基金排名

  谁的狂欢?

  ⊙本报记者 吴晓婧

  在每年一度的基金排名争夺战中，高手频频过招，每次看热闹之时，总会忍不住想：基金排名，究竟是谁的狂欢？

  首先，这场狂欢，肯定不属于广大基民。历数目前净值排名前十的基金，要么长年累月“闭门谢客”，要么在年末紧急发出了“限购令”，作为基民，只能在门外看热闹。

  而如果在排名战结束之后，紧跟绩优基金步伐有幸买入，没准下一年又会为这一举动后悔不已，从过往几年的基金排名来看，每年排名均会出现“大变脸”，尤其是前十强的榜单变化异常剧烈。

  那么，在这场无关持有人的狂欢中，是什么在驱动着每年的“大戏”。“基金公司是年度排名战的始作俑者。”在业内人士看来，无论是对基金经理的考核机制的设立，还是对基金知名度的考虑，基金公司尤其是国内诸多中小型基金公司，出于建立品牌、营销推广的考虑，对旗下基金的业绩排名可能会异常关注。

  对于基金公司来说，如果旗下有一只明星基金，尤其是进入前三甲的基金，则意味着该基金公司的品牌知名度短期内会大大提升。基金公司借助明星基金的品牌知名度，发行新基金和持续营销老基金时底气十足，比较容易被市场接受。今年业绩一路领先的华商基金即使一个极好的例子。该基金不仅创造了今年最大规模股票基金的发行纪录，旗下老基金的规模亦迅速攀升。

  此外，作为基金年度排名大战的主角，基金经理的业绩排名与其职业发展和绩效奖励直接挂钩。据记者了解，某银行系基金公司规定，该公司旗下基金经理的年度业绩必须排在同类型基金前1/2以内，并在此基础上确定基金经理的年终业绩奖。从往年的情况来看，这家基金公司的年终奖有超过200万的，也有低于50万的。

  从行业来看，竞争最激烈的基金，往往是业绩在前1/2、前1/3、前1/4甚至前1/5附近的，这种竞争意味着上一个台阶或者下一个台阶 。

  不过，亦有基金公司的考核机制要求基金经理稳健操作，而不是激进操作争取前列。上海一合资基金公司投资总监就透露，该公司的年终考核其实已经结束，对该公司的基金经理而言，中等排名其实是最“合算”的，排名越往上做得越累，奖励的边际效应也越低。而在业内人士看来，该基金的投研氛围相当好，基金经理变动率极低。

  尤其值得注意的是，基金年终排名战亦成为市场一些利益集团的利用对象。每到年终，“基金年终排名大战何不坐轿基金重仓股”的文章比比皆是，业内人士透露，游资对大众关注的题材最有兴趣，排名前列基金持有的“明星个股”或基金独门重仓股，往往会受到游资追捧异动频现，成为某些资金借机炒作拉台并从中获暴利的对象。