核准文号：中国证监会证监基金字[2007]87号 核准日期：2007年03月23日

  重要提示：

  1、基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险；

  2、基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益；

  3、本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险，等等。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》；

  4、基金的过往业绩并不预示其未来表现。

  二〇一〇年十二月四日

  一、基金管理人

  （一）基金管理人概况

  基金管理人：诺德基金管理有限公司

  住所：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼

  办公地址：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼

  邮政编码：200120

  法定代表人：李格平

  成立日期：2006年 6 月 8日

  批准设立机关：中国证监会

  批准设立文号：证监基金字[2006]88号

  经营范围：发起、设立和销售证券投资基金；管理证券投资基金；经中国证监会批准的其他业务。

  组织形式：有限责任公司

  注册资本：壹亿元人民币

  联系人：张欣

  联系电话：021-68879999

  股权结构：

  Lord, Abbett & Co.LLC 49%

  长江证券有限责任公司 30%

  清华控股有限公司 21%

  管理基金：诺德价值优势股票型证券投资基金、诺德主题灵活配置混合型证券投资基金、诺德增强收益债券型证券投资基金、诺德成长优势股票型证券投资基金、诺德中小盘股票型证券投资基金。

  （二）主要人员情况

  1.基金管理人董事会成员：

  李格平先生，董事长。中南财经大学硕士，中国社会科学院金融学博士。长江证券股份有限公司总裁。历任投资银行总部总经理、财务负责人、副总裁兼研究所所长等。

  Zane E Brown先生，董事。国籍：美国，美国Clarion大学管理和市场营销学士，科罗拉多州立大学MBA，现任LORD ABBETT高级合伙人，历任Equitable资产管理公司执行副总裁、Brown Brothers Harriman公司的高级投资经理等职。

  宋军先生，董事。清华大学工程力学学士、硕士、博士，现为清华大学教育基金会副理事长兼秘书长，历任清华大学副教授、清华大学科技开发部主任、清华控股有限公司董事长等职。

  杨忆风先生，董事，总经理。清华大学学士,美国University of Wisconsin-Madison电子材料与器件博士, 金融学硕士。曾在美国多家金融机构任职，包括General Re Asset Management, J&W Seligman & Co., Vantage Investment Advisors, Munder Capital Management 和 Lord, Abbett & Co. LLC, 历任分析师，基金经理，资深基金经理，研究主管，资深投资顾问和董事经理等职。

  潘福祥先生，董事，副总经理。清华大学学士、硕士，中国社会科学院金融学博士。历任清华大学经济管理学院院长助理、安徽省国际信托投资公司上海证券总部副总经理和清华兴业投资管理有限公司总经理，清华大学经济管理学院和国家会计学院客座教授。

  马莉女士，董事。武汉大学金融学院硕士，EMBA，现任长江证券股份有限公司副总裁、研究所所长，历任长江证券债券事务部总经理、长江证券总裁助理等职。

  涂孙红女士，董事。中国注册会计师、高级会计师，硕士。现任清华控股有限公司副总裁，兼任紫光集团有限公司监事会召集人、启迪控股股份有限公司监事会召集人等职务。曾任清华大学财务处处长助理、副处长、清华大学企业集团总裁助理、清华紫光（集团）总公司财务总监、清华同方股份公司监事等职务。

  史丹女士，独立董事。华中科技大学管理学院博士，现任中国社会科学院工经所研究员，曾任华北电力大学管理系讲师。

  陈志武先生，独立董事。国籍：美国。国防科技大学硕士，美国耶鲁大学金融经济学博士，现任耶鲁大学金融教学与研究教授、Zebra Capital management基金合伙人，曾任Ohio State University金融教学与研究副教授。

  郭峰先生，独立董事。中国人民大学法学院硕士、博士，中央财经大学法学院教授，曾任中国人民大学法学院讲师、副教授。

  梁猷能先生，独立董事。清华大学工程物理系学士，曾任清华大学副校长、国家会计学院院长等职。

  2.基金管理人监事会成员：

  李汉生先生，监事。国籍：中国澳门。香港大学计算机技术与应用数学专业学士，现任和勤软件技术有限公司董事长兼CEO，曾任惠普中国区副总裁和方正数码公司总裁。

  秦蓬先生，监事。中国人民大学MBA，现任清华控股有限公司资产管理中心主任，历任清华控股有限公司资产运营部高级经理、财务部副部长、财务部部长。

  熊雷鸣先生，监事。中南财经大学会计系硕士，现任长江证券有限责任公司财务总部副总经理，历任财务总部副经理、经理。

  崔晓妮女士，监事。华中理工大学学士，现任诺德基金管理有限公司运营总监、信息技术部经理，曾任职于华安基金管理有限公司。

  陈国光先生，监事。清华大学工商管理硕士，现任诺德基金管理有限公司研究部研究员，曾任清华兴业投资管理有限公司研究员。

  3.公司高级管理人员：

  杨忆风先生，总经理。清华大学学士，美国University of Wisconsin-Madison电子材料与器件博士， 金融学硕士。曾在美国多家金融机构任职，包括General Re Asset Management, J&W Seligman & Co., Vantage Investment Advisors, Munder Capital Management 和 Lord, Abbett & Co. LLC, 历任分析师，基金经理，资深基金经理，研究主管，资深投资顾问和董事经理等职。

  潘福祥先生，副总经理。清华大学学士、硕士，中国社会科学院金融学博士。历任清华大学经济管理学院院长助理、安徽省国际信托投资公司上海证券总部副总经理和清华兴业投资管理有限公司总经理，清华大学经济管理学院和国家会计学院客座教授。

  张欣先生，督察长，清华大学学士，美国Wayne State University经济学硕士，New York University 工商管理硕士，曾任美国AllianceBernstein L.P.固定收益研究部副总裁、MONY Capital Management, Inc.董事投资经理和Moody’s Investors Service分析师。

  4.本基金基金经理

  胡志伟先生，南京大学经济学硕士，1997年7月至2005年7月在江苏证券有限公司（现“华泰证券股份有限公司”）、亚洲控股有限责任公司工作，先后担任投资银行业务经理、行业研究员、证券投资高级经理等职务。2005年8月加入诺德基金管理有限公司，先后担任了公司投资研究部行业研究员、投资研究部副经理等职务。胡志伟先生现为公司投资研究部经理、诺德价值优势股票型证券投资基金基金经理及诺德成长优势股票型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格和特许金融分析师（CFA）资格。

  历任基金经理：

  邹翔先生，2007年4月19日至2008年5月21日。

  张学东先生，2008年5月22日至2009年6月8日。

  戴奇雷先生，2008年5月22日至2010年3月31日。

  5.投资决策委员会成员：

  公司总经理杨忆风先生、副总经理潘福祥先生、投资总监向朝勇先生、投资研究部经理胡志伟先生。

  6.上述人员之间均不存在近亲属关系。

  二、基金托管人

  一、基金托管人情况

  （一）基本情况

  名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)

  住所：北京市西城区金融大街25号

  办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

  法定代表人：郭树清

  成立时间：2004年09月17日

  组织形式：股份有限公司

  注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元人民币

  存续期间：持续经营

  基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]12号

  联系人：尹 东

  联系电话：(010) 6759 5003

  中国建设银行股份有限公司拥有悠久的经营历史，其前身“中国人民建设银行”于1954年成立，1996年易名为“中国建设银行”。中国建设银行是中国四大商业银行之一。中国建设银行股份有限公司由原中国建设银行于2004年9月分立而成立，承继了原中国建设银行的商业银行业务及相关的资产和负债。中国建设银行(股票代码：939)于2005年10月27日在香港联合交易所主板上市，是中国四大商业银行中首家在海外公开上市的银行。2006年9月11日，中国建设银行又作为第一家H股公司晋身恒生指数。2007年9月25日中国建设银行A股在上海证券交易所上市并开始交易。A股发行后中国建设银行的已发行股份总数为：233,689,084,000股(包括224,689,084,000股H股及9,000,000,000股A股)。

  截至2010年06月30日，中国建设银行实现净利润707.79亿元，较上年同期增长26.75%。手续费及佣金净收入336.42 亿元，较上年同期增长43.63%，在营业收入中的占比提高至21.94%。年化平均资产回报率为1.43%，年化加权平均净资产收益率为24.00%，分别较上年同期提高0.09 个百分点和1.46 个百分点；净利息收益率为2.41%，呈现企稳回升态势。信贷资产质量继续稳定向好，不良贷款较上年末实现“双降”，拨备覆盖率大幅提高至204.72%。

  中国建设银行在中国内地设有1.3万余个分支机构，并在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约及胡志明市设有分行，在悉尼设有代表处，设立了安徽繁昌建信村镇银行、浙江青田建信华侨村镇银行、浙江武义建信村镇银行、陕西安塞建信村镇银行4家村镇银行，拥有建行亚洲、建银国际，建行伦敦、建信基金、建信金融租赁、建信信托等多家子公司。全行已安装运行自动柜员机(ATM)37,487台，拥有员工约30万人，为客户提供全面的金融服务。

  中国建设银行得到市场和业界的支持和广泛认可，2010 年上半年共获得50 多个国内外奖项。本集团在英国《银行家》杂志公布的“全球商业银行品牌十强”列第2 位，为中资银行之首；在美国《福布斯》杂志公布的“2010 中国品牌价值50 强”列第3 位；荣获英国《金融时报》颁发的“中国最佳渠道银行”；被《亚洲金融》杂志评为2010 年度“中国最佳银行”；连续三年被香港《资本》杂志评为“中国杰出零售银行”；被中国红十字会总会授予“中国红十字杰出奉献奖章”。

  中国建设银行总行设投资托管服务部，下设综合制度处、基金市场处、资产托管处、QFII托管处、基金核算处、基金清算处、监督稽核处和投资托管团队、涉外资产核算团队、养老金托管服务团队、养老金托管市场团队、上海备份中心等12个职能处室，现有员工130余人。2008年，中国建设银行一次性通过了根据美国注册会计师协会(AICPA)颁布的审计准则公告第70号(SAS70)进行的内部控制审计，安永会计师事务所为此提交了“业内最干净的无保留意见的报告”，中国建设银行成为取得国际同业普遍认同并接受的SAS70国际专项认证的托管银行。

  三、相关服务机构

  （一）基金销售机构：

  1.直销机构

  名称：诺德基金管理有限公司

  住所：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼

  办公地址：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼

  法定代表人：李格平

  客户服务电话：400-888-0009 021-68604888

  传真：021-68882526

  联系人：孟晓君

  网址：www.lordabbettchina.com

  2.代销机构：

  （1）中国建设银行股份有限公司

  住所：北京市西城区金融大街25号

  办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

  法定代表人：郭树清

  客户服务统一咨询电话：95533

  网址：www.ccb.com

  （2）中国银行股份有限公司

  住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号

  法定代表人：肖 钢

  客户服务统一咨询电话：95566

  网址：http://www.boc.cn

  （3）交通银行股份有限公司

  住所：上海市浦东新区银城中路188号

  法定代表人：胡怀邦

  电话：（021）58781234

  传真：（021）58408483

  联系人：曹榕

  客户服务电话：95559

  网址：www.bankcomm.com

  （4）招商银行股份有限公司

  住所：深圳市深南大道7088号招商银行大厦

  法定代表人：秦晓

  联系人：邓炯鹏

  电话：0755-83198888

  传真：0755-83195109

  客服电话：95555

  网址：www.cmbchina.com

  （5）深圳发展银行股份有限公司

  住所：深圳深南东路5047号深圳发展银行大厦

  办公地址：深圳深南东路5047号深圳发展银行大厦

  法定代表人：肖遂宁

  电话：0755-82088888

  联系人：张青

  客户服务电话：95501

  网址：www.sdb.com.cn

  （6）中信银行股份有限公司

  注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座

  法定代表人： 孔丹  

  客服电话：95558

  联系人：丰靖

  电话：010-65557083

  传真：010-65550827

  网址：http://bank.ecitic.com

  （7）长江证券股份有限公司

  住所：武汉市新华路特8号长江证券大厦

  法定代表人：胡运钊

  客户服务热线：4008-888-999或95579

  联系人：李良

  电话：027-65799999

  传真：027-85481900

  长江证券长网网址：www.95579.com

  （8）广发证券股份有限公司

  法定代表人：王志伟

  注册地址：广州市天河北路183号大都会广场43楼

  办公地址：广东广州天河北路大都会广场18、19、36、38、41和42楼

  联系人：黄岚

  统一客户服务热线：95575或致电各地营业网点

  公司网站：广发证券网  http://www.gf.com.cn

  （9）广州证券有限责任公司

  注册地址：广州市先烈中路69号东山广场主楼十七楼

  办公地址：广州市先烈中路69号东山广场主楼十七楼

  法定代表人：吴志明

  电话： 020-87322668

  传真： 020-87325036

  联系人：林洁茹

  客户服务电话: 020-961303

  网址： www.gzs.com.cn

  （10）国泰君安证券股份有限公司

  注册地址：上海市浦东新区商城路618号

  办公地址：上海市浦东新区银城中路168号

  法定代表人：祝幼一

  联系人：芮敏祺

  客户服务电话：400-888-8666

  网址：www.gtja.com

  （11）华泰证券有限责任公司

  住所：南京中山东路90号华泰证券大厦

  办公地址：南京中山东路90号华泰证券大厦

  法定代表人：吴万善

  电话：025-84457777

  联系人：樊昊

  客户服务电话：95597

  网址：www.htsc.com.cn

  （12）华泰联合证券有限责任公司

  注册地址：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、17A、18A、24A、25A、26A

  办公地址：深圳市福田中心区中心广场香港中旅大厦第5层、17层、18层、24层、25层、26层

  邮政编码：518048

  法定代表人：马昭明

  联系人：庞晓芸

  电话：82492000

  客户服务电话：95513

  网址：www.lhzq.com

  （13）兴业证券股份有限公司

  注册地址：福州市湖东路99号标力大厦

  邮政编码：350001

  法定代表人：兰荣

  注册资金：19.37亿元人民币

  办公地址：上海市浦东新区民生路1199弄证大·五道口广场1号楼21层

  邮政编码：200135

  客服电话：4008888123

  联系人：谢高得

  业务联系电话：021-38565785

  兴业证券公司网站（www.xyzq.com.cn）

  （14）招商证券股份有限公司

  注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层

  办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层

  法定代表人：宫少林

  电话：0755-82943666

  传真：0755-82943636

  客户服务热线：95565

  网址：www.newone.com.cn

  （15）中信金通证券有限责任公司

  公司注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道588号恒鑫大厦主楼19层、20层

  办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道588号恒鑫大厦主楼19层、20层

  邮政编码：310052

  联系人：余会亮

  联系电话：0571-85776115

  公司网站：www.bigsun.com.cn

  客户服务中心电话：96598

  （16）中国银河证券股份有限公司

  住所：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

  办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

  法定代表人：胡关金

  联系人：田薇

  客服电话：4008-888-888

  网址：www.chinastock.com.cn

  （17）安信证券股份有限公司

  注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元

  办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元

  法定代表人：牛冠兴

  联系电话：400-800-1001

  联系人：陈剑虹

  网址：www.essence.com.cn

  （18）平安证券有限责任公司

  注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼

  办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场群楼8楼

  法定代表人：杨宇翔

  全国免费业务咨询电话：4008816168

  开放式基金业务传真：0755-82400862

  联系电话：4008866338

  联系人： 周璐

  网址：http://www.PINGAN.com

  （19）中信建投证券有限责任公司

  注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

  办公地址：北京市朝阳门内大街188号

  法定代表人：张佑君

  开放式基金咨询电话：4008888108

  开放式基金业务传真：010-65182261

  公司网址：www.csc108.com

  （20）海通证券股份有限公司

  注册地址： 上海市淮海中路98号

  办公地址：上海市广东路689号

  法定代表人：王开国

  电话：021－23219000

  传真：021- 23219100

  联系人：金芸、李笑鸣

  客服电话：400-8888-001（全国）、021-95553

  公司网址：www.htsec.com

  （21）中航证券有限责任公司

  注册地址：南昌市抚河北路291号

  法定代表人：杜航

  注册资本：10.4亿人民币

  企业类型：有限责任公司

  联系人：余雅娜

  联系电话：0791-6768763

  公司网址：http://www.avicsec.com/

  客服电话：400-8866-567

  （22）齐鲁证券有限公司

  注册地址： 山东省济南市经十路128号

  办公地址： 山东省济南市经十路128号

  法定代表人：李玮

  电话： 0531-81283938

  传真： 0531-81283900

  联系人： 傅咏梅

  业务联系电话：0531-81283906

  客服电话：95538

  公司网址：www.qlzq.com.cn

  （23）上海证券有限责任公司

  注册地址： 上海市西藏中路336号

  办公地址： 上海市西藏中路336号

  法定代表人：郁忠民

  电话： 021-53519888

  传真： 021-62470244

  联系人：张瑾

  客服电话：021-962518或4008918918（全国）

  业务联系电话：021-53519888

  公司网址：www.962518.com

  （24）天相投资顾问有限公司

  注册地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701

  办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座4层

  法定代表人： 林义相

  联系人：潘鸿

  联系电话：010-66045446

  传真： （010）66555500

  客服电话： 010-66045678

  天相投顾： www.txsec.com

  天相基金网：www.txjijin.com

  （25）厦门证券有限公司

  注册地址：厦门市莲前西路2号莲富大厦17楼

  法定代表人：傅毅辉

  公司联系人：卢金文

  电话：0592-5161642

  客服电话：0592-5163588

  公司网址：www.xmzq.cn

  （26）华安证券有限责任公司

  注册地址：安徽省合肥市长江中路357号

  法定代表人：李工

  办公地址：安徽省合肥市阜南路166号

  邮政编码：230069

  公司联系人：甘霖

  电话：0551-5161821

  传真：0551-5161672

  客服电话：96518(安徽) /4008096518(全国)

  公司网址：www.hazq.com/

  （27）中信证券股份有限公司

  注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层

  办公地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦3层

  法定代表人：王东明

  联系人：陈忠

  电话：010-84683893

  传真：010-84865560

  网站：中信金融网www.ecitic.com

  （28）宏源证券股份有限公司

  注册地址： 新疆乌鲁木齐市文艺路233号

  办公地址：北京市西城区太平桥大街19号

  法定代表人： 冯戎

  联系人： 李巍

  业务联系电话：010-88085201

  传真：010-88085344

  客户服务热线：400-800-0562

  宏源证券网站：www.hysec.com

  （29）广发华福证券有限责任公司

  注册地址：福州市五四路157号新天地大厦7、8层

  办公地址：福州市五四路157号新天地大厦7至10层

  邮政编码：350003

  法定代表人：黄金琳

  开放式基金业务联系人：张腾

  联系电话：0591-87383623

  开放式基金业务传真：0591-87383610

  统一客户服务电话：96326（福建省外请先拨0591）

  公司网址：www.gfhfzq.com.cn

  （30）东海证券有限公司

  注册地址：江苏省常州市延陵西路23号投资广场18-19楼

  办公地址：江苏省常州市延陵西路23号投资广场18-19楼

  法定代表人姓名： 朱科敏

  基金业务对外联系人姓名：李涛

  联系电话：0519-88157761

  联系传真：0519-88157761

  公司网址 http://www.longone.com.cn

  客服电话 0519-88166222 021-52574550 0379-64902266

  免费服务热线 400-888-8588

  （31）民生证券有限公司

  注册地址：北京市朝阳区朝阳门外大街16号中国人寿大厦

  法定代表人：岳献春

  注册资金：21.77亿人民币

  办公地址： 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16层

  邮政编码：100005

  客服电话：4006198888

  联系人： 赵明

  业务联系电话：010-85127622

  公司网站（www.mszq.com）

  （32）金元证券

  注册地址：海口市南宝路36号证券大厦4楼

  邮政编码：570206

  法定代表人： 陆涛

  办公地址： 深圳市深南大道4001号时代金融中心17层

  邮政编码：518048

  客服电话：400-8888-228

  联系人： 马贤清

  业务联系电话：0755-83025022

  公司网站：www.jyzq.cn

  （33）国元证券股份有限公司

  法定代表人： 凤良志

  注册地址： 合肥市寿春路179号

  办公地址：合肥市寿春路179号

  联系人： 陈琳琳、李飞

  开放式基金咨询电话：全国：95578

  开放式基金业务传真：0551—2272100

  公司网站：www.gyzq.com.cn(国元证券网)

  基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。

  （二）注册登记机构：

  名称：诺德基金管理有限公司

  住所：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼

  办公地址：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼

  法定代表人：李格平

  客户服务电话：400-888-0009 021-68604888

  传真：021-68882526

  联系人：张欣

  网址：www.lordabbettchina.com

  （三）律师事务所与经办律师：

  名称：上海源泰律师事务所

  住所：上海浦东南路256号华夏银行大厦1405室

  办公地址：上海浦东南路256号华夏银行大厦1405室

  负责人：廖海

  联系电话：（021）51150298

  传真：（021）51150398

  经办律师：廖海、田卫红

  （四）会计师事务所：

  名称：普华永道中天会计师事务所有限公司

  注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼

  办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼

  法定代表人：杨绍信

  电话：（021）23238888

  传真：（021）23238800

  联系人： 郁豪伟

  经办会计师： 汪棣 薛竞

  四、基金的名称

  基金的名称：诺德价值优势股票型证券投资基金

  基金类型：契约型开放式

  五、基金的投资

  （一）投资目标

  本基金重点关注处于上升周期的行业，投资于具有持续竞争优势和增长潜力的上市公司，分享中国经济和资本市场高速增长的成果。基于对全球经济的增长、中国经济的产业布局、上市公司质地、投资风险等因素的深入分析，在有效控制风险的前提下为基金份额持有人创造超越基准指数的长期稳定回报。

  （二）投资理念

  本基金秉承和深化价值投资理念，重视行业中长期的发展前景，强调对上市公司基本面的深入研究，精心挑选优势行业中的优势企业。在充分挖掘企业的投资价值基础上，进行中长期投资。

  本基金重视自上而下的逻辑梳理，通过对宏观经济中制度性、结构性或周期性发展趋势的研究，把握全球以及中国宏观主题的变迁，从而了解中国产业演进的趋势，寻找到中长期发展趋势良好的行业。本基金管理人认为：全球化、工业深化、城市化、人民币升值将是未来中国经济增长的四大主题，将这四大主题贯彻到研究中，以此确立优势行业的长期增长点。

  本基金重视自下而上研究方法的结合，通过建立一套良好的定量和定性的筛选体系，力图选出具有坚实良好业务基础和盈利模式及良好成长潜力和价值的公司。对于密切跟踪的上市公司，本基金在对财务报表进行深入考查的同时，还特别强调实地考察，了解各级管理人员，访问客户，供应商和竞争对手。此外，还注重预期的投资收益相对于投资风险的适度匹配。

  诺德价值优势证券投资基金的投资理念

  ■

  （三）投资范围

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括投资于国内依法发行上市的股票、债券、权证以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

  具体投资范围及比例分别为：

  ●股票所占基金资产比例60-95%

  ●债券及其他货币市场工具所占基金资产比例0-35%

  ●保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

  当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。

  （四）投资策略

  本基金充分借鉴诺德·安博特（Lord Abbett）全球行之有效的投资理念和技术，包括严谨的投资管理流程、资产配置技术、股票筛选模型、股票分析系统、组合配置模型、风险管理模型等，并依据中国资本市场的具体特征，做出相应调整，形成具有本土化特点的投资策略。

  1．资产配置策略

  资产配置的决策过程中，本基金综合考虑宏观经济因素、市场因素、政策因素、微观因素等多层次，最终落实到股票资产在资产配置中的比重。本基金将定期对中国经济与世界经济发展进行回顾和分析，对未来经济运行趋势做出预期判断，综合评价宏观经济环境的变化对股票、债券市场的影响。本基金还要考查国家货币政策、汇率政策、财政政策等对未来证券市场的影响。在微观角度，本基金将跟踪分析各个行业景气、所处的产业周期、市场发展前景、产业链上的价值创造等等，结合未来中国经济增长的投资主题，寻找具有长期竞争优势的行业。本基金同时对上市公司的核心竞争力进行分析，包括管理者素质、市场营销能力、技术创新能力、专有技术、特许权、品牌、重要客户等，全面评估企业的投资价值。最后，本基金结合市场资金的供求关系，来判断货币环境、市场资金的变化对证券市场的影响。

  资产配置过程

  ■

  2．股票投资策略

  本基金将奉行“双优势”的股票投资策略，即对优势行业中的优势个股给予超额配置。优势行业中的优势公司，将会表现出持续的高增长性，需要给以较高的估值水平。在研究的过程中，本基金将对各个行业进行排序，从周期特征、成长潜力、竞争优势、产业组织特征、估值水平、投资风险等多个方面进行打分，从而找到具有明显相对优势的行业。对于行业中的上市公司，本基金的行业研究员将进行持续跟踪研究，从管理层素质、业务发展模式、财务质量、成长前景、估值水平、流动性等多个方面进行打分，从而找到具有明显相对优势的上市公司。

  如下图所示：双优势的品种一般落在第I象限，本基金将对此品种持续跟踪，在投资组合的配置中给予最高级别的比重。对于一般行业中的优势公司，即落在第II象限的公司，基金管理人给予适当配置；较差行业中的较差公司，即落在第III象限的公司，本基金更关注其市场转型的机会；较好行业中的较差公司，即落在第IV象限的公司中，本基金更关注其选择性的机会。转型和选择的投资品种一般给予较低的配置比重，同时会根据上市公司的风险情况适当调整。

  “行业＋公司”的双优势评估体系

  ■

  （1）“自上而下”选择优势行业

  在选择行业时，本基金管理人强调自上而下的分析方法，即基于全球以及中国宏观主题的变迁来把握中国产业演进的趋势，而挖掘长期收益的行业。首先需要立足于全球视野，进行研究经济运行的趋势对证券市场的影响，然后考察不同类别行业的投资价值，重点分析行业景气程度、所处产业周期阶段、市场发展前景、产业链上的价值创造等等。在将宏观与行业研究结合上，本基金管理人紧扣未来投资主题，主要是全球化、工业化、城市化、人民币升值四大主题。

  自上而下选择优势行业

  ■

  全球化

  全球化推动全球经济资源的重新配置，加快资本在全球范围内的流动，使得基金管理人必须站在国际化估值的角度评估中国的上市公司。从全球定价和资源价值角度，具有明显稀缺性的部分中国资源性行业存在被低估的可能；从全球布局和中国制造角度，具有劳动力成本优势和消费市场优势的汽车、化工、医药制造、通信设备等行业的竞争力将逐步增强；从中国定价和中国特色角度，一些政府垄断行业（银行、基础设施、传媒等）和具有中国民族特色的消费品（白酒、黄酒、茶叶），将是外资参与分享中国经济增长的首选领域。

  工业深化

  中国经济正在经历着工业深化，这将是较为漫长的过程。工业深化的过程，使得中国经济具有周期加成长的双重特征，对待周期性行业应当考虑一定的成长特性。首先，工业深化的过程表现在产业的升级，制造业从高能耗、低技术密集向低能耗、高技术密集转变，节能设备、数控机床、信息技术等产业将面临较大机会。其次，在工业深化的过程中，生产型服务业也将会得到长足的发展，物流、金融、商业地产、机场、港口等行业将面临强劲而持续的增长。

  城市化

  中国经济的城市化具体表现为内地经济的快速成长和新农村建设的高潮迭起，因此围绕基础设施建设的行业面临持续的需求，水泥、工程机械、建设机械、建材等行业面临良好的发展机遇。与此同时，城市化所带来的消费升级，不仅使得耐用消费品行业（如汽车、消费类电子、品牌服饰）迎来高速增长，而且使得日常消费品行业（如食品、饮料、农产品）面临更大发展机遇。

  人民币升值

  中国强劲的经济增长以及不断增长的贸易顺差，使得人民币升值预期不断增强，在人民币升值预期下也存在众多价值发现机会。特别在非贸易品领域，房地产、金融、零售、物流等行业优势将逐步显现。同时人民币升值使得出口导向型企业更加重视国内市场的开发，进口替代型生产企业增长将会加速。

  （2）“自下而上”选择优势企业

  本基金还重视“自下而上”研究方法的结合，通过建立一套良好的定量和定性的筛选体系，力图选出具有坚实良好商业基础和盈利模式及良好成长潜力和价值的公司。本基金将依据一定的管理流程筛选三级股票池：初选股票池、优选股票池、核心股票池。第一级过滤主要是挑选重点为符合基金投资风格的全部股票；第二级过滤主要是对基本面定性分析考察，预测收益率的发展趋势；第三级过滤主要是挑选符合条件的公司股票来构建投资组合备选库。

  自下而上选择优势公司

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  第一，定量选择

  （i）财务指标过滤

  （下转22版）

  基金管理人：诺德基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司