瑞银证券:
加息初期不会终结牛市
加息初期不会终结牛市
2010-11-26 来源:上海证券报 作者:⊙记者 马婧妤 ○编辑 朱绍勇
⊙记者 马婧妤 ○编辑 朱绍勇
瑞银财富管理研究部亚太区首席投资策略师浦永灏日前在京表示,强劲的私人消费将成为中国下一个时期的主要经济增长驱动力,预计通胀11月达到高点,此后将逐步受到合理的管控,而加息初期也不会终结股票牛市。
浦永灏认为,世界经济目前仍处在温和回升的趋势当中,外部基本面普遍开始转好,明年出现二次探底的概率很小。他同时提出,欧美国家失业率仍然居高,房地产行业复苏也很缓慢,鉴于通缩压力,其量化宽松政策会持续相当一段时间,但将主要针对解决作为解决就业主力的中小企业和房地产市场。
瑞银预计,全球货币政策将在相当长一段时间内处于较为宽松的状态,美国可能到2012年才会开始加息。对亚洲及中国经济来说,出口的增长已经见顶,强劲私人消费将成为下一个时期经济增长的主要驱动力。
对于中国的货币政策,浦永灏表示,预计中国11月CPI同比涨幅将达5%左右,但到12月份将小幅回落;今年年底到明年年初可能会有一次加息,明年还可能将加息两到三次。
“但是加息初期不太可能终结股票牛市。”浦永灏说,如果明年一季度通胀情况稳定,将对股市的运行有利,目前仍对大中华区股票看高一线。他还提到,目前国际热钱确实在向新兴市场流动,但不必过于高估其影响。