宏源期货：趋势不明 轻仓为宜

  昨日沪深300指数期货开盘小幅高开后弱势震荡下跌，重心下移，尾盘大幅杀跌，全天跌幅在1%以上。沪深300指数冲高30日均线处受阻回落，至收盘跌破10日和5日均线，3145点左右的黄金分割线支撑作用并不明显。KDJ指标和MACD指标开始拐头向下，谨防形成死叉。短期看，沪深3200指数弱势运行，后期或继续向下调整寻找支撑。下方几个比较重要的支撑点分别为3100点、3020点。

  昨日股指期货高开后上冲无力，显示其弱势特征，午盘放量杀跌，空头势力占主导。股市上，投资者情绪依然主导着市场走势，2011年银行依然有大量的融资需求，高通胀使得投资者担心紧缩性货币政策接二连三推出。虽然有个别热点板块(如高铁概念板块、稀土板块)的上涨，但不能支撑整个股指，权重板块(银行和地产)无作为使得股指下方支撑力度不强。而本周去年12月份和四季度的经济数据将陆续出台，料经济增长指标对市场影响中性，通胀指标将利多于市场。短期来看，股指依然弱势向下寻找支撑。建议投资者关注重要支撑位的支撑力度。在投资策略上，建议投资者以轻仓观望为主，待趋势明显后在入场。

  安信期货：逢急跌多单可轻仓介入

  周一期指合约小幅高开，盘中震荡下行，大幅调整。从盘面上看，期指早盘一度较为强势，不过在现货指数逐级走低的带动下，合约升水重新回落。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约运行平稳。

  综合来看，昨日市场大幅下跌受两方面因素的影响。一方面，指数自12月底至今已经出现一定幅度的反弹，在上方抛压较重持续上攻未果的情况下，指数向下回调属于正常的久盘必跌走势。另一方面，目前市场整体环境相对偏空，银行再融资以及新股不断发行导致市场资金面明显偏紧，而通货膨胀维持高位也导致市场对加息等收紧货币政策的担忧难以完全消除。后市来看，预计指数短期仍有惯性下行的趋势，不过下方空间相对有限。主要由于地产、金融等低估值、高业绩的权重板块逐渐受到市场主力资金认可，而此前涨幅较大的中小盘个股则面临系统性的回调压力，预计这种权重股盘整、小盘股回落的弱风格转换走势仍是短期市场的主要运行特点。

  预计指数短期内或将惯性下挫，不过权重股盘整、小盘股回落的弱风格转换走势决定指数下方空间相对有限。操作上建议短期观望为主，逢急跌多单可轻仓介入。