⊙记者 吴正懿 ○编辑 祝建华
趁着太阳能产业风头正劲,新三板公司中海阳再启融资计划。中海阳上周五披露的定向增资方案显示,继7月份定增募资逾1亿元后,公司计划再融资2.12亿元。令人咋舌的是,中海阳本次定增价格高达21.2元/股,对应2009年的摊薄后市盈率高达85倍。在刷新纪录的同时,中海阳冲刺创业板的步伐骤然提速。
根据定增方案,中海阳本次拟增发不超过1000万股,募集资金2.12亿元全部用于“太阳能聚光热发电反射镜生产线项目”一期投资(共三期)。其中,拟向在册股东优先配售不超过30%(300万股),新增的7名机构投资者将“瓜分”不超过700万股。
中海阳今年3月19日挂牌“新三板”,4月份即启动首轮定向增资,7月份实施完毕。当时,中海阳以9元/股的价格,向32名在册股东和6家机构合计增发1250万股,募集资金1.125亿元。
值得注意的是,短短数月,公司本轮定增价居然比首轮高出135.6%。财报显示,2009年度,中海阳实现归属母公司股东的净利润为1754.5万元。本次定增后,公司总股本升至7000万股,则2009年摊薄后每股收益约0.25元。以此推算,中海阳本轮增资价对应2009年的市盈率高达84.8倍。
若参照最新数据,今年1至10月,中海阳经审计的归属母公司股东的净利润为2573.24万元,推测其全年净利润约3087.9万元。增发完成后,中海阳2010年摊薄后每股收益约0.44元,则本次增发价对应2010年的市盈率亦有48倍之多,逼近部分创业板和中小板新股的发行市盈率。
然而,中海阳的高价增发仍获投资者热捧。据披露,新增认购方中,昌华宝瑞投资、宝亨资产、辽宁中鼎、昌瑞钢铁、嘉程信息、晟华科技和启慧实业拟分别认购不超过250万股、250万股、105万股、50万股、30万股、10万股和5万股。
其中,昌华宝瑞为中海阳股东昌瑞投资的全资子公司;昌瑞钢铁为昌瑞投资的控股股东。而昌瑞投资正是通过中海阳首轮定向增资进驻,当时斥资2700万元揽得300万股。尽管定增价飙涨,昌瑞投资的关联方仍积极入局,可见其对中海阳的前景颇为看好。若定增顺利实施,昌瑞投资、昌华宝瑞、昌瑞钢铁将合计持有中海阳600万股,占总股本的8.57%,耗资9060万元。
从业绩看,主营太阳能光伏发电和LED绿色照明的中海阳表现确实抢眼。2009年度和今年上半年,公司净利润增幅分别达829%和336%。
不过,对于上述高成本投资的股东而言,每年的分红显然只是杯水车薪,IPO才是最具诱惑的退出路径。不久前,中海阳董事长薛黎明曾对媒体表示,公司拟在明年登陆创业板,并称“上创业板是想为光热发电的研发和后续产业化募集资金,大约需要8亿-10亿元”。交易记录显示,中海阳最新的成交价已达26.8元/股,显然也是在押注中海阳的IPO预期。