(上接B14版)

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注：上述申请商标中，第１－３５项在大陆申请，第３６－５７项在香港申请，第５８－７０项在澳门申请，第７１－７９项在台湾申请。

（３）截至２０１０年６月３０日，公司正在办理变更手续的商标

２０１０年６月１日，中顺洁柔与黄泳笙签署了《注册商标转让协议》，根据该协议，黄泳笙将其拥有的下表所列注册于中国大陆的商标转让予中顺洁柔。

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４、著作权

截至２０１０年６月３０日，公司已取得专用权的著作权

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六、同业竞争及关联交易

（一）同业竞争情况

本公司控股股东为中顺集团，实际控制人为邓氏家族。除本公司外，公司控股股东中顺集团还控制中基公司，公司实际控制人邓氏家族的主要成员邓颖忠和邓冠彪还共同投资控制八达公司，邓冠彪还控制中顺（维尔京）。

中顺集团从事的主要业务为对包括本公司在内的所投资企业依法进行投资管理，无其它具体生产经营业务，与本公司不存在同业竞争。中基公司主要从事股权投资业务，与本公司不存在同业竞争。八达公司经营范围为销售生活日用品，目前未从事任何业务，正在办理注销手续，与本公司不存在同业竞争。中顺（维尔京）是在英属维尔京群岛注册的公司，未从事具体业务，与本公司不存在同业竞争。

（二）关联方及关联关系

根据《公司法》和《企业会计准则》等相关规定，公司目前存在的关联方及其关联关系如下：

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关键管理人员包括公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员；与其关系密切的家庭成员指在处理与公司的交易时有可能影响某人或受其影响的家庭成员。

（三）关联交易

近三年一期，本公司关联交易包括经常性关联交易和偶发性关联交易。

１、经常性关联交易

经常性关联交易主要包括：向作为经销商的广州忠顺和中山柏华销售产品；向作为包装材料供应商的佛山德松采购包装物；租赁实际控制人的办公楼等房产；与广州晨辉联合采购进口纸浆等。

（１）向关联方销售产品

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（２）向关联方采购商品

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（３）租赁实际控制人办公楼等房产

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（４）与广州晨辉联合采购进口纸浆

近三年，公司与广州晨辉合计联合采购纸浆１８１，９２０吨，其中公司采购１３１，４２０吨，广州晨辉采购５０，５００吨，具体情况如下：

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截至２００９年６月３０日，公司因代理广州晨辉进口纸浆开出的信用证已全部结清。

２００９年１１月３日公司与广州晨辉签署了《关于终止联合采购事宜的协议》，不再与广州晨辉实施联合采购。

２、偶发性关联交易

偶发性关联交易主要包括：改制前收购关联方股权、控股股东及实际控制人土地和房产；无偿受让关联方商标、商标申请权及专利权；向广州晨辉转让采购权；关联方为本公司及下属子公司银行融资提供担保等。

（四）独立董事对关联交易的意见

公司独立董事就报告期内公司关联交易发表了独立意见：“对公司２００７年、２００８年、２００９年和２０１０年１－６月的关联交易进行了认真的核实，并查阅了与上述关联交易的有关资料，认为公司２００７年、２００８年、２００９年和２０１０年１－６月的关联交易真实客观，遵循了自愿的原则，交易价格及条件公允，程序完备，没有损害公司及中小股东的利益。”

七、董事、监事、高级管理人员

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八、控股股东及实际控制人

本公司控股股东为中顺集团，直接持有本公司４０．０８２２％的股份。本公司实际控制人为邓氏家族，其成员为邓颖忠、邓冠彪和邓冠杰。

九、财务会计信息

（一）发行人合并财务报表

合并资产负债表

编制单位：中顺洁柔纸业股份有限公司 （单位：元）

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合并资产负债表（续）

编制单位：中顺洁柔纸业股份有限公司 （单位：元）

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合并利润表

编制单位：中顺洁柔纸业股份有限公司 （单位：元）

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本报告期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润分别为２００９年度－１，０７８，７７８．３３元，２００８年度１，８３９，０６３．７８元，２００７年度－１７，４８７，９９７．０５元。

合并现金流量表

编制单位：中顺洁柔纸业股份有限公司 （单位：元）

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（二）非经常性损益

（单位：元）

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近三年一期，非经常性损益影响额占同期归属于母公司普通股股东的净利润的比重分别为２０．２２％、１６．１８％、２．６５％和１．４８％。公司报告期内非经常损益主要来自于政府补助和同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益。

（三）主要财务指标

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（四）净资产收益率和每股收益

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十、管理层讨论与分析

（一）财务状况及未来趋势分析

１、资产的变化及其构成

报告期内，公司生产经营规模逐步扩大，资产规模稳步增长。近三年一期期末公司资产总额同比增长２６．４７％、２．０８％和１７．５５％。

公司资产主要由流动资产、固定资产、在建工程、无形资产和递延所得税资产构成，其他资产占总资产的比例较小。截至２０１０年６月３０日，公司流动资产、固定资产、在建工程、无形资产和递延所得税资产占总资产的比例分别为５８．１３％、３４．２５％、２．５２％、４．００％和１．０１％，公司的资产结构比较合理。

２、负债状况

近三年一期期末，本公司负债总额分别８８，２８４．４２万元、１０３，０８０．２２万元、９５，４４２．８４万元和１１３，１４０．７５万元，负债总额较前一期末的增幅分别为１６．７６％、－７．４１％和１８．５４％，与总资产的增长基本相适应。公司（母公司口径）的资产负债率分别为６６．４０％、６６．５５％、５９．９２％和６４．３７％，资产负债率处于正常水平，且呈总体下降的趋势，不会影响公司的稳健经营。

３、偿债能力

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流动比率和速动比率偏低，但总体呈现逐年提高的态势；资产负债率保持在合理的水平；公司息税折旧摊销前利润及利息保障倍数均较高，可以足额支付借款利息。公司整体偿债能力较强。

（二）资产周转能力分析

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公司的总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均保持在较高的水平。

（三）盈利能力分析

１、营业收入的构成

近三年一期，本公司营业收入构成如下：

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２、主营业务收入的构成

近三年一期，本公司主营业务收入按照产品类别划分如下：

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本公司产品主要分为卷纸、软抽纸、手帕纸、盒巾纸和其他纸类产品。报告期内，公司主营业务收入的构成主要有以下特点：（１）卷纸是公司的主导产品。（２）软抽纸和手帕纸是公司未来重点发展的产品系列。软抽纸和手帕纸的毛利率水平相对较高，其使用便利和舒适的特点也逐步取代传统纸类产品，日益成为人们日常生活中不可或缺的一部分。目前，软抽纸和手帕纸已经成为公司增长最快和最具增长潜力的产品。（３）盒巾纸由于产品包装成本较高，使得产品销售价格相对较高。报告期内盒巾纸产品销售收入相对平稳。其他类产品主要包括小盘纸、擦手纸、餐巾纸和钱夹纸等，其产品销售收入逐年降低。

３、主营业务收入变动情况

本公司的主营业务收入和利润来源于生活用纸的销售。本公司主营业务具有良好的成长性，近三年本公司主营业务收入年增长率平均为１５．８３％。

４、毛利构成及毛利率情况

近三年一期，本公司毛利分别为２３，２３８．１３万元、３４，６１６．２５万元、５６，７７０．１４万元和２７，９１０．２３万元；２００８年较上年增长４８．９６％，２００９年较上年增长６４．００％，２０１０年上半年较上年同期增长６．１５％。公司毛利呈现快速增长的趋势，反映本公司业务增长迅速。

从毛利构成来分析，２００７年卷纸、软抽纸、手帕纸、盒巾纸和其他纸类产品的毛利占公司总毛利的比重分别为５６．７６％、１７．６４％、９．７５％、７．５０％和８．３５％；２０１０年１－６月，卷纸、软抽纸、手帕纸、盒巾纸和其他纸类产品的毛利占公司总毛利的比重分别为４９．３５％、２７．８２％、１４．９４％、４．０２％和３．８７％，显示公司产品结构不断优化，毛利率较高的软抽纸和手帕纸在毛利总额中所占的比重显著增加。近三年一期，本公司毛利率分别为１９．２７％、２４．０８％、３５．１２％和３３．０９％，总体呈现上升的趋势。

（四）本公司盈利能力趋势

未来影响公司盈利能力的因素主要有以下几个方面：

１、营销网络的规模和效率

报告期内公司不断加大了在全国范围内的业务拓展力度，营销网络覆盖全国 绝大部分地级（县级）城市。营销网络的逐年扩展对报告期内的盈利增长起到了重要作用。目前公司的营销渠道主要包括直营卖场和经销商。

（１）直营卖场客户的数量从２００７年的１８５家增加到２０１０年６月的２２５家。直营卖场客户主要包括沃尔玛、家乐福、易初莲花、乐购、好又多、大润发、麦德龙和华润万家等国内外知名连锁卖场。与大型直营卖场客户的战略合作有利于提升公司的品牌形象、提高公司产品的市场竞争力、保证公司快速提高当地及周边的市场份额。

（２）经销商客户为公司主要的客户群体，与公司保持着长期的商业合作关系。近年来，公司加大了对经销商的扶持力度，同时对经销商客户群体进行了有效的整合，增强其市场影响力。随着公司未来在新区域业务的不断拓展，合格销售人员的招聘及研发、生产和物流能力的匹配将影响公司整体营销网络的发展规模和效率，从而影响公司的盈利能力。

２、品牌的知名度和市场地位

本公司主要从事生产和销售中高档生活用纸，处于国内生活用纸行业的第一梯队。本公司的主打品牌为“洁柔”和“太阳”。２００１年１１月，“洁柔”牌皱纹卫生纸产品被中国国际农业博览会认定为“２００１年中国国际农业博览会名牌产品”；２００２年９月，２００５年９月和２００８年１０月“洁柔”牌纸巾纸产品被广东省技术质量监督局评为“广东省名牌产品”；２００５年９月，公司的“洁柔”品牌生活用纸被国家质量监督检验检疫总局中国名牌战略推进委员会评为“中国名牌产品”，是全国生活用纸产品中３个获得该称号的产品之一。多年来，公司实行品牌发展战略，始终把品牌创新和品牌塑造放在核心位置。如未来公司主要产品的品牌形象遭受某些客观外因素的不利影响，将影响公司的盈利能力。

３、先进设备投入，产能扩大的影响

近年来，公司大量引进国外先进的纸机设备。目前公司已经拥有具有国际先进水平的ＢＦ系列原纸机１１台，ＫＣＦ原纸机１台，２００９年实现原纸产能１７．８万吨。先进纸机设备的引进将不断提高公司的现有产能，满足公司未来业务发展的需要。先进纸机设备的引进将极大地影响公司的现有产能，进而影响公司的盈利能力。

４、居民消费水平

本公司产品主要在中国大陆销售，手中国经济水平、国民收入和消费水平的影响。如果未来消费水平发生重大变化，将影响公司的盈利能力。

５、募集资金的影响

（１）本公司公开发行募集资金到位后，将进一步增加公司的资产规模，改善资产负债结构，拓宽融资渠道，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。

（２）本次募集资金投资项目建成投产后，将大大提升公司的生产能力，同时使得公司在全国范围内的生产布局更为合理。合理的产销布局有利于缩短生产基地与销售渠道的距离，有效降低公司的物流成本，提升公司运营效率。随着生产能力的提高和运营效率的提升，公司的销售规模将不断增大，盈利能力不断增强，行业地位更加突出。

（３）固定资产投资增加将增加公司折旧费用。如果投资项目未能实现预期收益，公司收入下降或增长较小，折旧费将对公司盈利带来较大压力。

十一、股利分配情况

（一）本公司的股利分配政策

１、改制为股份公司前的股利分配政策

本公司每年度会计决算所得利润，遵照《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及有关缴纳所得税后，按董事会研究确定的比例，先提企业发展基金、储备基金和职工奖励及福利基金，然后按合资各方投资比例进行分配，公司本年度如发生亏损，应由下年度的利润弥补。以前年度的亏损，未弥补前不得分配利润，以前年度未分配的利润，可以并入本年度利润分配。公司如有亏损，亦按合资各方在注册资本中的出资比例承担，并以各自的出资额承担其有限责任。

２、公司目前的股利分配政策

（１）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

（２）公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的百分之二十五。

（３）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后二个月内完成股利（或股份）的派发事项。

（４）公司的利润分配政策为可以现金或股票方式分配股利。

３、公司上市后的股利分配政策

若公司本次公开发行成功并上市后，公司股利分配政策将做如下变动：

（１）单独或者合计持有公司３％以上股份的股东，可以在股东大会召开１０日前提出临时提案。

（２）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。股东大会违反前述规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的公司股份不参与分配利润。

（二）近三年股利分派情况

１、２００７年７月５日，公司董事会做出决议，以公司２００６年末６，０００万元注册资本为基数，向全体股东每１０元注册资本派发现金红利１．２８元（含税），共计派发红利７６９．４０万元。

２、２００８年２月２８日，公司董事会做出决议，以公司２００７年末６，０００万元注册资本为基数，向全体股东每１０元注册资本派发现金红利１０元（含税），共计派发红利６，０００．００万元。

３、２００９年４月１６日，公司２００８年度股东大会通过《２００８年度利润分配方案》的决议，以公司２００８年末１２，０００万股为基数，向全体股东每１０股派发现金红利１．６５元（含税），共计派发红利１，９８０．００万元。

（三）发行前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序

根据２０１０年２月２２日召开的公司２０１０年度第二次临时股东大会决议，公司截止２００９年１２月３１日的累计未分配利润５２，１８５，４４４．９３元（母公司数）及２０１０年１月１日起至本次公开发行股票前实现的可供分配利润，由新老股东按发行后的股权比例共享。

十二、发行人参股、控股公司简介

（一）发行人控股公司

截至本招股意向书签署日，本公司共拥有９家一级子公司，其中５家生产型一级子公司—成都天天、浙江中顺、湖北中顺、江门中顺、江门洁柔，２家销售型一级子公司—中顺商贸、珠海中顺，１家采购型一级子公司—中山洁柔， １家废旧纸张回收型一级子公司—中山纸类回收，无参股公司。

截至本招股意向书签署之日，本公司控股子公司的基本情况如下：

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【注】：上述财务数据经正中珠江审计。

（二）发行人子公司中顺商贸控股的公司

截至本招股意向书签署日，本公司全资子公司中顺商贸拥有６家全资子公司—北京中顺、孝感中顺、成都中顺、杭州洁柔、上海惠聪和中顺国际，中顺国际另拥有１家全资子公司——中顺洁柔（香港），其基本情况如下：

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【注】：上述财务数据经正中珠江审计。

第四节 募集资金运用

一、募集资金运用计划

经公司董事会和股东大会审议批准，公司本次向社会公开发行Ａ股股票募集资金拟用于以下项目（按项目轻重缓急程度排列）：

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上述项目中，唐山新建项目将由本公司唐山分公司负责实施；中山新增项目将由本公司实施；江门新建项目将由江门洁柔负责实施。

上述项目共需投入资金７９，０３４．４０万元。若实际募集资金净额与项目需要的投资总额之间存在资金缺口，将由公司自筹资金解决；若实际募集资金净额超出项目需要的投资总额，超出部分将用于补充公司流动资金。在本次发行募集资金到位之前，公司可能根据实际情况的需要，以自筹资金先行部分投入，并在募集资金到位之后予以置换。

二、项目发展前景

公司本次募集资金运用均围绕主营业务进行，募集资金项目是在现有产品基础上提升产能，同时完善公司的生产基地布局。募集资金项目建成后，公司的产、供、销模式将不会发生变化。

（一）唐山新建项目

本项目目标市场主要为华北区市场，随着华北区经济的发展，居民生活水平的提高，城市化进程的加快等因素的影响，华北区生活用纸市场容量将保持持续快速增长。

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目前，生活用纸第一梯队成员中恒安国际在山东省建立了生产基地，维达国际在北京市建立了生产基地，本公司和金红叶纸业均未在华北区建立生产基地；第二梯队成员中永丰余家品（昆山）有限公司在北京设有生产基地；同时，大量的中小型生活用纸生产厂商也占据了一定的低端市场份额。

目前，公司主要通过从其他生产基地运输产成品到华北区市场进行销售。由于路程远超过５００公里，运输费用占产品销售成本比重过高，导致北京中顺一直处于亏损状态。另外，由于其他生产基地均有自身主要的目标市场，造成北京中顺经常性货源不足，不仅使得北京中顺进入大型超市等销售终端的单位销售费用过高，影响其在华北区市场的竞争力，也不利于公司品牌在华北区市场的推广。

河北唐山生产基地的建成将完善公司的生产基地布局，并且大幅降低运输成本，提高公司在华北区市场的竞争力。

本项目拟引进１台意大利新月形纸机和部分配套设备，２台日本圆网纸机和部分配套设备。本项目拟生产高档生活用纸，产成品生产规模约为４．７３万吨／年；其中，卷纸２６，１３３吨、盒巾纸１，４４０吨、软抽纸１３，９２０吨、手帕纸５，７６０吨。

（二）中山新增项目

本项目和江门新建项目的目标市场为华南区市场，包含广东省、福建省、广西壮族自治区和海南省；另外，本项目和江门新建项目目标市场还包括香港、澳门等海外市场。

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目前，生活用纸第一梯队成员中，恒安国际在福建省建立了生产基地，维达国际在广东江门和广东新会建立了两个生产基地，金红叶纸业在海南省建立了生产基地，本公司在广东中山和广东江门建立了生产基地；第二梯队成员中东莞白天鹅纸业有限公司、广西贵糖（集团）、惠州福和纸业有限公司等在华南地区设立了生产基地。

本项目拟引进３台新月型成形器造纸机及部分配套设备。本项目拟生产高档生活用纸，产成品生产规模为６．６１万吨／年；其中，卷纸３５，９３３吨、盒巾纸３，３６０吨、软抽纸１３，４４０吨、手帕纸１３，４４０吨。

（三）江门新建项目

基于华南区生活用纸市场的发展速度、节约投资、提高经济效益等方面的考虑，本项目引进２台意大利新月形成形器造纸机及部分配套设备。本项目拟生产高档卷纸，产成品生产规模为４．６６万吨／年。

第五节 风险因素及其他重要事项

一、风险因素

（一）应收账款余额较大的风险

近三年一期期末，本公司应收账款账面余额分别为１７，０３１．９０万元、２７，３６８．６４万元、２３，０１１．４０万元和２０，９７８．３０万元，占总资产比例分别为１４．８７％、１８．８８％、１５．５５％和１２．０６％，占２００７年、２００８年、２００９年及２０１０年１－６月营业收入的比例分别为１３．７８％、１８．９３％、１４．２２％和２４．８５％。本公司面临应收账款余额较大的风险。

本公司应收账款具有以下特点：账龄大部分在１年以内，应收账款质量较好；近三年应收账款周转率分别为８．０９次、６．５１次和 ６．４３次，应收账款周转正常；应收账款客户主要为华润万佳、好又多、百佳、沃尔玛等大型连锁超市及合作多年的经销商，信誉良好，发生坏账的风险不大。

（二）产品质量风险

生活用纸是直接与人体接触的日用消费品，特别是厕用卫生纸、面巾纸等更是人们日常生活中使用频率极高的产品。生活用纸产品的质量好坏不仅影响消费者使用时的舒适度，甚至直接影响消费者的身体健康。为此，我国对生活用纸产品的质量制定了严格的标准。２００３年国家质检总局发布了《一次性生活用纸生产加工企业监督整治规定》（国质检质〔２００３〕２８９号），对生活用纸的生产加工行为进行了规范；２００６年１２月１日国家质检总局和中国国家标准化管理委员会分别发布了《卫生纸（含卫生纸原纸）ＧＢ ２０８１０－２００６标准》和《纸巾纸（含湿巾）ＧＢ／Ｔ２８０８－２００６标准》，对生活用纸的重要物理性指标和生物性指标制定了统一标准。根据国家质检总局规定，生活用纸生产企业每月必须将产品样品向所在地的县市级质量监督检验检疫局送检，同时，国家质检总局与国家工商总局每年不定期在流通领域对生活用纸产品进行质量抽检。对于产品检验不合格的企业，国家质检总局将视情节严重程度，分别施行“同批次产品下架”、“媒体曝光”、“勒令整改”及“罚款”等处罚措施。由于生活用纸同批次产品生产量大，一旦发生质量问题，将给生活用纸生产企业造成巨大损失，因此，本公司面临一定的产品质量风险。

（三）安全生产风险

生活用纸的主要原材料纸浆、主要包装材料塑料薄膜包装袋和纸盒、生产过程中的半成品原纸和各类产成品均为易燃物品。由于生活用纸产品具有单位产品价值低、市场消费量大的特点，从原材料进入生产企业到产品进入消费市场过程中，生产企业需要保持大量的纸浆、包装材料、半成品和产成品库存。因此，在生产过程中，一旦发生火灾，将给生活用纸生产企业造成巨大损失。

本公司制定了严格的原材料及产成品安全防火仓储管理制度，半成品摆放和流转安全防火管理制度，为生产车间及仓库配备了充足的安全防火设备，并且为易发生风险的财产购买了足额保险，但是本公司仍面临一定的安全生产风险。

（四）短期内净资产收益率下降的风险

若本次公开发行股票成功，公司的总资产和净资产规模将迅速扩大，但是由于募集资金拟投资项目需要一定的建设期，新增产能短期内难以充分发挥，公司面临短期内净资产收益率下降的风险。

（五）股市价格波动风险

公司股票价格不仅取决于现有盈利水平与市场对公司未来发展的预期，还受到国内外政治经济环境、国家宏观政策、投资者心理预期等许多不确定性因素影响。投资者在投资本公司的股票时，需要考虑本公司股票未来价格的波动和可能涉及的各种风险。

二、其他重要事项

（一）重大合同

截至２０１０年６月３０日，本公司总资产规模约为１７．３９亿元，主要业务合同金额较大。本公司的重大销售合同是指应披露交易金额在１，０００万元以上或虽未达到前述标准但对生产经营、未来发展或财务状况具有重大影响的合同；本公司其他重大合同是指应披露交易金额在５００万元以上或虽未达到前述标准但对生产经营、未来发展或财务状况具有重大影响的合同。

（二）发行人对外担保的有关情况

发行人对外担保主要是为非全资子公司的贷款提供担保。

（三）重大诉讼和仲裁事项

截至本招股意向书签署之日，本公司存在一件正在进行的重大诉讼（标的金额５００万元以上）。该重大诉讼为本公司与中顺集团共同诉山东中顺集团有限公司等四被告商标侵权与不正当竞争案。除此之外本公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不涉及重大诉讼或仲裁事项，也不存在刑事诉讼事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

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二、本次发行上市重要日期

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第七节 备查文件

一、备查文件

在本次发行承销期内，下列文件均可在本公司和保荐人（主承销商）办公场所查阅。

１、发行保荐书及发行保荐工作报告

２、财务报表及审计报告

３、内部控制鉴证报告

４、经注册会计师核验的非经常性损益明细表

５、法律意见书及律师工作报告

６、公司章程（草案）

７、中国证监会核准本次发行的文件

８、其他与本次发行有关的重要文件

二、备查地点、时间

（一）备查地点

发 行 人：中顺洁柔纸业股份有限公司

地 址：中山市东升镇坦背胜龙村

电 话：０７６０－８７８８５６７８

传 真：０７６０－８７８８５６７７

联 系 人：张海军

保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司

地 址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元

电 话：０７５５－８２５５８２６９

传 真：０７５５－８２５５８００６

联 系 人：杨兆曦、费威、刘祥茂

（二）备查时间

周一至周五：上午９：３０—１１：３０ 下午２：３０—５：００

中顺洁柔纸业股份有限公司

2010年10月26日

阮永平	独立董事	男	３７	２００８年－２０１１年	博士研究生，副教授，中国注册会计师协会会员。１９９８年－２００１年，任职于广东华侨信托投资公司证券总部，先后从事证券发行、研发与营业部管理工作，并任分支机构负责人；２００１年－２００５年，上海交通大学管理学院企业管理专业（公司财务方向）就读，获管理学博士学位；目前，在华东理工大学商学院会计学系从事教学科研工作，任会计学系副主任，国家创新基金财务评审专家。２００８年起担任公司独立董事。	－－	６．００	－－	－－
李红	监事主席	男	４０	２００８年－２０１１年	工学硕士，１９９２年－１９９４年在岳阳造纸厂任职；１９９４年－１９９７年在华南理工大学就读造浆化学研究所工学硕士；１９９７年－２００２年任广州市福瑞经济发展有限公司副总经理；２００２年至今任广州市晨辉纸业有限公司总经理；２００８年起任公司监事主席。	佳畅贸易和广州晨辉的董事、总经理	－－	－－	持有发起人佳畅贸易９５．１４％的股份
温爱玲	监事	女	３２	２００８年－２０１１年	大专，２０００年－２００７年任中顺集团执行董事秘书；２００８年１月－２００８年１１月任中顺纸业有限行政总裁助理；２００８年１２月起任公司总经理（总裁）助理、监事。	裕龙投资董事、经理	１５．００	－－	持有发起人裕龙投资９０％的股份
黄月华	监事	女	４９	２００８年－２０１１年	大专，１９８４年－１９９４年任艺星丝总厂出纳；１９９４年－１９９９年任中顺制造公司出纳；１９９９年－２００８年中顺纸业有限任出纳主管；２００８年任公司出纳主管及监事。	－－	５．８７	－－	－－
张海军	董事会秘书	男	３６	２００８年－２０１１年	大学专科，１９９７年－２００１年在焦作煤业集团从事财务工作；２００４年－２００５年，曾先后在中顺纸业有限负责财务、审计工作；２００６年－２００８年１１月份担任中顺纸业有限投资管理部总经理；２００８年１２月起任公司董事会秘书。	－－	１１．５９	－－	－－

商标图形	适用类别	商标权人	有效期限	权属证书编号
■	１６	黄泳笙	２００８－０１－２８至２０１８－０１－２７	第４３７９５２４

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、营业总收入	８４４，１８９，２７５．１１	１，６１８，６９３，２９０．３６	１，４４５，９６４，２３９．７１	１，２３６，３０６，１９２．５２
其中：营业收入	８４４，１８９，２７５．１１	１，６１８，６９３，２９０．３６	１，４４５，９６４，２３９．７１	１，２３６，３０６，１９２．５２
利息收入	－	－	－	－
保费净收入	－	－	－	－
手续费及佣金收入	－	－	－	－
二、营业总成本	７４６，２５０，１１２．６３	１，４６９，５２２，９２４．１１	１，３８７，９４８，００８．５３	１，２０２，０９２，９０４．７８
其中：营业成本	５６５，０７２，７９２．２３	１，０５１，２４４，４７８．７４	１，０９８，７１５，７７０．６１	１，０００，９０４，８４３．６０
营业税金及附加	２，５３２，３０４．４２	７，１１３，９２３．９６	３，３１１，７９６．９４	１，６５７，６７８．７７
销售费用	１２０，５３３，４４７．７６	２９５，４７６，１０９．８３	１８５，１１３，８２９．３７	１２６，３４８，３１０．９７
管理费用	４２，４３９，３２１．９３	８２，１７８，０９５．２９	５６，５５８，３２９．７２	４５，０７３，１８６．０４
财务费用	１６，０８３，８８０．３４	３２，３０９，７４２．８９	４１，１７１，８６８．０９	２７，００８，１１７．７０
资产减值损失	－４１１，６３４．０５	１，２００，５７３．４０	３，０７６，４１３．８０	１，１００，７６７．７０
加：公允价值变动收益	－	－	－	－
投资收益	－	１，６１０．８９	－４００，６３９．３３	６，４５０，７０３．５４
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	－	－	－	３０，０１９．２０
汇兑收益	－	－	－	－
三、营业利润	９７，９３９，１６２．４８	１４９，１７１，９７７．１４	５７，６１５，５９１．８５	４０，６６３，９９１．２８
加：营业外收入	２，４９４，８１０．５９	６，０４７，４７４．７０	８，６００，０５０．９９	７，４９８，３７６．４５
减：营业外支出	１，０７１，３２７．５４	１，０７３，８９０．５７	３，１３３，０７５．５１	２，１５２，７２２．８１
其中：非流动资产处置损失	２１９，５２３．７３	３３２，３８７．５５	２，００６，２９７．７８	１７，１８７．００
四、利润总额	９９，３６２，６４５．５３	１５４，１４５，５６１．２７	６３，０８２，５６７．３３	４６，００９，６４４．９２
减：所得税费用	１６，７０１，３５０．５８	２５，６９３，２７０．２０	９３６，５９８．７５	２，７２２，２２３．５７
五、净利润	８２，６６１，２９４．９５	１２８，４５２，２９１．０７	６２，１４５，９６８．５８	４３，２８７，４２１．３５
归属于母公司所有者的净利润	７２，２３４，５６８．５８	１１０，４４１，４３５．１６	５０，８３６，３９０．９３	４０，７０４，００８．５６
少数股东损益	１０，４２６，７２６，３７	１８，０１０，８５５．９１	１１，３０９，５７７．６５	２，５８３，４１２．７９
六、每股收益
（一）基本每股收益（元／股）	０．６０	０．９２	０．４２	０．３６
（二）稀释每股收益（元／股）	０．６０	０．９２	０．４２	０．３６
七、其他综合收益	－	－	２７，０００，０００．００	６４，０１１．８４
八、综合收益总额	８２，６６１，２９４．９５	１２８，４５２，２９１．０７	８９，１４５，９６８．５８	４３，３５１，４３３．１９
归属于母公司股东的综合收益总额	７２，２３４，５６８．５８	１１０，４４１，４３５．１６	７７，８３６，３９０．９３	４０，７６８，０２０．４０
归属于少数股东的综合收益总额	１０，４２６，７２６．３７	１８，０１０，８５５．９１	１１，３０９，５７７．６５	２，５８３，４１２．７９

序号	版权名称	类型	著作权人	登记号	发证日
１	太阳之子卡通图系列	美术作品	中顺洁柔	２０１０－Ｆ－０２５８３９	２０１０－４－９
２	肮脏怪卡通图系列	美术作品	中顺洁柔	２０１０－Ｆ－０２５８３８	２０１０－４－９

关联方	与公司的关联关系
１、实际控制人
邓氏家族	间接控制公司７２．５８０９％的股份
２、控股股东
中顺集团	直接持有公司４０．０８２２％的股份
３、其他持股５％以上股东
香港中顺	直接持有公司２８．６３０２％股份，邓颖忠控制的公司
隆兴投资	直接持有公司１０％的股份
佳畅贸易	直接持有公司５．５３２５％的股份，监事李红控制的公司
４、公司实际控制人控制的其他企业
八达公司	邓颖忠与邓冠彪各持５０％股权的公司
中顺（维尔京）	邓冠彪出资５万美元在英属维尔京群岛注册的公司，为中顺国际原股东
５、控股公司和参股公司
成都天天	控股１００％子公司
珠海中顺	控股１００％子公司
江门中顺	控股７５％子公司
浙江中顺	控股７５％子公司
湖北中顺	控股７５％子公司
中山纸类回收	控股１００％子公司
江门洁柔	控股１００％子公司
中顺商贸及全资子公司	控股１００％子公司
新会中顺	参股５０％，已于２００７年４月转让给无关联第三方
韶关中顺	控股８９．０９％，莫淑琳持１０．９１％，于２００７年６月转让给无关联第三方
安吉中顺	控股５１％，已于２００７年８月转让给无关联第三方
东平明兴	参股３３．３４％，已于２００７年９月转让给无关联第三方
武汉利群	参股４０％，已于２００７年５月转让给无关联第三方
绿草堂	中顺商贸持股７５％，已于２００７年９月转让给无关联第三方
南京中顺	中顺商贸持股９０％，已于２００７年６月转让给无关联第三方
６、其他关联企业
广州忠顺	公司董事长邓颖忠的侄子和侄婿控制的公司
佛山德松	公司董事莫淑琳的哥哥控制的公司
中山柏华	公司监事黄月华的儿子为第一大股东（持股３３．３３％）的公司
广州晨辉	监事李红持股７６．９２％，股东佳畅贸易持股２３．０８％
７、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员

关联方	２０１０年１－６月		２００９年度		２００８年度		２００７年度
	金额 （万元）	占营业收入比例	金额 （万元）	占营业收入比例	金额 （万元）	占营业收入比例	金额 （万元）	占营业收入比例
广州忠顺	２，５５９．３０	３．０３％	４，００８．４８	２．４８％	４，４４３．０５	３．０７％	４，５４３．７５	３．６８％
中山柏华	１，６９０．５６	２．００％	１，０２３．０２	０．６３％	１，３８５．８４	０．９６％	１，４６３．７５	１．１８％
新会中顺	－	－	－	－	－	－	２６３．４９	０．２１％
武汉利群	－	－	－	－	－	－	８７．２８	０．０７％
东平明兴	－	－	－	－	－	－	２．５８	０．００％
合计	４，２４９．８６	５．０３％	５，０３１．５０	３．１１％	５，８２８．８９	４．０３％	６，３６０．８５	５．１４％

姓名	职务	性别	年龄	任期	简历	兼职	薪酬 （万元）	持有公司股份的数量（万股）	与公司的其他利益关系
邓颖忠	董事长	男	５９	２００８年－２０１１年	公司创始人之一，１９９２年～１９９９年担任中顺制造公司董事长；１９９９年～２００５年担任中顺纸业有限董事长、法定代表人，２００５年～２００８年担任中顺纸业有限董事，２００８年担任公司董事长。	中顺集团董事兼经理，八达公司董事长，香港中顺董事长	５２．４０	－－	持有控股股东中顺集团６０％的股份，发起人香港中顺１００％股份
莫淑琳	董事	女	６０	２００８年－２０１１年	公司创始人之一，１９９２年～１９９９年在中顺制造公司担任财务负责人，１９９９年～２００８年担任中顺纸业有限总经理、董事，２００８年担任公司董事。	－－	７．３２	－－	－－
邓冠彪	总经理	男	３２	２００８年－２０１１年	大学本科，１９９９年起就职于中顺纸业有限，２０００年～２００４年在日本大学商学部学习，取得学士学位；２００５年～２００８年担任中顺纸业有限董事、副总经理，２００８年起任公司总经理。	中顺集团监事，八达公司董事，中顺（维尔京）执行董事	５０．００	－－	持有控股股东中顺集团２０％的股份
刘欲武	副总经理、 董事	男	３９	２００８年－２０１１年	大学本科，工程师，１９９３年－１９９７年历任岳阳泰格林纸集团技术员、培训处干部；１９９８年－２００２年历任恒安集团质管部经理，集团部门总经理；２００２年－２００３年，担任东平明兴总经理；２００３年－２００６年，担任维达纸业有限公司北方区副总经理；２００６年～２００８年，担任中顺纸业有限副总经理；２００８年起任公司副总经理、董事。	益嘉贸易董事	５０．００	－－	持有发起人益嘉贸易６０％的股份
李林	副总经理、财务总监、董事	男	４０	２００８年－２０１１年	大学本科，会计师职称，２００４年－２００８年历任中顺纸业有限董事长助理、财务总监；２００８年起担任公司副总经理、财务总监、董事。	－－	５０．００	－－	－－
岳勇	副总经理、 董事	男	４４	２００８年－２０１１年	１９９３年～１９９９年任职于中顺制造公司；１９９９年～２００１年，担任中顺纸业有限生产部经理；２００１年～２００６年担任成都天天总经理；２００５年～２００８年担任中顺纸业有限副总经理；２００８年起任公司副总经理、董事。	亨茂贸易董事	５０．００	－－	持有发起人亨茂贸易９５％的股份
蔡云晔	董事	女	３７	２００８年－２０１１年	硕士学位。１９９４年－１９９８年，任职于广西邮电管理局；１９９９年－２０００年担任广西移动通信公司财务部副经理；２０００年－２００４年在广西移动通信有限责任公司历任财务部副经理、发展策略部经理、客户呼叫中心总经理；２００７年起任ＣＡＥＳＡＲＩＡＮＵＳ ＣＡＰＩＴＡＬ ＬＩＭＩＴＥＤ（鑫逸投资有限公司）董事总经理；２００８年起担任公司董事。	－－	－－	－－	－－
陈克复	独立董事	男	６８	２００８年－２０１１年	１９９６年至２００３年任华南理工大学造纸与环境工程学院院长，现为华南理工大学教授、博导、“植物资源化学与化工”国家级科技创新平台首席科学家兼主任，中国造纸协会副理事长。２００８年起担任公司独立董事。	－－	６．００	－－	－－
陈敬云	独立董事	女	６２	２００８年－２０１１年	教授，１９７５年－１９８３年在湖南师范大学政教系教书；１９８３年至今在长沙理工大学教学与行政工作；曾担任政治系总支委员、财经系总支副书记、学生处（部）副处长、思想教育教研室主任，２００４年退休。２００８年起担任公司独立董事。	－－	６．００	－－	－－
王宗军	独立董事	男	４６	２００８年－２０１１年	华中科技大学管理学院工商管理专业教授、博士生导师，企业评价研究所所长，科技管理系主任，学位评审委员会委员，华中科技大学技术经济与管理博士点负责人，受聘为国家自然科学基金委员会管理科学部同行评议专家、中国博士后科学基金会评审专家、湖北省学位与研究生教育咨询评审专家、湖北省科技厅与湖北省财政厅咨询评审专家、武汉市科技局与武汉市财政局咨询评审专家，任中国技术经济研究会理事、湖北省青年科技工作者协会副会长、湖北省企业发展战略研究会副理事长、湖北省技术经济与管理现代化研究会秘书长、武汉市系统工程学会副理事长；２００１年加拿大蒙特利尔大学高级访问教授，２００４－２００５年美国亚历桑那州立大学做富布莱特高级研究学者；２００８年起担任公司独立董事。	－－	６．００	－－	－－

关联方	２０１０年１－６月		２００９年度		２００８年度		２００７年度
	金额 （万元）	占同类交 易比例	金额 （万元）	占同类交 易比例	金额 （万元）	占同类交 易比例	金额 （万元）	占同类交 易比例
佛山德松	１９９．１５	２．９９％	４２２．６７	３．０６％	３５２．１	２．５０％	３８０．９５	２．６６％
新会中顺	－	－	－	－	－	－	３０６．１４	０．３０％

关联方名称	２０１０年１－６月 金额（元）	２００９年度 金额（元）	２００８年度 金额（元）	２００７年度 金额（元）
邓颖忠、邓冠彪和邓冠杰	７５１，２００．００	１，１４２，４００．００	１２９，６００．００	１２９，６００．００

项目	２００９年度			２００８年度			２００７年度
	数量 （吨）	合同金额 （万美元）	结算金额 （万美元）	数量 （吨）	合同金额 （万美元）	结算金额 （万美元）	数量 （吨）	合同金额 （万美元）	结算金额 （万美元）
公司	６９，０５０．００	２，９５９．２０	２，８９６．１０	４２，１２０．００	２，７０６．７７	２，７１９．８６	２０，２５０．００	１，４４３．０４	１，４２８．８１
广州晨辉	５，０００．００	２１１．２５	２１２．１９	２９，６５０．００	１，３６９．２０	１，３７５．７５	１５，８５０．００	８６２．６５	８６０．５２
合计	７４，０５０．００	３，１７０．４５	３，１０８．２９	７１，７７０．００	４，０７５．９７	４，０９５．６１	３６，１００．００	２，３０５．６９	２，２８９．３３

资 产	２０１０．６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
流动资产：
货币资金	４６２，６００，１６０．３１	２４７，８４３，２２８．１６	１６２，１９０，３８５．０５	１０４，３８５，０５６．００
交易性金融资产	－	－	１，０８０，０００．００	９０７，１２４．６４
应收票据	１４，１５３，２８３．４０	－	２００，１１０．８８	１，２００，０００．００
应收账款	２０１，３１９，７９１．３７	２２１，２４３，０４０．５９	２６６，５５５，４７４．５３	１６６，２２９，００５．１０
预付款项	５２，６５１，６５１．１３	１７，７８６，０９８．４２	４１，８７９，３１４．３３	３４，９５０，２５６．４６
应收利息	－	－	－	－
应收股利	－	－	－	－
其他应收款	１４，９２８，７１７．１７	８，９６５，１７８．１６	１８，７２８，５６１．７６	３９，９６０，１８３．９２
存货	２６５，１６９，０７９．３３	２６６，７３２，７２５．５５	２７９，４７６，５５９．４６	２２４，５１０，６２３．１８
一年内到期的非流动资产	－	－	－	－
其他流动资产	－	－	－	－
流动资产合计	１，０１０，８２２，６８２．７１	７６２，５７０，２７０．８８	７７０，１１０，４０６．０１	５７２，１４２，２４９．３０
非流动资产：
长期应收款	－	－	－	－
长期股权投资	－	－	－	－
固定资产	５９５，６７９，９４５．５０	６１３，８４０，９７６．７４	５４３，２２８，８４４．５０	４６３，５５１，６６２．７４
在建工程	４３，７９７，６４７．９９	１８，４２８，２６３．２６	５９，５７１，９８１．５５	４７，５３７，７８０．６３
工程物资	－	－	－	－
固定资产清理	－	－	－	－
无形资产	６９，５３４，８９４．１７	７０，３４０，６５１．２２	５９，５６０，２８４．６２	５２，２１０，７９８．３０
商誉	－	－	－	－
长期待摊费用	１，７１３，０７７．３５	１１０，８８８．００	－	－
递延所得税资产	１７，４９７，０７０．１８	１４，１１３，７９５．６６	１６，７６３，７７３．９１	１０，４２６，６５１．８１
其他非流动资产	－	－	－	－
非流动资产合计	７２８，２２２，６３５．１９	７１６，８３４，５７４．８８	６７９，１２４，８８４．５８	５７３，７２６，８９３．４８
资产总计	１，７３９，０４５，３１７．９０	１，４７９，４０４，８４５．７６	１，４４９，２３５，２９０．５９	１，１４５，８６９，１４２．７８

负债及股东权益	２０１０．６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
流动负债：
短期借款	６６３，６５３，１６７．６６	４８９，８８４，７４３．２９	４２１，０００，０００．００	４０８，３３１，５６７．３５
应付票据	９３，１７５，０１２．６３	７４，４４１，３６３．９１	１８１，２３３，３２８．４５	４７，２０３，９３４．０３
应付账款	１２８，９６０，６６９．７８	１３３，１１２，５７１．７１	１９４，３６２，３２４．１９	１２３，８６９，１３０．６５
预收款项	５１，９８６，１３５．５１	６０，９４２，８７７．１０	１５，８７９，０３２．１３	３５，４９３，２９５．６６
应付职工薪酬	１１，８３５，６７７．２５	１４，８２７，９７３．１６	１２，７８９，９７６．６７	８，７５２，９５８．２０
应交税费	１４，６６６，２６１．３４	１０，７９３，１５９．０４	１３，７９６，４８９．４９	３，５５０，３６８．９８
应付利息	－	－	－	－
应付股利	－	－	－	１，４９３，９９３．９８
其他应付款	７８，１９０，１１５．２２	９９，１３５，４５４．１５	５２，４２５，８３７．７５	１１４，１９９，２２１．９９
一年内到期的非流动负债	－	９，１８５，７０５．２６	５１，１７０，７０４．９６	１７，３０４，６００．００
其他流动负债	－	－	－	－
流动负债合计	１，０４２，４６７，０３９．３９	８９２，３２３，８４７．６２	９４２，６５７，６９３．６４	７６０，１９９，０７０．８４
非流动负债：
长期借款	８５，０９２，７４６．３１	５７，３９６，０１０．８９	８３，３１４，５００．７７	１１９，４４５，１７５．６２
应付债券	－	－	－	－
长期应付款	１，６００，０００．００	２，４００，０００．００	２，４００，０００．００	３，２００，０００．００
预计负债	－	－	－	－
递延所得税负债	－	－	－	－
其他非流动负债	２，２４７，７５０．００	２，３０８，５００．００	２，４３０，０００．００	－
非流动负债合计	８８，９４０，４９６．３１	６２，１０４，５１０．８９	８８，１４４，５００．７７	１２２，６４５，１７５．６２
负债合计	１，１３１，４０７，５３５．７０	９５４，４２８，３５８．５１	１，０３０，８０２，１９４．４１	８８２，８４４，２４６．４６
股东权益：
股本	１２０，０００，０００．００	１２０，０００，０００．００	１２０，０００，０００．００	６０，０００，０００．００
资本公积	１９２，８０１，６８２．４６	１９２，８０１，６８２．４６	１９４，９１０，５８２．４６	２１，３４４，４５８．１４
减：库存股	－	－	－	－
盈余公积	８，１１９，７１７．０６	８，１１９，７１７．０６	３，１１９，０６１．４６	１４，４６５，１３０．０１
未分配利润	１８４，３００，４３１．４７	１１２，０６５，８６２．８９	２６，４２５，０８３．３３	１０４，５４６，５１６．８９
外币报表折算差额	－	－	－	－
归属于母公司股东权益合计	５０５，２２１，８３０．９９	４３２，９８７，２６２．４１	３４４，４５４，７２７．２５	２００，３５６，１０５．０４
少数股东权益	１０２，４１５，９５１．２１	９１，９８９，２２４．８４	７３，９７８，３６８．９３	６２，６６８，７９１．２８
股东权益合计	６０７，６３７，７８２．２０	５２４，９７６，４８７．２５	４１８，４３３，０９６．１８	２６３，０２４，８９６．３２
负债和股东权益总计	１，７３９，０４５，３１７．９０	１，４７９，４０４，８４５．７６	１，４４９，２３５，２９０．５９	１，１４５，８６９，１４２．７８

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	９５３，８７８，３３２．６１	１，９３２，７７０，０１１．６４	１，５４８，７６５，７１３．０５	１，３４１，９４３，６６１．２０
收到的税费返还	－	７１１，０００．００	－	２１４，５５８．７９
收到的其他与经营活动有关的现金	１１，２６７，０８１．５４	４０，５５２，９０１．５０	４２，９４８，４８７．８６	４６，７２１，５６０．６１
经营活动现金流入小计	９６５，１４５，４１４．１５	１，９７４，０３３，９１３．１４	１，５９１，７１４，２００．９１	１，３８８，８７９，７８０．６０
购买商品、接受劳务支付的现金	６０９，８５７，３３５．１５	１，２７１，２６７，３７５．１７	１，０６８，６７３，４２２．４９	１，０７７，７９３，１４２．１８
支付给职工以及为职工支付的现金	７８，９２１，６１３．９７	１４４，７８４，０６１．２３	１１３，７２２，６１５．１２	８４，０７７，３４１．４６
支付的各种税费	８４，８１９，５１９．８６	１４８，９１７，６０７．３８	８１，２８３，１６０．４０	４４，４４１，５１９．７２
支付的其他与经营活动有关的现金	１１４，８８２，０８７．６３	１８９，０７１，８７５．１４	２０１，７９７，９９７．４６	１６３，９９６，９０４．９７
经营活动现金流出小计	８８８，４８０，５５６．６１	１，７５４，０４０，９１８．９２	１，４６５，４７７，１９５．４７	１，３７０，３０８，９０８．３３
经营活动产生的现金流量净额	７６，６６４，８５７．５４	２１９，９９２，９９４．２２	１２６，２３７，００５．４４	１８，５７０，８７２．２７
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	－	１，０８０，０００．００	９４０，７８３．３７	４５５，６４６．９９
取得投资收益所收到的现金	－	１，６１０．８９	－	－
处理固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额	１１２，７２０．００	１５６，９１０．００	６，６８４，２１２．１０	６，７８８，５３４．００
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	－	－	－	２４，４３１，２４０．６９
收到的其他与投资活动有关的现金	－	１，７４１，１３４．１７	－	－
投资活动现金流入小计	１１２，７２０．００	２，９７９，６５５．０６	７，６２４，９９５．４７	３１，６７５，４２１．６８
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	３８，８８４，２７８．３１	８５，１３１，７６４．６４	１３４，９２５，８１７．７６	１４３，７８３，５９６．００
投资所支付的现金	－	－	１，５５８，８００．００	２４，３８０，２１３．４４
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	２，１０８，９００．００	３，５４０，８６７．９３	３７，７１２，９７３．６１
支付的其他与投资活动有关的现金	－	－	－	－
投资活动现金流出小计	３８，８８４，２７８．３１	８７，２４０，６６４．６４	１４０，０２５，４８５．６９	２０５，８７６，７８３．０５
投资活动产生的现金流量净额	－３８，７７１，５５８．３１	－８４，２６１，００９．５８	－１３２，４００，４９０．２２	－１７４，２０１，３６１．３７
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	－	－	１５３，２６２，２３１．２８	２８，１４１，４５７．５５
取得借款收到的现金	５０６，１２２，２１１．７７	６１４，４２５，８５２．２０	５４４，４２４，８５１．７６	４８７，２４３，０７４．０９
收到的其他与筹资活动有关的现金	－	２０，９４２，７７１．５６	－	－
筹资活动现金流入小计	５０６，１２２，２１１．７７	６３５，３６８，６２３．７６	６９７，６８７，０８３．０４	５１５，３８４，５３１．６４
偿还债务所支付的现金	３１３，３９３，２８８．３５	６１３，４２５，４８３．４０	５２９，０２３，５１４．２８	３５４，４６９，３１３．５２
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	１５，１４６，９１８．８８	５０，８８８，６８７．２２	１０３，９４７，１５０．９１	３４，２５７，０６２．９７
支付的其他与筹资活动有关的现金	１２６，１０６，４９７．６１	－	３４，１２３，９１６．０１	１５，０４２，１２５．２２
筹资活动现金流出小计	４５４，６４６，７０４．８４	６６４，３１４，１７０．６２	６６７，０９４，５８１．２０	４０３，７６８，５０１．７１
筹资活动产生的现金流量净额	５１，４７５，５０６．９３	－２８，９４５，５４６．８６	３０，５９２，５０１．８４	１１１，６１６，０２９．９３
四、汇率变动对现金的影响	－１４３，５７１．６２	－１９０，８２３．１１	－７４７，６０４．０２	－３，５６６，６６０．２２
五、现金及现金等价物净增加额	８９，２２５，２３４，５４	１０６，５９５，６１４．６７	２３，６８１，４１３．０４	－４７，５８１，１１９．３９
加：期初现金及现金等价物余额	１７６，５８７，５６６．９２	６９，９９１，９５２．２５	４６，３１０，５３９．２１	９３，８９１，６５８．６０
六、期末现金及现金等价物余额	２６５，８１２，８０１．４６	１７６，５８７，５６６．９２	６９，９９１，９５２．２５	４６，３１０，５３９．２１

项目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
１、非流动资产处置收益	－３８７，７０３．９４	－３２３，７６６．９５	８３９，１１４．４７	５，９１７，７０６．８５
２、越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免	－	－	２，９５１，２００．００	１，３７７，８４０．００
３、计入当期损益的政府补助与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外	１，９０６，９５８．６９	３，８２６，５００．００	３，３６９，６００．００	６，３３２，５０２．００
４、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费	－	－	－	－
５、公司取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益	－	－	－	１２８，３５４．６８
６、非货币性资产交换损益	－	－	－	－
７、委托他人投资或管理资产的损益	－	－	－	－
８、因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备	－	－	－	－
９、债务重组损益	－	－	－	－
１０、企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等	－	－	－	－
１１、交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益	－	－	－	－
１２、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益	－	－１，０７８，７７８．３３	１，８３９，０６３．７８	－１７，４８７，９９７．０５
１３、与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益	－	－	－	－
１４、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	－	１，６１０．８９	－４００，６３９．３３	４５５，６４６．９７
１５、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	－	－	－	－
１６、对外委托贷款取得的损益	－	－	－	－

公司名称	成立时间	注册资本 （万元）	实收资本 （万元）	注册地	股权结构	法定代表人	主营业务	财务数据【注】
								２００９年 （万元）	２０１０年１－６月 （万元）
生产型一级子公司
成都天天	１９９８．１．２０	ＲＭＢ８，０００	ＲＭＢ８，０００	四川省彭州市升平乡双峰村３社	本公司 １００％	岳勇	生产中高档生活用纸	净资产：１２，０４５．０５ 净利润：２，０１３．１４	净资产：１３，９４２．５６ 净利润：１，８９７．５２
江门中顺	２００４．２．１３	ＵＳＤ１，５３０	ＵＳＤ１，５３０	广东省江门市新会区双水镇银洲湖纸业基地能源开发区	本公司：７５％ 中顺国际：２５％	梁锦辉	生产中高档生活用纸	净资产：２１，９７５．９１ 净利润：５，５９０．５９	净资产：２５，０３８．６０ 净利润：３，０６２．７０
浙江中顺	２００６．９．５	ＲＭＢ６，５００	ＲＭＢ６，５００	嘉兴港区乍浦经济开发区纬三路２２２号	本公司：７５％ 中顺国际：２５％	刘欲武	生产中高档生活用纸	净资产：７，５３８．３３ 净利润：４８０．７３	净资产：８，４８７．９７ 净利润：９４９．６４
湖北中顺	２００４．９．６	ＨＫＤ５，０００	ＨＫＤ５，０００	湖北省孝感市１０７国道八一大桥旁	中顺国际：２５％ 鸿昌科贸：５％	邓冠能	生产中高档生活用纸	净资产：６，１９０．２０ 净利润：９４４．１８	净资产：６，３２２．１６ 净利润：１３１．９６
江门洁柔	２００９．８．６	ＲＭＢ２，０００	ＲＭＢ２，０００	江门市新会区双水镇衙前村勒冲围、大冲口围（３＃深加工车间）	本公司１００％	邓冠杰	生产高档生活用纸（本次募投实施主体之一，尚未正式运营）	净资产：１，９９５．６２ 净利润：－４．３８	净资产：１，９５８．７９ 净利润：－３６．８３
销售型一级子公司
中顺商贸	１９９８．１１．２４	ＲＭＢ２，５００	ＲＭＢ２，５００	中山市西区彩虹大道１３６号	本公司１００％	邓冠杰	销售生活用纸产品	净资产：２，７３５．３５ 净利润：２８７．９２	净资产：２，９６９．９４ 净利润：２３４．６０
珠海中顺	２００３．１０．１７	ＲＭＢ５０	ＲＭＢ５０	珠海市斗门区白蕉镇城东白蕉路３０４２号２栋华发楼１－Ａ－４９号	本公司１００％	邓冠能	销售中高档生活用纸	净资产：－１１４．５６ 净利润：－１２８．５６	净资产：－１１４．９２ 净利润：－０．３６
采购型一级子公司
中山洁柔	２００９．１２．１９	ＲＭＢ１，０００	ＲＭＢ１，０００	中山市西区彩虹大道１３６号２０２室	本公司１００％	邓冠杰	纸浆采购	净资产：１，００１．４６ 净利润：１．４６	净资产：１，０００．７０ 净利润：－０．７６
废旧纸张回收型一级子公司
中山纸类回收	２００１．８．１６	ＲＭＢ２５０	ＲＭＢ２５０	中山市东升镇坦背胜龙工业区	本公司１００％	邓冠杰	收购废纸	净资产：１３．５９ 净利润：－７．９３	净资产：９．７０ 净利润：－３．８９

１７、采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益	－	－	－	－
１８、根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响	－	－	－	－
１９、受托经营取得的托管费收入	－	－	－	－
２０、除上述各项之外的营业外收支净额	－９５，７７１．７０	１，４７０，８５１．０８	１，２５８，２６１．０１	－１，１４９，７６８．８８
２１、其他符合非经常性损益定义的损益项目	－	－	－	－
小计	１，４２３，４８３．０５	３，８９６，４１６．６９	９，８５６，５９９．９３	－４，４２５，７１５．４３
减：非经常性损益相应的所得税	２０７，３０１．９６	６７２，１５２．５２	１，１７４，６４３．３１	２，４５１，０９７．１２
减：少数股东损益影响数	１４８，１５７．３３	２９５，９７０．３７	４５７，８０６．５９	１，３５３，２９６．１３
非经常性损益影响的净利润	１，０６８，０２３．７６	２，９２８，２９３．８０	８，２２４，１５０．０３	－８，２３０，１０８．６８
归属于母公司普通股股东的净利润	７２，２３４，５６８．５８	１１０，４４１，４３５．１６	５０，８３６，３９０．９３	４０，７０４，００８．５６
扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润	７１，１６６，５４４．８２	１０７，５１３，１４１．３６	４２，６１２，２４０．９０	４８，９３４，１１７．２４

项 目	２０１０．６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
流动比率	０．９７	０．８５	０．８２	０．７５
速动比率	０．７２	０．５６	０．５２	０．４６
资产负债率（母公司，％）	６４．３７	５９．９２	６６．５５	６６．４０
无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例（％）	０．２３	０．２９	０．３１	０．２８
	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
应收账款周转率	３．８４	６．４３	６．５１	８．０９
存货周转率	２．１２	３．８５	４．３６	４．９７
息税折旧摊销前利润（万元）	１３，９３１．４９	２３，１６２．８１	１３，７６５．９６	１０，０３９．８５
利息保障倍数	７．５２	５．７７	２．７４	２．６７
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	０．６４	１．８３	１．０５	０．３１
每股净现金流量（元／股）	０．７４	０．８９	０．２０	－０．７９

公司名称	成立时间	注册资本 （万元）	实收资本 （万元）	注册地	股权结构	法定代表人	主营业务	财务数据【注】
								２００９年 （万元）	２０１０年１－６月 （万元）
北京中顺	２００７．８．９	２００	２００	北京市西城区西直门外大街１１２号阳光大厦７０３室（德胜园区）	中顺商贸：１００％	刘欲武	销售生活用纸产品	净资产：－９７９．１７ 净利润：－６４０．９５	净资产：－１，２３０．０４ 净利润：－２５０．８７
孝感中顺	２００７．７．１７	３００	３００	湖北省孝感市１０７国道八一大桥旁	中顺商贸：１００％	郑锐文	销售生活用纸产品	净资产：－１，１０９．６４ 净利润：－８０３．５５	净资产：－１，９４９．０８ 净利润：－８３９．４４
成都中顺	２００７．１０．１０	１００	１００	彭州市牡丹大道南段（彭州工业开发区园区内）	中顺商贸：１００％	岳勇	销售生活用纸产品	净资产：１２２．２４ 净利润：５０３．４３	净资产：６７３．４３ 净利润：５５１．１９
杭州洁柔	２００７．１１．１２	２００	２００	杭州市江干区秋涛北路８３号９０６室	中顺商贸：１００％	刘欲武	销售生活用纸产品	净资产：－６３５．８７ 净利润：－３４０．４３	净资产：－６７２．０２ 净利润：－３６．１５
上海惠聪	２００１．１１．７．	２，８００	２，８００	上海市静安区万航渡路８８８号８楼２２室	中顺商贸：１００％	邓冠能	销售生活用纸产品	净资产：－６４６．９６ 净利润：－５１２．２８	净资产：－９５６．８４ 净利润：－３０９．８８
中顺国际	２００６．６．２	１万港元	１万港元	香港上环文咸东街６５－６７号喜利商业大厦１５楼Ａ４室	中顺商贸：１００％	－	销售生活用纸产品	净资产：１３８．９７ 净利润：１３．１２	净资产：－４７．６２ 净利润：－１８６．５８
中顺洁柔（香港）	２００９．１２．１	１万港元	１万港元	ＵＮＩＴ １００５ １０／Ｆ ＰＲＯＳＰＥＲＯＵＳ ＢＬＤＧ ４８－５２ ＤＥＳ ＶＯＥＵＸ ＲＤ ＣＥＮＴＲＡＬ ＨＫ	中顺国际：１００％	－	国际纸浆采购	－	净资产：０．１０ 净利润：－０．７８

时 间	利 润	加权平均净资产收益率（％）	每股收益（元／股）
			基本每股收益	稀释每股收益
２０１０年１－６月	归属于公司普通股股东的净利润	１５．４０	０．６０	０．６０
	扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润	１５．１７	０．５９	０．５９
２００９年	归属于公司普通股股东的净利润	２８．２９	０．９２	０．９２
	扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润	２７．６２	０．９０	０．９０
２００８年	归属于公司普通股股东的净利润	１７．７３	０．４２	０．４２
	扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润	１４．８３	０．３６	０．３６
２００７年	归属于公司普通股股东的净利润	１９．４１	０．３６	０．３６
	扣除非经常性损益后归属于 公司普通股股东的净利润	２６．７１	０．４４	０．４４

财务指标	２０１０．６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
流动比率	０．９７	０．８５	０．８２	０．７５
速动比率	０．７２	０．５６	０．５２	０．４６
资产负债率（母公司，％）	６４．３７	５９．９２	６６．５５	６６．４０
息税折旧摊销前利润（万元）	１３，９３１．４９	２３，１６２．８１	１３，７６５．９６	１０，０３９．８５
利息保障倍数	７．５２	５．７７	２．７４	２．６７

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
总资产周转率（次）	０．５２	１．１１	１．１１	１．１８
应收账款周转率（次）	３．８４	６．４３	６．５１	８．０９
存货周转率（次）	２．１２	３．８５	４．３６	４．９７

项 目	２０１０年１－６月		２００９年度		２００８年度		２００７年度
	金额 （万元）	比例 （％）	金额 （万元）	比例 （％）	金额 （万元）	比例 （％）	金额 （万元）	比例 （％）
主营业务收入	８４，３４７．８９	９９．９２	１６１，６４９．５３	９９．８６	１４３，７５４．１５	９９．４２	１２０，５８８．２９	９７．５４
其他业务收入	７１．０４	０．０８	２１９．７９	０．１４	８４２．２７	０．５８	３，０４２．３３	２．４６
营业收入	８４，４１８．９３	１００．００	１６１，８６９．３３	１００．００	１４４，５９６．４２	１００．００	１２３，６３０．６２	１００．００

产品 类别	２０１０年１－６月		２００９年度		２００８年度		２００７年度
	金额 （万元）	比例 （％）	金额 （万元）	比例 （％）	金额 （万元）	比例 （％）	金额 （万元）	比例 （％）
卷纸	４７，４６５．３７	５６．２７	９８，１７０．６２	６０．７３	８５，７２２．５３	５９．６３	７３，４６０．４６	６０．９２
软抽纸	２０，２０２．０３	２３．９５	３５，８３５．８１	２２．１７	２４，４９２．７２	１７．０４	１８，４７２．０８	１５．３２
手帕纸	１０，３６６．１１	１２．２９	１６，５６３．４５	１０．２５	１５，７６８．０９	１０．９７	９，９７５．８４	８．２７
盒巾纸	２，９７６．８２	３．５３	７，４０９．４０	４．５８	８，４６１．２１	５．８９	８，６４５．０８	７．１７
其他	３，３３７．５６	３．９６	３，６７０．２５	２．２７	９，３０９．６０	６．４８	１０，０３４．８４	８．３２
合计	８４，３４７．８９	１００．００	１６１，６４９．５３	１００．００	１４３，７５４．１５	１００．００	１２０，５８８．２９	１００．００

序号	项目名称	项目总投资	投资时间计划		项目核准机关或备案机关	项目核准文件或备案文件编号
			第一年	第二年
１	唐山新建项目	２１，０３４．４０	１１，０３４．４０	１０，０００．００	河北省发展和改革委员会	冀发改外资【２００７】１９２２号
２	中山新增项目	３３，０００．００	１７，０００．００	１６，０００．００	中山市发展和改革局	ＦＺ０３Ｈ０９Ｚ００００００１０
３	江门新建项目	２５，０００．００	１１，５８５．００	１３，４１５．００	江门市发展和改革局	江发改工【２０１０】２７１号
合计		７９，０３４．４０	３９，６１９．４０	２９，４１５．００	－	－

２００８年消费总量（万吨）	２０１０年预计消费总量（万吨）	２０２０年预计消费总量（万吨）
１５９．６０	１８１．０２	２８９．３０

省市名称	２００８年消费总量（万吨）	２０１０年预计消费总量（万吨）	２０２０年预计消费总量（万吨）
广东省	５７．２６	６４．９５	１０３．７９
福建省	１０．６３	１２．０６	１９．２７
广西壮族自治区	１４．２１	１６．１２	２５．７６
海南省	２．５２	２．８６	４．５７
合 计	８４．６２	９５．９８	１５３．３９

名称	住所	联系电话	传真	联系人
发行人：中顺洁柔纸业股份有限公司	中山市东升镇坦背胜龙村	０７６０－８７８８５６７８	０７６０－８７８８５６７７	张海军
保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司	深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元	０７５５－８２５５８２６９	０７５５－８２５５８００６	刘静
律师事务所：北京市国枫律师事务所	北京市西城区金融大街一号写字楼Ａ座１２层	０１０ － ６６０９００８８	０１０－６６０９００１６	徐虎
会计师事务所：广东正中珠江会计师事务所有限公司	广州市东风东路５５５号粤海集团大厦１０楼	０２０－８３８５９８０８	０２０－８３８００９７７	杨文蔚
资产评估机构：中联资产评估有限公司	北京市西城区复兴门内大街２８号凯晨世贸中心东座Ｆ４层	０１０－８８００００６６	０１０－８８０００００６	蒋剑
股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼	０７５５－２５９３８０００	０７５５－２５９８８１２２	－－
收款银行：				－－
拟上市的证券交易所	深圳证券交易所	－－	－－	－－

询价推介时间	２０１０年１１月８日 —２０１０年１１月１０日
发行公告刊登日期	２０１０年１１月１２日
申购日期和缴款日期	２０１０年１１月１５日
股票上市日期	发行完成后尽快安排上市