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——江苏亚星锚链股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放
出席嘉宾
江苏亚星锚链股份有限公司董事长陶安祥先生
江苏亚星锚链股份有限公司副董事长及总经理陶良凤女士
江苏亚星锚链股份有限公司董事会秘书兼财务总监吴汉岐先生
江苏亚星锚链股份有限公司国际贸易部经理陆未来先生
国信证券股份有限公司投行事业部业务部总经理助理、保荐代表人马 军先生
国信证券股份有限公司投行事业部业务部项目经理唐慧敏女士
江苏亚星锚链股份有限公司董事长
陶安祥先生致推介辞
尊敬的各位投资者朋友、各位嘉宾：
大家好！
欢迎大家在百忙之中参加江苏亚星锚链股份有限公司首次公开发行A股的网上路演推介活动。在此，我谨代表亚星锚链全体管理层及公司员工对各位朋友的参与表示热烈地欢迎和诚挚地感谢!
亚星锚链是世界锚链行业内最大的、专业化从事船用锚链和海洋系泊链的生产企业之一，是我国船用锚链和海洋平台系泊链生产和出口基地。公司在船用锚链和系泊链制造方面拥有许多的科研成果和自主核心技术，生产的各种规格锚链、系泊链及其附件为世界各地的船舶和海洋工程提供设施配套服务。
公司自设立以来，不仅专注于船用锚链制造，利用自身竞争优势，通过并购、扩大投入等方式不断扩充市场份额；同时，不断加大对海洋平台系泊链的研发，实现产品的升级换代，在R4海洋工程系泊链的基础上，公司报告期内又开发出代表国际领先水平的R5系列超高强度海洋工程系泊链，该产品为深海石油开采的关键配套设备。R5系泊链的研发成功不仅填补了国内同类产品的空白，并随后获得中国海洋石油总公司和俄罗斯维堡船厂的大额订单。新产品不断开发成功打破了多年来西方对锚链行业的技术封锁，不仅为公司赢得了国际上的广泛认可，也使亚星锚链成为世界锚链行业当中当之无愧的龙头企业。
以科技创新变“中国制造”为“中国创造”，“亚星锚链”在国际市场的海洋上披波斩浪的同时，希望能借助资本市场的优势，双管齐下，推动业绩不断上升，以丰厚的利润回报广大投资者。
最后，希望通过这个平台和网上交流的形式，与广大投资者坦诚交流，充分听取大家的意见和建议，希望通过这次沟通，能够让大家更加全面、深入、客观地认识和了解亚星锚链的投资价值。
我们坚信，亚星锚链一定能够不负众望！在广大投资者的高度信任与大力支持下，此次A股发行必将取得圆满成功！
谢谢大家！
国信证券股份有限公司投行事业部业务部
总经理助理、保荐代表人 马军先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持亚星锚链的朋友们：
大家好！
首先，请允许我代表国信证券股份有限公司，对所有参加本次亚星锚链首次公开发行A股网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎！同时也向长期以来支持和关注国信证券的各界朋友们表示衷心的感谢！
亚星锚链是世界锚链行业内最大的、专业化从事船用锚链和海洋系泊链的生产企业之一，是我国船用锚链和海洋平台系泊链生产和出口基地，为江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局认定的“高新技术企业”。公司抓住2007年度和2008年度上半年造船行业和海洋工程行业的发展机遇，报告期内通过收购、扩大投入、加快新产品开发特别是R5系泊链的开发等方式实现快速增长，营业收入由2007年度的9.1亿元增加至2009年度的13.2亿元，净利润由1.1亿元增加至2009年度的2.1亿元，公司行业地位、经营规模和盈利能力均大幅提升。随着全球造船产业逐步向中国转移和全球油气开采向深海转移，亚星锚链必将迎来新一轮业务发展的机遇。
国信证券很荣幸能成为亚星锚链首次公开发行A股的保荐机构及主承销商。我们尽职尽责地对亚星锚链的基本情况、业务、技术、财务状况、经营业绩、募集资金投向等方面进行了充分的调查，希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够充分认识到亚星锚链的投资价值。国信证券将严格按照证券发行保荐制度的各项有关要求，勤勉尽责，做好本次发行上市和后续的持续督导工作。
我们相信亚星锚链一定会把握好本次A股发行的契机，充分发挥公司自身和资本市场的优势，进一步提升公司的竞争力，使公司的经营业绩和管理水平跃上一个新的台阶，为广大投资者带来丰厚的回报。
最后，预祝亚星锚链A股网上路演取得圆满成功！
谢谢大家！
江苏亚星锚链股份有限公司副董事长及总经理陶良凤女士致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
江苏亚星锚链股份有限公司首次公开发行A股网上路演已接近尾声了。感谢各位投资者的积极参与，感谢中国证券网为我们提供的交流机会和优质服务，同时也十分感谢主承销商国信证券及各中介机构所付出的辛勤劳动。通过大家的共同努力，本次网上路演取得了圆满成功。
今天，各位投资者朋友从各个方面与我们进行了坦诚深入的交流，并为公司的经营提出了许多宝贵的建议，这些建议具有全新的视角，让我们受益匪浅。请大家放心，路演结束后，我们一定会把这些建议带回去认真研究、坚决贯彻，用优良的业绩回报大家的关心与厚爱！本次发行A股是亚星锚链发展历史上的重要里程碑，我们将倍加珍惜这来之不易的机遇，并将以此为契机推进企业的发展。
在今天的交流当中，我们深刻体会到了作为一家上市公司的使命和责任，这也正是我们把亚星锚链做大、做强的动力源泉。我们非常愿意接受广大投资者对公司的监督和指导，大家可以通过电话、信件、电子邮件等不同方式与我们保持密切的沟通和交流。再次感谢各位网友及广大投资者对亚星锚链的关注和支持！
谢谢大家！
发行篇
问：请问对亚星锚链的市场价格定位你们是如何估计的？
陶安祥：亚星锚链的市场价格是由投资者来决定的。公司主业突出、经营稳健、业绩良好、规模效益突出、发展前景广阔，是一个值得长期持有的公司。
问：请问公司在确定本次股票发行价格时主要考虑了哪些因素？
吴汉岐：公司的发行价主要考虑的是公司募集资金的金额，股票发行的规模，询价结果以及市场情况等因素。
问：在与机构的沟通过程中，机构对贵公司的看法怎样？
陶安祥：机构投资者普遍认同公司的投资价值，同时也看好公司的未来发展，也比较看好此次发行。
问：请问公司此次募集资金的主要用途是？
陶安祥：公司募集资金主要投向海洋平台系泊链，目标是扩大海洋工程业务，具体可参看公司发布的招股说明书等资料。
问：请问募投项目对公司净资产收益率及盈利能力的影响？
吴汉岐：募集资金到位后，公司净资产将大幅增长，而项目从建设到达产需要一定的周期，在本次募集资金投资项目产生效益前，公司的净资产收益率在短期内将有所降低。但从中长期来看，募集资金投资项目符合公司发展规划，具有良好的盈利前景。随着项目的建成达产，公司的营业收入将大幅增长，盈利能力将大大加强，公司的净资产收益率也将进一步提高。
问：公司股票潜力如何？
陶安祥：个人认为亚星锚链为行业内有影响的公司，公司未来的海洋工程产业有良好的发展前景，个人相信二级市场会反映公司的价值。
行业篇
问：请介绍下公司在行业内的地位？
陶安祥：公司是世界锚链行业内最大的、专业化从事船用锚链和海洋系泊链的生产企业之一，是我国船用锚链和海洋平台系泊链生产和出口基地。公司业务规模在行业内稳居第一，年产能约20余万吨，规模经济优势显著，近年来公司锚链的产量和销量连年位居全球第一。公司凭借优越的产品质量及显著的品牌效应，与丹麦马士基航运、日本三菱、三星大宇、STX、美国SBM、美国TRANSOCEAN等国际著名公司保持长期良好合作关系。谢谢！
问：在国家产业政策中，对公司所属行业是否有扶持？
陶安祥：装备制造业是为国民经济发展和国防建设提供技术装备的基础性产业，大力振兴装备制造业，是党的“十六大”提出的一项重要任务。造船工业作为装备制造业的重要组成部分，国家给予了高度重视和大力支持。2009年国务院先后审议并原则通过《装备制造业调整和振兴规划》和《船舶工业调整和振兴规划》，船舶配套业及相关产业提出了明确的指导意见，指出要加强技术改造，提高自主创新能力；提出要发展海洋工程设备——支持造船企业研究开发新型自升式钻进平台、深水半潜式钻进平台和生产平台、浮式生产储卸装置、海洋工程作业船及大型模块、综合性一体化组块等海洋工程装备，鼓励研究开发海洋工程动力及传动系统、单点系泊系统、动力定位系统、深浅水设备、甲板机械、油污水处理及海水淡化等海洋工程关键系统和配套设备。谢谢！
问：有什么行业质量保证体系？公司通过了哪些船级社认证？
吴汉岐：本公司设有专门的品质保证部，通过质量管理体系的有效运行和持续改进，确保了产品质量和服务质量。公司的产品获得美国ABS、法国BV、中国CCS、中国台湾CR、挪威DNV、德国GL、韩国KR、英国LR、日本NK、意大利RINA以及俄罗斯RMRS、印度12个国际船级社的认证，并获得美国API和中国CSQA的ISO9001-2000、API-Q1的质量管理体系和QSMSCC的ISO/CD14690“健康、安全和环境体系（HSE）”认可，具有较完善的企业管理及质量保证体系。谢谢！
问：能否介绍一下行业发展趋势？
陶安祥：由于行业较小，企业少，供求基本保持平衡，行业的利润稳定保持在一定水平上。在今后的一段时间里，锚链行业将进入一个稳定调整时期，各企业将不断提高技术水平、开发新产品，努力开拓国际市场，进一步改善管理，提高劳动生产效率，降低生产成本，锚链行业利润水平将会继续保持稳定增长。谢谢！
问：请简述一下对本行业发展有利因素？
陶安祥：（1）国家大力发展船舶工业和海洋工业为锚链制造企业提供了良好的发展契机（2）优惠的出口退税政策增强锚链企业的国际竞争力（3）技术进步助推产品升级换代，短期内难以被替代。谢谢！
问：锚链行业是否有周期性？
陶良凤：锚链行业较大程度上受到关联行业如船舶工业和航运业的影响，其发展周期和这些行业的兴衰密切相关。造船行业受到宏观经济景气周期的影响，具有周期性特点，而锚链行业作为船舶工业配套，不可避免地会受到影响。这一点从国际运价指数的周期性变化中也可以得到体现。谢谢！
经营篇
问：介绍一下本公司的竞争优势，主要体现在哪些方面？
陶安祥：优势主要包括：（1）行业地位突出，规模经济显著（2）研发力量雄厚，技术优势领先（3）品牌优势明显，与大量高端客户保持长期合作（4）获多家船级社认证，具备完善的质量保证体系（5）先进的制造能力，确保产品的优越性能。谢谢！
问：请介绍下公司的主要业务？
陶安祥：公司是世界锚链行业内最大的、专业化从事船用锚链和海洋系泊链的生产企业之一，公司主要产品为直径12.5mm—152mm的M2、M3船用锚链和附件以及直径50mm—157mm的R3、R3s、R4、R4s和R5海洋平台系泊链及其配套附件。谢谢！
问：根据公司招股书显示，主要收入仍集中在技术要求相对不高的船用锚链上，如何进一步拓展技术含量高的系泊链的市场占有率？
陶安祥：公司为全球最大的船用锚链和系泊链企业之一，公司船用锚链产能位居全球第一，技术水平同样处在全球领先水平，在制链行业，船用锚链制造水平并非技术要求不高。募集资金到位后，公司将进一步扩大系泊链产能，同时加大对大规格系泊链的开发，提高系泊链的市场占有率。谢谢！
问：您好，我是一名散户，请问陶先生亚星锚链最大的卖点是什么？
陶安祥：亚星锚链为全球最大的船用锚链和海洋平台系泊链企业之一，规模大，品牌知名度高，行业地位突出。
问：为什么公司外销要采取经销商模式？
陶安祥：外销主要采取经销商模式，由于国际贸易中，经销商往往在当地拥有独立的销售渠道，并具有较高的信誉，经销商模式是打入该国市场并扩大市场份额的有力手段。最近三年及一期公司加大终端客户的开发力度，总体上经销商销售占比逐年下降；尤其是2010年1-6月俄罗斯维堡船厂的R5订单由公司直销，从而国外经销商占比下降明显。谢谢！
问：公司如何规避上游钢材行业波动带来的影响？
陶安祥：公司新产品R5系泊链对钢材性能要求较高，目前由参与合作开发的宝钢供货，其余产品所需的钢材均可从大型钢厂采购，目前公司已与沙钢、南钢和宝钢等国内大型钢铁企业建立了稳定的供应关系。由于公司（含控股子公司正茂集团）锚链产能位居全球首位，且远高于其他厂商，钢材采购量较大，故钢材采购成本相对于其他厂商波动较小且相对较低。谢谢！
问：公司获得过哪些荣誉？
吴汉岐：2006年，“亞星”商标被江苏省工商行政管理局认定为“江苏省著名商标”，同年，亚星牌锚链及附件获得“江苏省名牌产品”称号；2008年，亚星品牌获得江苏省对外贸易经济合作厅颁发的“江苏省重点培育和亚星锚链发展的出口品牌”证书；2009年，“亚星锚链-AsAc”商标被中国国家工商总局认定为“中国驰名商标”。此外，2006年，公司RQ4石油平台锚链被江苏省科技厅认定为“高新技术产品”（061282G003N）；2007年，高强度RQ4石油平台锚链入选“国家火炬计划项目”（2007GH030158）。2008年，公司又被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局认定为“高新技术企业”。谢谢！
问：说说公司主导产品的市场地位如何？
陶安祥：公司在国内锚链行业中处于主导地位，公司本部及其控股子公司的份额相加连续三年市场占有率超过50%。在锚链方面只有少数几家锚链企业能生产大尺寸的锚链，其他企业生产能力均非常有限；而在系泊链方面，公司和正茂集团为国内最主要的生产厂家，在国际系泊链市场占主要份额。谢谢！
问：公司如何保证原材料的供应？
吴汉岐：公司目前来说和国内主要钢厂（包括宝钢、兴澄特钢、重钢、南钢、沙钢）等有长期战略合作协议，即使在资源紧张的时候也会确保公司原材料的优先供应。谢谢！
问：请介绍一下公司主要产品及用途？
陶安祥：锚链是船只系泊和平台定位所不可缺少的安全保障部件。根据用途可以分为船用锚链和海洋系泊链；根据不同的强度要求又可分为二级、三级、四级、五级。谢谢！
问：请介绍一下公司的销售模式？
陶良凤：公司采用以销定产模式。产品的销售，在国内大部分由用户直接订购，在国际上则由中间代理或用户直接订购，产品售后服务简单，除特殊更换外产品一般提前数月或数年订购。
公司在国内市场主要采取直销模式。对于大订单，销售经办人员先对市场情况及竞争对手进行了解后提交主管领导批示是否参与投标或提出报价，主管领导批准后，销售经办人员根据审批意见制作标书或报价，交主管部长审核定稿后，参与投标或回复给询价客户，中标后经批准客户签订协议。对于小订单，通常由销售经办人员根据公司制定的产品报价单直接回复客户的询价，经主管领导批准后与客户直接签订销售合同。
公司的产品60%以上出口到日本、韩国、美国、新加坡、欧洲等国家和地区，在国外锚链市场主要采取经销商方式销售。公司经过考察，选择当地知名锚链经销商作为公司的长期合作伙伴，这些经销商在当地市场拥有较高的品牌知名度、覆盖范围较广的客户群体和较大份额的市场占有率。谢谢！
问：介绍一下公司的采购模式？
陶安祥：客户通常根据船舶或海洋工程的等级来确定所需锚链的规格，为生产相应直径规格的产品，公司根据订单的要求进行原材料钢材的采购：（1）船用锚链钢和较低等级系泊链用钢的采购：由于公司主要产品用钢为棒材，具有一定的通用性，公司通常与主要钢材供应商签订全年框架协议，并根据生产任务提前与供应商签订供货合同，以保证原材料的质量。（2）高强度系泊链用钢的采购：高强度系泊链钢主要包括R4、R4S和R5系列的系泊链钢。公司为达到订单产品的质量要求，与供应商合作研发高强度系泊链用钢，并根据合作协议，长期集中地从该供应商处采购特定强度系泊链用钢。（3）附件产品：公司具备部分附件的生产能力，但大部分附件产品采用外协的方式。谢谢！
发展篇
问：公司的业务发展目标是什么？
陶良凤：现阶段，本公司拟从以下方面实现业务发展目标：1、公司在完善现有主要产品的基础上，根据下游行业市场需求和发展趋势，大力发展高技术含量、高附加值的产品，进一步改善公司的产品结构和产品布局，在推进R5系泊链产品规模化生产的同时，加大研发力度开发更高强度的R6系泊链产品，抓住海洋工程不断向深海发展的机遇，加强公司的核心竞争力。
2、建立真正意义上的研发机构，配备必要的试验设备和仪器，开展新技术、新工艺、新材料的研发，公司将利用本次募集资金投资建立科技研发中心。
3、充分利用社会资源，与宝钢集团等密切合作开发超高强度的系泊链用钢，配合公司新产品的开发进度，使公司在市场竞争中始终具备技术和产品储备优势。
4、公司继续采用直销与经销并进的销售策略，在维护和深化与现有大客户和国际代理商的战略伙伴关系的基础上，重视国际上从事海洋工程项目客户的开发，进入其采购名单，从而提升公司系泊链产品的全球竞争力。谢谢！
问：成为上市公司之后，公司的管理将面临着一个新的考验，公司领导将如何应对这种考验？
陶安祥：公司上市后，作为公众公司，管理层将把各方利益包括公众股东的利益作为工作准则之一，勤勉尽责，力争给广大投资者一个满意的答复。
问：公司是否重视新产品的研发？
陶安祥：在公司发展历程中一直将新产品开发作为最重要的事情在抓，在船用锚链基础上，公司陆续开发了R4、R5海洋平台系泊链，正是该等新产品的研发成功保证公司无论在技术还是产品上均在全球处于领先位置。公司在上市后仍会专注新产品的开发，保证公司持续健康发展。谢谢！
文字整理 于雅琴 本版编辑 李魁领
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