2010年中央经济工作会议上周五正式召开，会议全盘研究今年的经济形势和明年的经济工作总体要求，值得一提的是，明年是“十二五”规划的开局之年，在此前召开的中央政治局会议上，已确定明年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，那么明年的经济形式会如何，我们该如何做明年的投资布局呢？

  从明年开始，我们国家将进入新的十年的经济周期，这个经济周期从重化工业为主导的以投资拉动经济的模式逐渐转向新兴产业消费服务业带动经济增长的周期。市场往往是经济的先行指标，比如今年的股市已提前反映经济结构转型的未来方向，今年的市场，新兴行业和消费服务业的表现一直遥遥领先于整体市场。那么明年的投资又会是怎样的局面？

  基本面是决定一个股市中长期运行最根本的因素，由于采取一系列货币紧缩的政策，我们预计经济数据的低点会出现在明年二季度左右，一季度是底部，二季度会可看到经济回升的迹象。将明年整个基本面的情况和今年的基本面的情况对比可知，今年一季度是最高点，随后逐季下行，我们是在一个逆周期投资，因为经济往下走，流动性又不那么充裕的话，我们投资的市场指数就可能会呈下跌的态势，今年下跌逾10%。到明年，我们面临的形式将会是一季度最低，二三季度逐季上行，进入上升周期。

  在经济上升的大背景下，而且这轮经济上升会维持若干年，整个股市在明年可能更乐观一点，但考虑到货币政策和通胀情况，市场可能不时会有波动，但整体趋势应该是向上的。

  那么明年作为一个新的投资年份，我们该如何布局？今年经济往下走，整个传统行业的业绩也在往下走，估值也在向下走。明年一季度经济触底回升之后，经济相关度最高的行业业绩会逐渐上涨，估值也会大幅度回升，双轮驱动，所以可能这些行业明年投资机会更多。从估值情况来看，今年沪深300的估值是17.5倍左右，而目前市场上中小企业板、创业板的整体估值已经达到55倍、60倍，所以我们认为明年可能能够给我们投资者带来较好投资机会的恰恰是我们现在不大看好的蓝筹股。