⊙南京银行金融市场部 颜昕

  ○编辑 杨晓坤

  周三上午资金面的紧张局面有所缓和，部分大型国有商业银行等开始融出资金，前台意向报价中隔夜逆回购报价明显增多，但7-14天跨年品种依然受到追捧，利率居高不下且成交量继续攀升，但随着流动性的缓和，整体涨幅都有所收窄。7天以上回购品种加权利率基本都在6.10%以上。

  周三全天质押式回购成交3360.42亿，比前一日交易量下降约3.5%。其中隔夜回购全天成交2381.95亿，资金供给有所增加，尤其到了下午，前台融出报价非常踊跃，且融出资金量都比较大。昨日隔夜回购开盘在4.60%，与前收盘利率持平，但很快就被5.50%的高价推高至4.73%附近，比前加权利率上行约13BP。7天品种成交量再次放大，昨日交易量达到711.7亿，早盘7天回购受到2.0%的超低价扰动，将加权利率打压至3.3%左右，毕竟7天品种是跨年的热门品种，很快6.5%的高价接踵而至，使得7天加权利率很快又回到6.12%左右。14天品种昨日冲高回落，昨日降幅在37BP，加权利率最终收在6.34%，成交量也小幅放大至167亿，但盘中最高成交价又破新高，达到9.50%，眼看着10%的利率似乎也不是遥遥无期了。随着流动性紧张状况的初步缓解，年底银行类机构存款规模都在加速放大，21天回购利率昨日涨幅也缩窄至7BP左右，加权利率最终收在6.54%，成交量在27亿左右。1个月品种甚至出现了小幅回落，报收在6.26%，和21天品种依然存在倒挂。2个月和1个月品种的倒挂利差前日在25BP，本日加权利率上行13BP。报收在6.16%，利差缩窄至10BP，成交量均有所萎缩。此外，4个月资金有不足一亿的成交，加权利率收在5.0%。

  公开市场方面，中国人民银行周四将发行第114期中央银行票据，发行量仍维持在10亿，发行期限为三个月（91天）。

  周三上海银行间同业拆放利率方面，除14天品种大幅回落外，其余各期限品种仍保持上行态势。具体地，昨日隔夜SHIBOR上行16.34BP至4.7588%，7天品种上涨29.42BP至6.0563%。2周品种报在6.0067%，下行63.62BP。1个月品种昨日上行2.73BP至6.21%。短期品种和长期品种依然呈现明显的倒挂。长期品种方面，涨幅收窄至2.15BP以内，三个月昨日上行2.15BP至4.6236%， 6个月，9个月和1年品种分别报在3.5152%、3.5526%和3.5950%。