⊙记者 钱晓涵 ○编辑 金苹苹

  尽管收益颇丰，业内专家却提醒，PE投资仍需理性参与，不可以短期暴利为目标。

  五大标准选定投资公司

  要知道券商直投选定投资企业的过程可谓百里挑一，投资者也可以据此参考。据了解，国泰君安创新投资公司自2009年成立以来已接触过300余家具有PE潜力的企业，但最终立项且投资股权的仅有四家企业，分别是兆驰股份、江山制药、良信电器和今世缘酒业，其中，兆驰股份已于2010年6月10日在深交所挂牌上市。

  何斌表示，国君直投行业主要划分三大类，第一类是医药及消费品，第二类是进口替代，第三是十二五规划中涉及的七大新型产业，尤其关注第一类。

  三大类行业之中的企业，需要考察五大方面。第一考察管理者和团队，第二考察企业的行业地位和在行业中是否有独特的能力和商业模式，第三考察企业的财务状况，第四考察企业出身，必须遵守中国法律，第五是上市过程不能有“硬伤”。

  除此之外，何斌要求企业在上市之前保持每年30%-50%的成长。“我们希望企业能够经得起时间的考验，也希望企业能成为百年老店。”

  与企业共进退

  兆驰股份是国君创新投资公司成功运作上市的企业，也是PE与企业共进退的典型案例。国君直投兆池股份的时间在2006年，两年后全球金融危机袭来，兆驰股份的主要客户集中在欧洲，结果订单大减。

  “当时中国很多企业都看不清方向，我们作为投资者这时候有两种选择，一个就是要求退股，二是继续帮助企业。我们去了两次之后给企业信心，希望能充分利用国内彩电下乡的机会抓住国内市场，在比较短的时间内把国际市场萎缩的部分弥补了回来。”

  何斌回忆，这一过程中最重要的一点就是作为PE投资者，没有逼企业家。“PE投资很多时候不仅仅是锦上添花，更要做到雪中送炭。”

  个人投资PE 理性至上

  据了解，明年上半年，管理层可能会批准证券公司推出针对个人投资者的PE基金。何斌建议，投资人应在对PE行业有充分认识的情况下理性参与投资。

  “如果是冲着短期暴利而来的投资者，那么我劝他不要购买PE基金。”何斌表示，PE基金存在的根本目的是要为企业提供服务，提升企业价值，而不是在一级市场和二级市场之间套利。

  据悉，针对个人投资者的PE基金可能会对投资者有资金限制，单一产品的人数可能控制在200人以下。“这个行业，可能赚钱的倍数会很大，但时间也很长，所以按照国际惯例，我们希望投资人最多拿出总资产中5%的部分进行PE基金投资，希望他对资本市场有三到五年的投资经验，且相信基金管理人，不对管理人的决策进行干预。”