廉价能源时代终结 煤炭股处于价值洼地
中国的廉价能源时代正在终结，能源价格将长期处于上涨通道。这其中，特别需要关注的是煤炭资源价格。因为，中国约81%的发电量依靠煤炭，煤炭占到全国能源消费总量的70%。自2004至今，中国从煤炭净出口国转变成进口大国，净差额2亿多吨，无疑是国内供需失衡加剧的反映。
中国共有118座资源枯竭型城市。2008、2009年国务院连续公布了2批共44个国家资源枯竭型城市，其中21个都属于煤炭枯竭。近日国务院还宣布设立“山西省国家资源型经济转型发展综合配套改革试验区”。山西119个县(市、区)中94个有煤炭资源分布，经过长期开采，这些县市已经或几乎接近“资源枯竭”，经济结构转型迫在眉睫。
由于山西省的煤炭整合，内蒙古取代山西成为我国最大的煤炭生产省区，新疆已探明储量则排名第一。然而运输问题一直是制约内蒙古、新疆煤炭供应的瓶颈。目前庞大的煤炭产量已占据了中国近一半的铁路运输能力，2004年以来公路运输开始填补铁路运力缺口，不过公路运煤的成本是铁路运输费用的两倍以上，而且大型运煤车辆拥堵事件时常发生。这些因素都将大大增加煤炭消费的成本。
房地产市场的调控，使大部分人以为房地产投资会严重下降，事实不然。如果中央政策能够得到有效执行，保障房安居房的投资相当庞大，从而能大大增加对钢铁、水泥、煤炭的需求量。
“十二五”规划呼吁进行煤价、水价和电价改革，使价格机制更有效促进能效的提高，从而相对降低煤炭需求的增长。同时，规划还提出全面改革资源税和环保费，这也可能加大能源价格上涨压力。
目前，煤炭股尚处于价值洼地。上证报资讯统计，在32只煤炭股中，有20只TTM市盈率在15—30倍之间，25只公司市值在400亿元以下。
（数据资讯部 高庆福）
煤炭股数据一览
| 股票代码 | 股票名称 | 最新收盘价 | 市盈率（TTM） | 2010年三季 | 2010年三季度 | 总股本 | 总市值 每股收益（TTM） | 摊薄每股净资产 （万股） （万元）
| 601088 | 中国神华 | 25.19 | 14.77 | 1.71 | 9.48 | 1988962.05 | 50101953.93 |
| 601898 | 中煤能源 | 11.18 | 19.12 | 0.58 | 5.53 | 1325866.34 | 14823185.68 |
| 600188 | 兖州煤业 | 29.75 | 20.42 | 1.46 | 6.90 | 491840.00 | 14632240.00 |
| 000983 | 西山煤电 | 25.97 | 28.44 | 0.91 | 4.11 | 315120.00 | 8183666.40 |
| 600348 | 国阳新能 | 29.73 | 28.67 | 1.04 | 3.53 | 240500.00 | 7150065.00 |
| 601918 | 国投新集 | 14.12 | 21.09 | 0.67 | 3.69 | 185038.70 | 2612746.44 |
| 601666 | 平煤股份 | 21.18 | 20.08 | 1.06 | 5.50 | 181628.08 | 3846882.64 |
| 601001 | 大同煤业 | 22.33 | 29.90 | 0.75 | 5.38 | 167370.00 | 3737372.10 |
| 002128 | 露天煤业 | 23.74 | 22.17 | 1.07 | 2.52 | 132668.62 | 3149552.96 |
| 600997 | 开滦股份 | 20.03 | 29.30 | 0.68 | 4.51 | 123464.00 | 2472983.92 |
| 000937 | 冀中能源 | 35.90 | 19.17 | 1.87 | 9.95 | 115644.21 | 4151627.15 |
| 601699 | 潞安环能 | 55.60 | 24.12 | 2.30 | 9.99 | 115054.20 | 6397013.52 |
| 600395 | 盘江股份 | 26.12 | 21.68 | 1.21 | 5.49 | 110336.79 | 2881996.97 |
| 000933 | 神火股份 | 25.49 | 22.44 | 1.14 | 4.12 | 105000.00 | 2676450.00 |
| 000780 | 平庄能源 | 15.64 | 26.69 | 0.59 | 3.53 | 101430.63 | 1586375.09 |
| 600408 | 安泰集团 | 5.98 | -0.22 | 2.72 | 100680.00 | 602066.40 | |
| 600546 | 山煤国际 | 34.11 | 36.69 | 0.93 | 4.08 | 75000.00 | 2558250.00 |
| 600508 | 上海能源 | 28.99 | 15.41 | 1.88 | 7.92 | 72271.80 | 2095159.48 |
| 600121 | 郑州煤电 | 13.32 | 64.17 | 0.21 | 2.88 | 62914.00 | 838014.48 |
| 600123 | 兰花科创 | 47.02 | 20.83 | 2.26 | 10.92 | 57120.00 | 2685782.40 |
| 600740 | *ST 山焦 | 8.72 | -0.95 | 1.61 | 56570.00 | 493290.40 | |
| 000968 | 煤 气 化 | 24.74 | 35.27 | 0.70 | 5.79 | 51374.70 | 1271010.08 |
| 000159 | 国际实业 | 15.67 | 51.86 | 0.30 | 2.35 | 48113.93 | 753945.27 |
| 601101 | 昊华能源 | 46.38 | 26.96 | 1.72 | 11.61 | 45400.00 | 2105652.00 |
| 600971 | 恒源煤电 | 50.33 | 22.49 | 2.49 | 9.29 | 43847.33 | 2206835.98 |
| 600179 | *ST 黑化 | 5.20 | -0.68 | 1.32 | 39000.00 | 202800.00 | |
| 600381 | ST 贤成 | 9.10 | 53.88 | 0.17 | -0.52 | 30638.40 | 278809.44 |
| 000835 | 四川圣达 | 11.02 | 191.18 | 0.06 | 1.44 | 30537.00 | 336517.74 |
| 600397 | 安源股份 | 17.50 | 147.71 | 0.12 | 2.51 | 26923.20 | 471156.00 |
| 000552 | 靖远煤电 | 22.10 | 52.11 | 0.42 | 2.82 | 17787.00 | 393092.70 |
| 600392 | 太工天成 | 30.31 | -0.29 | 2.94 | 15660.00 | 474654.60 | |
| 000723 | 美锦能源 | 17.59 | 864.58 | 0.02 | 3.12 | 13959.92 | 245554.98 |