⊙记者 周宏

  全球的流动性大潮，不仅驱动着新兴市场，也冲击着基金经理的神经。今日披露完毕的基金三季报显示，60家基金管理公司旗下400只偏股基金的平均股票仓位已经上升至81.95%，相比一个季度前劲升9个百分点。

  导致基金经理在三季度大幅提升仓位的原因，是对市场和政策的强烈预期。三季报中基金普遍对A股市场的短期前景抱乐观态度，认为4季度行情将继续延续震荡向上格局。流动性泛滥、美元贬值成为基金经理的口头禅，而资源品、“十二五”规划、新能源、新材料以及大消费是基金最热衷的投资主题。

  不过，也有部分基金对长期经济走向保持谨慎。嘉实主题等基金认为，美国主导的货币博弈，逼迫人民币升值，流动性催生泡沫毋庸置疑，但若经济基础不牢，泡沫追寻的就仅是结构性以及估值与趋势的游戏，而上涨行情是否有持续性有待观察。

  天相统计还显示，基金公司之间的股票仓位分化依然较大。当季平均股票仓位最高的5家基金公司分别为中邮创业基金、华富基金、交银施罗德、汇添富基金和华泰柏瑞基金，股票仓位都超过89.6%，而平均仓位最低的5家公司：诺安基金、中欧基金、融通基金、民生加银基金、嘉实基金仓位均低于72.5%。

  三季度加仓较多的基金包括金元比联、信诚、银河、易方达和天治。而上季度末股票仓位较高的泰信、东方、宝盈等在三季度里已经开始减仓了结利润。这再度显示，经历了近两年的投资风格多元化之后，各基金团队之间的投资操作已逐步开始分化。

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