⊙记者 王宙洁 ○编辑 艾家静

  美国抵押贷款市场的黑暗时光似乎卷土重来。由于一些大型银行业者在处理止赎问题时涉嫌欺诈，美国金融市场深陷“止赎门”，人心惶惶。

  于是乎，从银行体系到房地产市场，从银行职员到老百姓，人人都开始对这场危机憎恨不已。前者痛恨于自己的股价一落千丈，后者则对银行失去信心和信赖。

  但要知道，美国政府若想在消耗最少防护措施的前提下，用最低的成本达到迅速解决问题的目的，往往都必须经历巨大的痛苦。从这一点看，也许这场止赎危机是一剂良药。

  面对令人头痛的止赎问题，全美50个州从上个月起展开联合调查，试图抓住银行等金融机构在住房抵押贷款业务上出现违规的蛛丝马迹，并要求银行暂缓开展止赎业务。这种做法的代价高昂，不仅让止赎陷入瘫痪，从而影响银行的业务收入，还有可能令有价证券化市场动弹不得，投资者在多空抉择上也变得犹豫不决，导致银行股和地产股一跌再跌。

  况且，目前的金融体系健康状况也没有达到非常乐观的水平。“大到不能倒”的问题依然存在，另外还有即将实施的巴塞尔III监管规定，这些规定可谓根据上次危机期间的亏损来计算银行所需资本。再加上审查风波，银行业者压力重重。

  尽管“叫苦”声一片，但我们可以看到，药效在一点一点显现。银行业者在止赎危机爆发初期的说法是，他们一时疏忽，在业务繁盛期间办理贷款时没有制作相应文件，造成了后来“签名机器人”的诞生。随着“药效”持续发酵，包括美国银行及富国银行在内的银行业巨头，也开始承认，他们在自己的止赎文件中发现了错误。

  不光是止赎危机，在各路分析人士及经济学家们抱怨政府的政策缘何不起作用时，何不试着想一想，这是否就是那剂传说中的“良药”。

  举例来说，美联储主席伯南克当初放弃雷曼并拯救了AIG（美国国际集团）的决策，曾招致一片骂声。甚至有人将金融危机爆发的罪魁祸首归咎于雷曼倒台。但如今，美联储得到了来自AIG的回报——这家保险巨头就快要还清美联储的援助贷款了。

  其实早在两年前，伯南克就认定AIG比雷曼兄弟更值得美国纳税人掏钱援助。伯南克表示，AIG诸多子公司很有价值，这是美联储决定向其贷款的基础。而雷曼兄弟的持续经营价值已经随着客户、交易对手、雇员等等的流失而消散。

  如今，AIG子公司友邦保险上周成功上市，募集资金178亿美元，完成了AIG历史上规模最大的一宗资产剥离交易，这将有助于AIG偿还1823亿美元的贷款援助，从而加速走出阴霾。

  那些曾经发出指责声的批评人士们，恐怕也不得不为AIG的康复和伯南克的决策起身鼓掌。道理很简单，拯救金融危机病因的难处，恰恰在于许多症状的最佳解药反而会导致短暂恶化。

  于人于己，监管者的这张药方都开始显露成效。