⊙记者 石贝贝 ○编辑 于勇

  汇丰中国证券策略主管孙瑜12日在上海表示，预计2011年中国股市将收于3000点，上半年由于政策不确定性高、通胀压力、企业利润下降、以及大量融资等因素影响，市场承压较大；而随着下半年可预期的“软着陆”，下半年市场表现将好于上半年。

  孙瑜认为，当前驱动市场的五项指标主要包括政策态势、通胀预期、房地产泡沫、企业盈利下降、以及市场情绪氛围等。在2011年投资机遇方面，他看好香港市场的零售、节能减排、先进制造业、服务业等板块。

  对于当前市场热议的房产税，孙瑜认为，地方政府财政收入与支出等土地出让金收入相关较大，当前仅依靠房产税来调节并不会解决所有问题。这是一个系统问题，不可能从一方面着手就可以解决，还包括货币、土地财政、地方泡沫与通胀压力的相互影响等多种关系。而对于地产股，孙瑜表示“短多长空”，此外也不排除地产公司未来配股的可能。

  就在近日，民生银行、农业银行、兴业银行等同时抛出融资方案，引发股市下跌。同时，由于三家银行公告再融资金额高达860亿元，其中民生银行非公开发行47亿股A股的再融资计划令市场意外且担忧，因为一年前H股上市时民生银行有过“三年不融资”的表态。这也引发了市场对于银行股集体融资的猜测。

  孙瑜对此表示，难以预计今年银行股融资规模，未来可以参考以下因素来分析，包括银行放贷速度、监管层态度、以及已放贷的资产状况等。“如果银行放贷速度快，自然融资压力也会大。此外，宏观审慎、反周期调控、和巴塞尔三资本要求等监管措施推进，以及已放贷资产状况等，也会影响银行再融资的步伐。”