沪深300现指昨日上演单日反转行情，早盘一度冲高，午后银行地产纷纷走弱，现指大幅回落，重挫2%，成交量稍有放大。期指合约全线冲高回落，IF1101失守3200点一线，现货收盘后期指跌幅没有继续扩大。

  期现套利方面，IF1101基差呈现出冲高回落的态势，但是全天保持升水状态，较好的套利机会多出现在早盘。11点，其升水达日内最大值46.64点，套利收益较为丰厚。IF1102基差走势亦是如此，全天存在着期现套利的开仓时机，14点36分，其升水达日内最小值51.53点。跨期套利方面，IF1102与IF1101跌幅相当，IF1102-IF1101价差走势依然较为平稳，游走于31.2点-42点， 短期内该组价差仍然难以扩大，不建议投资者关注。季月合约由于流动性不佳，跨期套利成本可能较大。

  央行上周六宣布年内第二次加息，我们认为，首先，这一举动还是超出市场预期的。前不久央行提高准备率，市场普遍预期年内再次加息的概率降低。第二，加息这一举动使投资者心中的“靴子”终于落下，对于公众心理是短期利好。第三，从中长期来说，尽早加息能够遏制通胀的压力、降低资产泡沫的风险。但是，年前最后一周，本周资金面仍趋紧张，这也是制约期指市场多头发力的重要因素，市场在等待明年一季度银行的放贷冲动。从海外资金的进出来看，上周受朝鲜半岛局势紧张的利空消息影响，净流出资金1.62亿美元。从技术形态来看，IF1101目前仍然维持区间震荡走势，顶部是3270点-3280点，底部则是3090点-3100点。沪深300现指在失守了7月初和9月底以来的原始上升趋势线之后，短期则有回补10月11日的跳空缺口3055点-3069点的可能。从持仓量来看，前20位主力净空单持有量较上一交易日增加了144手。操作方面，IF1101近期技术形态偏弱，短期则有测试区间底部支撑的可能，不建议过度杀跌，目前选择向下突破的可能性较小，底部一带反倒可以尝试短多的介入。谨慎的投资者可选择暂时观望。（海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）