见证·新能源变革

  □华宝证券研究所所长 李国旺

  “对于中国来说，未来的投资机会将集中在新能源、新技术、新经济模式，中国作为新兴经济体，没有包袱和负担。”

  以新能源为核心的新经济已经成为中国乃至全球共识的保持国民经济持续增长的重要动力，其中风电作为可再生、无污染、能量大、前景广的能源，是世界各国的战略选择。

  在国家高度重视和政策扶持下，国内的风能建设得到了迅猛的发展，2008年底风电装机容量达到12500MW，提前两年实现了2010年风电装机10000MW的目标，同时，风电设备制造商群雄突起，风电产业集群初现，牢牢控制了国内市场。据统计，2009年，新增和累计装机容量进入我国市场前10名的国产品牌平均为6家，国际品牌为4家；国内品牌新增和累计装机容量分别为74.1%和73.8%，而国际品牌相应的市场份额为10.8%和11.4%。其中，以华锐、金风和东方电气等为代表的国内优秀风电设备制造厂商已成为世界风电界著名品牌，具备了与Vestas等全球风机大厂角逐于国际市场的能力。

  国内优秀的风电企业通过委托设计、联合设计和自主设计等手段，已形成了较完善的自主研发体系，掌握了自主技术。中国主力风机机型已从750KV提升至1.5M，华锐、金风、浙江运达等7家企业均基本具备了兆瓦级风电机组设计能力和制造的关键技术。2010年5月29日，全球首台2.5/3.0兆瓦超紧凑型（SCD）风电机组在广东省中山市明阳工业园成功下线，标志着我国主力风机制造技术创新水平再一次大幅提高。更大的风机功率，可以减少基础设施费用、提高风能捕获效率、降低单位发电量成本。鉴于风机安装的黄金地点资源有限，安装大容量风机，是一种对风力发电资源创新的节约行为，从而产生更高的产能利用率，已经进入世界品牌的国内厂商就有可能为投资者提供更好的回报。

  通过自主研发和技术创新，经过政策创新和管理创新的共振，我国风电设备制造的国产化和自产化已经较高。比如风电设备的关键——零配件生产，目前，华锐的自产率已达到70%以上；东方电气除轴承和齿轮箱为浙江天马、湘电等国内厂商供应外，60%的零配件实现了自产，仅5%左右的零配件为海外进口。风电产业已基本可以摆脱核心零配件依赖进口这一始终制约中国装备产业升级的“瓶颈”，有望成为整个装备产业“标杆”，不仅可以享受进口剩余价值的快乐，也可能出现享受国内其他产业剩余价值转移的快乐，确实为投资者提供了历史性的“低碳”经济概念的“价值”投资的机会。

  中国风电厂商正经历行业大洗牌，实现资源整合，具备技术创新和管理创新优势的领先厂商，正利用国家新能源政策的机遇，开拓国内国际两个市场，抢得资源利用的全方位优势，逐渐塑造成为该领域的国际企业领袖。这些厂商国际地位的形成，也将使投资者有可能分享风电产业的增长收益。(CIS)

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