⊙阿琪

  11月份行情，一方面，流动性驱动力有增无减；另一方面，复杂因素开始增多：1、10月份CPI数据即将披露，不出意外将再创新高，由于高涨的上游资源品、原材料，以及粮食价格正在向下游传导，通胀强度已经越来越大，控通胀已是当前调控政策核心主题，投资者在享受资产价格泡沫性溢价之余，对再次出其不意加息的忧虑也在与日俱增。2、决定基本面大形势的全国经济工作会议即将在本月底或下月初召开，明年政策纲要、后续政策基调是否拐弯收紧等已经成为投资者新的忐忑因素。3、G20首脑会议本月下旬在首尔召开，在错综复杂的国际经济形势下，投资者需要关注又有哪些意外出现？4、再过一个月时间，行情将进入年终盘点周期，不同性质与不同来路资金的回账因素、结算因素、净值因素对行情的牵制影响将逐渐出现，行情“守”的因素将逐渐增强。

  因此，11月份行情上旬伺机冲高、中旬拉锯滞涨、下旬震荡回落的可能性较大。资源股、小盘概念股的活力将逐渐弱化，个股行情中普遍存在的讲故事成份也将会逐渐收敛。在流动性水往低处流的机制下，金融股、高速公路股、石油化工、铁路股、高折价的封闭式基金等有望享受到充裕流动性迟来的爱。