机构观点

  银河期货：

  技术上受到支撑 指数探底回升

  11日沪深300探底回升，在下方受到技术支撑。最高3131.29，收盘3124.92，涨16.74点或0.54%，成交额748.32亿元。股指期货方面，主力IF1101收盘3140，涨8.2点或0.26%，持仓减115，报23216手。

  从消息来看，央行公布去年12月的金融数据，M1和M2虽从高位回落，但从绝对值来看，还在适度的高增长位，所以，严格讲，当前还不能算货币紧缩状态，只是回归正常货币条件而已，这对股市是利多的；从M2的绝对值来看，72.58万亿，相对股市市值26万亿而言，接近3倍之高，可见股市之外的资金非常充裕。CPI等数据推迟至本月20日发布，所以还要耐心等一周。去年汽车销售数据反映中国居民的消费升级进程正如火如荼，中国经济增长动力非常强劲。

  走势上看，11日沪深300受到技术支撑探底回升。虽然受银行再融资和重庆房地产税利空的影响，周一指数出现下跌，但市场分析认为，今年银行大规模再融资的压力不大，所以市场对银行股的担心有所缓解。地产、有色股等在消化利空后11日强劲上涨。消费和医药延续中线下跌走势，显示资金开始撤离。总体上，新年伊始，资金换仓使板块处于调整之中。技术上，沪深300短期阻力位3200点，下方支撑3050点。从成交量和时间周期上看，大盘还须震荡调整一段时间，大约18个交易日。策略上，谨慎乐观看待后市，重点关注、能源、有色、钢铁、航运、船舶制造及其他周期类个股。

  苏物期货：

  地产股走强 期指有望止跌回升

  昨日早盘股指一度走势较弱，有破位迹象，但午后在地产和银行股拉升作用下回升，主力合约IF1101收盘报3140点，较周一结算价上涨8.2点，涨幅0.26%。

  国内消息方面，银行间货币市场资金价格已回落至此轮资金面紧张之前的水平，这意味着银行体系的流动性重返宽松。而重庆房产税的消息，计入征收房产税商品房的建筑面积可能为144平方米以上，多套房建筑面积实施累加制，超过200平方米也可能被征收房产税。此外，房产税税率可能为房地产当年市场价格的0.5%到1.5%。从地产股的表现来看，这一利空消息的影响已被市场所消化。

  从上证指数来看，周二指数重新站上2800，跌破半年线之后获得支撑，预计上证指数年线的争夺战仍将继续。从期指来说，IF1011昨日现货收盘后尾盘仍旧拉升，短期看震荡将继续，下杀空间不大，由于地产银行的崛起，总体来看，一季度股指将会有较为缓慢的上扬行情，但过程或将较为曲折，投资者在操作时不宜追高做多，而应采取遇调整逢低做多的方法，并且控制好仓位。