紧跟政策步伐

  精选投资主题

  ⊙见习记者 郭素 ○编辑 张亦文

  伴随经济转型元年的到来，紧跟政策、精选主题已成为众多基金今年的两大主要投资策略。

  东吴基金王少成表示，紧跟政策，掘金新兴产业是东吴基金2010年业绩领先的重要原因。而长期来看，新兴产业无论是在经济中还是股市中的比重，都有巨大提升空间。相关数据显示，根据国家对战略性新兴产业的规划，到2015年，战略性新兴产业增加值占GDP的比重将达到8%左右，到2020年，战略性新兴产业增加值占GDP达15%，而目前这一数字仅有2%左右。符合“十二五”规划的战略新兴产业，有望在2011年走出一波行情。在大趋势已经确立的前提下，新兴产业投资要趁早。

  中欧基金则表示，2010年10月国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，决定认为，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。在新一轮经济增长中，这些行业将具有重要的战略地位，投资价值凸显。

  中欧基金进一步分析，回顾中国股市20年，可以发现符合政策方向和市场需求的行业分别推动了过去股市的两轮系统性上涨：家电市场放开和家电消费需求的释放推动了A股市场第一波繁荣，诞生了四川长虹、青岛海尔等一批大牛股；而以1998年商品房改革为背景的地产需求的释放，则推动了A股市场的上轮繁荣，亦造就了万科、金地集团等涨幅巨大的股票。目前来看，新兴产业很可能是A股下一轮系统性上升行情的主导因素，受益标的直接表现为符合新兴产业发展方向的创新类上市公司。

  银河行业优选基金经理成胜认为，2011年大的投资机会将主要发生在新兴和消费行业中，目前虽然消费和新兴行业估值比较贵，但如果成长性得到验证，那么估值是可以被时间消化的。

  鹏华基金冀洪涛表示，2011年是“十二五”规划第一年，一些与新兴产业规划相关的行业都值得重点关注，虽然目前估值较贵，但可能未来3至5年方向都会不错。在十二五规划新兴产业中，2011年重点是前四个支柱产业，即节能环保、生物产业、新一代信息技术和高端设备制造；另外三个新兴产业新材料、新能源汽车和新能源都是先导产业，还在萌芽和准备阶段。此外还有大消费概念，中国消费升级是大趋势，不同收入阶段消费不同层次的产品，消费板块值得投资者认真“耕耘”。

  冀洪涛表示，目前市场整体估值水平偏低，不会有太大的系统性风险，但也不会有很大涨幅。2011年的风险之一是大小非解禁，中小盘股票目前有一定的估值泡沫，面临很大减持压力，所以对高估值板块应该保持谨慎态度。