——上交所指数专家委员会委员徐国祥教授谈上证380指数

  ⊙记者 王璐 ○编辑 朱绍勇

  “即将于11月29日发布的上证380指数反映的是上海证券交易所上市的一大批高成长中小企业的整体表现，该指数将成为沪市中小盘股综合走势风向标。”上海证券交易所指数专家委员会委员、上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥教授日前在接受记者采访时，表达了他对上证380指数的基本看法。

  徐国祥说，上证380指数将与上证180指数、上证50指数一起构成上海市场主要的蓝筹股指数，进一步丰富和完善上证指数体系的科学性和完整性。这一指数的推出，弥补了上证指数体系中中小盘指数的空白，有利于上交所进一步形成以大盘蓝筹股为主体，大中小型企业共同发展的多层次的资本市场体系。

  “上证380指数定位于成长性新型蓝筹股指数，用以综合反映一批规模适中、成长性好、盈利能力强、行业优势明显和流动性强、且有潜力成长为蓝筹股公司的股票整体表现。”

  徐国祥指出，这批企业相当部分属于节能环保、新一代信息技术、生物、高端设备、新能源、新材料等新兴产业和消费领域，代表了国民经济发展战略方向和经济结构调整方向，因此有利于引导投资者树立以产业政策为导向、崇尚上市公司经营业绩和成长性的投资理念。同时，也将为投资者提供新的分析工具和投资标的，将来也可用于指数基金、指数期货和期权、交易所交易基金（ETFs）等金融指数创新产品。

  作为上交所指数专家委员会委员，徐国祥还重点谈到了上证380指数样本股的选股标准。他告诉记者，上证380指数的定位功能决定了样本股的选择要考虑规模、盈利能力、成长性、流动性和新兴行业的代表性。具体来说，筛选标准有以下几点：一是上证380指数的样本股选择是在上证180指数样本空间下，首先要剔除上证180指数样本股、最新一期财务报告中每股收益为负的公司、成立5年以上且最近五年未派发现金红利或送股的公司；二是按营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值的综合排名；三是按照二级行业的流通市值比例分配样本只数，在二级行业内选取综合排名最靠前的股票。

  值得一提的是，记者注意到电信、银行、保险和综合金融这四个二级行业无股票入选。对此，徐国祥称，按照中证指数公司的行业分类标准，目前二级行业一共25个，上证380指数涵盖了其中的21个二级行业，样本空间中的确没有电信、银行、保险和综合金融这四个二级行业股票。

  把它们排除在外主要是考虑这些行业股票的市值相对较大，不符合上证380指数的定位和功能。这些大市值的股票已计入上证180指数样本股中了，而上证380指数要把上证180指数的样本股排除在外。

  谈及入选行业的权重，徐国祥称，从行业分布来看，上证380指数行业分布较为均衡，行业占比前三的分别为资本品、原材料以及制药、生物科技和生命科学，权重分布为24.23%，18.73%和9.33%。他说，入选上证380指数的样本股，均属于各个行业里的潜力蓝筹公司，而这里资本品主要是指航空航天国防、电气部件与设备、重型电气设备等。