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    A股再临ST“重组季”
    2011-01-13       来源:上海证券报      作者:⊙记者 郭成林 ○编辑 李小兵

      ⊙记者 郭成林 ○编辑 李小兵

      

      又是旧年底、新年初。A股市场每年一次的“重组季”毫无例外地再度启幕:这是ST族推出重组方案最频繁的阶段;亦是投资者炒作相应概念股最疯狂的时候。这段时间,将A股的炒作逻辑演绎到极致,也将充满滑稽色彩的投机氛围推向了顶峰。

      2010年1月12日,*ST黑化迎来重组复牌后第八个涨停,股价直冲至7.69元/股,较停牌时的5.2元/股上涨48%。资料显示,2010年7月27日,*ST黑化公告筹划重组而停牌。2010年12月31日,公司公布重组预案,拟以全部资产和负债与翔鹭化纤持有的翔鹭石化等值股份进行置换,重组完成后的主业将变为PTA生产和销售。

      据重组预案,去年前7个月,翔鹭石化已经实现总收入61.87亿,实现净利润5.83亿。以重组后*ST黑化的总股本计算,去年1至7月的每股收益为0.32元,全年每股收益预计也将在0.6元左右。按照此前同业的恒逸石化借壳*ST光华、以及荣盛石化实现IPO的估值水平来看,*ST黑化被许多投资资金看好。有趣的是,上述提及的恒逸石化借壳*ST光华,也是在2009年最后一天公布的重组方案,后者也已成为2010年涨幅第二大的股票。

      也在2010年12月31日,停牌一个多月的*ST东碳成为又一支“年底重组股”。公司拟以10.36元/股的价格,向阳煤集团等各大股东方累计发行股份约4.57亿股,收购后者持有的化工资产。重组完成后,阳煤集团将成为第一大股东,公司也成阳煤集团旗下第四个上市平台。

      此外,类似的公司还有*ST得亨、*ST宝硕等等,股价均出现持续性的一字涨停。但另一方面,也有大量沉默的T类公司在股价同步上涨时却未能兑现重组预期,且越接近年末,其股价走势越易出现连续涨停再连续跌停的景象。这背后酝酿着多少暗礁、陷阱、乃至阴谋。

      *ST金城是一家东北造纸企业,经连年业绩亏损,已于经营上陷入停产等绝境,即将面对暂停上市的噩运。2010年,公司一直传出重组新闻;至年底,其股价连续出现涨停、跌停。最耐人寻味的是,2010年12月20日,公司股价早盘跌停,当日下午停牌,晚间公告大股东被凌海市政府托管,公司实际控制人可能变更。

      翌日,受此消息刺激,公司股价涨停,市场中有关凌海市政府即将对公司启动重组的消息再度甚嚣尘上。此后,连续三日,公司股价接连涨停。

      但至2010年12月27日,公司发布股价异常波动公告,称至少三个月内并无重组等计划——这实际意味着公司2011年暂停上市已无悬念,股价随即接连大幅下跌。类似的案例还有*ST石岘等。耐人寻味的是,该类公司在股价滑稽式暴涨暴跌时,往往伴随着重要股东的持续减持。