资金面突然转向

  融出机构络绎不绝

  ⊙南京银行金融市场部 颜昕 ○编辑 杨晓坤

  周三银行间市场资金面风云突变，早晨九点左右各家机构头寸尚未确定，但还在四处寻找融出的机构预约可能需要融入的资金，对本日资金面是否能有所好转并不乐观。随着各家头寸的确定，十点，融出机构络绎不绝。7天由于回购利率仍在前期高位，成为资金融出方主要的融出品种。前台交易系统意向报价中已是满眼绿色的逆回购报价，正回购报价反倒寥寥无几。资金面突然转向也令市场有些意外，许多机构融出压力增大。利率方面基本稳定，隔夜和1个月品种仍在向上攀升。随着资金面的初步宽松，长期资金需求大幅减小，1-2个月资金融出需求有所抬头。

  周三全天质押式回购仅成交2855.87亿，与前一交易日相比大幅减少将近三成。短期资金方面，尽管隔夜回购开盘价与前加权利率持平在2.14%，但早盘3.0%的最高价还是将隔夜回购利率拉升10BP至2.24%，一方面价格较高，另外各家需求都不是很旺盛，导致本日隔夜回购交易量大幅缩水1000亿，仅有2241亿左右的成交。7天回购成交量依然与前日几乎持平，还略有上升，维持在接近530亿的水平，7天回购全天走势平稳，供给也相对充足，毕竟当前隔夜和7天回购利差高达110BP。加权利率依然持平在3.35% 。14天回购本日小幅回落3BP，成交量减少大半至51.77亿。本日21天品种则持平在3.77%，交易量缩水至仅有7.6亿。尽管多数品种都已处于下行通道之中，1个月品种利率依然走势强劲，尽管成交量大幅滑落至仅有7亿，仅为前日的十分之一，加权利率大幅上行30BP至4.13%。本日融出报价依然相对较多。跨年的2个月和3个月品种本日分别有少量成交在4.02%和4.20%，均较前日有所回落。预计明天流动性仍会保持宽松，加上差额准备金也即将到期，利率将很快回落。

  周四公开市场将发行第一百零六期央行票据，期限为3个月（91天），发行量依然仅有10亿。

  周三上海银行间同业拆放利率方面，短期品种总体较为稳定，隔夜和1个月品种涨幅维持在前期水平，居高不下。具体地，本日隔夜SHIBOR上行10BP至2.23%，七天仅上行1.95BP至3.3458%。2周报在3.7148%，下行0.52BP。1个月品种本日再度上行18.5BP涨至3.8950%。短期品种和长期品种依然呈现明显的倒挂。长期品种中，3个月品种本日涨幅略有收窄，在3.67BP的水平，报在3.2865%，其余品种上行幅度依然停留在1.5BP以内， 6个月，9个月和1年分别报在3.04644%、3.0827%和3.1103%。