⊙石天方 

  我一直强调，年内大盘的主基调是震荡整理。本周上证指数尽管跌宕起伏，但实际上大盘是摆脱不了2800-2900范围的震荡框架的。所以，一些只看日线的投资者每天提心吊胆，但我对市场的这种波动却看得非常淡：目前的市况，只是一种震荡过渡的盘面而已。

  我已经多次表示，大盘的这种震荡整理格局，不是一两周的事情。整个年内，都不会改变。按照我的分析推测，上证指数要真正摆脱震荡格局，很可能要到1月中下旬才有希望。而大盘要真正走出较为明确的上升行情，恐怕要在春节后才能实现。

  从上述推测中，投资者可以看到，我的基本思路是看多的。而且，不出意外的话，明年上半年的低点很可能就在一月份。我注意到，不少机构发研究报告，认为明年行情将出现在下半年。理由是上半年的通账等一些不确定因素仍然会困扰股市，我对此很不以为然：为何这些机构始终不明白股市是对未来预期的反映？

  由此联想到，当年我在公开媒体上提前数月预测1600-1700将构成历史性大底时，很多市场舆论却在看1200点。当我在去年11月指出大盘将表现为跨年度的调整时，很多市场舆论却在看创3478点新高。当我今年5月底在第一财经指出2200-2300将是今年理论调整极限时，市场舆论却在看1700点。

  这些舆论上的毛病，犯的都是同样的错：只看现在的经济数据，不看半年后的市场预期。把“股市是反映经济运行预期的晴雨表”简单理解成“股市是反映当前经济状况的晴雨表”。哪有不错的道理？很多人都一直不解：中国股市怎么总是与经济状况不一致？中国股市不是晴雨表？显然，是你的思维模式错误！

  既然我判断明年一季度有行情，我们的投资策略当然是逢低吸纳。吸纳的方向，我早已指明：是新兴产业为主线，尤其侧重信息技术产业。既然今年6月份，我所提出的“三季度起行情”、“四季度有调整”和“下半年指数将指向3100点”三大判断都被市场全部验证。我相信，明年一季度，市场一定会春光明媚！