■最新评级

  华谊兄弟 关注《非诚勿扰2》上映

  美国皮克斯公司的股价在商业大制作上映之前，股价表现出色，而华谊兄弟在《唐山大地震》公映之前，同样如此，这表明市场对于领先制片企业出品电影票房给予较高预期，而12月22日《非诚勿扰2》全国公映，我们预计票房2.5亿，利润贡献与《唐山大地震》相当。我们预计公司10/11年EPS分别为0.50元/0.77元，对应11年PE 37倍，远低于华策影视11年PE 48倍。从市场竞争力和行业地位看，华谊兄弟显著优于华策影视。根据我们对未来影视行业市场规模以及公司市场份额的判断，给予公司影视业务合理价值35元，再考虑影视衍生品价值（仅考虑网游领域），公司合理股价40元，重申“买入”评级。

  （申银万国 万建军）

  保龄宝 明年将迎来业绩大幅提升

  随着社会发展和人们生活水平的普遍提高，以及人类生活方式的改变，健康产品的总需求急剧增加。公司的产品正是符合这一健康产业趋势的功能性配料，将受益于健康产业的发展；公司的下一个五年计划已明确提出，开发自有品牌的终端消费品，实现功能食品的大众化与大众食品的功能化，终端消费品的打造将成为新的业绩增长点；今年的糖价不断创新高，而公司的主要产品之一的果葡糖浆，是蔗糖很好的替代物，而且果葡糖浆中的果糖具有很多功效，现在果葡糖浆的价格大概是三千到四千之间，其价格上的优势，功能上的优势，都非常的明显，而且也给提价带来一定的空间。随着明年产能新增，明年业绩将有比较大的提升。预计公司2010-2012年EPS分别为：0.47元、0.92元、1.09元，对应PE分别为：64.04倍、32.72倍、27.61倍，给予“推荐”评级。

  （南京证券 尹建辉）

  ST雄震 道伦达坝矿山增储潜力较大

  经中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核，公司向特定对象非公开发行股票的申请获得有条件审核通过。定增后公司拥有福建尤溪三富矿业42%的权益、云南鑫盛60%的权益、银鑫矿业72%的权益。银鑫矿业全资拥有的道伦达坝铜多金属，2010-2012 年预计铜精矿产量分别为2800 吨、3900 吨、5600 吨，产量翻倍。公司收购的云南鑫盛铜多金属矿将在2011 年4 月投产。尽管鑫盛0.56%的品味不算很高，但目前的铜价下40%的毛利也值得期待。我们初步计算认为该公司2010-2012 年每股收益将达到0.25 元、0.45 元、0.79 元，考虑到该公司道伦达坝矿山属于新开发的中型矿山且位于大兴安岭南重要成矿带上，未来增储潜力较大，按照2012 年30-40 倍市盈率计算，预计该公司价值区间在23.7 元—31.6 元，给予该公司“强烈推荐”投资评级。

  （第一创业 巨国贤）