解禁魔盒即将开启

  洗尽铅华后创业板何处寻金

  创业板一周年到来之际，意味着年内空前的解禁浪潮即将逼近。周五创业板放量逆市大涨，是否说明面临解禁洪峰创业板依然能挺起胸膛？而在承受巨大压力的同时，市场会否有投资机会显现呢？

  解禁潮等于抛售潮？

  对此，笔者认为限售股解禁后的抛售压力的确存在。一是因为目前创业板的本身估值较高，不少个股基于2010年业绩预期基础上的动态市盈率高达60倍。而从A股市场二十年的发展趋势来看，60倍市盈率基本上是A股市场估值的高寒区域，在此背景下，部分解禁小非的确存在着获利套现的意愿。

  二是因为创业板不少上市公司的高管在上市后迅速辞职，其目的或就是希望能够在辞职后，套现其手中持有的相关创业板上市公司的股份。毕竟在一日即可成千万富翁、甚至亿万富翁的大背景下，他们的抛售意愿是强烈的，抛售的行为也是可以理解的。

  三是创业板较主板市场存在着一定的差别，那就是拥有大量的创投公司。而创投公司较主板市场上市公司的小非们有一个区别，那就是创投公司的介入就是为了未来的退出。所以，一旦解禁，大量抛售是可预期的。

  不宜高估抛售压力？

  笔者认为没有必要过分悲观。一是因为目前A股市场强势氛围犹存，多头仍有着旺盛的斗志。所以，市场有能力承接更多的创业板限售股的解禁压力。

  二是因为历史也表明限售股解禁从来不是A股市场中期运行趋势的决定性、关键性要素。自2005年股改以来，A股市场就一直面临着解禁压力，但照样出现了股价升幅在1倍、2倍甚至10倍以上的牛股。所以，没有必要过分担心创业板的限售股解禁。更何况，目前A股市场活跃着专业的大小非接盘队伍，从本周大宗交易抛售压力大的北矿磁材、博云新材等个股，他们的股价走势依然相对强硬可见一斑。

  三是因为创业板的大多数个股符合国家产业政策导向，三季报业绩持续飙升的汇川技术、南风股份、新大新材等个股均如是。

  高成长性可化解一切？

  对于创业板来说，与海外市场略有差别，主要是因为目前A股市场的创业板并不是严格意义上的创业，而是具备了企业高成长的雏形。正是基于此，当前A股市场的创业板投资风险较少一些，而机会则更多一些。因此，创业板可以通过高成长性来化解高估值、限售股解禁后的抛售压力。

  那么，如何寻找高成长性个股呢？就目前来看，一是产业前景乐观，或者行业容量庞大的产业内龙头个股，如医药股、种业股、工业设备类品种，其中福瑞股份、荃银高科、汇川技术等品种可跟踪。

  二是为旺盛景气行业服务的相关上游产业股，如核电设备业务的科新机电、南风股份等品种；高铁业务的鼎汉技术、特锐德；太阳能业务的新大新材等。

  三是符合产业发展趋势的环保等产业，三聚环保、万邦达、碧水源、盛运股份等个股就是如此。