⊙记者 贺建业 赵晓琳

  ○编辑 全泽源

  创业板公司IPO前夕突击入股的现象备受关注。日前有投资者质疑，近期“过会”公司北京捷成世纪科技股份有限公司（下称“捷成世纪”）IPO申报材料中部分披露内容未必翔实。

  公司预披露材料显示，2009年9月10日，捷成有限股东会通过决议，同意公司注册资本由1100万元增至约1355万元，由原股东康宁等28名公司重要人员以及其他投资者黄卫星以现金认缴。该次增资价格根据增资方身份、投资目的的不同确定为两个价格：原股东康宁等28名公司重要人员每1元注册资本增资价格为10.63元；黄卫星每1元注册资本增资价格为17.71元，该人士共出资206.4万元。同年10 月23 日，捷成有限召开股东会，决议以截至2009 年9 月30 日的净资产整体变更设立股份有限公司。变更后股份有限公司注册资本为4200 万元。其中黄卫星持有361.2万股，以此股数计算，黄卫星的持股成本仅0.57元/股，并成为第二大股东，并进入公司董事会。

  有投资者认为，尽管黄卫星增资价格略高于公司内部人员，但在目前创业板动辄上百倍市盈率的背景下，捷成世纪不披露该增资事宜的投资目的和定价依据让人心生疑窦，其低价位突击入股痕迹颇为明显。

  据了解，黄卫星出身南方证券，目前同时兼任两家投资管理公司董事长，但此两家公司的公开资料基本查询不到。

  此外，捷成世纪并不突出的行业地位也引起投资者的质疑。捷成世纪主要从事音视频整体解决方案的设计、开发与实施，属于音视频制作、控制和管理系统行业。公司称目前该行业呈现充分竞争的市场格局，就整个行业来说，还没有形成具备绝对领导地位的龙头企业。事实上，根据其自家提供的行业数据来看，是公司在同行业竞争中相对处于劣势。

  申报稿显示，据汉鼎咨询《我国音视频制作、控制和管理系统行业市场现状》显示，2009年行业排名靠前的索贝数码和中科大洋的整体市场占有率分别为18%和17.8%，而捷成世纪仅为6.3%。其中，捷成世纪四项业务中毛利最高且占比最大的媒体资产管理系统业务同样比上述两家竞争对手逊色不少。

  另外，在缺乏相关行业数据对比的情况下，捷成世纪报告期内加权平均净资产收益率持续走低也令人担心，分别为79.62%、70.32%、56.30%和19.86%。