三新股尝试网下摇号，从结果看——

  新股发行询价责任约束初见成效

  ⊙记者 张欢 钱潇隽

  随着老板电器等三只中小板新股网下摇号结果公布，新股发行第二轮改革正式打响了发令枪。从三只新股的网下询价过程来看，机构之间的报价区间有所缩小，针对“报价真实难题”的改革成效初见端倪。

  单从市盈率指标看，天广消防、老板电器、涪陵榨菜对应的发行市盈率分别为69.12倍、47.06倍、53.81倍，平均市盈率为56.66倍。虽然这一指标接近上一轮新股发行改革后中小板平均发行市盈率，但如果考虑到近段时间以来中小板指数连创新高的实际情况，本轮发行改革在抑制高发行价方面可以说初见成果。

  上轮新股发行改革后，中小板指主要在4500点到5500点上下波动。今年7月初，中小板指曾一度探底至4564.17点近期新低后，指数快速上扬，昨日盘中触及7493.29点高位，累积涨幅高达64%。在这样的环境下，二级市场价格必然对一级市场价格形成压力，56倍的市盈率反映了改革对于询价机构的约束作用。

  (下转封四)