华域汽车（600741）综合竞争力提高 估值优势明显
2010-12-19 来源：上海证券报
华域汽车（600741）
综合竞争力提高 估值优势明显
华域汽车旗下共有41 家中外合资汽车零部件企业，拥有直接投资汽车零部件企业24 家，具备国内产品最多、品种最全、合作发展最好、应用开发能力最强、客户覆盖最广、业务规模最大的汽车零部件供应链体系，是门类齐全、规模领先、具备行业竞争优势的汽车零部件公司。公司背靠上汽集团，主要为上汽集团的上海通用和上海大众配套相关产品零部件，并且正在实现全国布局。公司部分产品如内饰、车灯、汽车电子、油箱系统等已进入欧、美、韩、澳及东南亚等地区市场。
上汽集团规划在“十二.五”期间占据新能源汽车20%的市场份额，作为上汽主要供应商公司将直接受益。上汽集团在新能源车方面的计划是：上海汽车与美国A123合资做电池控制系统，电池电器、模块都从美国采购，但其中许多零部件由华域汽车生产，电动转向、电空调等新能源车的零部件产品正准备进入批量化生产阶段，电子电池也已是公司关注的重点。公司已公告与贵州航天工业公司合资设立汽车电动系统有限公司，将提升公司在新能源汽车核心零部件领域的综合竞争力。
3季度乘用车行业去库存基本结束，4季度将迎来行业旺季，随着上海大众途观等车型销量的大幅提高，将拉动公司4季度业绩超越行业增长，季度业绩环比继续提升已可确定。公司近期收购上海圣德曼铸造有限公司100%股权、上海萨克斯动力50%的股权、上海幸福摩托100%股权和两宗土地和房产，收购价格相当于净资产，将小幅增厚业绩。受益于公司国际化定位带来的客户多元化，预计公司未来两年营业收入仍能取得20%以上的同比增长。
（开来资讯）
| 评级机构 | 评级日期 | 投资评级 | EPS预测（元） | 估值(元) | ||
| 2010年 | 2011年 | 2012年 | ||||
| 中金公司 | 2010．12．13 | 推荐 | 0.95 | 1.13 | -- | 16.00 |
| 爱建证券 | 2010．12．13 | 推荐 | 0.96 | 1.15 | 1.30 | -- |
| 长江证券 | 2010．12．12 | 推荐 | 1.05 | 1.20 | -- | -- |
| 湘财证券 | 2010．12．11 | 买入 | 1.03 | 1.32 | -- | -- |
| 浙商证券 | 2010．12．06 | 买入 | 0.96 | 1.12 | 1.30 | 19.04 |
| 宏源证券 | 2010．10．31 | 增持 | 1.00 | 1.14 | 1.31 | -- |
| 中信证券 | 2010．10．29 | 买入 | 1.01 | 1.20 | 1.43 | 20.00 |
| 国信证券 | 2010．10．29 | 推荐 | 0.98 | 1.15 | -- | -- |
| 申银万国 | 2010．10．29 | 增持 | 0.99 | 1.12 | 1.26 | -- |
| 中信建投 | 2010．10．29 | 买入 | 1.00 | 1.20 | 1.43 | 20.00 |