⊙金百灵投资 秦洪

  ○编辑 杨晓坤

  昨日两市大盘双双高开，全天呈现震荡走高态势，最终双双以大幅上涨报收，两市共成交2620.4亿元，量能相比周一有所萎缩，但资金净流入的趋势较为明显。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流入15.60亿元。

  这主要体现在房地产、煤炭石油、工程建筑、钢铁、银行类等传统产业板块。其中，房地产板块居资金净流入首位，净流入20.38亿元，净流入最大个股为万科A、保利地产、金地集团，分别净流入3.46亿元、1.15亿元、1.10亿元。煤炭石油板块居资金净流入第二位，净流入6.10亿元，净流入最大个股为国阳新能、中海油服、西山煤电，分别净流入1.18亿元、0.82亿元、0.80亿元。工程建筑板块净流入2.60亿元，净流入最大个股为中国建筑、葛洲坝、深天健，分别净流入1.03亿元、0.35亿元、0.29亿元。

  由此可见，在环保、高铁等新兴产业股股价高高在上的背景下，部分游资热钱开始将目光瞄上了处于估值低位区域的传统产业股，尤其是地产、银行等，此类个股在2010年的业绩基本被锁定，而且其成长性以及低估值的趋势相对确定，故引来了资金的关注。

  不过，盘面也显示，当前资金在进行积极的仓位调整。在传统产业股渐有资金关注的背景下，酿酒食品、医药、机械、商业连锁、交通工具等板块出现了资金净流出态势。其中，酿酒食品板块居资金净流出首位，净流出6.90亿元，净流出最大个股为五粮液、贵州茅台、伊利股份，分别净流出2.58亿元、1.26亿元、0.53亿元。医药板块居资金净流出第二位，净流出4.83亿元，净流出最大个股为华兰生物、康美药业、云南白药，分别净流出0.62亿元、0.52亿元、0.51亿元。机械板块净流出3.47亿元，净流出最大个股为中兵光电、航天长峰、中航重机，分别净流出0.93亿元、0.65亿元、0.54亿元。

  有意思的是，机械板块的这些代表性品种恰恰也是航天军工股，而该板块在周一一度活跃，这说明缺乏产业持续成长预期的品种，大多是一日行情。基于此，笔者认为就中长期趋势来看，地产股等传统产业股行情趋势也难以持续，一方面是因为调控政策仍然没有放松，另一方面则是未来的产业政策方向也不利于地产股、煤炭股等传统产业股的持续活跃，地产、煤炭等传统产业股股目前很难获得更高的估值溢价预期。而板块行情的延续取决于两点，一是估值溢价，二是高成长预期。反观目前地产股，这两点均欠缺，所以，传统产业股可能在周三出现冲高受阻回落的走势。

  （大智慧咨询部提供数据）