(上接B6版)

（2）委托贷款

报告期内，公司接受中国电科委托中国建设银行北京长安支行和木樨地支行按照基准利率基础上的市场利率向公司贷款。委托贷款情况如下表所示：单位：万元

关联方名称	委托贷款银行	期限	2010.6.30	2009.12.31	2008.12.31	2007.12.31
中国电科	中国建设银行北京长安支行	2008.5.26- 2010.5.25	-	3,000.00	3,000.00	-
中国电科	中国建设银行北京长安支行	2008.7.7- 2010.7.6	1,000.00	1,000.00	1,000.00	-
中国电科	中国建设银行北京长安支行	2009.4.10- 2010.4.9	-	1,000.00	-	-
中国电科	中国建设银行北京木樨地支行	2010.6.8- 2011.6.7	1,000.00	-	-	-
合计			2,000.00	5,000.00	4,000.00	-

中国电科委托中国建设银行北京长安支行和木樨地支行贷款按以银行基准利率为基础的市场利率计息，2008年度、2009年度、2010年1-6月分别发生利息支出1,482,795.00元、2,372,592.50元、909,337.50元。

3、独立董事意见

公司近三年来发生的关联交易履行了公司章程规定的程序。独立董事认为：公司报告期内与关联方发生的主要关联交易公允，不存在损害公司及其他股东利益的情况；公司报告期内发生的重大关联交易均是依据交易发生时的有关法律、法规以及当时公司章程的规定，履行了必要的法定批准程序。

八、董事、监事和高级管理人员情况

（一）董事、监事和高级管理人员的基本情况

姓名	公司 任职	性别	任职期限	简要经历
何可玉	董事长	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1944年12月13日出生，毕业于东南大学，研究员级高级工程师，高级政工师，享受国家特殊津贴专家，广东省五一劳动奖章获得者，获上市公司独立董事培训结业证书。其主持的多个项目曾获国家省部级奖项，其中包括国内首部具有自主知识产权GSM手机的研制。从1977开始，历任七所专题组长、研究室负责人、科技处处长、所长、党委书记等职务。现任七所咨询审议委员会常务主任委员、弘宇科技董事。
梁鸣	副董事长	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1957年10月15日出生，毕业于电子科技大学，高级工程师。其主持的项目曾荣获电子工业部科技成果奖、科技进步奖、国家科委科技优秀成果奖、国家气象科学技术成果奖等多项奖项，并于1992年被电子工业部评为“优秀科技青年”。历任七所经营处处长、所长助理、副所长兼杰赛科技总裁、所长。现任七所党委书记兼副所长、弘宇科技董事。
单祥双	副董事长	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1967年1月2日出生，毕业于厦门大学、中国社会科学院研究生院。历任招商证券交通行业研究部经理、中国交通投融资专业委员会秘书长、北大创业投资研究中心常务副主任。现任深圳市中科招商创业投资有限公司、中科招商创业投资管理有限公司、中科招商创业投资基金公司总裁。
万永乐	董事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1957年6月19日出生，毕业于电子科技大学，研究员级高级工程师。工作期间，其参与的GSM手机项目曾获国家计委、科委、财务部颁发的国家“八五”科技攻关重大科技成果奖。现任七所副所长、弘宇科技董事长、通广通信董事长，通广电缆董事长。
冯梦觉	董事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1963年8月5日出生，毕业于华南理工大学，工程师。1992年至今，先后担任广州市星火公司副总经理、百星生物工程有限公司副总经理、广州科技开发总公司总经理助理、广州市科技实业发展公司常务副总经理、广州科技风险投资有限公司总经理，现任广州科技风险投资有限公司董事长、广州市科达实业发展公司总经理、广州生产力促进中心副主任。
张黎明	董事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1962年11月3日出生，毕业于中南财经大学，高级会计师。先后在财政部工业交通司、涉外司、企业司工作。2002年任中国电科财务部主任、总经理助理等职务。2006年至今任中国华录集团有限公司董事、总会计师，兼深圳市中科招商创业投资有限公司董事。
何启跃	董事、总裁	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1959年1月17日，毕业于电子科技大学，高级工程师。曾任西昌卫星发射中心司令部通讯处参谋、广西进出口公司驻越南办事处首席代表，2001年3月至2003年7月任杰赛科技总裁助理兼拓展部总经理、技术中心主任，2003年7月至12月任公司代总裁，2004年1月至今任杰赛科技总裁、杰赛印尼公司董事长、杰赛互教通董事长。
刘汝林	独立董事	男	2010.4.16至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1945年3月，毕业于毕业于清华大学，研究员级高级工程师。历任北京广播器材厂技术员，工程师；中国计算机技术服务公司（后为中软总公司）高级工程师；电子工业部、信息产业部综合规划司处长、副司长；2004年11月至今任中国电子学会副理事长兼秘书长。获上市公司独立董事培训结业证书，兼任彩虹显示器件股份有限公司、大唐高鸿数据网络技术股份有限公司、太极计算机股份有限公司独立董事。
陈学道	独立董事	男	2010.4.16至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1942年6月，毕业于北京邮电大学，教授级高级工程师，1992年起享受国务院特殊津贴。历任广州通信设备厂科长、厂长，广东省邮电管理局副局长、局长、党组书记；广东省及广州市第九届政协委员。现任广东省通信学会理事长及广东省通信行业协会名誉理事长、广东省互联网协会名誉会长、广东省科学技术协会常委、工业和信息化部通信科学技术委员会委员和通信经济专家委员会委员、中国通信学会常务理事等。兼任香港精英国际有限公司、香港直通电讯控股有限公司、广东高新兴通信股份有限公司独立董事。
高圣平	独立董事	女	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1968年8月，毕业于中国政法大学，中国人民大学法学院博士后。现任中国人民大学法学院副教授，中国人民大学民商事法律科学研究中心专职研究人员，中国人民大学商学院MBA、EMBA商法教员，世行集团国际金融公司法律专家。参与《中华人民共和国物权法》、《中华人民共和国融资租赁法》的论证与起草工作以及《应收账款出质登记管理办法》、《动产抵押登记办法》的起草和调研工作，是全国人大财经委《中华人民共和国融资租赁法》立法小组成员。获上市公司独立董事培训结业证书，兼任苏州宝鑫科技实业股份有限公司独立董事。

卢锐	独立董事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1975年1月，毕业于中山大学，管理学（会计学专业）博士。曾任广州市财贸管理干部学院讲师，美国麻省理工大学斯隆管理学院访问学者，现任中山大学岭南（大学）学院副教授，硕士生导师，会计与资本运营研究中心主任，财税系书记，会计教学指导委员。为中国第三期学术类会计领军（后备）人才，中国会计学会会员，主编《财务管理》，专著《管理层权力、薪酬激励与绩效》，主持国家自然科学基金等纵横向课题多项。获上市公司独立董事培训结业证书。
黄消溶	监事会主席	女	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1969年12月25日出生，先后在工商银行广州市分行、广州科技风险投资有限公司工作，主要负责财务核算、投资项目审核。现任广州科技风险投资有限公司财务部经理。
王小明	监事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1960年3月15日出生，会计师，1980年1月至今在广州通信研究所工作，现任七所财务处处长。
金林海	监事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1966年10月24日出生，毕业于北京林业大学、厦门大学。曾任林业部宁波财经学校教师，深圳市建材集团有限公司财务部会计师、高级经理，2001年至今在深圳市中科招商创业投资管理有限公司工作，现任行政财务部执行总经理。
侯玉清	职工代表监事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1963年12月出生，毕业于西安电子科技大学，工程师。曾在江西有线电厂、广州通信研究所第五研究室工作。2000年起就职于本公司，先后任职于通信设备分公司、技术中心、网络通信分公司等部门，现任职于网络通信分公司总经理。
李敬虹	职工代表监事	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，1967年9月21日出生，先后就读于重庆大学、电子科技大学、北京大学光华管理学院，获微电子和工商管理双硕士学位。1989年起，在原电子工业部第44研究所从事军品预研项目研究，三次获部级科技进步2等奖，曾任科研技术处副处长，高级工程师职称。2000年就职广东东骏集团公司总裁助理。2005年入职公司，荣获2006年度杰赛科技建功立业“杰出经理人”称号和2007年度杰赛科技优秀经营团队总裁特别奖。现任杰赛科技移动通信设备分公司总经理。
彭国庆	副总裁	女	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1956年10月1日，毕业于西北电讯工程学院，高级工程师，拥有一级项目经理资格证书，概预算资格证书。先后就职于电子工业部桂林611厂设计所、七所工程设计中心，2000年任杰赛科技通信规划设计院总经理。工作期间先后参加完成联通广东、浙江、安徽、湖南、福建等省各期的GSM、CDMA网工程的勘察设计工作，多次获得国家部委的表彰以及奖励。2003年7月至今任公司副总裁兼通信规划设计院总经理。
吴阳阳	副总裁	女	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1969年9月21日，毕业于华南理工大学，高级工程师。1990年7月起任职于七所八室、生产经营处，2000年任广州杰赛科技发展有限公司企划投资部总经理，2001年至2003年7月担任杰赛公司总裁助理兼企划投资部总经理。曾获中国电子科技集团第七研究所“十佳标兵”称号。2003年7月至今任杰赛公司副总裁，杰赛互教通、杰赛印尼董事。广州市海珠区第十三届政协常委，广州市海珠区科学技术协会副主席。
李刚	副总裁	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1960年6月17日，毕业于清华大学。1982年起任职于总装备部装甲兵军事代表局，先后担任驻宝鸡地区总军事代表及驻广州地区总军事代表。曾获得军队科技进步三等奖四次，二等奖一次，国防科技三等奖一次；2005年获得总装备部优秀人才奖。2006年8月至今任杰赛公司总裁助理，现任公司副总裁兼移动通信设备分公司总经理。
黄向东	副总裁	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1968年6月3日，毕业于华南理工大学；1990年7月起任职于中国电子科技集团公司第七研究所，1994年任七所印制电路板厂副厂长，2000年起至今担任杰赛公司印制电路分公司总经理。曾获中国电子科技集团公司第七研究所“十佳青年”、“优秀党员”称号。现任公司副总裁兼电子电路分公司总经理。
黄征	董事会秘书	男	2009.4.30至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1968年11月5日，毕业于吉林工业大学，拥有深交所上市公司董事会秘书资格证书，并获上市公司独立董事、上交所董事会秘书培训结业证书。曾任西安海星科技集团金融投资部经理助理，君华集团总裁助理、董事会秘书、副总裁，杰赛公司总裁助理。2004年1月至今任杰赛公司董事会秘书兼董事会办公室主任。
叶桂梁	财务负责人	男	至 2012.4.29	中国国籍，无永久境外居留权，生于1969年9月17日，毕业于杭州电子工业学院。曾任七所财务处处长助理，2000年至今任杰赛科技财务部总经理兼资金结算中心主任、总裁助理，杰赛印尼公司及杰赛互教通公司董事。2006年11月至今任杰赛科技财务负责人。

（二）董事、监事和高级管理人员的薪酬情况

姓名	领薪单位	领薪单位所任职务	2009年度 薪酬总额（元）	领薪单位与发行人关系
何可玉	发行人	董事长	240,000	——
	七所	七所咨询审议委员会常务主任委员	208,925	控股股东
梁 鸣	七所	七所党委书记兼副所长	205,614	控股股东
万永乐	七所	副所长	166,073	控股股东
冯梦觉	广州风投	董事长	168,000	非控股股东
何启跃	发行人	董事、总裁	483,600	——
刘汝林	发行人	独立董事	---（注1）	——
陈学道	发行人	独立董事	---（注1）	——
高圣平	发行人	独立董事	---（注1）	——
卢锐	发行人	独立董事	---（注1）	——
黄消溶	广州风投	财务部经理	67,128	非控股股东
王小明	七所	财务处处长	138,726	控股股东
侯玉清	发行人	职工代表监事、网络通信分公司总经理	390,000	——
李敬虹	发行人	职工代表监事、移动通信设备分公司总经理	600,000	——
彭国庆	发行人	副总裁、通信规划设计院总经理	1,180,000	——
吴阳阳	发行人	副总裁	340,000	——
李 刚	发行人	副总裁	280,000	——
黄向东	发行人	副总裁、电子电路分公司总经理	600,000	——
黄 征	发行人	董事会秘书	191,000	——
叶桂梁	发行人	财务负责人	272,800	——
曾 巍	发行人	通信规划设计院副总经理	438,000	——
沈文明	发行人	通信规划设计院总工程师	234,000	——
罗旭光	发行人	总裁助理	232,800	——
谭新庚	发行人	网络通信分公司总工程师	270,000	——
王汝智	发行人	电子信息系统工程分公司副总经理	123,000	——
李小挥	发行人	电子电路分公司副总经理	600,000	——
李惊生	发行人	信息中心总经理	120,000	——
董锦渊	发行人	移动通信设备分公司产品一部总监	209,000	——

注1：公司四名独立董事刘汝林、陈学道、高圣平、卢锐自2010年4月16日开始任公司的独立董事，因此，2009年未在公司领取薪酬，公司为每位独立董事每年提供48000元的津贴。

（三）董事、监事和高级管理人员兼职情况

姓名	公司 职务	兼职单位名称	兼职职务	兼职单位与公司关联关系
何可玉	董事长	七所	咨询审议委员会常务主任委员	控股股东
		广州市弘宇科技有限公司	董事	控股股东控股子公司
梁 鸣	副董事长	七所	党委书记兼副所长	控股股东
		广州市弘宇科技有限公司	董事	控股股东控股子公司
单祥双	副董事长	深圳市中科招商创业投资 有限公司	总裁	非控股股东
		中科招商创业投资管理 有限公司		非控股股东的关联公司
		中科招商创业投资基金公司		非控股股东的关联公司
万永乐	董事	七所	副所长	控股股东
		广州市弘宇科技有限公司	董事长	控股股东控股子公司
		广州通广通信科技公司	董事长	控股股东全资子公司
		广州通广通信电缆有限公司	董事长	控股股东间接持股公司
冯梦觉	董事	广州市科达实业发展公司	总经理	无关联关系
		广州生产力促进中心	副主任	无关联关系
		广州科技风险投资有限公司	董事长	非控股股东
张黎明	董事	深圳市中科招商创业投资有限公司	董事	非控股股东
		中国华录集团有限公司	董事、总会计师	无关联关系
何启跃	董事、总裁	杰赛科技印尼有限公司	董事长	公司控股子公司
		广州杰赛互教通信息技术有限公司	董事长	公司控股子公司
刘汝林	独立董事	中国电子学会	副理事长兼秘书长	无关联关系
		彩虹显示器件股份有限公司	独立董事	无关联关系
		大唐高鸿数据网络技术股份有限公司	独立董事	无关联关系
		太极计算机股份有限公司	独立董事	无关联关系
陈学道	独立董事	广东省通信学会	理事长	无关联关系
		中国通信学会	常务理事	无关联关系
		香港精英国际有限公司	独立董事	无关联关系
		香港直通电讯控股有限公司	独立董事	无关联关系
		广东高新兴通信股份有限公司	独立董事	无关联关系
高圣平	独立董事	苏州宝鑫科技实业股份有限公司	独立董事	无关联关系
黄消溶	监事会主席	广州科技风险投资有限公司	财务部经理	非控股股东
王小明	监事	七所	财务处处长	控股股东
		广州通广通信科技公司	董事	控股股东全资子公司
		广州市弘宇科技有限公司	监事	控股股东控股子公司
金林海	监事	深圳市中科招商创业投资有限公司	行政财务部 执行总经理	非控股股东
吴阳阳	副总裁	广州杰赛互教通信息技术有限公司、杰赛科技印尼有限公司	董事	公司控股子公司
叶桂梁	财务负责人	广州杰赛互教通信息技术有限公司、杰赛科技印尼有限公司	董事	公司控股子公司

除上述人员外，公司其他董事、监事和高级管理人员均不在公司控股股东及其所控制的企业担任职务。公司高级管理人员未在除公司之外的其他企业任职。

（四）董事、监事和高级管理人员在发行前持有发行人股份情况

序号	股东 名称	职务	直接持股 数量	直接持股 比例	间接持股 比例	合并持股 比例
1	何可玉	董事长	633,204	0.990%	----	0.990%
2	梁鸣	副董事长	706,758	1.105%	----	1.105%
3	万永乐	董事	367,770	0.575%	----	0.575%
4	何启跃	总裁兼董事	502,086	0.785%	----	0.785%
5	彭国庆	副总裁	294,216	0.460%	----	0.460%
6	吴阳阳	副总裁	502,086	0.785%	----	0.785%
7	黄向东	副总裁	294,216	0.460%	----	0.460%
8	叶桂梁	财务负责人	191,880	0.300%	----	0.300%

公司董事、监事和高级管理人员除以上持股外，没有通过包括家属持股、直系亲属持股等渠道持有公司股份。

九、公司控股股东及其实际控制人的简要情况

公司控股股东为中国电子科技集团公司第七研究所，目前持公司3,200.7503万股，占公司发行前总股本的50.043%。

七所作为国家认定的部属一类军工研究所，是特种通信技术总体单位，主要负责研究特种移动通信新技术、新系统和新设备，为国防建设提供新型特种移动通信装备，制订移动通信系统和设备的技术体制和技术标准。七所目前是国际电信联盟ITU-R第八研究组中国对口组成员单位，国际电工委员会IEC/SC12F(移动通信)中国对口组组长单位，电子工业通信标准化技术委员会移动通信与中、短波通信技术委员会主任委员单位，国防二级计量技术机构。

公司的实际控制人为中国电子科技集团公司。七所隶属于中国电科，中国电科是国有资产投资控股型企业，是国家批准的国有资产授权投资机构之一，是由国务院国资委直属管理的中央企业。

十、财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）财务报表

本节的财务会计数据，非经特别说明，均引自经审计的会计报表。（注：本节所引用的财务数据除非另有说明，单位均为人民币元）。

合并资产负债表

资产	2010年6月30日	2009年12月31日	2008年12月31日	2007年12月31日
流动资产：
货币资金	54,471,711.45	112,473,764.06	94,111,032.60	65,750,267.12
应收票据	7,136,892.77	3,567,869.20	370,000.00	7,789,447.00
应收账款	389,547,199.41	397,904,034.30	321,519,926.35	191,143,878.85
预付款项	34,932,017.31	19,555,513.16	18,035,410.15	8,165,926.90
其他应收款	28,057,718.15	22,983,210.28	17,744,637.31	11,399,268.44
存货	149,712,715.52	97,695,378.25	93,172,522.59	88,883,989.40
流动资产合计	663,858,254.61	654,179,769.25	544,953,529.00	373,132,777.71
非流动资产：
长期股权投资	3,000,000.00
固定资产	78,088,401.38	77,976,669.56	76,534,946.29	50,159,787.46
在建工程	61,800.00	-	328,690.00	18,151,581.44
无形资产	14,313,901.36	14,818,326.28	3,860,291.37	4,341,760.29
长期待摊费用	13,421,178.81	14,923,963.60	19,067,639.51	18,053,386.41
递延所得税资产	8,747,990.23	8,231,425.01	5,617,294.10	8,517,312.81
非流动资产合计	117,633,271.78	115,950,384.45	105,408,861.27	99,223,828.41
资产总计	781,491,526.39	770,130,153.70	650,362,390.27	472,356,606.12

合并资产负债表（续）

负债和股东权益	2010年6月30日	2009年12月31日	2008年12月31日	2007年12月31日
流动负债：
短期借款	189,690,000.00	156,759,928.55	146,611,611.24	89,322,158.99
应付票据	25,199,143.50	18,168,372.77	9,995,213.84	5,684,461.46
应付账款	208,459,635.56	222,751,992.08	183,556,599.56	119,877,768.68
预收款项	11,488,053.01	7,736,693.91	4,062,990.97	6,375,940.68
应付职工薪酬	30,599,315.36	47,002,314.58	33,767,968.43	34,394,727.90
应交税费	7,563,019.35	24,968,109.69	16,198,519.49	12,869,397.93
应付利息	387,295.80	371,458.46	-	-
其他应付款	18,562,001.49	22,199,238.77	34,762,037.78	8,986,617.51
流动负债合计	491,948,464.07	499,958,108.81	428,954,941.31	277,511,073.15
非流动负债：
其他非流动负债	10,923,256.87	12,877,200.00	3,854,389.28	5,097,013.24
非流动负债合计	10,923,256.87	12,877,200.00	3,854,389.28	5,097,013.24
负债合计	502,871,720.94	512,835,308.81	432,809,330.59	282,608,086.39
股东权益：
股本	63,960,000.00	63,960,000.00	63,960,000.00	63,960,000.00
资本公积	411,371.00	411,371.00	411,371.00	411,371.00
盈余公积	28,513,884.01	28,513,884.01	24,576,087.21	21,658,188.51
未分配利润	185,136,169.91	164,031,111.78	129,215,953.36	103,690,776.60
外币报表折算差额	417,998.30	250,471.17	-655,524.83	17,111.79
归属于母公司所有者权益合计	278,439,423.22	257,166,837.96	217,507,886.74	189,737,447.90
少数股东权益	180,382.23	128,006.93	45,172.94	11,071.83
股东权益合计	278,619,805.45	257,294,844.89	217,553,059.68	189,748,519.73
负债和股东权益总计	781,491,526.39	770,130,153.70	650,362,390.27	472,356,606.12

合并利润表

项目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
一、营业总收入	360,264,014.29	798,385,984.36	721,412,808.09	591,313,970.39
其中：营业收入	360,264,014.29	798,385,984.36	721,412,808.09	591,313,970.39
二、营业总成本	343,855,034.65	759,217,412.58	682,672,921.90	557,866,870.06
其中：营业成本	253,761,540.89	569,530,915.77	526,933,484.42	429,618,970.04
营业务税金及附加	7,703,300.95	17,510,229.81	12,842,592.30	10,333,110.49
营业费用	25,261,402.95	48,668,400.49	39,890,963.04	39,503,953.76
管理费用	49,222,481.31	95,306,753.41	80,644,826.39	63,327,065.89
财务费用	4,424,445.13	10,129,005.23	12,052,422.53	7,781,669.37
资产减值损失	3,481,863.42	18,072,107.87	10,308,633.22	7,302,100.51
加：公允价值变动收益	-	-	-	-
投资收益	-	-	-	-
三、营业利润	16,408,979.64	39,168,571.78	38,739,886.19	33,447,100.33
加：营业外收入	8,331,901.21	8,821,749.56	2,914,266.19	5,336,048.24
减：营业外支出	294,684.95	1,331,734.64	839,674.40	608,638.00
其中：非流动资产处置损失	94,083.43	-	361,491.31	205,766.15
四、利润总额	24,446,195.90	46,658,586.70	40,814,477.98	38,174,510.57
减：所得税费用	3,292,181.45	4,943,287.23	9,125,574.01	-1,093,307.65
五、净利润	21,154,014.45	41,715,299.47	31,688,903.97	39,267,818.22
归属于母公司所有者的净利润	21,105,058.13	41,950,955.22	31,641,075.46	39,257,095.53
少数股东损益	48,956.32	-235,655.75	47,828.51	10,722.69
六、每股收益
基本每股收益	0.33	0.66	0.49	0.61
稀释每股收益	0.33	0.66	0.49	0.61
七、其他综合收益	170,946.11	924,485.74	-686,364.02	65,634.20
八、综合收益总额	21,324,960.56	42,639,785.21	31,002,539.95	39,333,452.42
其中：归属于母公司所有者的综合收益总额	21,272,585.26	42,856,951.22	30,968,438.84	39,322,380.59
归属于少数股东的综合收益总额	52,375.30	-217,166.01	34,101.11	11,071.83

合并现金流量表

项目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	400,193,478.42	791,920,147.85	667,320,500.96	603,225,176.71
收到的税费返还	105,003.07	-	476,551.53	736,911.29
收到的其他与经营活动有关的现金	6,526,299.31	18,659,629.63	6,082,886.50	8,136,831.21
现金流入小计	406,824,780.80	810,579,777.48	673,879,938.99	612,098,919.21
购买商品、接受劳务支付的现金	285,210,056.20	497,167,844.83	443,576,475.41	385,215,370.95
支付给职工以及为职工支付的现金	92,678,719.00	147,080,756.40	120,400,865.45	111,067,066.70
支付的各项税费	34,805,135.07	48,538,965.42	42,438,295.78	27,979,080.84
支付的其他与经营活动有关的现金	45,806,740.43	70,946,749.04	52,468,983.34	56,913,956.69
现金流出小计	458,500,650.70	763,734,315.69	658,884,619.98	581,175,475.18
经营活动产生的现金流量净额	-51,675,869.90	46,845,461.79	14,995,319.01	30,923,444.03
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额	34,350.00	42,386.93	311,787.46	194,104.49
现金流入小计	34,350.00	42,386.93	311,787.46	194,104.49
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	35,224,281.96	25,232,120.96	31,956,936.82	40,072,915.00
投资所支付的现金	3,000,000.00
现金流出小计	38,224,281.96	25,232,120.96	31,956,936.82	40,072,915.00
投资活动产生的现金流量净额	-38,189,931.96	-25,189,734.03	-31,645,149.36	-39,878,810.51
三、筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金	164,116,448.11	248,533,043.51	282,959,950.00	135,000,000.00
现金流入小计	164,116,448.11	248,533,043.51	282,959,950.00	135,000,000.00
偿还债务所支付的现金	131,186,376.66	238,384,726.20	225,731,706.45	112,677,841.01
分配股利或偿付利息所支付的现金	4,451,959.16	14,185,980.00	14,068,396.56	9,456,949.37
现金流出小计	135,638,335.82	252,570,706.20	239,800,103.01	122,134,790.38
筹资活动产生的现金流量净额	28,478,112.29	-4,037,662.69	43,159,846.99	12,865,209.62
四、汇率变动对现金的影响	167,527.13	905,996.00	-395,445.15	65,285.06
五、现金及现金等价物净增加额	-61,220,162.44	18,524,061.07	26,114,571.49	3,975,128.20
加：期初现金及现金等价物余额	105,590,016.39	87,065,955.32	60,951,383.83	56,976,255.63
六、期末现金及现金等价物余额	44,369,853.95	105,590,016.39	87,065,955.32	60,951,383.83

合并所有者权益变动表

2010年1-6月
项目	股本	资本公积	盈余公积	未分配利润	外币报表折算差额	少数股东权益	所有者权益合计
一、上年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	28,513,884.01	164,031,111.78	250,471.17	128,006.93	257,294,844.89
二、本年年初余额	63,960,000.00	411,371.00	28,513,884.01	164,031,111.78	250,471.17	128,006.93	257,294,844.89

三、本年增减变动金额	-	-	-	21,105,058.13	167,527.13	52,375.30	21,324,960.56
（一）净利润	-	-	-	21,105,058.13	-	48,956.32	21,154,014.45
（二）其他综合收益	-	-	-	-	167,527.13	3,418.98	170,946.11
上述（一）和（二）小计	-	-	-	21,105,058.13	167,527.13	52,375.30	21,324,960.56
四、本年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	28,513,884.01	185,136,169.91	417,998.30	180,382.23	278,619,805.45

2009年度
项目	股本	资本公积	盈余公积	未分配利润	外币报表折算差额	少数股东权益	所有者权益合计
一、上年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	24,576,087.21	129,215,953.36	-655,524.83	45,172.94	217,553,059.68
二、本年年初余额	63,960,000.00	411,371.00	24,576,087.21	129,215,953.36	-655,524.83	45,172.94	217,553,059.68
三、本年增减变动金额	-	-	3,937,796.80	34,815,158.42	905,996.00	82,833.99	39,741,785.21
（一）净利润	-	-	-	41,950,955.22	-	-235,655.75	41,715,299.47
（二）其他综合收益	-	-	-	-	905,996.00	18,489.74	924,485.74
（三）所有者投入和减少资本	-	-	-	-		300,000.00	300,000.00
1.所有者投入资本	-	-	-	-	-	300,000.00	300,000.00
（四）利润分配	-	-	3,937,796.80	-7,135,796.80	-	-	-3,198,000.00
1.提取盈余公积	-	-	3,937,796.80	-3,937,796.80	-	-	-
2.对股东的分配	-	-	-	-3,198,000.00	-	-	-3,198,000.00
四、本年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	28,513,884.01	164,031,111.78	250,471.17	128,006.93	257,294,844.89

2008年度
项目	股本	资本公积	盈余公积	未分配利润	外币报表折算差额	少数股东权益	所有者权益合计
一、上年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	21,658,188.51	103,690,776.60	17,111.79	11,071.83	189,748,519.73
二、本年年初余额	63,960,000.00	411,371.00	21,658,188.51	103,690,776.60	17,111.79	11,071.83	189,748,519.73
三、本年增减变动金额	-	-	2,917,898.70	25,525,176.76	-672,636.62	34,101.11	27,804,539.95
（一）净利润	-	-	-	31,641,075.46	-	47,828.51	31,688,903.97
（二）其他综合收益	-	-	-	-	-672,636.62	-13,727.40	-686,364.02
（三）利润分配	-	-	2,917,898.70	-6,115,898.70	-	-	-3,198,000.00
1.提取盈余公积	-	-	2,917,898.70	-2,917,898.70	-	-	-
2.对股东的分配	-	-	-	-3,198,000.00	-	-	-3,198,000.00
四、本年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	24,576,087.21	129,215,953.36	-655,524.83	45,172.94	217,553,059.68

2007年度
项目	股本	资本公积	盈余公积	未分配利润	外币报表折算差额	少数股东权益	所有者权益合计
一、上年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	17,414,923.62	65,594,640.33	-48,173.27	-	147,332,761.68
加：会计政策变更			685,160.14	6,234,745.49	-	-	6,919,905.63
二、本年年初余额	63,960,000.00	411,371.00	18,100,083.76	71,829,385.82	-48,173.27	-	154,252,667.31
三、本年增减变动金额	-	-	3,558,104.75	31,861,390.78	65,285.06	11,071.83	35,495,852.42
（一）净利润	-	-	-	39,257,095.53	-	10,722.69	39,267,818.22
（二）其他综合收益	-	-	-	-	65,285.06	349.14	65,634.20
（三）利润分配	-	-	3,558,104.75	-7,395,704.75	-	-	-3,837,600.00
1.提取盈余公积	-	-	3,558,104.75	-3,558,104.75	-	-	-
2.对股东的分配	-	-	-	-3,837,600.00	-	-	-3,837,600.00
四、本年年末余额	63,960,000.00	411,371.00	21,658,188.51	103,690,776.60	17,111.79	11,071.83	189,748,519.73

（二）非经常性损益明细表单位：元

项目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分	-76,960.67	55,490.77	-357,862.75	-192,597.38
越权审批或无正式批准文件、或偶发性的税收返还、减免		-	-	-
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	8,245,652.33	7,955,389.28	2,092,623.96	5,116,120.06
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益		-	-	-
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备		-	-	-
债务重组损益		-692,482.94	-	-
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益		-	-	-
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益		-	-	-
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益		-	-	-
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回		-	-	-
除上述各项之外的其他营业外收支净额	-131,475.40	171,617.81	339,830.58	-196,112.44
其他符合非经常性损益定义的损益项目-福利费转回		-	-	12,385,786.78
小计	8,037,216.26	7,490,014.92	2,074,591.79	17,113,197.02
减：非经常性损益相应的所得税	1,205,582.44	1,123,502.24	311,188.77	-
减：少数股东损益影响数	-	-31.40	-721.69	392.81
非经常性损益净额	6,831,633.82	6,366,544.08	1,764,124.71	17,112,804.21
扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润	14,273,424.31	35,584,411.14	29,876,950.75	22,144,291.32

（三）主要财务指标

财务指标	2010年1-6月/ 2010年6月30日	2009年/ 2009年12月31日	2008年/ 2008年12月31日	2007年/ 2007年12月31日
流动比率	1.35	1.31	1.27	1.34
速动比率	1.05	1.11	1.05	1.02
资产负债率（母公司）	64.89%	66.95%	66.79%	59.81%
应收账款周转率（次/年）	0.92	2.22	2.81	3.5
存货周转率（次/年）	2.05	5.97	5.79	4.86
息税折旧摊销前利润（元）	33,114,023.80	75,222,531.33	69,754,362.67	59,776,586.08
利息保障倍数	6.50	6.62	6.42	10.64
每股经营活动产生的现金流量（元/股）	-0.81	0.73	0.23	0.48
每股净现金流量（元/股）	-0.96	0.29	0.41	0.06
无形资产（除土地使用权）占净资产比例	1.34%	1.72%	1.77%	2.29%

（四）管理层讨论与分析

1、财务状况分析

报告期内，公司总资产规模呈快速增长态势，从2007年末的47,235.66万元增长至2010年6月30日的78,149.15万元。2008年末、2009年末总资产分别较上年末增长17,800.58万元和11,976.78万元，增长率分别为37.68%和18.42%。

公司资产规模的扩大主要源于近三年公司主营业务的较快增长，与之相对应，公司的流动资产快速增长。

2、盈利能力分析

报告期各期按服务与产品类别的业务收入构成情况如下：单位：万元

项目	2010年1-6月		2009年度		2008年度		2007年度
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
网络建设综合解决方案	17,196.58	47.73%	39,685.22	49.71%	31,434.30	43.57%	22,783.75	38.53%
其中：公众网络	12,866.90	35.72%	23,454.60	29.38%	15,033.58	20.84%	12,214.77	20.66%
专用网络	4,329.69	12.02%	16,230.63	20.33%	16,400.71	22.73%	10,568.98	17.87%
网络相关产品	18,829.82	52.27%	40,153.37	50.29%	40,706.98	56.43%	36,347.65	61.47%
其中：网络覆盖设备	1,947.15	5.40%	7,938.50	9.94%	6,413.95	8.89%	5,067.23	8.57%
网络接入设备	3,912.28	10.86%	8,432.97	10.56%	13,226.97	18.33%	9,630.16	16.29%
通信类印制电路板等	12,970.38	36.00%	23,781.91	29.79%	21,066.06	29.20%	21,650.26	36.61%
合计	36,026.40	100.00%	79,838.60	100.00%	72,141.28	100.00%	59,131.40	100.00%

报告期内，公司按业务分类的主营业务成本情况如下表：单位：万元

项目	2010年1-6月		2009年度		2008年度		2007年度
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
网络建设综合解决方案	12,390.29	48.83%	29,955.63	52.60%	24,482.90	46.46%	16,138.68	37.57%
其中：公众网络	8,550.73	33.70%	15,364.07	26.98%	9,774.65	18.55%	7,098.36	16.52%
专用网络	3,839.56	15.13%	14,591.55	25.62%	14,708.25	27.91%	9,040.31	21.04%
网络相关产品	12,985.87	51.17%	26,997.47	47.40%	28,210.45	53.54%	26,823.22	62.43%
其中：网络覆盖设备	1,556.57	6.13%	5,726.70	10.06%	4,803.17	9.12%	4,239.11	9.87%
网络接入设备	3,478.00	13.71%	6,495.54	11.41%	9,120.76	17.31%	8,140.62	18.95%
通信类印制电路板等	7,951.30	31.33%	14,775.23	25.94%	14,286.52	27.11%	14,443.49	33.62%
合计	25,376.15	100.00%	56,953.09	100.00%	52,693.35	100.00%	42,961.90	100.00%

报告期内，公司毛利分别为16,169.50万元、19,447.93万元、22,885.51万元和10,650.25万元，2008、2009年增长率分别为20.28%和17.68%，公司主营业务毛利构成情况如下：单位：万元

项目	2010年1-6月		2009年度		2008年度		2007年度
	毛利	占比	毛利	占比	毛利	占比	毛利	占比
网络建设综合解决方案	4,806.30	45.13%	9,729.60	42.51%	6,951.40	35.74%	6,645.07	41.10%
其中：公众网络	4,316.17	40.53%	8,090.52	35.35%	5,258.93	27.04%	5,116.40	31.64%
专用网络	490.13	4.60%	1,639.07	7.16%	1,692.47	8.70%	1,528.67	9.45%
网络相关产品	5,843.95	54.87%	13,155.91	57.49%	12,496.53	64.26%	9,524.43	58.90%
其中：网络覆盖设备	390.59	3.67%	2,211.80	9.66%	1,610.78	8.28%	828.12	5.12%
网络接入设备	434.28	4.08%	1,937.43	8.47%	4,106.21	21.11%	1,489.54	9.21%
通信类印制电路板等	5,019.08	47.13%	9,006.68	39.36%	6,779.54	34.86%	7,206.77	44.57%
合计	10,650.25	100.00%	22,885.51	100.00%	19,447.93	100.00%	16,169.50	100.00%

报告期内，公司信息网络建设综合解决方案业务毛利分别为6,645.07万元、6,951.40万元、9,729.60万元和4,806.30万元，占公司毛利总额比例分别为41.10%、35.74%、42.51%和45.13%。报告期内，该业务毛利总额逐年上升，但占公司毛利总额比例于2008年有所下降，降为35.74%，主要因为网络相关产品业务中的网络接入设备中的数字电视机顶盒销售的大幅增长，该业务占公司毛利总额比例大幅上升，由2007年9.21%上升到2008年的21.11%。该业务毛利占比的大幅上升是2008年信息网络建设综合解决方案业务毛利占比下降的主要原因。剔除该因素后，信息网络建设综合解决方案业务毛利占比平均在40%左右。

报告期内，公司信息网络相关产品业务毛利分别为9,524.43万元、12,496.53万元、13,155.91万元和5,843.95万元，占公司毛利总额比例平均为60%左右。

信息网络相关产品业务中通信类印制电路板的毛利占比率较高，而且由于电路板高端产品增加,高附加值产品在整个产品结构的比重逐年增加,因此本类业务产品综合毛利率也随之增长，毛利占比也在2009年有所上升。

网络覆盖设备毛利金额与所占比例均逐年上升，主要因为报告期内，一方面公司对该业务产品结构进行调整，减少并停止了部分低附加值产品的生产，增加了CDMA/GSM基站天线、全向天线等可机械调节天线，RFID.WLAN天线，美化天线和电调基站天线等附加值高、发展前景好的产品，使高附加值产品的比例在整个产品结构中的比例上升；另一方面，公司通过重新研发设计天线产品，较大幅度的降低了原材料的采购成本与生产过程中的制造成本，提升了产品的附加值。因此，以上两个因素是该类产品毛利率增加的主要原因。

网络接入设备2008年销售收入取得了较大幅度的增长，导致了该业务当年毛利金额和占比均大幅上升。2009年因数字电视机顶盒销售数量和单位价格的下降使得毛利金额有所下降。

3、现金流量分析

（1）经营活动产生现金流量情况单位：万元

项目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
营业收入	36,026.40	79,838.60	72,141.28	59,131.40
营业成本	25,376.15	56,953.09	52,693.35	42,961.90
销售商品、提供劳务收到的现金	40,019.35	79,192.01	66,732.05	60,322.52
购买商品、接受劳务支付的现金	28,521.01	49,716.78	44,357.65	38,521.54
经营活动产生的现金流量净额	-5,167.59	4,684.55	1,499.53	3,092.34
净利润	2,115.40	4,171.53	3,168.89	3,926.78

报告期内，公司销售商品与提供劳务收到的现金分别为60,322.52万元、66,732.05万元、79,192.01万元和40,019.35万元，与同期营业收入基本相当。

（2）投资活动产生现金流量情况

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，是由于公司根据业务发展需要购建固定资产、土地使用权等无形资产所支付的现金数额较大所致。

（3）筹资活动产生现金流量情况

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量主要来自银行借款。2009年为负数，主要是由于当年偿还银行债务较多的现金支出所致。

十一、最近三年股利分配政策和实际分配情况

（一）公司股利分配政策

根据《公司章程》和《公司章程》（草案），公司利润分配政策遵循以下规定：

公司章程的规定，公司缴纳所得税后的利润，依照下列顺序进行分配：

1、公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损；

2、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取；

3、公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金；

4、公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配；

股东大会违反上述规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的公司股份不参与分配利润。

（二）公司发行后的股利分配政策

公司本次发行上市后的股利分配政策与发行前将保持一致，根据修改后的《公司法》规定，公司自2006年1月1日起不再提取法定公益金。

（三）公司近三年股利分配情况

经2008年4月25日召开的公司2007年度股东大会决议，公司按2007年度总股本6,396万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），共分配利润319.80万元。

经2009年4月30日召开的公司2008年度股东大会决议，以2008年12月31日总股本6,396万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），共分配利润319.80万元。

公司近三年股利分配方案均符合《公司法》及《公司章程》有关规定。

（四）利润共享安排与发行后的股利分配计划

截至2010年6月30日，公司可供股东分配的滚存未分配利润余额为185,136,169.91元，经2010年3月5日召开的公司2010年第一次临时股东大会决议，同意本次公开发行人民币普通股（A股）前形成的滚存未分配利润，由本次公开发行A股后的新老股东按照发行后股权比例共享。

第四节 募集资金运用

一、募集资金使用计划

本次募集资金具体投资运用如下：单位：万元

序号	项目名称	项目总投资 （万元）	募集资金使用 金额（万元）	建设期	项目备案文号
1	通信网络规划设计优化与运营支撑平台技术改造项目	9,125	9,125	12个月	10010560121000102
2	基于WAPI标准的新一代宽带无线接入网产业化技术改造项目	7,332	7,332	24个月	10010540141000105
3	基于通信网络的多媒体信息发布系统技术改造项目	7,105	7,105	24个月	10010540191000106

二、募集资金运用对经营成果的影响

随着募集资金项目的建设完成，公司现有信息网络建设综合解决方案服务的能力及服务水平都将得到提高，信息网络相关产品的生产工艺、技术设备将得到改进，进而公司主营业务收入、利润总额均将较大幅度上升。同时由于部分募集资金投入公司项目生产经营场所的建设，增加了公司自有经营场所的规模，有效降低了公司现有长期租赁经营所存在的风险。

长期而言，募集资金项目的建设完成将在很大程度上巩固公司在信息网络建设技术服务以及相关设备领域的领先地位，进一步实现了公司“巩固基础、发展产业、创新高效、开拓国际市场”的战略目标，增强了公司核心竞争力，使公司在未来的市场竞争中能够获得更大的优势。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

（一）业务风险

1、信息网络行业政策和网络运营商的发展战略调整和变化引致的经营风险

作为信息网络建设技术服务及产品的综合提供商，公司主营业务始终围绕公众网（包括电信网、广播电视网、互联网）和智能专用网提供服务及产品。因此，本公司业务受到信息网络行业政策和网络运营商的发展战略调整和变化等方面的影响。虽然公司密切关注政策环境变化和网络运营商的战略发展动向，但公司仍然可能因为不能前瞻性地准确预测行业政策调整和客户对服务及产品需求的不断变化，从而对公司的经营业绩和市场占有率带来不利影响。

三网融合试点城市名单的公布预示着我国三网融合步伐的不断加快，物联网战略的正式提出也将对信息网络建设服务和产品领域产生积极的促进作用。但由于三网融合及物联网战略涉及多个行业，且处于起步阶段，政府部门管理机制及实施规划成熟完善还需要一定时间，行业政策实施细则和实施进程还存在一定的不确定性，由此也加大了公司对未来经营规划及各项投入的难度。

2、电信、广电运营商优势地位影响公司经营的风险

公司客户主要为国内三大电信运营商、各地广电网络运营商和政府机构、事业单位和大型企业。其中，运营商在各自的产业价值链中均处于核心和优势地位，其运营模式的变化直接影响公司服务和产品的需求。运营商对招标方式的广泛采用，加上其较强的议价能力，不但加大了公司所处行业的竞争，也较大程度削弱了行业内服务与产品提供商的议价能力。

对于网络建设综合解决方案业务，运营商经营模式和每年的经营节奏直接对公司的营业收入季节性变动、应收账款余额、现金流波动和毛利率变动产生重要影响。如公司不能适应并及时应对电信、广电运营商运营模式和经营节奏的变化，公司的经营业绩将受到不利影响。

信息网络相关产品的技术更新换代速度较快，公众网络运营商的投资规模等未来网络建设的预期存在不确定因素，而公司网络相关产品的市场与上述预期存在关联，因此，公司网络相关产品的市场预期也存在一定的不确定因素。

3、行业政策导致综合解决方案服务市场竞争加剧的风险

随着三网融合及物联网战略实施的深入，行业技术的不断提高和行业管理的日益规范，信息网络建设服务与产品行业跨网络、整体化服务的趋势日趋明显，对行业内企业的规模和资金实力的要求也越来越高，能提供信息网络综合解决方案服务的企业竞争优势将日益明显，由此也不断吸引大量只能提供分阶段服务的企业力争向能提供全流程、跨网络、整体化服务的综合解决方案服务商的方向发展，这些企业可能通过转型、直接投资、收购兼并、投资参股及组建新公司等方式涉足，由此市场竞争将呈逐步加剧的态势。市场竞争向品牌化、个性化服务的方向发展。如果本公司不能保持现有的高速增长的态势，迅速做大做强，则有可能导致公司在信息网络综合解决方案服务市场地位下降。

（二）技术风险

1、知识产权遭受侵害和技术失密风险

知识产权和核心技术是本公司赢得市场的关键因素，是公司核心竞争力的重要组成部分。公司坚持自主创新，截至本招股意向书摘要签署之日，公司已获得技术专利32项（发明专利9项），已申请并获得国家知识产权局专利受理的专利共88项（发明专利86项），软件著作权44项，并掌握了大量非专利核心技术。

公司通过申请专利和著作权，制定严格的知识产权保护管理制度等手段保护公司的知识产权和核心技术。同时针对非专利技术，通过签订保密协议，制定非专利技术的保密制度等手段保护公司长期积累的非专利技术和核心开发经验。但随着公司研发成果的持续积累和经营规模的进一步扩张，如果公司的知识产权受到侵害和核心技术的失密，将会对公司经营业绩产生不利影响。

2、技术开发及新产品产业化风险

由于信息网络行业技术更新和升级速度快，并且在技术选择上，基于国家产业、行业政策和运营商的发展战略，对信息网络行业不同技术的采用有某种程度上的不可确定性，因此公司在技术开发和新产品的产业化过程中将面临一定风险。尽管公司在新服务新产品开发上的投入不断增加，并已建立了一套跨部门、跨系统、从市场需求研究到产品生命周期结束的完整技术研究开发体系，但由于公司技术研发具有适度超前的特点，因此，如果公司技术研发方向偏离了国内信息网络建设产业发展中所实际采用的技术类型，或者开发的产品落后于市场发展需要，将会导致公司技术研发成果无法应用于市场，从而对公司业务发展造成不利影响。

（三）财务风险

1、应收账款比例较高的风险

在报告期内，公司应收账款净额分别为19,114.39万元、32,151.99万元、39,790.40万元和38,954.72万元，应收账款净额占资产总额的比重分别为40.47%、49.44%、51.67%和49.85%。公司提供的信息网络建设服务通常需要经过投标、建设和客户验收几个阶段，整个服务周期相对较长，而且大部分业务收入具有较强的季节性，通常集中在第四季度，加上电信运营商、广电网络运营商和大型专用网应用客户付款期较长，使得公司应收账款较大而且增长速度较快。

虽然本公司应收账款主要来自于实力雄厚、信誉良好的电信运营商、广电网络运营商、大型专用网络用户等优质客户，并且本公司账龄结构符合行业回款特征，应收账款期限较短，账龄1年以内的应收账款平均占70%以上，同时亦制定了完善的应收账款催收和管理制度，但由于本公司应收账款金额较大，如果发生无法及时收回货款的情况，公司将面临流动资金短缺和坏账损失的风险。为此，公司将不断加强应收账款管理，及时回笼资金，进一步改善经营活动现金流量。

2、营业收入季节性波动风险

公司主营业务收入在每个会计年度内分布不均匀。公司主要客户国内电信运营商一般在每年第一季度制定全年的网络建设、优化支出预算等经营计划，在第二季度开始招标，第三季度开始实施，第四季度才集中验收、结算。公司另一类主要客户广电网络运营商大多在下半年开始招标，公司一般会在第四季度发货，并确认收入。通常情况下前三季度主营业务收入占全年总收入的60%左右，第四季度是公司主营业务收入的高峰，第四季度的主营业务收入占全年主营业务收入比例达到40％左右。公司上半年销售商品、提供服务收到的现金较少，而公司日常的研发投入、固定人工成本及经营支出仍需正常开支，导致上半年经营活动现金流偏紧，这在一定程度上增加了公司管理和调配资金的难度。

3、税收政策风险

作为高新技术企业，根据相关规定，公司自2008年1月1日开始执行高新技术企业所得税减免，按15%的税率缴纳企业所得税。本公司享受的税收优惠政策是国家为扶持高新技术企业、软件企业的发展而特别制订的政策，如果这些政策发生变化，将对公司未来的经营业绩产生一定影响。

4、资产运营效率下降风险

报告期内，公司主营业务涉及的服务与产品的应收账款周转速度与存货周转速度有所降低，并且由于短期负债、应付账款数额较大，公司资产负债率较高，而上述资产使用效率的降低使公司业务的经营活动循环周期有所延长，财务负担有可能进一步加重。

（四）租赁经营风险

目前，本公司的生产经营场所除自有广州云埔工业区的一栋厂房外，主要以租赁方式取得，该方式将产生以下风险：

1、对扩大服务能力和产品生产能力的影响：近年来，公司主营业务领域保持持续增长的趋势。随着3G等新一代移动通信系统投资的启动和三网融合的实施，公司主营业务预计将会出现市场需求全面大幅增长的趋势，因此亟需扩大现有主营业务服务能力和产品生产能力以及经营规模，公司现有租赁生产经营场所将难以满足未来经营规模快速增长的需要，对公司未来经营规模进一步扩张构成不利影响。

2、对于生产经营持续性的影响：公司目前租赁的房屋均签订了长期的租赁合同，但租赁合同到期后，若不能够及时续约或搬迁，将对公司的正常生产运营产生不利影响。

（五）房屋产权证办理风险

公司位于广州云埔工业区的一栋厂房尚未取得《房屋所有权证》，面积约为8,143万平方米，占本公司使用房屋总面积的20.76%，该房产主要用于公司电子电路分公司的生产经营。公司已取得该厂房相关的国有土地使用证书，且公司已经取得《建设用地规划许可证》、《建筑工程施工许可证》等证书，同时公司也完成了该厂房的环保、消防、安全生产、市政等验收工作，目前，正在进行规划验收工作。由于截至目前公司尚未取得该房产的《房屋所有权证》，一旦发生产权纠纷，将对公司的生产经营产生不利影响。

（六）募集资金投资项目风险

1、净资产收益率摊薄的风险

公司募集资金将主要用于建立全国性的技术服务支撑平台、产品的技术升级改造和扩产。募集资金到位后，本公司净资产将大幅度增长，而本次募集资金投资的新项目从建设到达产需要一段时间，在投资项目建成并达到预定服务能力和产品生产能力前，公司的净利润难以保持同比例增长，公司净资产收益率将面临下降的风险。

2、新增固定资产折旧对利润影响的风险

公司本次募集资金投资项目中固定资产投资19,362万元，其中自建厂房投资6,492万元，购置设备投资12,870万元，若不考虑其它因素，根据目前公司的会计政策，项目完成后预计每年增加折旧总额1,780万元。虽然公司在对项目进行可行性研究时，已经充分考虑了折旧因素，但若公司本次募集资金投资项目不能如期达产或产品销量、销售价格不能达到预期目标，则在折旧总额大幅增加的情况下，公司实际收益将低于预期收益，甚至导致公司利润下滑。

3、经营规模迅速扩大可能引致的风险

公司募集资金投资项目实施后，公司资产规模将迅速扩大。资产规模的扩大和相应人员增加会使得公司组织架构、管理体系趋于复杂，这对公司管理层的管理与协调能力提出了更高的要求。若本公司在扩大经营规模的同时，不能在人事管理、绩效管理、产品管理、财务管理、审计管理等方面完善营运制度并加以严格执行，可能会对公司的整体经营业绩产生不利影响。

（七）人才流失风险

本公司的技术服务和产品生产的创新依赖于多年经营积累起来的核心技术及掌握和管理这些技术的科研开发人员、技术人员和关键管理人员。公司的技术人才与管理团队是公司的核心竞争力之一，随着行业内竞争的加剧，各公司均在吸收高素质人才，这为公司吸引、保留核心技术和管理人员带来一定压力，如果不能吸引、保留好技术人才，公司的业务发展会受到一定的不利影响。

（八）管理风险

公司经过多年的发展，形成了一套适合自身特点的管理体系，积累了适应公司业务特点的管理经验，也培养了一批高素质的管理人员。2003年公司股份制改造后，相应的规章、制度等得到了进一步充实，公司内控制度和体系更加完善、合理和有效。但是，公司主营业务围绕公众网络建设和专用网络应用提供多样的服务与产品，虽然公司提供的服务与产品存在技术相通、客户共享等优点，但如何把全流程、跨网络、多技术的优质服务与个性化的产品整合并相互促进，持续保持综合竞争优势，需要管理团队面对复杂的技术开发管理、生产管理、销售管理和人员管理等方面不断探索、提高。并且，随着公司规模不断扩大，尤其是如果本次发行成功，各募集资金投资项目逐步展开，公司的资产规模、人员规模等将进一步扩大，公司能提供的服务与产品更为丰富，对公司的管理能力和水平又将提出更高。

二、其他重要事项

（一）重要商务合同

公司与电信运营商保持着密切的合作。在本报告期内，公司与中国移动通信集团河北有限公司秦皇岛分公司签署《奥运WLAN覆盖工程WAPI工程服务合同》、与中国移动通信集团天津有限公司签署《天津奥体中心体育场WLAN网络建设工程广州杰赛设备采购及服务合同》、与中国联通北京市分公司签署《中国联通北京2009年WCDMA室内覆盖工程设计合同》、与中国联通广西壮族自治区分公司签署《中国联通广西2009年WCDMA网一期工程一阶段设计合同》等重要商务合同。

（二）重要租赁合同

正在履行的重要租赁合同为公司分别与中国电子科技集团公司第七研究所等单位签订的租赁合同。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行有关机构

名称	住所	联系电话	传真	联系人
发行人： 广州杰赛科技股份有限公司	广州市海珠区新港中路381号	020-84118343	020-84284508	黄 征
保荐人(主承销商)： 国信证券股份有限公司	深圳市红岭中路1012号国信证券大厦16-26层	0755-82130581	0755-82130620	张俊杰、吴风来、刘文宁、林斌彦、周伟纳、夏韬
律师事务所：北京市海问律师事务所	北京市朝阳区东三环北路2号南银大厦21层	010-84415999	010-64106566	巫志声、付艳
会计师事务所：广东正中珠江会计师事务所有限公司	广州市东风东路555号粤海（集团）大厦10层	020-83859808	020-83800977	蒋洪峰、陈昭
资产评估机构：北京中同华资产评估有限公司	京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座八层803-805号	010－88091188转205	010－88091199	李岳军、石晓岚
股票登记机构：中国证券中央登记结算有限责任公司深圳分公司	广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼	0755-25938000	0755-25988122	－
收款银行：中国工商银行股份有限公司深圳市分行深港支行	深圳市深南东路地王商业大厦附楼首层	0755-82461390	0755-82461376	－
拟上市的证券交易所：深圳证券交易所	深圳市深南东路5045号	0755-82083333	0755-82083947	宋丽萍

二、本次发行上市有关的重要日期

询价推介时间
定价公告刊登日期
网下申购时间
网上申购日期
缴款日期
预计股票上市日期

第七节 备查文件