⊙记者 张欢 ○编辑 朱绍勇

  在21日举办的“资本市场20年20人第五场论坛”上，来自中银国际、民生证券等五大机构研究首席认为，在整体宽松的货币政策以及上市公司业绩逐步改善的情况下，对于明年A股持乐观态度，其中最为乐观的研究首席甚至给了沪指4500点的预测点位。

  国都证券研究所所长许维鸿称，明年沪指会达到3500点，甚至有可能达到4000点。“一是财政政策的宽松对上市公司业绩具有推动作用，坏账风险会得到释放。二是从宏观角度来看，最初的宏观政策收缩一定是利好股市的，只有到宏观政策收缩到一定程度的时候，到质变的时候才可能对股市产生影响。”

  许维鸿说：“技术上建议大家继续关注沪深两市开户数的变化，如果这次下降的趋势是一个中长期变化，我们将乐观地看到炒股票成为历史，投资股票成为一个新的趋势，A股上涨是必然的。”

  民生证券研究所所长李锋表示，明年沪指核心波动区间应该是3600到4000点之间，高点应该在4500点。“我们市场之所以这么差，核心在银行股，但明年银行股回归将没有问题。此外，大家担心的通胀问题，根据我们对明年CPI的计算，1月份是4.2，3月份3.3，4月份大概3.3左右，6月份应该3.6左右，6月份过后应该是逐步回落。也就是说明年2月份的时候，新增涨价因素逐渐地消除。”

  在投资策略和具体行业选择上，渤海证券研究所所长程文卫表示，在中国人均GDP将超过4000美元的情况下，要关注经济结构的变化，大蓝筹股没有太大机会，建议投资者投资新兴产业。

  程文卫表示，各国人均GDP从4000美元到10000美元之间过渡时，经济结构发生急剧变化，最大的变化都是从传统工业向高新技术产业转移的过程。通讯设备、计算机、航空航天、生物工程等一大批高新技术产业迅速崛起。股票市场进入了一个非常疯狂的年代。

  “我们调查一些药类的上市公司，他们前些年打平就不错了，最近这几年他们能够盈利，比如说能有一两亿的净利润，同时政府有投入，每年就有五六千万的研发费用，这已经开始逐渐地满足他们的科研要求。所以我们未来非常看好整个的产业结构升级对于中国经济的长期刺激作用，日本、韩国之前的情况也是如此。”

  李峰说，“我们在选择投资的时候，要寻找技术渗透率在10—40%、以及60—90%的新兴技术和新兴产业。具体来看，在新能源当中，我们主要看锂电池，在新能源主要看智能电网和核能，在节能环保当中主要看建筑节能，在新一代信息技术主要看互联网三网融合，在高端动力当中主要看高铁、城市轨道交通。”