美国报告显示就业和消费者信心改善，隔夜美股与大宗商品价格走高，提振市场乐观情绪，沪深300现指昨日高开高走，收复10日均线。期指合约延续反弹，12月合约走势最强，收复3200点整数关口，尾盘持仓量再度下滑。

  期现套利方面，期指多头恐慌性情绪得到缓解，12月合约全天依旧保持升水状态，盘中依然阶段性领先现指，两次直线拉升使得其出现了较好的期现套利机会。10点58分，其升水达日内最大值27.46点，超出21.37点的期现套利阀值。IF1101基差走势相对较为平稳，全天都存在期现套利的开仓机会，14点58分，其升水达日内最小值35.75点，超出33.88点的期现套利阀值，值得投资者重点关注。跨期套利方面，IF1012走势稍强于IF1101，IF1101-IF1012价差日内呈现出震荡回落的态势，游走于28点-46.6点，在期指合约整理企稳期间，建议投资者在该组价差达到50点附近时，进场实施买入IF1012卖出IF1101的期现套利操作，待价差回落到30点以内时获利平仓，日内滚动操作可以提高收益率。

  从盘面来看，12月合约步入了区间震荡，整理企稳。市场的焦点依然是通胀形势的演变。对于多头来说，形势稍有好转的是，11月中旬以来，农产品价格不再进一步攀升，反而略有下降。至于物价调控政策的效果，就要关注本月下旬物价能否进一步下调。我们认为，在11月份宏观经济数据发布和中央经济工作会议召开之前，期指合约走势难以有较为清晰的方向，短线的走势更多地是受外盘的影响。从技术形态来看，12月合约在7月初以来的原始上升趋势线附近获得支撑，也即3050点至3060点一带。昨日午后围绕着3220点至3230点进行窄幅整理，走势较为纠结，上方的第二压力位当属国庆节后这波涨幅的50%回调目标位3300点整数关口附近。昨日12月合约成交量明显下滑，说明当前市场方向不明时投资者参与热情降低。从持仓量来看，12月合约前20位主力净空单量减少了2319手，空头主力减仓更为积极。操作方面，昨日我们建议投资者以3200点为多空分水岭，短期内12月合约仍存反弹动能，压力位是3250点，昨日入场的短线多单可逢高减磅，落袋为安，轻仓过周末。（海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）