⊙戴若·顾比

  上证指数的第一个重要特征是持续的下降趋势压力。下降趋势的限度可以用几种方法来确定。这些特征对于了解何时下降趋势结束和新趋势何时开始的问题提供了一种启示。

  第一个特征是位于2950点附近的历史压力位。在2010年11月开始的市场快速下跌之后，2950点的位置起着一个强压力位的作用。市场几次试探了这个位置，但是没能够突破至2950点以上。市场持续处于一个较长的下降趋势中，指数保持在2950点以下。

  2950点是一个有力的历史位置，从2009年11月开始影响着市场。当市场可以突破至这个位置以上时，这种突破通常会非常迅速。2010年10月市场突破至2950点以上的过程显示了这一点。

  第二个特征是下降趋势线。这条线的位置有助于确定短期下降趋势的压力。随着指数活动的发展，这条线的位置可能会被调整。趋势线在被确认之前，其正确位置需要有三个强反弹点。

  当前，下降趋势线对下降趋势压力给出了一般性的确认。指数如成功收盘于短期下降趋势线以上，显示出市场反弹力量增强。这是市场在可以成功运行至2950点附近的压力位以上之前所需要的第一个条件。

  在下降趋势结束之前，市场还需要克服两个障碍。第一个是下降趋势线，第二个是2950点的压力位。

  市场的支撑位于2700点附近。指数历史上经常在2580点至2700点之间盘整。这个区域在2010年5月形成一个盘整带，在2010年7月至9月之间又是如此。市场很有可能会在这个区域再次形成更多的盘整活动。

  这个交易带的上边缘位于2700点附近，这是第一个支撑目标位置。市场可能会形成震荡的回落、反弹行为，将下降趋势线作为一条压力线，将2700点作为支撑位。

  上海市场显示出波动在增强。包括短期反弹和短期回落。这种向上或向下的快速运行持续三、四天，然后结束。这种行为形态在重复，市场在支撑与压力位之间震荡。这种震荡没有为市场形成一个持续的趋势方向。

  当市场向位于2700点的支撑位下跌时，空头的强压力得到确认。当市场在2800点至2950点之间震荡时，空头压力的减弱得到确认。这种震荡可能会包括向位于2700点的支撑位短暂下跌的行为。当市场可以运行至位于2950点附近的压力位以上时，就形成了多头压力。当市场保持在2950点以上时，多头压力以及市场趋势的变化得到确认。（ 编译：陈静）