资金依然充裕

  回购利率跳水

  ⊙南京银行金融市场部 颜昕 ○编辑 杨晓坤

  周二银行间市场资金供给依然充裕，一个月以内的中短期资金利率下行明显。与之形成对比的，隔夜品种出现较大反弹，而七天回购在长达一周都稳居高位后本日终于出现大幅跳水，一个月品种交易量超过前期的三倍，价格持续下行。长期品种成交活跃，跨年的4个月品种成交接近五十亿。

  周二全天质押式回购成交3671亿，尽管与前一交易日相比减少近一成，与前期资金宽松时期成交量较为贴近。短期资金方面，由于前日隔夜回购利率开盘仅在1.20%，使得前日隔夜回购加权利率大幅走低，本日隔夜回购高开在2.0%，高出前加权利率约12BP，随后不断有大笔的隔夜资金成交在2.0%附近，为本日的隔夜利率奠定了高位的基调。盘中隔夜加权利率收在1.995%，成交量略高于3000亿。本日表现最为亮眼当属七天回购利率，与前日隔夜回购类似，7天早盘低开在2.0%，低于其加权利率105BP，而此前隔夜利率在资金宽松后很快走低，7天在时隔一周以后突然出现暴跌也令市场有点意外。随后数笔7天回购都成交在此价格附近，但本日7天回购量价齐跌，成交量也较前日减少约三成，加权利率最终收在2.20%，下行约85BP。本日14天和21天回购利率也陆续走低，下行幅度在7BP左右。截至收盘，14天和21天品种加权利率分别报收在3.29%和3.46%，成交量也都在五十多亿。最近关于年内加息的传言依然不绝于耳，一个月品种成交量再度放大，交易量增加28%达到163.2亿，盘中成交利率波荡起伏，最高最低成交价相差约220BP，加权利率最终报收在3.63%，下行约13BP。跨越春节的回购品种，主要是2个月至4个月品种，价格基本在3.95%至4.05%之间，其中4个月品种本日成交超过45亿，加权利率在4.05%，单笔最高成交量在40亿。此外，少量六个月资金在4.50%有成交。

  周二公开市场发行第一百零七期央行票据，期限为一年，发行量依然仅有10亿，中标利率在2.3437%，持平。同时进行的还有28天正回购，发行量50亿，中标利率在1.65%。

  周二上海银行间同业拆放利率方面，由于资金面的宽松，7天SHIBOR大幅跳水，隔夜SHIBOR有所反弹。具体地，本日隔夜SHIBOR上行10.58BP至1.9858%，七天本日大幅走低，下行87.93BP至2.2078%。2周报在3.3467%，小幅下行2.86BP。1个月品种本日也下行明显，幅度在17.17BP回落至3.5938%。短期品种和长期品种依然呈现明显的倒挂。长期品种上行幅度继续收窄，3个月品种上行2BP报在3.394%，其余品种上行幅度在0.73BP以内， 6个月，9个月和1年分别报在3.0990%、3.1212%和3.1510%。