⊙桂浩明

  创业板从推出到现在已满周岁了，申万研究所编制的创业板指数，去年12月初摸高到1229点，而本周五其点位是1072点。市场之所以出现先抑后扬走势，原因在于随着首批创业板上市公司部分限售股解禁期临近。

  不过，需要指出的是，虽然创业板的确存在很多问题，可是优势也是同样明显的。而且，在创业板上市一周年之际，市场似乎还可以判断出，创业板将会出现一个至少是阶段性的强势行情。为什么这样说呢？原因有三：第一，尽管目前创业板所表现出来的高成长性并不能令人满意，然而根据企业运行特点，创业型企业通常在筹集资金两、三年后会呈现高增长势头。因此，对于那些真正有潜力的创业板公司来说，其高增长前景是可以预期的，而且这样公司的比例还是相当高的。其二，虽然创业板的三高现象仍明显存在，但一年下来毕竟得到了一定改变，创业板平均市盈率也已从刚上市时的超过100倍降至现在的60倍左右。当然60倍市盈率也不算低，但对于创业型企业来说，也不能说是绝对不能接受的。其三。经过7月份以来的一段弱势行情，创业板利空在很大程度上得到了释放，有些品种甚至具备了蓄势待涨能量。

  但是首批创业板限售股的上涨，对市场是会有一定影响的，因为这毕竟是进行了一次大扩容。但是，可以预期的是，因为市场对此已有了较充分准备，所以届时股价就不可能大跌，而这样的局面出现后，一定会激发投资者对创业板的追捧热情，几个月来相对偏弱的局面有望因此改变，强势行情也将随之出现。我们预计到今年年底时候，申万创业板指数有望攀升到1250点左右，也就是超过去年12月初的水平，多数投资者将能分享到参与创业板的收益。