⊙记者 钟文倩 ○编辑 朱绍勇

  1月4日，2011年首个交易日，A股承接节前三连阳反弹的喜人局面，再度大涨。板块上，地产、稀缺资源、有色、钢铁等周期性品种表现惊艳，涨幅分别达到5.24%、3.01%、2.67%和2.62%。

  截至收盘，首开股份、金地集团、滨江集团等共六家地产个股被封上涨停板，保利地产、招商地产和万科A的涨幅均超7%；有色板块，西部资源等合计三家个股以涨停收盘。

  根据沪深两大证交所公布的龙虎榜数据，尽管盘面一派喜气，但作为资本市场的主要参与者，机构却对周期性板块的未来走势出现了明显分歧，这无疑可从其联袂出现在昨日强势个股买卖榜前五名中窥出端倪。

  而这一点在4日的热门板块地产股中尤为显著。例如金地集团，一机构买入6329万元，占总成交额的3.7%，同时又有两家机构共卖出29256万元，占总成交额的17%。与金地集团类似，有两家机构分别买入首开股份2123万元和1700万元，居买入榜第2和第5位，但极为不和谐的是，有三家机构合计卖出6566万元，占总成交额的9.2%；而中南建设的买卖前五名中各出现了一家机构，分别买入、卖出1322万元和5600万元。

  实际上，机构之间酣战地产板块似乎亦体现了卖方机构对房地产观点的分歧。例如，谨慎派申银万国改变了对央行在半年内加息次数的预期，认为期间央行将加息两次，并认为其将对房地产行业形成较为负面的影响。

  “加息带来的紧缩预期及按揭成本增加（前者更为主要）会减少或减缓资金流入房地产领域，预计2011 年全国房地产销售面积可能出现负增长。”申银万国称。

  但申万同时认为，目前地产相对估值仍处在底部，绝对估值也隐含了房价15%-20%的下跌预期，相对PB 亦在历史低位，因此申万也认为地产业仍存在估值修复机会。

  而民生证券则看好地产股今年一季度的表现，称其有50%以上的估值修复空间，而且地产股尚有两个系统性机会，即一季度信贷量高是历年惯例，资金充裕，以及在1月份之后CPI回落的时点，货币政策压力减小，因此地产股或有阶段性机会。

  值得一提的是，4日，遭机构大幅净买入的是耀皮玻璃。数据显示，一家机构动用4245万元大举买进耀皮玻璃，居买入榜首位，占当日总成交额的21.9%。此前，中银国际调研报告认为，尽管据其预测，耀皮玻璃2010年和2011年的每股收益分别为0.29元和0.33元，对应市盈率高于行业平均水平，但中银国际仍称，由于公司华东耀皮、天津浮法生产线建设速度可能快于其假设，而国家节能政策有望继续提升超白、镀膜等产品的景气度，公司业绩存在超预期的可能等原因，建议投资者积极关注该股。12月29日-1月4日四个交易日内，耀皮玻璃累计涨幅已然多达24.85%。