(上接A12版)
（二）监事
荣贵 先生，1960年7月出生，党员，1983年寿阳县委组织部干事；1984年任共青团晋中地委组织部干事；1989年任共青团晋中地委组织部副部长；1992年任共青团晋中地委工农青年部部长；1996年任共青团晋中地委副书记；1998年任祁县县委常委、宣传部长。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司监事。
乔迪 先生，1963年7月29日出生，党员，1983年任晋中地区中级法院书记员；1985年任晋中地区中级法院助审员；1987年任晋中地区中级法院审判员；1991年任晋中行署办科员；1993年任晋中市政府法制办副主任（正科）；1997年任晋中行署督查室正科级督查员；2002年任晋中市政府法制办副主任（正科）。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司监事。
王友文 先生，1951年7月生，党员，1983年任榆社县委组织部干事、副科级组织员；1987年任榆社县委组织部副部长、正科级组织员；1993年任榆社县政府办公室主任；1995年任中共昔阳县委常委、组织部长；1998年任中共昔阳县委常委、副书记；2001年任晋中市纪委副书记、监委常务副主任；2003年任晋中市纪委副书记、监委主任。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司监事。
（三）高级管理人员
武志远 先生，1964年3月出生，党员，1981年任晋中财政局干事、科员；1993年任晋中财政局副科长；1997年任晋中财政局科长。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司总经理
仝清雷 先生，1963年10月出生，党员，1983年任行署重工局供销站会计；1984年任行署重工局财务科干事；1990年任行署重工局审计财务科副科长；1993年任行署经委财务科副科长；1994年任行署经委财务科科长；1995年任地直工交国有资产经营公司经理；1998年任地区国有资产经营公司经理，经委副总经济师。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司常务副总经理。
武时春 先生，1958年9月出生，党员。1986年任晋中农业区划办工程师；1989年任晋中土地局工程师；1992年任晋中土地勘测规划站副站长、站长；2004年任晋中国土资源局科长。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司常务副总经理。
李志海 先生，1965年7月出生，高级工程师职称，国家级注册监理工程师执业资格。1990年任晋中建设局工程科副科长；1992年任晋中工程质量监督站副站长；1997年任晋中市建设监理有限公司经理；2006年任晋中市工程质量安全监督站站长；2005年任晋中市公投公司工程建设部经理；1987年在榆社云竹镇下乡扶贫，被晋中地委行署评为“模范扶贫队员”并记功一次；1992年到灵石县两渡镇挂职，任镇长助理；1993年到昔阳县城关镇挂职，任镇长助理；1998年参加晋中地委党校第六期中青班学习；2005年被晋中市直工委评为“优秀共产党员”；多次受到山西省建设厅、晋中建设局表彰。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司副总经理。
朱建勇 先生，1959年出生，党员，1981年调介休纺织厂工作；1985年调介休县税务局工作；1986年调介休县政府办；1989年调介休县城关镇任副书记；2008年借调晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司任副总经理，瑞阳供热公司任执行董事、总经理。
郝俊明 先生，1965年12月18日出生，助理会计师，1985年任晋中地区经委、干事；1988年任晋中地区财税局、干事；1989年任晋中地区财政局、干事；1989年任晋中地区财政局科员；1994年任晋中地区财政局副主任科员。1996年由行署授予“八五”期间企业技术进步先进工作者。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司副总经理。
张炳刚 先生，1958年10月出生，党员，1984年任榆次市委办公室干事、副科长；1993年任榆次区鸣谦镇、乌金山镇副镇长、镇长、党委书记。现任晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司副总经理。
第十条 发行人业务情况
一、发行人所在行业现状和前景
（一）城市基础设施行业现状及前景
1、城市基础设施建设行业现状
城市基础设施是城市生存、发展所必须具备的工程性基础设施和社会性基础设施及为顺利进行各种经济活动和其他社会活动而建设的各类城市设施的总称。
城市基础设施建设具有典型的经济外部性特征，公益性、基础性强，部分项目不产生投资回报，即使有收益的项目，也由于投资规模大、投资回收期长、产品服务价格受国家政策控制等原因，投资回报率很低。但是，城市基础设施的逐步配套和完善，对于改善城市投资环境、提高全社会经济效率、发挥城市经济核心区辐射功能等有着积极作用，对城市土地增值、房地产业发展、商业服务业的繁荣以及地方经济的快速增长都有明显的支持和拉动作用。因而基础设施建设开发企业一般具有政府投资性质。近年来，随着城市建设投融资体制改革的不断深入，我国城市基础设施建设开发的投资和经营已经逐步实现市场化，从事基础设施建设开发的企业的经营实力和盈利能力也在不断提高，城市基础设施建设资金的来源和渠道也更加丰富，由政府引导、产业化运作的市政公用设施经营管理体制将逐步建立。
衡量国家现代化程度的重要标志之一是城市化水平，城市基础设施建设是城市化进程的重要支撑，是城市经济和社会协调发展的物质条件，在国民经济中占有极为重要的地位，在实施可持续发展战略中有着不可替代的作用。改革开放以来，我国城市化水平快速提高，城市基础设施建设明显加强，城市经济实力显著增强，城市经济建设快速发展在整个国民经济发展中发挥了极其重要的作用。党的十七大提出“走中国特色城镇化道路，促进大中小城市和小城镇协调发展。以大城市为依托，形成辐射作用大的城市群，培育新的经济增长极”。
自1998年城市化率就超过30%后，中国进入了一个城市化的加速发展时期，城市化率以每年大约一个百分点的速度提高。截至2009 年末，全国城市化率超过45%，城市已成为我国国民经济发展的重要载体，城市经济对我国GDP的贡献率已超过70%。国家统计局报告指出，2009年末，我国城市数量已达600多个，比1978年增加近500个。然而，目前我国的城市化发展在国际上尚属滞后。这一现实主要表现为我国城市化水平偏低。我国城市化水平不仅远远低于发达国家平均75%的水平，距47%的世界平均水平也存在一定的差距。
2、城市基础设施建设行业前景
十一五”规划提出要大力发展城市基础设施建设，推进城市化健康发展。我们预测未来几年内，基础设施建设投资的总体规模仍会稳中有增，基础设施的供给数量仍将保持增加，这是加快我国城市化进程的需要，也是满足人民生活水平提高构建和谐社会的需要。因此，未来20年将是中国实现由农村化社会向城市化社会转型的关键时期，我国的城市化将进入加速发展阶段，这将大大拉动城市建设以及相关的城建资源性资产开发业务的需求。
从分类来看，基础设施建设行业的各子行业的增长速度也远大于同期GDP增长速度，显示出城市化、工业化给我国基础设施建设行业带来了不可多得的机遇。未来中国城市化和工业化仍会持续较长的时间，基础设施建设行业也必将保持一个较长时间的高速增长，行业前景光明。日益突出的供需矛盾使交通运输和电信业与公共设施管理等子行业面临着广阔的发展空间。
3、晋中市城市基础设施行业的现状和前景
晋中市位于山西省中部的上党盆地，东靠太行山与河北省毗邻，西傍汾河水与吕梁地区相望，北与山西省会太原市和煤炭重镇阳泉市相连，南与长治市、临汾地区接界。晋中市是一座历史文化底蕴深厚、发展潜力巨大的年轻城市。1948年设置榆次专区，1968年起称晋中地区，1999年设立地级晋中市。目前，晋中市辖1市(介休)1区(榆次)9县(太谷、祁县、平遥、灵石、寿阳、昔阳、和顺、左权、榆社)及晋中经济开发区，118个乡镇。晋中市辖区总面积1.64万平方公里，总人口305万。作为晋商故里，晋中市文化旅游资源丰富，境内现有平遥、祁县两座国家历史文化名城，乔家大院和渠家、曹家、王家等大院，被列为全国或山西省重点文物保护单位。近几年来，这些古建筑已成为晋中晋商文化旅游的主要载体和著名名牌，是山西省的三大精品旅游线路之一。
晋中市境内交通便捷，矿产资源丰富，工业门类齐全，经济发展迅速。“十五”期间，晋中市GDP年均增长12.6%，人均地区生产总值年增长11.3%，财政总收入年均增长34.2%，累计完成固定资产投资455.1亿元，年均增长33.8%。进入“十一五”以来，晋中市各项经济指标仍保持了良好的增速。2009年，晋中市全年全市生产总值636.8亿元，同比增长12.15%；财政总收入，125.51亿元，同比增长25.95%；地方财政收入72.91亿元，同比增长10.42%。近年来，晋中市城镇化步伐加快，城镇化水平稳步提高。截至2009年底，全市城镇人口继续增加，达到133.30万人，占总人口的42.67%，城镇化率不断提高。
根据《晋中市国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》，到2010年，全市生产总值达到750亿元以上，保持年均12%的增长速度。“十一五”期间，晋中市围绕“建设山西中部最具活力的经济带和城市群”的发展目标，加强公用基础设施建设，改善生存环境，努力建设历史文化与现代气息相融合的宜商宜居城市群，全市总体上要形成“三区两带四团”的市域空间功能布局、市域产业空间布局和市域城镇体系空间布局，着力推动市域发展空间的合理分布，促进土地集约利用、城乡区域统筹和人口、生产力、资源、环境等要素合理配置。这既是山西落实“中部崛起”战略的重要举措，也是晋中实施区域协调发展战略，以科学发展观统领经济社会发展全局，加快发展，全面建设小康社会的必然选择。这将为发行人在城市公用基础设施建设领域和土地一级市场开发领域提供良好的发展机遇。
（二）煤炭行业现状及前景
1、煤炭行业现状
我国煤炭资源总量达5.6万亿吨，占世界总可开采储量的11%，可直接利用的煤炭储量可供开采100年，炼焦煤可以开采200年左右。煤炭行业是中国的能源基础产业，关系到国民经济的可持续发展。改革开放以来，煤炭工业取得了巨大成就，巩固了该行业在经济中的地位。2000 年以来，在国民经济持续增长的背景下和产业调控下，煤炭行业形势明显好转并保持了良好的运行态势。煤炭生产和消费增长稳定，煤炭企业的效益趋好。近年来煤炭产销两旺，供需基本平衡，国有煤矿产量大幅度增长，生产结构有所改善。近年来中国煤炭产量居世界第一。据统计，2009年，全国煤炭产量完成30.05亿吨，同比增加2.89亿吨，同比增长10.64%；总销量达30.02亿吨，同比增加2.09亿吨，同比增长7.48％。2009年，全国累计进口煤炭1.26亿吨，比上年增长211.9%；出口煤炭2240万吨，比上年下降50.7%；全年净进口煤炭1.03亿吨，第一次成为煤炭净进口国。
中国历年煤炭产量及消费量
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2008年以来，受冰冻灾害、国际油价飙升以及国家加大对小煤矿整治力度的影响，我国煤炭需求缺口较大，煤炭价格一路上涨。但2008年下半年，随着次贷危机的加剧，全球经济出现了衰退，我国经济也受到一定影响。由于下游需求减速，煤炭供求形势趋于宽松，市场价格由上半年的快速上涨转为逐步回落，港口和电力企业存煤增加。受累于下游增幅下调、运力提高增加有效供给，煤炭需求出现疲软，同时，国际原油价格和煤炭价格下跌及海运费大幅下调的影响，国内煤炭价格全面下调，直至2008年12月份，煤炭价格企稳回升。
2、煤炭行业的发展前景
短期来看，2009年11月以来的煤炭市场供求偏紧局面有望延续，2010年合同电煤价格的上涨也为煤价提供了一定的支撑。同时，2008年以来中央应对金融危机一揽子计划中的投资项目大多数在2009年进入了大规模建设期，所以能源需求还有比较大的增长空间。受宏观经济逐步向好、电力等下游行业持续复苏的影响，预计2010年煤炭消费需求将有所增长。
从长期看，尽管随着中国产业结构的调整和节能技术的发展，煤炭在中国一次能源消费中的比例将趋于下降，但以煤为主的情况在相当长的时间内将难以改变。这是由两个因素决定的。第一，在一次性能源中，煤炭的成本最低，中国富煤贫油少气的能源储备特点决定了煤炭仍是中国最主要的一次性能源。第二，中国国民经济结构近年来有了重大调整，进入了重化工业阶段，预期10年内固定资产投资水平仍将保持较高的水平，与此相应，电力、钢铁、建材和化工四大主要耗煤行业仍将保持快速发展，必然会带动煤炭需求稳定增长。因此，从总体来看中国的煤炭业在一定时期内仍具有明显的成长性。
3、山西省煤炭行业概况
煤炭工业是山西省的重要支柱产业，在当地经济发展和社会进步中具有举足轻重的作用。山西煤炭资源得天独厚，全省煤炭资源预测达6,413亿吨，包括气煤723亿吨、焦煤253亿吨、贫煤368亿吨、无烟煤400亿吨、长烟煤162亿吨等。2008年山西省原煤产量6.56亿吨，较2007年增加2556万吨。受国际金融危机和山西省对煤炭企业进行兼并重组的影响，2009年山西省原煤产量有所下降，全年为5.93亿吨，较2008年减少1,593.1万吨。但是，在2009年第四季度下滑势头得到遏制，11月、12月，山西原煤产量占全国比重分别为19.7%和22.4%，12月山西原煤产量占全国的比重一年后重返20%以上，同比较上年提高0.7个百分点。2009年11月、12月晋煤外运量分别达到3,708万吨、4,818万吨，其中12月晋煤外运量超过上月1,110万吨，电煤比重明显提高，为缓解全国电煤紧张做出了巨大贡献。
当前，山西煤炭工业面临一系列的问题：安全基础薄弱，重大事故多发，特别是重大事故仍未杜绝，安全生产形势严峻；产业水平低，多、小、低、差问题突出，截至2008年底各类煤矿单井规模仅36万吨，仅有11.9%的煤矿实现综采；煤炭资源开发代价高，与生态保护问题不协调等等。从2008年开始，山西省政府连续下发了《关于加快推进煤矿企业兼并重组的实施意见》（晋政发[2008]23号）、《关于进一步加快推进煤矿企业兼并重组整合有关问题的通知》（晋政发[2009]10号）、《山西省煤炭产业调整和振兴规划》（晋政发[2009]18号）等一系列政策文件，对煤矿企业兼并重组整合的目标和时间进度提出了明确要求。目前，山西煤矿企业兼并重组整合已取得重大阶段性成效和突破性进展。全省重组整合煤矿正式协议签订率达到98%，兼并重组主体到位率达到94%，最具决定性的采矿许可证变更已超过80%。煤矿复产、改造和关闭工作已全面展开，“多、小、散、乱”的产业格局已经发生根本性转变。煤炭行业生产规模化、经营集约化、技术现代化、产权多元化的格局已初步形成。企业主体由2,200多家减少到130家，形成4个年生产能力亿吨级的特大型煤炭集团、3个年生产能力5,000万吨级以上的大型煤炭集团，基本形成了以股份制为主要形式，国有、民营并存的办矿格局；矿井数由2,600座压减到1,053座，年产90万吨以上矿井达到70%，全部淘汰了年产30万吨以下的小煤矿，平均单井规模由年产30万吨提高到年产100万吨以上，保留矿井将按照安全质量标准化矿井建设，并全部实现机械化开采，矿井机械化、信息化、集约化和现代化水平将得到大幅度提升，煤炭产业集群化发展导向明确，规模经济效应明显提高，安全保障能力明显加强，可持续发展能力明显增强，煤炭工业正进入历史上最好的发展时期，开创了山西煤炭工业科学发展新篇章。
4、晋中市煤炭行业现状和发展前景
晋中市具有丰富的资源优势，境内矿产资源极为丰富，具有开采价值的煤、铁、铝土、硫磺、石膏、陶瓷土等20余种，占山西省探明储量矿种的四分之一。其中，晋中市煤炭储量大、煤种全、品质优，是全国十大煤炭基地之一，也是山西省煤炭工业 “十一五”发展规划重点建设的三大煤炭基地之一——煤—焦—电—化为一体的炼焦煤基地。全市煤炭资源分处沁水、霍西煤田，含煤面积12,582km2，占行政总面积的76.6%，占全省含煤面积的20.5%。煤炭地质储量1,082.15亿吨，占全省储量的16.32%。探明储量200亿吨，占山西省探明储量的9.77%。截至2008年底，全市共有煤矿156座，核准总产能7632万吨/年。
2003年以来，特别是“十一五”期间，晋中市煤炭行业均保持了良好的态势。具体数据如下：
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资料来源：晋中市统计局2003～2009年国民经济和社会发展统计公报
根据晋中市煤炭工业“十一五”规划，至“十一五”期末（2010年），晋中市煤炭核准产能力争达到8,500万吨/年，原煤产量达到8,000万吨/年。“十二五”期末煤炭产能有望达到10,000万吨/年。
按照山西省政府的统一部署，晋中市目前正在积极组织实施煤矿企业兼并重组整合，围绕“关小、改中、上大”、“改革、改组、改造”、“整合、整顿、整治”三个重点，逐步推进煤炭工业新型化建设，改善矿井安全条件，提高技术装备水平，优化产业发展环境。发行人下属从事煤炭业务的子公司义棠煤业和山西汾西瑞泰煤业公司已被市政府确定并报经山西省政府批准为晋中市境内的煤炭企业兼并重组整合主体。山西省及晋中市煤炭产业政策的调整和煤炭经济转型发展，为发行人煤炭业务板块的发展提供了良好的机遇。
二、发行人行业地位及竞争优势
（一）发行人行业地位
发行人在晋中市城市基础设施建设、土地一级开发等业务中处于行业垄断地位。根据《晋中市人民政府关于设立晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司的通知》（市政发[2005]46号）的授权，发行人代表市政府作为出资人，履行晋中市公用基础设施的投融资、建设、经营和管理等职能；依法经营和管理授权范围内的公用设施类国有资产；会同国土资源部门垄断经营城市规划区内的土地，对市政府指定的城市规划内土地进行前期开发、整理、储备、出让。
同时，在山西省煤矿企业兼并重组整合的大背景下，根据晋中市人民政府审核并报请山西省政府批准的《全市煤矿企业兼并重组整合方案》，发行人下属子公司义棠煤业和山西汾西瑞泰煤业公司在晋中市境内12个兼并重组整合主体之中独占两席，相对确立了在晋中煤炭行业发展中的优势地位。
（二）发行人的竞争优势
1、具有相对的市场垄断优势
发行人在晋中市城市基础设施建设、土地一级开发等业务中处于行业垄断地位。同时，发行人通过子公司参与晋中市境内煤矿企业兼并重组和煤炭资源整合，确立了在当地煤炭行业独特的竞争优势，因此，发行人具有相对的垄断市场优势，有着较强的竞争优势和广阔的发展前景。
2、具有强大的政府支持
发行人自设立以来，在项目投资、融资等方面都得到了晋中市政府的大力支持。
同时，为了进一步完善晋中市土地一级开发市场机制，壮大公司实力，市政府还以土地资产注入、国有土地出让收益等方式支持公司的运营和发展设。晋中市城市建设快速发展，投资环境不断改善，GDP 和居民收入水平快速增长，为公司未来的国有土地储备和出让提供了良好基础。发行人作为承担晋中市一级土地开发整治的唯一平台，将继续享受市政府强有力的政策支持。
3、具备较强的融资能力
自2005 年以来，除政府资金的大力支持外，发行人积极拓宽融资渠道和融资方式，以充分发挥晋中市城市基础设施建设的作用。截至2009年末，通过签订开发性金融合作协议，发行人从国家开发银行累计获得授信15亿元，实际发放贷款5.21亿元，通过浦东发展银行等商业银行，累计获得授信1.05亿元，实际发放贷款0.85亿元，全部用于城市道路设施建设、城市绿化工程等公用基础设施以及市政管网改造、垃圾综合处理项目等公用事业项目。同时，发行人还积极拓展外国政府贷款、发行信托产品、发行企业债券等多元化的融资方式，以更好的为晋中市公用基础设施及公用事业建设提供更为有力的资金支持。
4、具有广阔的发展空间
《晋中市国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》围绕建设“山西中部最具活力的经济带和城市群”的战略目标，提出晋中城市发展以城镇化为主导，计划加强各城镇组团内部的交通、通讯、供电、供水等基础设施建设，建设多功能服务区，形成人流、物流、资金流有序快速流动的城镇群。未来的晋中，将发展成为山西乃至全国中部最具活力的经济带和城市群，并在此基础上发展成世界晋商文化名城，区域性国际商贸城，区域性国际能源与制造城。 根据该战略部署，晋中市将按照适度超前、突出重点、城乡一体、配套完善的要求，逐步建立与城市群和生产力布局相匹配的系统化、网络化、现代化的基础设施框架，进一步强化城市整体功能。“十一五”规划的实施必将为公司的发展创造更为广阔的空间。
三、发行人主营业务模式、状况及发展规划
（一）主营业务模式
发行人从事经营城市建设、城市基础设施建设，主要承担晋中城市基础设施及市政公用事业项目的投资、融资、建设、运营、管理等职能，同时会同国土资源部门垄断经营城市规划区内的土地，对市政府指定的城市规划内土地进行前期开发、整理、储备、出让。根据晋中市人民政府的部署，发行人旗下子公司也部分承担了晋中市境内煤炭企业兼并重组和资源整合的重要功能。
（二）发行人的主营业务经营状况
公司的主营业务收入来自持有的国有资产运营收入，即下属山西义棠煤业有限责任公司、晋中市中小企业信用担保有限公司、晋中市瑞纳绿洲园林绿化工程有限公司等的运营收入。
发行人营业收入构成情况
单位：万元
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1、煤炭业务板块
发行人的主营业务收入的重要来源为煤炭业务板块。发行人控股子公司义棠煤业是晋中市最大的地方煤炭企业之一。目前，义棠煤业所采井田属霍西煤田孝柳矿区师屯井田，井田面积15.65平方公里，可采煤层5层，保有储量1.7亿多吨，可采储量1.01亿吨。义棠煤业现有原煤产能和洗选能力均为120万吨/年。加上参股单位产能，义棠煤业目前的综合生产能力达到250万吨/年。
根据山西省政府关于煤炭企业兼并重组整合的统一部署，晋中市政府确定的晋中市境内煤炭企业兼并重组整合主体企业共12家。其中，义棠煤业成为介休市政府依托整合介休市境内煤炭资源的主体，拟办矿16处，产能1,140万吨/年。同时，发行人控股子公司瑞特利公司与山西汾西集团合资成立的山西汾西瑞泰煤业公司，也作为晋中市12家兼并重组整合主体之一，拟办矿9处，产能870万吨/年。瑞特利公司持有该公司35%的股权。上述兼并重组整合方案预定于2010年实施完毕。届时，发行人煤炭业务板块将具备更为广阔的发展前景。
2、公用基础设施建设
公司设立后，根据国家的产业政策、晋中市经济发展战略和社会发展的要求，进一步明确了自身的功能定位，确立了重大项目投资、盘活资产存量、强化内部管理等工作重点，建立了政府项目市场化运作的基本框架，并取得了初步成效。
自2005年设立以来，发行人累计负责实施城市基础设及公用事业项目45个，计划投资总额433,260万元，累计完成投资金额121,660万元，初步构筑了晋中市城市基础设施建设、城市环境整治、供排水体系建设、保障性住房建设、城市资源经营和对外投资等业务经营大框架。这些项目的实施为拉开城市框架，完善城市功能，提高城市承载力发挥了巨大作用，也为晋中市融入大太原经济圈，实现大跨度发展发挥关键性作用。
金额单位：万元
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注：根据发行人提供数据整理。
3、土地储备和开发运作
晋中市政府赋予发行人垄断土地一级市场开发职能，确保了其在晋中市一级经营性土地收储、出让领域的垄断地位。发行人及下属子公司土地储备发展中心受晋中市政府委托，代表政府在市行政区域内具体实施土地储备，根据晋中市政府要求，制定土地开发规划，掌握城市土地开发和出让进度。在土地出让方面，公司根据所制定的城市土地开发规划，结合土地开发进度和自身资金状况，将所开发的土地通过晋中市地产交易所挂牌，采用“招拍挂”方式出让。
根据晋中市人民政府市政函[2009]49号《关于将国有土地出让金净收益划入晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司的通知》，为进一步壮大发行人资本实力，充分发挥其为全市公用基础设施投资建设的投融资作用，完善城市功能，提高城市品位，决定将市政府国有土地出让金净收益划入公司，用于晋中市公用基础设施建设。随着晋中市城市化进程的推进，公司土地开发和出让规模将持续增长。通过上述政策支持和机制安排，充足的土地资源为公司发展所需资金提供了重要保障，土地出让净收益成为公司较为稳定的现金流入和收入来源。
（三）公司发展战略规划
发行人具有较强的竞争优势和广阔的发展前景。未来，公司将围绕城市公用基础设施建设、土地储备和开发运作、煤炭产业经营三大核心业务板块，突出主业，兼顾存量资产整合与增量业务发展，从进一步强化内部管理、建立健全各项制度、规范工作程序入手，完善管理模式，提高专业化运营管理水平，最终谋求通过市场化运作、产业化经营实现规模效益的提升和跨越，促进城市建设资金的合理配置，强化公司自我积累、自我发展的能力，走全面、协调、可持续发展之路，持续服务于晋中市社会和人民。
1、城市公用基础设施建设
在城市公用基础设施建设和运营方面，发行人将进一步强化资产运营和资本运作，完善投融资体制，积极探索转变城市基础设施项目投融资模式，拓宽融资渠道，充分发挥国有资本的带动力，吸引社会资金投资基础设施项目，建立多元化的城市基础设施项目投资主体结构。
2、土地储备和开发运作
发行人将致力于进一步加强晋中市土地一级市场垄断权和完善土地出让制度，促使土地资本的不断增值。发行人将通过进一步加强同市国有土地管理部门的沟通协调，实现政府宏观调控下的土地资源市场化配置，强化对土地一级市场的运营能力。在完善土地出让制度方面，发行人将按市场化形式出让土地使用权，对地块出让时机按照市场行情统一归集计划和管理，以充分体现土地资产价值，按照市政府的部署确保土地收益纳入到公司用于城市建设，实现土地资源的可持续利用。
3、煤炭资源整合和运营
发行人将利用旗下子公司被确认为晋中市境内煤炭企业兼并重组整合主体的有利时机，按照山西省煤炭行业兼并重组整合规划和晋中市人民政府的部署，全面落实晋中市煤矿企业兼并重组整合方案确定的任务目标，实现煤炭资源的集中和经营主体的整合。同时，发行人力求把握时机寻求转型调整，力争发展煤基多联产和资源综合循环利用，以取得更为良好的经济效益和社会效益，使公司煤炭行业板块成为公司及晋中市公用基础设施建设更为稳定和强大的资金来源。
第十一条 发行人财务情况
中审亚太会计师事务所有限公司已对发行人2007年12月31日、2008年12月31日、2009年12月31日合并资产负债表，2007年度、2008年度、2009年度的合并利润表，2007年度、2008年度、2009年度的合并现金流量表进行了审计。中审亚太会计师事务所有限公司对审计结果出具了标准无保留意见的审计报告（文号：中审亚太审字[2010]010251号）。
一、发行人2009年、2008年和2007年经审计的主要财务数据与指标
发行人2009 年、2008年、2007年合并资产负债表主要数据
单位：万元
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发行人2009年、2008年、2007年合并利润表主要数据
单位：万元
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发行人2009年、2008年、2007年合并现金流量表主要数据
单位：万元
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发行人2009年、2008年、2007年有关财务指标
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注：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总额/资产总额×100%
4、总资产周转率=营业总收入/资产总额年平均数（2007年按期末数计算）
5、应收账款周转率=营业总收入/应收账款年平均数(2007年按期末数计算)
6、存货周转率=营业成本/存货年平均数(2007年按期末数计算)
7、净资产收益率=净利润/所有者权益年平均数×100% (2007年按期末数计算)
二、发行人2009、2008、2007年经审计的财务报表，请见《募集说明书》
第十二条 已发行尚未兑付的债券
截止本期债券发行前，发行人及控股子公司不存在已发行尚未兑付的企业（公司）债券、中期票据及短期融资券情况。
第十三条 募集资金用途
一、募集资金投向
本期债券发行金额8.5亿元人民币，其中6.8亿元用于晋中市城区集中供热（一期）工程、晋中市龙湖立交桥工程和晋中市第二污水处理厂配套污水管网项目一期工程，1.7亿元用于补充公司营运资金。上述三个募集资金投资项目已获得有权部门批复同意。
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（一）晋中市城区集中供热（一期）工程
1、项目审批情况
本项目已经山西省发展和改革委员会《关于晋中市城区集中供热（一期）工程项目可行性研究报告的批复》（晋发改外资发[2009]310号）批准。
2、项目建设背景
目前，晋中市城市环境质量问题集中表现在突出的环境空气污染。环境污染特征为典型的煤烟型污染，主要以烟尘和二氧化硫为重，这是由于供热采用分散的小型锅炉房，而分散的小型锅炉房设备落后，除尘设备、脱硫设备不完善所致。本项目为晋中市城市发展建设和城市集中供热总规划的一个重要组成部分，具有节约能源、保护环境、减少城市煤炭和灰渣运输量、节省城市用地、生产过程易实现机械化和自动化、提高工热效率、降低运行费用、保证供热质量等多方面的优势。本项目的建设将使晋中市旧城区、铁西区以及修文组团实现热电联产集中供热。项目实施后，可拆除874台采暖锅炉，每年减少二氧化硫排放1300多吨，消减烟尘4000多吨，晋中市空气环境状况将得到较大改善。项目具有明显的节能效益、环境效益和社会效益。
3、项目建设内容
晋中市城区一期集中供热工程热源为采用国电榆次热电厂的2×300兆瓦机组，供热范围主要包括铁西区、旧城区和修文组团三个供热区域，供热负荷665兆瓦，供热面积1,015万平方米。本工程建设的主要内容包括建设热力站共计67座、85.8公里的一级供热管网以及配套的自控、供电等设备设施。
4、项目总投资
本项目总投资6,2597.84万元。
5、项目建设时间
项目建设时间为2009年至2010年。
6、项目进度
项目已于2009年4月开始建设。截止2009年末，项目已累计完成投资金额20,000万元。
（二）晋中市龙湖立交桥工程
1、项目审批情况
本项目已经晋中市发展和改革委员会《关于晋中市龙湖立交桥工程项目可行性研究报告的批复》（市发改投字[2009]249号）批准。
2、项目建设背景
龙湖街为晋中市城区东西向主干道，位居中心区旧城组团和商务中心新城组团之间。根据晋中市城市总体规划的布局，龙湖街远期将建设成为城市新的中轴线。其中龙湖街中段（中都路～龙湖街）已于2004年按66米宽道路红线建成。龙湖街立交工程是龙湖街向西延伸工程，起点为已建成龙湖街西头，终点为汇通路以西850米处，全长2500米。通过立交桥工程的建设，龙湖街将跨越铁路编组站、电气化复线铁道和汇通路，并向西延伸最终与太原市南部市区连接，成为沟通晋中市和太原市的一条重要的交通走廊。龙湖街立交桥工程的实施，可以进一步完善城区路网，减轻城区的交通压力并对过往城区的车辆起到诱导分流的作用，从而提高新旧城区乃至整个榆次城区路网的整体服务水平。龙湖街立交工程的实施是晋中市“新城组团”战略发展的重要步骤和先期工程，也为进一步实现龙湖街向西延伸，完善市区北部地区对外出入口建设奠定基础。
3、项目建设内容
本项目起点为龙湖街西头，终点为汇通路以西500米处，主线全长约1,986米，其中跨铁路主桥长500米，西侧引道（桥）长910米，东侧引道（桥）长576米。
本项目总体分两部分，第一部分为龙湖街上跨铁路编组场主桥及其东引桥、东引道，第二部分为龙湖街上跨汇通路主桥及与汇通路互通的匝道。立交桥总占地面积406亩，主桥宽度25米，为双向六车道，互通部分为两层式定向匝道八字型立交，上层为龙湖街，下层为汇通路。
4、项目总投资
本项目总投资为43,312万元。
5、项目建设时间
项目建设时间为2009年至2011年。
6、项目进度
项目已于2009年5月开始建设。截止2009年末，项目已累计完成投资金额8,000万元。
（三）晋中市第二污水处理厂配套污水管网项目一期工程
1、项目审批情况
本项目已经晋中市发展和改革委员会《关于晋中市第二污水处理厂配套污水管网项目一期工程可行性研究报告的批复》（市发改投字[2009]179号）批准。
2、项目建设背景
晋中市位于省会太原市南部上游地区，排水流经太原进入汾河。晋中市城区排水管网的建设远远滞后于城市的发展，排水不畅的问题长期得不到解决：城区大部分排水管渠淤积严重，过水断面远远小于实际断面；旧城区部分街、巷排水支管修建年代较早，管径偏小，需进行改造；无论新建小区还是旧城区，均为雨污合流，使市区整个范围约35平方公里的面积均为合流，为今后改造及进行污水处理造成很大困难；主城区的大部分区域污水最终通过农灌渠、潇河、一支渠和二支渠漫流，对沿途及下游的环境，特别是下游大面积的农田造成严重的污染。受市区过境铁路的影响；排水管道系统分割严重，造成多处区域排水不畅。
本项目是晋中市城区第二污水处理厂的配套管网工程的一部分，是依照晋中市第二污水处理厂配套管网的总体规划做指导，配合晋中市2009年重点工程的建设（道路）而实施的。晋中市城区第二污水处理厂已于2008年开工，已完成全部土建工程并采购部分设备进厂，计划2009年通水运行，完成山西省环保局要求的COD减排任务，故目前污水管网的配套建设就十分迫切和必要。本工程的实施，将为晋中市城区排水系统的完善和污水处理工程发挥其应有的效益奠定良好的基础。
3、项目建设内容
本项目建设规模及主要建设内容包括：铺设污水管道36,060米，其中龙湖街DN700管道4,660米；迎宾西街DN600管道1,100米，DN700管道5,800米，DN800管道2,180米，DN1000管道3,200米；蕴华街DN1200管道4,600米；一支渠截污管道DN600管道9,800米；二支渠截污管道DN1000管道1,800米；配套检查井830座。
4、项目总投资及资金来源
本项目总投资10,758.42万元。
5、项目建设时间
项目建设时间为2009年至2011年。
6、项目进度
项目已于2009年5月开始建设。截止2009年末，项目已累计完成投资金额4,000万元。
（四）补充营运资金情况
本期债券募集资金中的1.7亿元将用于补充发行人对营运资金的需求。发行人近年来投资增加较快，资本性支出较大，期限较长，需要大量流动资金配套。为满足本公司营运资金需求，拟将此次债券中1.7亿元用于补充营运资金，占募集资金总额的20%。
二、发债募集资金使用计划及管理制度
（一）募集资金使用计划
发行人将根据工程项目进度情况和资金调配情况，将本次募集资金按照预定的资金用途使用，具体分配情况如下：
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（二）募集资金的存放
发行人将严格按照募集说明书承诺的投向和投资金额安排使用募集资金，实行专款专用。发行人在使用募集资金时，将严格履行申请和审批手续，按照募集资金使用计划使用募集资金。禁止对发行人拥有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用募集资金。
（三）募集资金的使用
发行人将严格按照募集说明书承诺的投向和投资金额安排使用募集资金，实行专款专用。发行人在使用募集资金时，将严格履行申请和审批手续，按照募集资金使用计划使用募集资金，禁止对发行人拥有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联方占用募集资金。同时，发行人将设立偿债账户用于本期债券本息的划付。
（四）募集资金使用情况的监督
发行人财务部负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况及时做好相关会计记录。财务部将不定期对募集资金使用项目的资金使用情况进行现场检查核实，确保资金做到专款专用。同时发行人的内部审计部门将对募集资金使用情况进行日常检查。
1、募集资金运用原则
发行人将严格按照国家发改委批准的本期债券募集资金的用途对资金进行支配，并保证发债所筹资金占项目总投资的比例不超过60%。
2、募集资金管理制度
公司已经制定了完善的资金管理制度，对募集资金实行集中管理和统一调配。使用本期债券募集资金的投资项目将根据项目进度情况和项目资金预算情况统一纳入本公司的年度投资计划进行管理。募集资金使用部门将定期向公司各相关职能部门报送项目进度情况及资金的实际使用情况。
第十四条 偿债保证措施
一、本期债券的偿债计划
（一）本期债券偿债计划概况
本期债券为固定利息品种，每年付息一次，第四年提供发行人上调利率选择权和投资者回售选择权。本期债券还本付息不确定因素少，有利于偿债计划的提前制定。
为充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等，以形成确保债券本息偿付安全的内部机制。
（二）本期债券偿债计划的人员安排
发行人将安排专门人员负责管理本期债券的还本付息工作。该等人员将全面负责本期债券的利息支付和本金兑付，并在需要的情况下继续处理付息日或兑付日后的有关事宜。
（三）本期债券偿债计划的财务安排
针对发行人未来的财务状况，本期债券自身的特征、募集资金投向的特点，发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排，以提供充分、可靠的资金来源用于本期债券还本付息，并根据实际情况进行调整。本期债券的本息将由发行人通过债券托管机构支付，偿债资金将主要来源于发行人日常生产经营所产生的现金收入。
（四）偿债环节出现问题时的偿债措施和赔偿手段
偿债环节出现问题可分为以下情形：发行人到期未及时偿还本息；发行人未按约定及时归集资金。出现上述情况的偿债措施和赔偿手段如下：
1、为维护本期债券债权人利益，在发行人未按期偿还债券利息时，或未按时足额归集资金时，债权代理人代理本期债券债权人行使债务追偿权，有权向发行人提出查询事项，包括但不限于发行人的有关业务数据及财务报表。
2、本期债券未按偿债计划规定偿付债券本金时，债权代理人有权代理全体债券债权人行使债务追偿权利。
二、偿债保障措施
发行人将采取有效措施，以保障本期债券投资者到期兑付本息的合法权益：
（一）发行人良好的盈利水平是本期债券按期偿付的坚实基础
2007年、2008年和2009年，发行人营业收入分别为30,609.97万元、82,414.67万元、87,914.45万元，归属于母公司股东的净利润为9,679.96万元、18,197.11万元、24,871.89万元，同比大幅增长，公司经营状况良好，具备良好的盈利能力，将是本期债券按期偿付的坚实基础。
（二）本期债券募集资金投入的项目所产生的可支配收益是本期债券本息偿付的重要来源
本期债券募集资金投入项目的预期收益为本期债券的到期偿还提供了保障。本期债券募集资金用于晋中市城区集中供热（一期)工程、晋中市龙湖立交桥工程、晋中市第二污水处理厂配套污水管网项目一期工程 。上述项目均为城市基础设施建设项目，项目建成后，发行人将通过转让、收费、政府回购等多种形式实现收益，并通过加强与晋中市政府有关部门的沟通，争取加快晋中市城市公用事业的市场化进程。稳定的项目收益为债券本息偿还提供了可靠保障。
（三）优良的资信及较强的融资能力将为本期债券到期偿还提供进一步的支持
发行人在国内银行贷款还本付息方面无违约记录，与各大商业银行都保持着良好的信誉关系，并得到多家银行的贷款授信，这将保证发行人具有持续的债务融资能力。同时，发行人进一步密切与商业银行、政策性银行的业务联系，充分利用资本市场多渠道筹集社会资金，有效降低融资成本，提升融资能力。如果由于各种情况致使公司不能及时从预期的偿债来源获得足够资金，公司可以凭借自身良好的资信状况，以及与其他金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。
第十五条 风险与对策
投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑下述各项风险因素：
一、与本期债券相关的风险
1、利率风险
市场利率受国民经济总体运行状况、经济周期、国家宏观经济政策和国际经济环境变化等因素的影响而具有波动性。本期债券为固定利率债券且存续期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，在本期债券的存续期间内，利率的波动可能会使得本期债券的投资收益水平随之波动。
对策：本期债券利率水平的确定已充分考虑了宏观经济走势及国家宏观调控政策可能的变动对债券市场利率水平的影响。本期债券拟在发行结束后申请上市或交易流通，如获得批准上市或交易流通，增强其流动性，便于投资者规避利率风险。
2、偿付风险
由于城市基础设施建设项目的建设周期和赢利周期比较长，债券到期还本付息很难靠项目本身产生的现金流来支持。发行人的经营状况也可能受到煤炭行业市场情况和政策环境的影响。如果发行人经营状况下滑或资金周转出现困难，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，将可能影响本期债券的按期偿付。
对策：发行人具有良好的偿债能力，随着政府对发行人支持力度的逐渐加大和发行人自身实力的不断增强，发行人自身经营收入可覆盖本期债券发行的本息。同时，发行人将完善内部管理制度，确保发行人的可持续发展，尽可能降低本期债券的偿付风险。发行人良好的资产流动性和强大的融资能力也为债券按期足额偿付提供了有力的保障。
3、流动性风险
发行人计划本期债券发行结束后，申请在国家批准的证券交易场所交易流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券一定能够按照预期在上述证券交易场所交易上市交易，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易，可能导致投资者在债券转让和变现时出现困难。
对策：发行人和主承销商将推进本期债券的上市或交易流通申请工作，力争本期债券早日获准上市流通，主承销商和其他承销商也将促使本期债券交易的进行。随着债券市场的发展，企业债券交易和流通的条件也会随之改善，未来的流动性风险将会有所减小。
二、与发行人相关的风险及对策
1、政策风险与对策
发行人从事城市基础设施的建设与运营行业，城市建设经营收入是其收入和利润的重要来源。晋中市城市建设政策的变动会对发行人的收入和利润产生直接影响。此外，发行人从事的土地一级开发行业也对着政府政策变动有具有高度敏感性。国家的固定资产投资、环境保护、城市规划、土地利用、城市建设投融资政策、地方政府支持度、公用事业收费标准调整等方面的变化将会在一定程度上影响发行人的正常经营活动。
对策：随着晋中市逐步建立与城市群和生产力布局相匹配的基础设施框架，政府政策出现对发行人不利影响的可能性很小。发行人同时也将深入研究宏观经济环境及区域经济发展形势，积极收集相关的行业信息，准确掌握行业动态，了解和判断监管政策的变化，并根据国家政策变化制定应对策略，以降低国家及地方政策变动所造成的影响。保持和当地财政部门的紧密联系，利用工程项目建设积累逐步增强自身实力，应对一旦发生政策变动而带来的不利影响。
2、经济周期风险与对策
发行人所在的城市基础设施的投资规模及运营收益水平受到经济周期影响。如果出现经济增长速度放缓、停滞或衰退，将可能使发行人的经营效益下降，现金流减少，从而影响本期债券的兑付。
对策：晋中市围绕建设“山西中部最具活力的经济带和城市群”的战略目标，城市发展以城镇化为主导。这将进一步带动晋中市土地储备和城市基础设施建设的发展，这在一定程度上抵消了经济周期性波动所带来的不利影响。随着发行人的业务规模和盈利水平的提高，发行人抵御经济周期风险的能力也将逐步增强。发行人将依托其综合经济实力，提高管理水平和运营效率，提高企业的核心竞争力，最大限度地降低经济周期对发行人盈利能力造成的不利影响，并实现真正的可持续发展。
3、运营风险与对策
发行人承担了晋中市政府授权经营范围内的国有资产的运营，如果相关下属企业面临行业政策风险、经济周期风险，或者发行人管理能力不足以及出现重大失误，将影响发行人对相关资产的持续运营能力及公司运营效益，进而影响本期债券偿付。
对策：进一步完善法人治理结构，建立健全公司各项内部管理制度和风险控制制度，通过产权改革、资本运营加强对授权经营范围内的国有资产的经营管理，加快下属子公司公用事业的市场化改制改革，提高运营效率。
4、持续投融资风险与对策
发行人资产以长期资产为主，资产流动性偏弱。发行人作为城市基础设施的建设者和经营者，其运作的基础设施资产普遍带有较强的公益性，盈利能力相对不高，一定程度上影响发行人的再融资能力，可能会导致偿债能力下降。
对策：发行人与晋中市人民政府一直保持良好的关系，得到市政府方面的大力支持，发行人保持着良好的资信记录，并得到多家银行的贷款授信，这将保证发行人具有持续的债务融资能力。发行人进一步密切与商业银行、政策性银行的业务联系，充分利用资本市场多渠道筹集社会资金，有效降低融资成本。
三、与投资项目相关的风险对策
本期债券募集资金拟投入项目投资规模较大，是复杂的系统工程。如果在项目建设过程中出现原材料价格上涨以及劳动力成本上涨、不可抗拒的自然灾害等重大问题，则有可能使项目实际投资超出预算，导致施工期延长，影响项目的按期竣工和投入运营，并对项目收益的实现产生一定的不利影响。
对策：发行人在项目实施前的勘察设计工作中充分考虑了公用基础设施项目建设沿线可能出现的特殊及突发情况，在项目可行性研究和施工方案设计时，综合考虑了地质、环保等各方面因素。发行人具有完善的项目管理和财务管理制度，对于项目的制定了严格的管理措施控制项目风险，并使项目的投资、建设、运营、监督工作四分开，确保工程按时按质完成以及项目投入资金的合理使用，最大限度地降低项目管理风险。
四、监管风险与对策
发行人承担着晋中市市政设施建设的重要责任，如果政府政策发生变化，将可能影响到发行人的经营活动，从而对本期债券的偿付产生影响。
对策：本期债券所涉及项目是晋中市基础设施建设的重要内容，一直以来得到了各级政府的大力支持，在政策持续性、协议履行方面应能得到保证。
根据《2010年晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司市政项目建设债券债权代理协议》约定，作为本期债券的债券债权代理人，为维护本期债券投资者的权益，如发行人未按募集说明书的规定履行其在本期债券项下的还本付息义务，兴业银行太原分行将协助或代理债券持有人向发行人追偿。
第十六条 信用评级
本期债券经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AA级，发行人的主体长期信用等级为AA级。
一、主要优势/机遇
1、晋中市是山西省煤炭工业“十一五”计划中重点建设的煤炭基地之一，近年来地区生产总值和财税规模不断增长；
2、晋中市财力主要来源于地方财政收入，上级转移支付占有一定比重，总体的财政实力较强，近年来收支规模快速增长，收支状况良好；
3、公司在晋中市基础设施建设、土地储备开发和对外融资等多个方面发挥着重要作用，得到了晋中市政府在资金等方面的有力支持；
4、作为地区煤炭整合平台，未来公司经营性业务的成长性较好。
二、主要风险/挑战
1、晋中市经济和地区财税收入对煤炭行业、焦炭行业等支柱产业的依赖性较大，受宏观经济环境和煤炭资源整合等因素影响，近两年地区经济增速下降幅度较大；
2、公司主要从事公益性基础设施项目的建设，目前收入和盈利来源单一，对煤炭业务的依赖性较大。
三、跟踪评级安排
自评级报告出具之日起，大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）将对晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司（以下简称“评级主体”）进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，大公将持续关注评级主体外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及评级主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映评级主体的信用状况。
跟踪评级安排包括以下内容：
1、跟踪评级时间安排
定期跟踪评级：大公将在债券存续期内每年出具一次定期跟踪评级报告。
不定期跟踪评级：不定期跟踪自本评级报告出具之日起进行。大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。
2、跟踪评级程序安排
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。
大公的跟踪评级报告和评级结果将对评级主体、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
3、如评级主体不能及时提供跟踪评级所需资料，大公将根据有关的公开信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至评级主体提供所需评级资料。
第十七条 法律意见
本期债券的专项法律顾问北京市天银律师事务所出具法律意见书。北京市天银律师事务所认为：
1、发行人系在中华人民共和国境内依法设立并有效存续的有限责任公司，具备本期债券发行的主体资格；
2、发行人已经取得发行债券所需的各项批准和授权，该等已经取得的批准和授权合法有效；
3、发行人发行本期债券已经满足《证券法》、《债券条例》和《核准程序的通知》所要求的发行公司债券的发行条件；
4、本期债券的主承销商宏源证券股份有限公司具有企业债券承销业务的主体资格和从业资质，其已就本期债券发行出具了相应的推荐意见；主承销商与发行人签订的《承销协议》合法有效；
5、本期债券的信用评级机构大公国际资信评估有限公司具备担任本期债券信用评级机构的主体资格和条件，其已就本期债券发行出具了相应的信用评级报告；
6、执行本期债券审计业务的会计师事务所具有从事证券、期货相关业务的主体资格和从业资质。
7、发行人本期债券的《募集说明书》的形式和内容符合法律、行政法规和规范性文件的要求，不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏；
8、本期债券的发行申报材料真实、完备，符合《证券法》、《债券条例》和《核准程序的通知》等有关法律、法规和规范性文件的相关规定和要求。
第十八条 其他应说明的事项
一、税务说明：根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
二、流动性安排：本期债券发行结束后1个月内，发行人将就本期债券提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。
第十九条 备查文件
一、备查文件清单
（一）国家发展和改革委员会对本期债券发行的批文
（二）2011年晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司市政项目建设债券募集说明书
（三）2011年晋中市公用基础设施投资建设有限责任公司市政项目建设债券募集说明书摘要
（四）发行人2007、2008 2009年审计报告（连审）
（五）大公国际资信评估有限公司为本期债券提供的信用评级报告
（六）北京市天银律师事务所出具的法律意见书
（七）《债权代理协议》、《债券持有人会议规则》等有关协议
二、查询地址
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅本募集说明书全文及上述备查文件：
（一）发行人：晋中市公用基础设施投资建设有限公司
住所：晋中市榆次区锦纶北街3号
法定代表人：畅志仁
联系人：郝俊明、郭玉贤
联系地址：晋中市榆次区锦纶北街3号
联系电话：0354-3026255
传真：0354-3026567
邮政编码：030600
（二）主承销商：宏源证券股份有限公司
住所：乌鲁木齐文艺路233号宏源大厦
法定代表人：冯戎
联系人：王顺华、杨立、韩喜悦、姚延涛
联系地址：北京市西城区太平桥大街19号
联系电话：010-88085362、88085365、88085101、88085376
传真：010-88085373
邮政编码：100033
网址：http://www.hysec.com
此外，投资者可以在本期债券发行期限内到下列互联网网址查阅本募集说明书全文：
http://www.ndrc.gov.cn
http://www.chinabond.com.cn
如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。
附表一：
2011年晋中市公用基础设施投资建设有限公司市政项目建设债券发行网点表
■
| 年份 | 2009年 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | 2005年 | 2004年 | 2003年 |
| 原煤产量（万吨） | 6,265.8 | 6,467.2 | 5,687.1 | 5,639.4 | 4,813.4 | 3957.0 | 3112.0 |
| 同比增长 | 16.3% | 13.7% | 0.8% | 17.2% | 22.6% | 24.2% | 21.2% |
| 原煤开采年新增产能（万吨/年） | 1,063.0 | 287.0 | 659.0 | 717.0 | 1,376.0 | 232.0 | 366.0 |
| 项 目 | 2009年度 | 2008年度 | 2007年度 |
| 1、主营业务收入 | |||
| 自产原煤 | 43,297.90 | 46,776.36 | 27,366.89 |
| 外购原煤 | - | 11,498.45 | 2,635.23 |
| 精煤 | 39,181.97 | 23,596.98 | - |
| 担保费收入 | 380.26 | 61.63 | 65.95 |
| 绿化工程 | 36.82 | 254.69 | 308.52 |
| 沥青销售 | 3,703.92 | - | - |
| 供暖费 | 521.90 | - | - |
| 其他 | 24.08 | 0.08 | - |
| 小计 | 87,146.84 | 82,188.20 | 30,376.58 |
| 2、其他业务收入 | |||
| 销售电力 | 313.83 | 226.47 | 233.39 |
| 供暖配套费 | 453.77 | - | - |
| 小计 | 767.61 | 226.47 | 233.39 |
| 合 计 | 87,914.45 | 82,414.67 | 30,609.97 |
| 项目类别 | 计划投资总额 | 累计完成金额 |
| 城市道桥类工程 | 114,082.00 | 61,540.00 |
| 城市管网类工程 | 126,337.00 | 24,976.00 |
| 城市绿化类工程 | 50,312.00 | 17,538.00 |
| 城市水利类工程 | 83,239.00 | - |
| 城市河道类工程 | 25,466.00 | 382.00 |
| 城市教育类工程 | 29,335.00 | 15,000.00 |
| 城市其它类工程 | 4,489.00 | 2,224.00 |
| 合计 | 433,260.00 | 121,660.00 |
| 项目 | 2009年末 | 2008年末 | 2007年末 |
| 资产合计： | 477,809.94 | 287,772.13 | 180,472.95 |
| 其中：流动资产合计 | 287,775.29 | 159,451.90 | 96,571.58 |
| 固定资产 | 29,181.74 | 23,838.84 | 21,282.23 |
| 在建工程 | 127,167.87 | 89,911.91 | 55,065.55 |
| 负债合计 | 174,661.44 | 124,368.04 | 80,458.60 |
| 所有者权益合计 | 303,148.50 | 163,404.09 | 100,014.35 |
| 归属于母公司的所有者权益 | 251,638.85 | 127,660.78 | 88,291.90 |
| 项目 | 2009年度 | 2008年度 | 2007年度 |
| 营业总收入 | 87,914.45 | 82,414.67 | 30,609.97 |
| 营业总成本 | 64,717.62 | 58,399.40 | 25,838.14 |
| 营业利润 | 25,634.21 | 37,112.67 | 5,116.94 |
| 利润总额 | 46,255.00 | 47,262.08 | 13,707.63 |
| 所得税 | 6,417.40 | 9,181.92 | 1,364.00 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 24,871.89 | 18,197.11 | 9,679.96 |
| 项 目 | 2009年度 | 2008年度 | 2007年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 29,241.64 | 13,267.80 | -18,971.79 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -81,068.06 | -42,257.00 | -38,252.76 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 52,702.99 | 42,808.31 | 52,445.22 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 876.58 | 13,819.11 | -4,779.33 |
| 项目 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 流动比率 | 4.88 | 3.74 | 2.35 |
| 速动比率 | 3.34 | 3.72 | 2.29 |
| 资产负债率(%) | 36.55 | 43.22 | 44.58 |
| 总资产周转率 | 0.23 | 0.35 | 0.17 |
| 应收账款周转率 | 16.09 | 17.58 | 9.77 |
| 存货周转率 | 1.41 | 33.36 | 10.49 |
| 净资产收益率(%) | 17.08 | 28.91 | 12.00 |
| 序号 | 资金用途 | 总投资 （万元） | 募集资金安排（万元） | 募集资金安排占总投资比例 |
| 1 | 晋中市城区集中供热（一期）工程 | 62,597.84 | 37,500.00 | 59.91% |
| 2 | 晋中市龙湖立交桥工程 | 43,312.00 | 25,000.00 | 57.72% |
| 3 | 晋中市第二污水处理厂配套污水管网项目一期工程 | 10,758.42 | 5,500.00 | 51.12% |
| 4 | 补充公司营运资金 | - | 17,000.00 | - |
| 合计 | - | 85,000.00 | - |
| 序号 | 资金用途 | 总投资 （万元） | 募集资金安排 （万元） | 募集资金安排占总投资比例 | 募集资金安排占募集资金总额的比例 |
| 1 | 晋中市城区集中供热（一期）工程 | 62,597.84 | 37,500.00 | 59.91% | 44.12% |
| 2 | 晋中市龙湖立交桥工程 | 43,312.00 | 25,000.00 | 57.72% | 29.41% |
| 3 | 晋中市第二污水处理厂配套污水管网项目一期工程 | 10,758.42 | 5,500.00 | 51.12% | 6.47% |
| 4 | 补充公司营运资金 | - | 17,000.00 | - | 20% |
| 合计 | - | 85,000.00 | - | - |
| 地点 | 承销商 | 角色 | 地址 | 联系人 | 电话 |
| 北京 | 宏源证券股份有限公司 | 主承销商 | 北京市西城区太平桥大街19号B座5层固定收益总部 | 王慧晶、 彭林江 | 010-88085995、88085366 |
| 中信建投证券有限责任公司 | 分销商 | 北京市东城区朝阳门内大街188号 | 邹迎光、 谢 丹 | 010-85130668、85130660 | |
| 中信证券股份有限公司 | 分销商 | 北京市朝阳区新源里16号琨莎中心23层 | 陈智罡、 李彬楠 | 010-84682335、84682707 | |
| 浙江 | 财通证券有限责任公司 | 副主承销商 | 浙江省杭州市解放路111号 | 张 航、 雷 岩 | 0571-87925133、87828267 |
| 广东 | 恒泰证券股份有限公司 | 分销商 | 广东省深圳市福田区福华一路中心商务大厦22楼 | 李海群； 汪夏如 | 0755-82033481 |
| 深圳 | 中航证券有限公司 | 分销商 | 深圳市深南中路3024号航空大厦29楼 | 叶海钢 | 0755-83688325 |
| 湖北 | 天风证券有限责任公司 | 分销商 | 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼 | 杨 凯、 李佳佳 | 027-87785610、87618873 |