⊙应健中

  当一包豆浆连涨4个涨停板从7角涨到1元之时，通胀感觉已传导到了千家万户。今年以来，我们从没有像现在那般对物价上涨有切身感受，10月CPI指标达到了4.4％，银行存款已受到了通胀侵蚀，成了当下个套牢的金融产品，那老百姓的钱干嘛呢？除了炒股，还真难找到一个更好的进得去又出得来的场所。

  难怪当本周三晚上央行公布调高存款准备金率0.5个百分点的消息出台后，周四股市一度照涨不误。存款准备金的武器实际上已用到了极限，现在已经达到了17.5％，商业银行吸收的存款17.5％要上缴央行，如此每收缩0.5个百分点即冻结资金3500亿元左右，历史上最高的比例就是17.5％，很难想象这个调控武器再创新高，如果到下个月，CPI数据再走高的话，加息看来是个唯一的调控选择了。对股市而言，加息和调高存款准备金率是个利空，但这只是书本上的教条，股市的事情要复杂得多。为啥要调高存款准备金率，是因为市场上钱太多了，通胀引发对货币贬值的担忧，纷纷将纸币换成金融资产，这是国内本身的推动力；而来自于全球的，高利率的人民币走在升值通道上，导致外资想着法将花花绿绿的纸币换成人民币，既能套汇又能套息，到股市中去滚一把还能赚取资本利得收益，此等好事，在当下地球上真是罕见。

  这两周IPO市场似乎在为大盘银行股再融资让路，建行、中行、工行配股接踵而来，IPO发行量大大减少，本周发行6个小盘股，下周只发行3个股票，以至新股中签率又出现了千分之二的现象，而新股上市炒风再起。本周中小板指数创下7400多点的历史新高，当上证指数开始回调之时，市场再度转向炒作中小板和创业板股票，而中国石化和中国石油也不甘示弱，双双成市场主力的护盘工具，在这种“二八”和“八二”的互相切换之中，股市每日成交量维持在4000至5000亿之上，只要量保持在这个水平，年底行情依然会十分活跃。

  还有一个半月，今年的行情就要拉上帷幕，虽然指数涨跌不大，但小盘股却是个大牛市，这样的市场结构是以往少有的。在最后30多个交易日中最值得参与的还是小盘股。前期推荐的跌进发行价的新股已取得了正果，到目前为止，前阵子破发的新股现在绝大多数收复了失地，现在市场还有一大批中小板和创业板股票现在的价位离发行价不远，比如40元发行的股票，现在股价只有42元，这种股票风险极小，但日后发展的余地很大，且财务数据良好，只要是有心人，这样股票可以选出一大批，耐心持有，来年会有收获。