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——河南中孚实业股份有限公司配股网上路演精彩回放
出席嘉宾
河南中孚实业股份有限公司董事长 贺怀钦 先生
河南中孚实业股份有限公司副总经理、董秘 姚国良 先生
河南中孚实业股份有限公司副总会计师 梅 君 女士
河南中孚实业股份有限公司证券事务代表 杨 萍 女士
光大证券股份有限公司保荐代表人 胡庆颖 先生
光大证券股份有限公司保荐代表人 李伟敏 先生
光大证券股份有限公司项目协办人 詹 珺 女士
光大证券股份有限公司资本市场部高级经理 朱晓霞 女士
河南中孚实业股份有限公司董事长
贺怀钦 先生 致推介辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎大家参加河南中孚实业股份有限公司配股网上路演活动，在此，我谨代表中孚实业对关心和支持公司发展的广大投资者和社会各界朋友表示衷心的感谢！大浪淘沙，终见真金。中孚实业是以铝及铝深加工为核心产业的大型现代化企业，2002年6月26日在上海证券交易所挂牌上市，是核准制下河南省首家上市公司。自上市至今，公司秉承“诚信为本”的核心理念，以“打造国际一流铝企业”为目标，通过坚持不懈的努力，探索出了“以产业为基础、以资本运营和科技创新为双翼”的崭新发展模式，形成了原铝、铝中间产品、铝深加工为一体的完整产业链，产业规模、装备水平、科技研发能力、内部管理等整体实力快步跨入中国铝行业第一方阵。9年来，中孚实业总资产从上市时的6.07亿元增长到现在的138亿元，销售收入从5.79亿元增长到现在的98.54亿元，总股本从1.35亿股扩充到现在的11.83亿股，股票总市值从21.24亿元到2010年12月31日已达163.26亿元，向股民现金分红2.28亿元、送转股四次，给广大投资者以丰厚的回报，成功入选沪深300综合指数成份股和上证治理板块成份股，成为了令人青睐的高成长性企业。
中孚实业的快速成长和近年来取得的良好成绩，离不开广大投资者和社会各界朋友长期以来的关心支持，我在此深表感谢！“调结构、促转变、开发新领域、创造新优势”是中孚实业在后危机时代的发展方向。本次配股将主要用于高精度铝板带热连轧及冷轧项目建设，其中热连轧项目立足于“国内领先、世界一流”，采用目前国际上最为成熟的1＋4热连轧工艺，综合竞争能力达到世界先进水平。我们通过配股，将通过铝产品结构的调整和向下游产业链的延伸，瞄准铝高端市场全面进军铝材深加工领域，做优做强产业链，实现企业由规模增长型向质量效益型的重大转变。
今天，我们非常高兴能借网上路演的机会与各位投资者坦诚沟通，真诚希望利用这次机会，广泛听取各位投资者对公司发展的意见与建议，获得大家对公司本次配股方案的理解、认同与支持。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是此次配股成功的重要保证，也是中孚实业持续发展的强大动力。
大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。展望未来，我们对国家的未来发展充满信心，对中国铝行业的持续健康发展充满信心。我们将坚持“诚信、团结、务实、发展”的企业精神，以绿色低碳为方向，以管理创新和向下游铝高端市场延伸为突破口，大力开发新材料、新产品、新技术，不断充实、完善“一体双翼”的发展模式，努力打造国际一流铝企业，以更加优异的业绩回报投资者、回报社会！谢谢大家！
光大证券股份有限公司保荐代表人
胡庆颖 先生 致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
作为河南中孚实业股份有限公司本次配股的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表光大证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
中孚实业于1993年注册成立，2002年在A股发行上市，是一家以经营电解铝、铝型材系列产品生产和销售为主的公司。公司拥有多项国内领先、国际一流的生产技术和设备，核心竞争力突出。
本次配股价格为7.32元/股，预计募集资金总额不超过259,800万元，预计募集资金净额不超过253,167万元。本次配股募集资金计划投资于"河南中孚实业股份有限公司高精度铝板带热连轧项目"、"河南中孚实业股份有限公司年产13万吨高精度铝板带冷轧项目"、"河南中孚实业股份有限公司年产5万吨高性能特种铝材项目"以及偿还银行贷款。随着本次募集资金的投入，公司产业链结构将更为合理、一体化经营模式更为完善，公司的整体运营实力和品牌影响力将得到较快提升。
光大证券为能够与中孚实业这样优秀的公司合作而深感荣幸，我们也非常高兴能够通过网上路演的方式，向各位投资者推荐具有很高投资价值的中孚实业。我们将尽职尽责地回答各位投资者和朋友们所提出的问题，真诚地希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解中孚实业，从而更准确地把握中孚实业的投资机会！我们深信，本次配股融资将进一步夯实中孚实业资本基础，为公司长期快速稳健发展奠定坚实基础。
最后，预祝本次网上交流圆满成功！欢迎大家踊跃提问！
谢谢大家！
河南中孚实业股份有限公司董事长
贺怀钦 先生 致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
中孚实业A股配股网上路演即将结束，衷心感谢各位的积极参与！本次路演的时间虽然短暂，但是十分宝贵，各位投资者对公司的发展提出了诸多宝贵的意见及建议，我们虚心接受。通过这次交流，我们强烈感受到广大投资者和社会各界朋友对中孚实业的关心和支持，更加体会到企业肩负的责任及使命。
中孚实业的发展离不开各界的关心支持，本次配股的成功更离不开广大老股东的支持，希望各位股东积极参与本次配股。我们相信，在广大股东的支持下，在公司全体员工的努力下，中孚实业一定会秉承诚信共赢的核心理念，以科学发展为主题，以绿色低碳为方向，大力开发新材料、新产品、新技术，不断完善铝、铝中间产品、铝深加工的产业链，加快经济发展方式转变，早日实现打造国际一流铝企业的战略目标，以更加优异的发展业绩回报广大股东和社会各界的厚爱，为促进中国铝行业持续健康发展做出新的更大的贡献。
最后，我代表中孚实业再次向各位朋友表示感谢！对本次配股的保荐机构和承销商——光大证券股份有限公司致以由衷的谢意！也感谢中国证券网为我们提供了与投资者网上交流的机会！祝各位朋友新年大吉、万事如意，谢谢。
配股发行篇
问:本次募投的具体情况如何？
姚国良：本次配股募集资金计划投资于“河南中孚实业股份有限公司高精度铝板带热连轧项目”、“河南中孚实业股份有限公司年产13万吨高精度铝板带冷轧项目”、“河南中孚实业股份有限公司年产5万吨高性能特种铝材项目”，以及偿还银行贷款。
问:配股需要申购吗？还是自动申购？
梅君：像买卖股票一样，需到营业部或网上自己操作申购，并不是自动申购，申购代码为700595，配股价是7.32元/股，配股数量是每10股配3股，具体详见1月6日的配股发行公告。谢谢！
问:本次再融资的背景及原因是什么？
詹珺：实施本次募集资金投资项目的必要性如下：（1）市场发展的需要。虽然我国铝加工业已得到快速发展，但产品仍然与国民经济的需求存在一定差距。因为设备和工艺水平与国外存在明显差距，造成了部分产品需要大量进口的局面。本次募集资金建设生产的中厚板和铝板带材等产品拟引入国内外一流技术和设备，充分利用公司铝锭和电力的供给优势，满足日益增长的市场需要。（2）顺应产业政策导向。本次募投产品具有高性能、高精度、附加值高的特点，符合铝行业的政策导向。（3）完善自身产业链，实现公司战略发展目标的需要。本次募集资金投资项目的实施将使公司的产业布局向下游进一步延伸，增强公司的市场适应能力，抵抗铝锭价格波动带来的风险，实现公司的战略发展目标。谢谢！
问:请问本次配股的价格是基于什么原则定出来的？
姚国良：公司本次配股以刊登配股说明书前二十个交易日公司股票均价为基础，采用市价折扣法确定配股价格。具体参考如下因素：①公司股票二级市场价格和市盈率情况；②募集资金投资项目的资金需求量及项目资金的使用安排；③由公司董事会与主承销商协商确定。
问:如果股东不参与或放弃本次配股，会有那些损失？
姚国良：由于配股将扩大公司股本，如果股东不参与本次配股，其持有的中孚实业股权比例将被摊薄；同时，由于配股价与公司股票交易价格存在较大折让，配股除权将导致放弃配股的股东持有的中孚实业股票市值缩水。
问:请问中孚实业对与投资者服务是否有专门的举措?
姚国良：公司证券部作为公司信息披露和投资者关系的负责部门，负责信息的披露和相关问题的解决，公司董事会秘书及证券部工作人员专门负责接待投资者来访。公司对外披露的信息将通过《上海证券报》、《中国证券报》和上海证券交易所网站及时向投资者传达。公司建立了完善的资料保管制度，妥善保管好投资者有权获知的相关信息，方便投资者查阅，便于投资者对公司股票的投资价值作出判断。公司除按规定及时、完整、准确地批露相关信息外，还欢迎机构投资者和个人投资者到公司进行实地考察。
问:我有5000股中孚实业股票，我要配股的操作流程方式是怎样的呢？
朱晓霞：股东于缴款期内凭本人身份证、股东账户卡和资金账户卡在股票账户指定交易的营业部通过上海证券交易所交易系统办理配股缴款手续，也可于缴款期内通过网上委托、电话委托等方式通过上海证券交易所交易系统办理配股缴款手续。股东认购本次配股时，填写“中孚配股”认购单（请投资者根据所在营业部的要求填写），代码“700595”，配股价7.32元/股。配股数量的限额为截止股权登记日持股数乘以配售比例（0.3），可认购数量不足1股的部分按照精确算法原则取整（请投资者仔细察看“配股”可配证券余额）。在配股缴款期内，股东可多次申报，但申报的配股总数不得超过该股东可配数量限额。
问:本次配股的时间是怎么安排的？
姚国良：2011年01月06日（周四）,刊登配股说明书及摘要、发行公告及网上路演公告，正常交易；
2011年01月07日（周五），网上路演，正常交易；
2011年01月10日（周一)，股权登记日，正常交易；
2011年01月11日至2011年01月17日，（T+5:周一），配股缴款起止日期，配股提示性公告（5次），全天停牌；
2011年01月18日（周二），登记公司网上清算，网下验资 全天停牌；
2011年01月19日 (周三)，发行结果公告日，发行成功的除权基准日或发行失败的恢复交易日及发行失败的退款日，正常交易。
经营发展篇
问:请问公司的竞争优势主要体现在哪些方面？
贺怀钦：公司的竞争优势如下：
（1）技术优势
公司现有技术人员616名，工程师以上技术人员70多人，其中教授级高工5人。公司不断加强研发力度，已经取得71项专利。在铝锭生产技术方面，公司的核心技术“中孚GY-320KA大型预焙阳极铝电解槽系列化生产技术”、“新型阳极焙烧炉及燃烧控制技术”和“中孚‘铝电合一’320KA铝电解系列直供式供电整流技术”于2006年11月通过中国有色金属工业协会组织的科学技术成果鉴定，两项达到国际领先水平，一项达到国内领先水平。2006年11月22日，由公司承担的国家发改委重大项目——大型电解铝系列不停电技术及装置取得成功，于2007年获得了中国有色金属工业科学技术奖一等奖，河南省科技进步二等奖、郑州市科技进步奖一等奖，同时被评为“2006年中国重大技术与工程进展”。
在铝加工生产技术方面，公司已与东欧最大的铝加工公司——罗马尼亚上市公司Alro建立了密切的技术往来。Alro在中厚板、板带材等铝加工产品的生产经营方面的实力雄厚，产品主要销往欧盟，美国等地。公司的核心技术人员及高管多次赴Alro考察、学习。公司于2007年8月派遣留学人员21名赴Alro留学，主要学习铝深加工技术及其管理，经过半年的学习，业已回国就职。
（2）设备优势
在铝锭生产方面，中孚实业现有的400KA大型预焙槽是目前世界上最先进的电解铝设备。中孚实业目前所使用的槽型绝大多数为320KA及400KA大型预焙槽，远高于同业平均水平。在铝加工生产方面，本次募投所使用的主要原材料大扁锭采用75—100t熔化保温炉组及液压铸造机进行熔炼铸造，该机组带有电磁搅拌装置及在线过滤除气系统，具备国际先进水平；热连轧生产线配备有铸锭双面铣床、立推式燃气铸锭加热炉及1+4热连轧机组，该机组是世界上新建的最先进的热连轧生产线；13万吨冷轧项目选用单机架冷轧机和双机架连轧冷轧机，机组速度达1800m/min，配备有先进的自动控制系统；5万吨特种铝材项目选用了国内最宽的4,300mm中厚板轧机，用于生产航空航天、石油化工、交通运输等行业需要的高强高韧合金中厚板。
（3）节能优势
电力支出是铝锭生产成本最重要的组成部分，通常为铝锭制造成本的35%—40%。2009年全国电解铝生产平均电耗为14,171千瓦时/吨，而同期中孚实业吨铝耗电量为13,834千瓦时/吨，吨铝耗电量较行业平均水平节约337千瓦时/吨。随着公司400KA电解槽占比的进一步扩大，以及先进的节能技术的广泛推广，公司有望进一步确立在节能方面的优势。
（4）品牌优势
公司先后通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001质量、环保、职业健康安全国际标准认证。中孚实业独家拥有和使用“银发”商标，公司全资子公司银湖铝业独家拥有和使用“银浩”商标。2006年7月28日，中孚实业生产的“ZF”牌铝锭通过英国伦敦金属交易所（LME）的品牌认证，成为LME的注册品牌，标志着公司的主要产品打入国际市场。
问:请问公司科技创新情况？
姚国良：截至目前，中孚实业共申报专利120件，授权71件，其中发明专利4件，专利转化率达到80%以上，企业拥有了一大批自主知识产权，被评为“河南省知识产权优势企业”。
问:公司的资产负债率如何？
梅君：公司的资产负债率（母公司）为73.42%，与同行业上市公司相比较高，但报告期内公司销售与收款情况良好，资金周转顺畅，未发生有逾期贷款的情形，公司产品变现能力强、营业周期短，这些都较好地保障了公司的偿债能力。谢谢！
问:董秘在信息披露过程中将如何履行职责？
姚国良：按照监管部门的要求及上市公司赋予的职责，董秘及其领导的证券部主要负责规范公司运作，协调和组织公司信息披露事宜，包括代表公司办理信息披露事务、健全信息披露制度、接待投资者来访、负责与新闻媒体及投资者的联系、回答社会公众的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司公开披露过的信息资料，保证公司信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性；同时对完善公司的法人治理结构提出建议及为董监高人员提供相关服务。
问:公司的销售模式是怎么样的？
梅君：目前，公司铝产品为铝加工产业链的中间产品，一般采取直销的模式。直销模式与经销商模式相比，有一定的优势，更适合公司现状。首先，直销可保证销售货款的及时回笼，其次可有效降低销售费用和管理费用。公司的产品在品牌和质量方面存在优势，受到市场的欢迎，和主要客户都有长期、稳定的合作。未来随着公司募投项目的建成投产，公司将根据产品的市场需求、产品特性等因素选择恰当的销售模式。谢谢！
问:请问公司如何应对铝价的波动？
杨萍：铝价在12月波动较小，整体小幅上扬。上期所沪铝远期合约亦呈升水态势。
公司通过签订原材料长单，以及拓展产业链、增加产品附加值等手段，来降低铝价波动对公司业绩造成的影响。 公司的主要客户均为国内外知名的铝加工企业或贸易公司，并与公司建立了良好的长期合作关系。目前公司产品的销售以现销方式为主，由于下游客户对公司品牌有一定的忠诚度，公司对单个客户过度依赖的风险较小。
问:公司所处行业的壁垒如何？
姚国良：1、宏观政策大幅提高了铝行业进入门槛；2、原材料和电力供应对进入铝行业形成壁垒； 3、环保限制对进入铝行业形成壁垒。
问:公司未来的战略发展方向是什么？
贺怀钦：站在全新的发展起点上，中孚实业对国家未来的发展充满信心，对铝行业的可持续健康发展充满信心。公司将充分利用母公司豫联集团开拓海外氧化铝市场、开发上游煤炭资源、实现多元化发展的有利契机，以“调结构、促转变、开发新领域、创造新优势”为战略方向，实施发展方式、增长方式、经营方式的“三大转变”，不断充实、完善“一体双翼”的发展模式，在行业内始终保持先进企业的竞争优势，努力打造国际一流铝电企业，为广大投资者带来更加丰厚的回报，为实现中原崛起做出新的更大的贡献。
问:贺董您好!我是中孚的忠实股民，请问您对配股后公司的后市有何期待？
贺怀钦：中孚实业自上市以来，已向股民现金分红2.28亿元，送转股四次，给广大投资者以丰厚的回报。随着本次公司配股成功，公司的产业链将更加完整，公司的效益也会逐步增长，如果没有非正常因素影响，应该会有好的表现。
文字整理 于雅琴 本版编辑 李魁领
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