（上接A9版）

其中，西北机器是我国电子专用设备制造重点企业，在半导体开发研制、加工生产方面具有一定的技术沉淀和丰富的生产经验，目前正在积极研发MOCVD和多线切割机；卫光科技是我国功率半导体器件行业的大型重点骨干企业和军用元器件研制、生产定点单位，在功率半导体器件的研制和生产方面积累了丰富的经验；中为光电是目前陕西省唯一生产半导体照明外延片和管芯的企业，将为带动陕西省半导体照明产业的发展起到举足轻重的作用，也是发行人发展半导体照明产业的关键；长岭科技是我国军事电子装备重点研制生产单位之一，设有专门的卫星导航定位技术研究机构，经过十余来年的研究已形成了众多极具价值的研究成果；烽火通信于2005年开始LED应用产品的研究，目前生产的大功率LED路灯、景观灯、室内照明灯等技术均达到国内先进水平，为规模化批量生产积累了一定经验。

2、政策优势

发行人作为我国军工电子特大型骨干企业和陕西省确定的优先发展的六大支柱产业的重点支柱性公司，获得了各级政府和有关部门政策、资金的大力支持和扶持。根据国务院《电子信息产业调整和振兴规划（2009年-2011年）》，为确保电子信息产业稳定发展，推进产业结构升级，加快实现从速度规模型向创新效益型转变，结合自身实际，陕西省政府也出台了一系列的优惠保障措施，鼓励电子信息产业及发行人快速发展。陕西省信息产业“十一五”发展规划的发展目标是初步实现国民经济和社会发展的信息化，使陕西省信息化总体水平在西部地区处于领先地位，使西安成为中西部地区重要的信息聚集地和网络交互中心，初步形成以自主知识产权为支撑的产业技术创新体系，进一步稳固产业基础，逐步实现产业发展由外延型向内涵型，由加工制造为主向集研发、生产、服务、应用为一体转移，为实现陕西省电子信息产业做大做强目标奠定坚实的基础。根据国家发改委2009年6月发布的《关中—天水经济区发展规划》，区域内将重点发展航空航天、装备制造、资源加工、文化产业、旅游、现代服务业等六大产业。其中，以雷达整机、通信、导航、半导体照明等为主的电子信息及元器件产业是装备制造业的重点发展方向之一，而发行人正是该区域此业务的载体。同期，陕西省工业和信息化厅也出台了《陕西省太阳能光伏和半导体照明产业发展振兴规划（2009-2012年）》，特别强调重点培育电子集团等企业做大做强，并依托发行人在西安高新技术产业开发区，以半导体照明应用为主，建设半导体照明产业园。

3、区位优势

发行人总部设在经济发展迅速、信息灵通、管理服务一流的西安高新技术产业开发区。西安市已经形成了包括半导体器件、集成电路设备研制与生产、硅材料研制与生产、集成电路设计、加工制造、封装与测试等在内的较为完整的产业链，是继长三角、珠三角和环渤海湾之后中国第四大半导体产业基地。在太阳能光伏产业，从多晶硅的提纯到拉棒切片，从电池、组件制造到光伏系统工程和应用产品的开发等都具有独特优势和地位，区域配套能力较强。另外，西安市有7家高校设有微电子学科，西安交通大学、西安理工大学等高校设有太阳能研究所等机构，高端技术人才潜力大，人才培养条件较好。现有各类半导体产业工程技术人员4000余人，半导体领域的高级专家30余人，其中院士2人，丰富的教育资源和明显的人才优势为发行人发展相关产业提供了可靠的保障。

4、军品电子信息产品具有绝对的竞争优势

目前，发行人军工电子产品具有绝对的竞争优势，短波通信和航空救生定向设备、制导雷达、无线电高度表和多普勒卫星组合导航产品、无线电罗盘和仪表着陆产品、军用电子元器件等，技术水平国内领先，部分产品为国内独家研制生产。发行人会进一步巩固、提升、扩展军工优势，以市场需求为引导，以技术进步为依托，加大市场开发和研发投入，加强自主创新和技术合作，在通信、雷达、导航、军用电子元器件等重点技术方面，力争国内领先和国际先进，实现军工产品销售额占总销售额的1/4以上。在军品发展方面，重点做好雷达、通信和航空电子装备、军用元器件等基地建设，并借助自身军工电子的比较优势发展关联民品，实现了资源共享和军民品互动发展。

5、研发与技术人才优势

发行人拥有省级“企业技术中心”8个，成立了西安科技园等机构，在北京建立了研究所，并与清华大学、北京理工大学、西北工业大学、西安交通大学、西安电子科技大学等高校建立了广泛的合作关系，建立了联合实验室，研究生科技创新基地，设立了博士后工作站，吸引了更多的高科技人才，提高了科研能力。公司现有各类工程技术人员专业技术人员7202人；省级以上专家26人；大学本科学历以上人员3487人；中级技术职务以上人员2386人；高级技术工人2047人；中级技术工人2117人。目前，发行人拥有自主知识产权和专利达400多项，研发与技术人才优势明显。

三、发行人主营业务模式、状况及发展规划

（一）发行人主营业务模式

发行人目前主要拥有六大业务单元：

1、雷达及配套设备：地面雷达、装甲侦察车、制导雷达、机载雷达、 高度表、舰载雷达。

2、通信及导航设备：短波和超短波电台、定向仪、内话装置、塔康、罗盘、信标机等。

3、电子元器件及材料：电连接器、电位器、阻容器件，继电器，大功率晶体管、晶体器件、红外传感器、玻封二极管、硅堆硅桥、VDMOS管，厚膜电路、电子浆料和电子陶瓷材料等。

4、专用设备：电子专用设备、纺织机械等。

5、半导体照明及光伏相关产品：LED外延片、芯片，LED灯具，单晶硅加工产品等。

6、其他：汽车音响、电子调谐器、电声器件及组合件、汽车蓄电池、特种车辆、房地产等。

（二）发行人主营业务状况

近年来，发行人不断巩固和提升军工电子比较优势，并择优集中投入实现民品规模经济，以军品为基础，积极发展民品，实现了各项主营业务的快速发展。在军品发展方面，重点做好雷达、通信和航空电子装备、军用元器件等基地建设。2008年发行人军品收入占总销售收入的47.7％。其中通信、导航类产品占军品销售的37.6％；雷达类产品占军品销售的39.9％；电子元器件类产品占军品销售的12.4％；电子专用设备类产品占军品销售的10.1％。在民品方面，发行人民品收入占发行人营业收入的一半以上。主要发展军工比较优势明显的关联民品，如移动通信、车用电池、电子和电声元器件等。

（三）未来发展规划

根据《陕西电子信息集团有限公司“十一五”发展规划》，公司发展的指导思想是：以科学发展观为统领，以军为主、寓军于民、军民互动，着力自主创新，走内涵和集约式发展之路，不断培育和提升集团核心竞争力，推动集团又好又快地发展。

发行人的发展思路是“军民并举、内外并举、产业聚集、科学发展”。具体概括为“13345”工程，即：围绕“信息化与工业化融合”发展这一中心，沿着“巩固军工，做大民品，资本运作”3条路径，加快发展“半导体照明、太阳能光伏、半导体功率器件”3大新兴产业,巩固提升“雷达、通信导航、电子元器件与材料、电子专用设备”4大基础业务，建设好“半导体产业园、通信导航设备产业园、新型电子元器件和材料产业园、专用设备制造产业园、特种车辆（消防与通信）产业园”5大产业园区，实现公司又好又快发展，力争3-5年把公司建设成为陕西省乃至全国电子军工、太阳能光伏和半导体照明龙头企业。发行人力争在“十一五”末实现销售收入100亿元，“十二五”末实现销售收入500亿元。

第十一条 发行人财务情况

希格玛会计师事务所对发行人2007—2009年度财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（希会审字[2010]0928号）。本募集说明书中发行人财务数据来源于发行人上述经审计的财务报告。

一、发行人最近三年经审计的合并资产负债表主要数据

单位：万元

项目	2009年12月31日	2008年12月31日	2007年12月31日
资产：
货币资金	215,062.78	136,889.52	134,173.78
应收账款	125,424.01	107,679.82	86,328.77
存货	154,135.00	150,361.89	121,226.84
流动资产合计	599,147.94	456,711.78	400,408.45
长期股权投资	2,664.10	2,503.74	2,504.65
固定资产	141,415.46	134,805.75	120,617.26
在建工程	41,941.11	31,724.11	26,612.10
无形资产	49,534.61	41,301.71	24,640.05
非流动资产合计	260,341.54	232,481.98	192,955.88
资产总计	859,489.49	689,193.76	593,364.33
负债及所有者权益：
短期借款	102,084.45	49,092.66	24,674.17
应付账款	155,629.63	136,171.93	120,914.00
其他应付款	77,287.81	65,325.09	51,001.06
流动负债合计	399,511.93	331,213.99	289,336.23
非流动负债合计	81,345.65	23,694.99	35,583.32
负债总计	480,857.58	354,908.99	324,919.56
归属于母公司所有者权益合计	147,048.00	117,004.49	85,464.60
所有者权益合计	378,631.90	334,284.78	268,444.77
负债和所有者权益总计	859,489.49	689,193.76	593,364.33

二、发行人最近三年经审计的合并利润表主要数据

单位：万元

项目	2009年度	2008年度	2007年度
营业收入	423,631.03	326,815.65	322,017.18
营业成本	316,087.92	226,603.90	232,526.76
营业利润（亏损以"－"号填列）	17,918.73	12,493.41	16,539.55
利润总额（亏损以"－"号填列）	27,116.17	14,010.96	18,132.72
净利润（净亏损以“－”号填列）	23,155.43	11,956.22	15,313.15
归属于母公司所有者的净利润	8,163.25	3,176.46	3,805.27

三、发行人最近三年经审计的合并现金流量表主要数据

单位：万元

项目	2009年度	2008年度	2007年度
经营活动产生的现金流量净额	13,067.41	11,601.37	30,216.70
投资活动产生的现金流量净额	-68,021.31	-39,456.13	-18,345.63
筹资活动产生的现金流量净额	124,071.44	30,246.60	3,033.01
现金及现金等价物净增加额	69,126.03	2,394.99	14,907.26

第十二条 已发行尚未兑付的债券

截至本期债券发行前，发行人及其下属公司已发行尚未兑付的公司债券、中期票据和短期融资券如下：

证券名称	证券简称	证券代码	证券发行额	发行时间	到期日
陕西电子信息集团有限公司2010年度第一期短期融资券	10陕电子CP01	1081142	800,000,000	2010年4月7日	2011年4月8日
陕西电子信息集团有限公司2010年度第二期短期融资券	10陕电子CP02	1081142	400,000,000	2010年4月26日	2011年4月27日

截止目前，发行人及其下属控股子公司无其他已发行尚未兑付的企业（公司）债券、中期票据及短期融资券等债券。

第十三条 募集资金用途

一、募集资金投向

本期债券募集资金总额为5亿元人民币，将全部用于西安半导体产业园建设项目。具体情况如下：

项目名称	项目总投资（万元）	拟使用本期债券募集资金规模（万元）	占项目总投资比例	批准文件
西安半导体产业园建设项目	112,633	50,000	44.39%	陕发改高技[2009]1419号

（一）项目建设背景

能源是经济和社会发展的重要基础。工业革命以来，世界能源消耗剧增，煤炭、石油、天然气等化石能源资源消耗迅速，生态环境不断恶化，特别是温室气体排放导致日益严峻的全球气候变化，人类社会的可持续发展受到严重威胁。能源资源的有限性和开发利用带来的环境问题，严重制约着经济和社会的可持续发展。

电力能源是影响国民经济发展和人民生活水平提高重要因素。目前电力能源的缺口比较大，全国很多省市的电力供应十分紧张。2009年1-7月累计，全社会用电量约为19,947亿千瓦时，总发电量约为19,760亿千瓦时，其中约80%为火力发电。

太阳能是来自地球之外的能源，利用太阳能发电被认为是解决能源电力危机、节约煤炭资源的最有效的方法。由于不受地区限制、可再生性、无公害和巨大的蕴藏量，太阳能必定将成为21世纪人类的主要能源之一。我国在“十一五”期间将太阳能产业作为国家鼓励发展类产业，并于2006年1月1日正式颁布实施《可再生能源法》，明确了可再生能源在我国经济和社会可持续发展中的地位，并且强调了太阳能资源有效开发利用的意义和社会经济发展的巨大推动作用，同时相关的税收、融资、贴息、立项等扶持政策也已纷纷出台。如2009年7月21日，财政部、科技部、国家能源局联合印发了《关于实施金太阳示范工程的通知》，决定综合采取财政补助、科技支持和市场拉动方式，加快国内光伏发电的产业化和规模化发展，并计划在2-3年内，采取财政补助方式支持不低于500兆瓦的光伏发电示范项目。金太阳工程将为各类光伏应用提供样板和标准，为后续大规模发展打下良好基础。

半导体照明产业代表世界照明工业的未来发展方向，不仅是当前应对金融危机、保持经济平稳较快发展的重要突破口，也是催生新技术革命、培育新兴产业、促进节能减排、应对全球气候变化的重要途径。从长远发展看，世界照明工业正在转型，许多国家提出淘汰白炽灯、推广节能灯计划，将半导体照明产业作为未来新的经济增长点。随着产业结构调整、发展方式转变进程的加快，我国半导体照明产业迎来了新的发展机遇期。

2009年4月28日，科技部下发《关于同意开展“十城万盏”半导体照明应用工程试点工作的复函》（国科发高[2009]189号），计划在包括陕西省西安市在内的21个城市开展半导体照明应用工程试点工作。此举能够有效引导我国半导体照明应用的健康快速发展，扩大半导体照明市场规模，拉动消费需求，促进产业核心技术研发与创新能力的提高，迅速提升我国半导体照明产业的整体竞争力。发行人可充分发挥自身优势，积极开展具有良好收益预期的西安半导体产业园建设项目。

2009年10月13日，国家发改委、科技部、工信部、财政部、住房城乡建设部、国家质检总局联合印发了《半导体照明节能产业发展意见》，作为半导体产业的重要组成部分，太阳能、半导体照明、半导体器件产业均属资源节约型、环境友好型和技术密集型产业，目前正是产业发展的最好时机，谁抢占了市场先机，谁就会率先将企业做大做强，成为相关行业的领头羊。而要将企业做大做强，必须依靠相关企业的通力协作。西安半导体产业园的建设既能促进太阳能光伏、LED和半导体器件产业链的可持续、超常规、跨越式发展，打造产业集群，形成龙头效应和带动作用；又能满足巨大的市场需求，创造良好的经济和社会效益。因此，凭借西安市、高新区和发行人的产业优势，建设西安半导体产业园已是刻不容缓。

（二）项目建设的必要性

1、我国半导体产业发展的需要

我国半导体产业与世界先进水平还存在不小差距：一是产业规模偏小，大量产品还依靠进口；二是创新能力弱，核心技术受制于人，高级设计人才和工艺开发人才缺乏；三是产业链不够完善，特别是支撑业发展滞后，关键设备、仪器和材料主要依靠国外引进，制约了企业技术升级换代的步伐。

发行人建设西安半导体产业园，目的就是将太阳能、LED照明和半导体器件产业集聚到一起，给相关企业提供一个理想的科研、生产基地，快速培育产业集群，构筑产业链，使各企业做强做大专业产品，提升产业的自主创新能力与竞争力，发挥产业集聚相应，带动地区就业，促进我国太阳能光伏行业、LED半导体照明行业和功率半导体器件行业的发展。

该项目是发行人打造专业产业链、发挥集团优势、实施产业聚集的需要。项目的建设符合国家各项产业政策，符合国家发改委、工信部和科技部“十一五”发展规划，符合陕西省“十一五”期间建设专业园区作为发展和培育重点的要求。

2、贯彻落实陕西省太阳能光伏和半导体照明产业发展振兴规划的重要步骤

陕西省是我国的老工业基地，以装备制造业和资源类产品为主的传统工业占全省工业总产值的80％以上。为推动产业升级、从新兴产业中寻找新的经济增长点，陕西省政府将在省内已形成一定规模的太阳能光伏和半导体照明产业作为战略产业和主导产业，实现陕西省从传统能源大省向新型能源大省实现转变。伴随着国内外太阳能光伏产业的蓬勃发展，陕西省光伏产业发展势头日趋强劲，初步形成了相对完整的产业链，呈现出上游企业有所发展、中游企业迅速壮大、下游企业不断涌现的特点。自金融危机以来，陕西省更是加快启动了一批重点太阳能光伏项目。2009年4月，年产5000吨多晶硅项目在陕西有色榆林新材料循环经济产业园奠基开工；7月，国内惟一全套引进德国先进技术和主要生产设备的陕西天宏硅材料有限责任公司年产1250吨微电子级多晶硅生产线建成投产，随后年产2500吨多晶硅的二期工程又开工建设；同月，发行人和延长石油集团签署战略合作协议，组建公司投资200亿元开发太阳能光伏产业化项目；比亚迪股份有限公司在陕西省商洛市新建太阳能电池项目，目前一期工程年产1000吨多晶硅、100兆瓦太阳能电池项目已竣工；另外，陕西省计划在2012年实现光伏发电的成本在1千瓦时1元钱以下的目标，并将实现关键技术突破作为光伏产业发展的重点之一，研究方向是多晶硅提纯和高效太阳能电池片生产技术等，以大幅降低光伏发电成本。截至2009年9月，陕西省共有太阳能光伏相关企业54家，科研机构9家，已具备太阳能光伏产业快速发展的承载能力和参与国际化分工的良好基础。因此，该建设项目是贯彻落实陕西省太阳能光伏和半导体照明产业发展战略的重要步骤，是发行人与陕西省上游生产企业加强合作，打造完整产业链的需要。

3、发行人自身发展的需要

发行人是由陕西省国资委出资组建的国有大型企业，控股企业11家，分布在西安、宝鸡等地，这种分散的格局导致管理难度大、运行成本高、工作效率、专业配套、资源利用率较低，很不利于各企业间的相互融合。

目前，发行人在半导体产业，从晶圆到器件，从外延片到应用，产业链已基本形成。发行人本着巩固军品、做大民品的原则，通过为下属企业及其他企业提供太阳能电池、LED和半导体功率器件的生产、检测等平台，打造完整的太阳能、LED和半导体产业链，促进发行人下属企业及园区内其他企业的共同发展。

（三）项目建设内容与规模

西安半导体产业园建设项目位于西安市高新区内，丈八西路以南，丈八七路以东，锦业路以北，西三环以内。产业园用地南北长459.06米，东西长380.91米，呈长方形，用地面积为174,051.25平方米，约合261.077亩。项目总建筑面积为298,618.8平方米（含地下建筑面积25,003.16平方米），占地面积为64,563.37平方米。项目总投资112,633万元，主要建设内容：建设年产能为200兆瓦的太阳能电池切片、500兆瓦的太阳能电池片、300兆瓦的太阳能电池组件、90万片的LED外延片、45亿只芯片及应用、11万片6’’硅片和7000万只半导体功率器件的生产厂房，并且为入园企业提供科研及孵化平台。建设期为2009年9月至2012年9月。

（四）项目审批、核准或备案情况

本项目已经陕西省发改委备案（陕发改高技[2009]1419号），项目环境影响报告书已经西安市环境保护局批复（市环发[2009]299号）。发行人于2010年4月6日取得项目用地的土地使用权证（西高科技国用（2010）第37436号）。

（五）项目资金来源

本项目总投资为112,633万元，其中使用本期债券资金50,000万元，其余资金由发行人利用自有资金和银行贷款筹集。

（六）项目进度

2009年11月17日，西安高新技术产业开发区正式向电子集团移交宗地（编号GXIII-(10)-6-1）。电子集团于2010年1月正式动工建设西安半导体产业园，目前工程招标、土建工作正在有序进行。

在财务支出方面，截止2010年8月，本项目总计付款12,855万元。其中土地相关付款8,072万元，建设工程付款4,418万元，其他相关付款365万元。

（七）项目效益

本项目通过收取厂房和商业用房租金、平台检测费用和相关服务等费用达到收回成本并盈利的目标，项目预期收益良好，现金收入稳定，其每年充裕的净收益及回收的现金流对本期债券本息的偿付起到支持作用，具有良好的经济效益和社会效益。据项目可行性研究报告测算的结果，本项目总投资为112,633万元，项目财务内部收益率为15.43%，总投资回收期为8.41年，盈亏平衡点51.32%，贷款偿还期7.85年。

二、发债募集资金使用计划及管理制度

发行人将通过多种方式规范本期债券发行募集资金的管理、使用和偿还，以保障投资者利益。

（一）募集资金的存放

发行人将严格按照募集说明书承诺的投向和投资金额安排使用募集资金，实行专款专用。发行人在使用募集资金时，将严格履行申请和审批手续，按照募集资金使用计划使用募集资金。禁止对发行人拥有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用募集资金。

（二）募集资金的使用

发行人财务部负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况及时做好相关会计记录。财务部将不定期对募集资金使用项目的资金使用情况进行现场检查核实，确保资金做到专款专用。同时发行人的内部审计部门将对募集资金使用情况进行日常检查。

（三）募集资金使用情况的监督

公司已经制定了完善的资金管理制度，对募集资金实行集中管理和统一调配。

使用本期债券募集资金的投资项目将根据项目进度情况和项目资金预算情况统一纳入本公司的年度投资计划中进行管理。募集资金使用部门将定期向公司各相关职能部门报送项目进度情况及资金的实际使用情况。

第十四条 偿债保证措施

一、担保情况

陕西延长石油（集团）有限责任公司为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

（一）担保人基本情况

延长石油集团前身是创建于1905年的“延长石油官厂”，1999年根据陕西省人民政府陕政发[1998]75号文，延长油矿管理局、延炼实业集团公司和榆林炼油厂等合并后组建陕西省延长石油工业集团公司。2005年9月根据中共陕西省办公厅、陕西省人民政府办公厅陕办发（2005）31号《关于印发<陕北石油企业重组方案>的通知》在原陕西省延长石油工业集团公司基础上，整合陕北各县属14个石油钻采公司重组为陕西延长石油（集团）有限责任公司，仍隶属于陕西省政府并接受陕西省国资委监管。截至2009年12月31日，延长石油集团注册资本为人民币100亿元，实收资本人民币100亿元，全部为国有资本，分别由陕西省国有资产监督管理委员会、延安市国有资产监督管理委员会和榆林市国有资产监督管理委员会以实物方式出资，出资比例分别为51%、44%和5%。

延长石油集团是国内具有石油和天然气勘探、开采资质的四家大型集团公司之一，目前主要从事石油和天然气资源的勘探、开采、石油炼制和化工、油品运输、储运和销售、工程建设和装备制造等业务，2009年度，排名中国企业500强第 87 位、中国企业效益200佳第27位、石油和天然气开采业第3位。

根据陕西三秦会计师事务所有限责任公司出具的带强调事项的标准的审计报告（陕秦会财字（2010）第101号），截至2009年末，延长石油集团资产总额1,133.14亿元，负债总额593.69亿元，资产负债率52.39%，2009年度利润总额50.17亿元，归属于母公司所有者的净利润39亿元，经营活动产生的现金流量净额99.02亿元。

强调事项是由于截至该审计报告报告日，纳入延长石油集团合并范围的永安财产保险股份有限公司2009年度财务报表审计尚未完成。该公司提供了未经审计的2009年度财务报表，其2009年末资产总额671,147.87万元、负债总额593,129.5万元、所有者权益78,018.37万元，2009年度营业收入506,733.87万元、净利润9,724.65万元。

（二）担保人财务情况

延长石油集团主要财务数据

单位：万元

项目	2009年12月31日
资产总计	11,331,419.44
负债合计	5,936,930.65
归属于母公司所有者权益合计	4,050,483.91
项目	2009年度
营业收入	8,068,660.05
利润总额	501,705.5
归属于母公司所有者的净利润	390,032.66

（三）担保人授信情况

延长石油集团是陕西省第一大企业，也是陕西省第一利税大户，延长石油集团资源储备丰富，采炼技术成熟，产业规模较大，市场地位较高，陕西省及延安市、榆林市各级政府全力支持延长石油集团的发展，当地金融机构也把延长石油集团作为首选支持对象。目前延长石油集团与中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、交通银行等国有商业银行以及中国光大银行等10多家银行保持着良好的合作关系。截至2009年12月31日，延长石油集团共获得银行授信额度共计人民币1,925亿元，已使用额度为127.6亿元，尚未使用1,797.4亿元。

此外，延长石油集团在银行间市场成功发行了多期短期融资券和中期票据，进一步拓宽了延长石油集团的直接融资渠道。截至2009年12月31日，延长石油集团已发行债券如下所示：

债券简称	发行日期	发行 规模	期限	票面利率	债券评级	偿付情况
07延长CP01	2007年5月22日	20亿元	365天	3.56%	A-1	已按期足额兑付
08陕延油CP01	2008年7月16日	20亿元	365天	4.83%	A-1	已按期足额兑付
08陕延油CP02	2008年11月4日	20亿元	365天	3.90%	A-1	已按期足额兑付
09陕延油CP01	2009年9月3日	20亿元	270天	2.32%	A-1	已按期足额兑付
09陕延油MTN1	2009年7月2日	40亿元	5年	3.85%	AAA	未到期

（四）担保函主要内容

担保人为本期债券向债券持有人出具了担保函。担保人在该担保函中承诺，对本期债券的到期兑付提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。在本期债券存续期及本期债券到期之日起两年内，如发行人不能按期兑付债券本金及到期利息，担保人保证将债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用划入债券托管机构或主承销商指定的账户。

综合分析，延长石油集团生产经营良好，融资渠道丰富，资信水平较高，担保实力很强，由延长石油集团为本期债券提供的全额无条件不可撤销连带责任担保具有很强的增信作用。

二、发行人偿债计划及保障措施

在充分预测未来财务状况的基础上，发行人对本期债券的本息支付做了充分可行的偿债安排。公司将成立债券偿付工作小组，专门负责募集资金投放、偿付资金安排、信息披露等工作。同时，公司制定了详细的偿债计划，并将严格按照计划完成偿债安排，保证本息按时足额兑付。

作为发行人，电子集团是本期债券的法定偿债人，偿债资金主要来源于公司业务产生的未来现金流。同时，作为担保人，延长石油集团为本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

（一）募集资金投资项目收益良好

该项目通过收取厂房和商业用房租金、平台检测费用和相关服务等费用达到收回成本并盈利的目标，预期收益良好，现金收入稳定，其每年充裕的净收益及回收的现金流对本期债券本息的偿付起到支持作用。根据项目可行性研究报告测算的结果，项目总投资为112,633万元，项目财务内部收益率为15.43%，总投资回收期为8.41年，盈亏平衡点51.32%，贷款偿还期7.85年。

（二）公司的营业收入和经营活动产生的净现金流是本期债券还本付息的基础

2009年度、2008年度及2007年度，发行人营业收入分别为423,631.03 万元、326,815.65 万元、322,017.18 万元，利润总额分别为27,116.17万元、14,010.96万元、18,132.72万元，经营活动产生的现金流量净额分别为13,067.41万元、11,601.37 万元、30,216.70 万元。公司经营活动产生的业务收入和现金流量巨大，能够有力支撑本期债券本息的按时偿还。

（三）公司强大的综合实力和优良的资信是本期债券到期偿还的有力保障

公司经营情况良好，财务状况优良，拥有较高的市场声誉，具有非常畅通的融资渠道。公司与多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的融资能力。截至2009年12月31日，各商业银行给予发行人的流动资金授信额度达到24.1亿元，已用额度14.86亿元；给予发行人项目贷款授信额度为115.3亿元，已用额度3亿元。如果由于意外情况发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，公司完全可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。

（四）延长石油集团为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，将为本期债券按时还本付息提供进一步支撑

本期债券由延长石油集团提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。当上述偿债措施依然不能满足本期债券还本付息要求时，延长石油集团将凭借其雄厚的资金实力，为本期债券按期还本付息履行连带担保责任，以保护投资者的合法权益。

（五）其他偿债措施安排

发行人将继续保持良好的财务结构和资本结构，有效安排偿债时间。同时，发行人还将根据市场形势的变化，不断改进管理方式，努力降低融资成本，优化债务结构，完善公司治理，增强财务风险控制能力，为本期债券偿还提供强大的制度保障。

第十五条 风险与对策

一、与本期债券有关的风险及对策

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，在本期债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性。

对策：

在设计本期债券的发行方案时，发行人在考虑债券存续期内可能存在的利率风险的基础上，合理确定本期债券的票面利率，以保证投资人获得长期合理的投资收益。同时，发行结束后，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，以提高本期债券的流动性，分散可能的利率风险。

（二）偿付风险

在本期债券存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生负面影响，进而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期债券本息的按时足额支付。

对策：

本次募集资金项目的投资回报已经过严格的测算，根据可行性研究报告，项目投资在债券存续期内可产生一定效益。目前公司运行稳健，经营情况和财务状况良好，现金流量充裕，公司将在现有基础上进一步提高管理与经营效率，严格控制成本支出，不断提升自身的持续发展能力。发行人良好的盈利能力和强大的融资能力为债券按期足额偿付提供了有利的保障。此外，延长石油集团为本期债券提供无条件不可撤销连带责任保证担保，进一步降低了本期债券的兑付风险。

（三）流动性风险

尽管发行人将积极争取本期债券在合法证券交易场所交易流通，但发行人无法保证本期债券一定能够在合法证券交易场所交易流通，也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。

对策：

本期债券发行结束后，发行人将在1个月内向经批准的证券交易场所或其他主管部门提出债券上市或交易流通申请，力争使本期债券早日获准上市或交易流通。同时，随着债券市场的发展，债券交易的活跃程度也将增强，本期债券未来的流动性风险将会降低。

（四）信用评级变化风险

在本期债券存续期间内，资信评级机构每年将对发行人的主体信用和本期债券进行一次跟踪评级。发行人目前的资信状况良好，偿债能力较强，但在本期债券存续期间内，若出现任何影响发行人信用级别或债券信用级别的事项，评级机构调低发行人信用级别或债券信用级别，都将会对投资者利益产生一定的不利影响。

对策：

本期债券存续期内，联合资信评估有限公司将对发行人进行持续跟踪评级，动态地反映评级主体的信用状况。针对可能影响信用等级的重大事件，发行人将密切关注企业外部经营环境的变化，对于影响公司经营和财务状况的重大事项制定积极的应对措施；严格遵守募集说明书及相关协议的约定，保证有足够资金满足本期债券本息的按时、足额偿还，确保企业有一个良好的资信评级水平。

二、与发行人行业相关的风险及对策

（一）政策性风险

发行人作为电子信息行业高新技术企业，公司的经营直接受到国家科技政策的扶持和影响。同时，国家宏观经济政策、财政和税收政策、产业政策、行业管理政策、环保政策的调整也可能会影响公司的经营活动。因此在本期债券存续期内，如果政府相关政策发生改变，国家宏观经济政策的扩张与紧缩和新能源产业政策的变动，可能会对发行人的经营环境和业绩产生较大影响。

对策：

国家始终倡导大力发展高新技术产业，并给予大量的扶持政策。发行人作为高科技产业的生力军，将始终坚持走发展具有自主知识产权的高科技产业化道路，进一步争取国家及陕西省的各项政策支持。

在产业政策方面，能源紧缺、环境污染等问题目前已经成为我国经济社会发展的瓶颈制约，各级政府均通过加大执法力度、发布优惠政策等措施，积极支持全社会节约能源、开发利用新能源、治理环境污染、实现资源高效综合利用。公司将进一步对新能源产品、节能产品、环保产品及相关业务加大投资力度，以顺应国家产业政策的调整方向，满足经济高速增长带来的市场需求。

针对可能出现的政策性风险，公司将进一步跟踪政府的政策取向，加强对国家产业政策、金融政策及财政政策的深入研究，提前采取相应的措施以降低国家政策变动所造成的影响。

（二）行业周期性风险

发行人的核心业务主要涉及电子信息行业，宏观经济的周期性会导致购买相应电子信息产品的下游企业投资行为的膨胀和紧缩，以及居民消费能力和意愿强弱的变化，可能使相应产品的市场容量产生周期性变化，从而影响此类公司的经营业绩。

对策：

发行人将通过加强下属企业的自主创新能力、加快科技成果转化的进程，积极调整产业结构，发展优势产业，使各企业的主营业务和主营产品占据产业链的高端位置，增强盈利能力，减弱、抵消经营环境和市场波动带来的消极影响。

同时，发行人进一步加强管理，提高运营效率，增强核心竞争力。并开展多元化的产业布局合理安排投资，以降低经济周期波动对经营业绩产生的不利影响，从而实现真正的可持续发展。

三、与发行人经营相关的风险及对策

（一）业务经营风险

发行人作为国有独资企业，政府对发行人的治理结构、战略规划、经营决策等方面存在干预的可能性，可能会对发行人自身的经营状况和业务拓展产生一定影响。

对策：

发行人未来会进一步加强与陕西省政府的沟通、协商，争取获得更多的政策支持，并在各级政府部门的大力扶持和政策支持下，不断加强管理、提高公司整体运营实力；进一步密切与商业银行、政策性银行的业务联系，充分利用资本市场多渠道筹集资金，有效降低融资成本；进一步完善法人治理结构，建立健全公司各项内部管理制度和风险控制制度，加快公司的市场化改制改革，提高运营效率。从长远看，发行人作为国家重要的军工电子企业以及陕西省电子信息行业的龙头企业，各级政府对公司的支持也将进一步强化。

（二）管理风险

公司的经营领域包括雷达及配套设备、通信及导航设备、电子元器件与材料、电子专业设备、半导体照明及光伏相关产业等四大业务板块，涉及电子信息多个细分行业，多元化的经营加大了公司的管理难度。

对策：

发行人一方面加强战略和投资管理，重点发展自身的优势项目；另一方面，在积极地巩固发展已有优势产业的同时，适时调整产业结构，整合资源，避免重复投入。在体制方面，重点规范和完善所投资公司的法人治理结构，进一步理顺资产和管理的关系；同时加强公司各方面人才的培养与引进，进一步提高公司的管理水平，培育公司的核心竞争力。

（三）人力资源风险

发行人下属企业均为电子信息高新技术企业，其核心盈利能力来自于研发、生产、服务相关的核心技术，并分别为企业拥有的科技开发、生产、销售和服务人员所了解、掌握。出于技术保密以及专利保护期限较短的考虑，公司下属企业有部分核心技术没有申请专利保护。如果企业核心技术秘密泄露或核心技术人员流失，将对企业的生产经营产生较大的不利影响。

同时，发行人所投资的企业中研发和工程技术人员的比例较大，大批优秀人才确保了企业在各个高新技术领域处于国际或国内领先水平。杰出的科技人才和高素质的技术开发队伍形成的综合技术竞争力是企业的核心竞争力所在。但随着高新技术国际竞争的加剧和社会对高新技术人才需求的增大，高新技术人才在国际、国内流动变得较为频繁，企业间竞争已经演变成人才的竞争。若公司无法建立有效的吸引人才、稳定人才的管理机制，提供有效的激励机制等制度上的保障，将弱化公司持续创新能力，难以适应激烈的市场竞争。

对策：

发行人下属企业具备国防武器装备一级或二级保密资格认证，已形成完整高效的保密体系，避免了核心技术秘密泄露。针对企业高级管理人员和核心技术人员，发行人及下属企业不断完善薪酬制度和岗位竞聘制度，形成灵活、竞争的用人制度，并吸引高级管理层人才及技术人才的加盟。为减少高级技术人员流出对企业造成的消极影响，企业尽可能将核心技术的研发、运用分解成多个环节，以便降低对技术人员个体的依赖。同时，发行人还进一步加大和学校的互动与合作，获得学校在技术和人才上源源不断的支持。

四、与募投项目相关的风险及对策

（一）太阳能产业主要风险分析与对策

1、市场风险

（1）国际市场因素的变化将对国内光伏产品的出口产生重要的影响。目前中国的光伏产业市场是三头在外：硅材料主要依靠进口、主要生产设备依靠进口，还有就是市场主要在国外，95%的产品用于出口。在当前国内外生产规模继续强劲增长的势头下，海外市场并不能和生产规模同步增长。产品市场受国外区域经济发展的影响较大，使得中国光伏产业面临着一定的风险。

（2）国内光伏市场发展相对滞后与缓慢。据统计，我国光伏发电装机数量在历年装机量中，大约有54%是属于商业化的市场(通信工业应用和各种太阳能光伏产品)，而另外的46%则属于需要政府和政策支持的市场。但是由于中国的光伏市场严重落后于光伏产业的发展，使后者潜藏着较大的风险。

对策：

（1）密切关注国内外市场需求动态，在起步阶段适当控制规模，保持规模与效益的协调，以控制市场所带来的风险。

（2）积极进行科研创新，提高技术水平，以降低生产成本，增强产品竞争力，扩大市场份额。

2、技术风险

光伏发电系统成本的不断降低对行业的长远发展有着根本的作用。长久以来，光伏发电设备成本在不断下降，市场要求其继续下降。这主要依靠技术进步来实现。

（1）先进的生产工艺制造技术是决定产品的质量性能的关键。目前，光伏产业的一些关键工艺技术还掌握在欧美日等发达国家手中。

（2）太阳能光伏电池属于新型产业，相关技术还处于不断的发展与完善之中，能跟踪学习并创新先进技术的研发团队对提高产品的质量性能至关重要。当前，这方面高端的技术人才严重缺乏，大多数企业本身并没有自己的研发团队，技术支持基本上是通过与有关研究机构进行技术合作的途径来完成的。

对策：

（1）发行人在产品的技术定位上采取高起点，符合高效率、大面积、薄硅片的发展趋势。

（2）在技术引进、设备选型时，发行人充分进行调研与论证，通过与掌握太阳能行业工艺技术的国际厂商合作等方式，引进具有世界一流水平的工艺技术与生产设备。

（3）人才是本项目成功的关键因素之一，发行人计划与各大研究所合作，利用研究所的技术和人才优势，在不断引进国内外专业技术人员的基础上，着力培养自己的专业技术团队，为企业后续产品研发及工艺改进奠定基础。

3、营销风险

目前我国光伏市场特点是：（1）两头在外。由于科技水平制约，我国至今尚无法自主生产太阳能光伏产业的核心器件——高纯度多晶硅，只能依靠进口，使产业链的上游这一头在外；而这种现状又导致了我国光伏产业成本居高不下，超过90%利用太阳能的产品只能出口国外，使产业链下游这一头在外；（2）市场变化极快。2008年市场特点是上游企业为王，市场特点成喇叭状。2009年受经济危机的影响，发生很大的变化，原材料大量挤压，但高品质原材料仍然短缺，整个产业发展的各种不确定性较多。发行人刚刚涉足太阳能市场和LED市场，在公司的营销方面也将会面临很大的挑战。

对策：

（1）公司将尽快制定适合本公司发展的太阳能产业营销战略，大力拓展太阳能电池应用市场。

（2）建立一支强有力的国际化的营销管理团队，将企业经营和管理纳入规范化的运行轨道，确保营销目标的实现。

（3）项目进入投产验收阶段后，应尽快获取太阳能行业所有的国际通行认证。

4、新材料、新技术及新产品所带来的风险

一项新技术的问世，必将对相关产业的发展产生重大的影响。传统的太阳能电池是利用多晶硅材料生产的，转换效率及稳定性较高于薄膜电池，有量产价值，但其成本难以大幅度下降。薄膜电池的优势在于很少或者根本不使用多晶硅，仅由在基板上形成的薄层材料制成，在降低制造成本上有着非常广阔的诱人前景。利用多层薄膜结构的低质硅材料已使太阳能电池成本骤降80％。但由于其转化效率低且不够稳定，目前该技术还没有进行大规模商业化生产。

对策：

（1）与相关研究机构联合，不断研发新工艺，调整并不断提高工艺水平和产品质量，从而提升产品的转换率，降低产品成本。

（2）密切关注光伏产业技术发展的动态与趋势，做好新材料、新技术、新产品的研究与开发工作，适时增加薄膜太阳能电池的生产，以优化产品组合，降低风险。

（二）LED产业风险分析与对策

1、市场风险

LED产业是一个空间巨大的朝阳产业，在未来的巨大前景下将吸引越来越多的投资者进入行业。随着行业内进入者的增多，LED照明产品应用市场将面临激烈的市场竞争，LED照明产品价格将不断下降，厂家的盈利空间不断减少。同时，由于世界金融危机的影响，LED需求增长势头将有一定的减缓，LED出口也必将受到一定的影响。从市场宏观环境来看，本项目面临的市场风险一是行业内竞争加剧，二是受金融危机影响，LED需求增长可能减缓。

对策：

（1）降低成本：通过全球采购和更合理的库存管理降低原料成本，应用新技术如推行无纸化办公以降低非生产性耗费。

（2）加大研发力度：加大研发投入，吸引高级人才，鼓励技术革新，提高产品技术水平，保持在市场上的技术领先地位。并通过技术革新来降低单位产品成本和提高产品的附加值。

（3）增强公司软实力：注重公司品牌推广，加强对产品的推广宣传力度，增强公司和产品的知名度。加强对于员工的培训，通过构架积极向上的公司文化推动员工的积极性，提高员工的敬业度，加强公司整体的凝聚力。

2、技术风险

本项目涉及的主要技术是外延片生长、光刻和金属化等技术。西安电子科技大学等高校对LED的关键技术已经进行了深入的研究，入园企业可以通过自主研发、与高校、研究所合作等方式共同进行科技攻关，掌握LED的关键技术方案及实施，达到完全有能力解决实施过程中出现的问题和困难，完成本项目的目标。因此，本项目的技术是有保障的，技术风险不大。

（三）半导体产业风险分析与对策

1、技术风险

在芯片方面，卫光科技在国内最早研制成功功率MOS晶体管，目前已有设计定型产品60余项，在国内同行中研发历史最早，取得成果最多。其工艺技术、生产技术已经成熟，产品的性能指标与国外同类公司相当，经历了军工用户一定批量应用的考验。因此，功率MOS晶体管制造技术不成熟的风险较小。

但由于卫光科技以前为小批量生产，该项目的建成将使得卫光科技功率MOS晶体管的生产从小批量进入产业化生产阶段，在此过程中，将在产品一致性的保障和过程控制方面存在一定的技术风险；国内半导体分立器件行业与国外同行相比，在新工艺技术的开发，新材料的应用等方面存在一定差距，导致在以后发展过程中的新产品的设计水平、工艺技术和生产技术的创新上存在一定的技术风险。

对策：

（1）及时追踪和把握国内外行业的最新发展动态，采用新工艺，开发新产品，提高自主创新能力，保证项目产品指标达到国内以及国际同行业先进水平；

（2）严格按照ISO9001设计程序文件，加强生产中对过程控制的管理工作，并对生产和技术方案进行全面、科学的论证；

（3）借助西安高等院校的人才技术优势，完善人才引进和人才激励机制，稳定、壮大研发队伍，提高技术人员的水平；

（4）采用先进生产和检测设备，从而降低实施本项目的技术风险。

2、市场风险

功率半导体分立器件在未来5年内有非常大的市场需求，并保持高速增长。功率MOS晶体管的年需求量约为150亿只，项目建成后，将达到年加工6"硅片11万片（折合芯片约2.2亿只），年封装成品6000万只的产能，仅占市场需求的1.47%。因此，在市场容量上没有大的风险。

经过40年的发展，发行人子公司卫光科技生产技术已经非常成熟，产品性能指标可以和美国IR公司相当，“卫光”品牌是质量和高可靠的象征，在许多重点工程中处于不可替代的地位，赢得了用户的广泛信任，在国内同行业中具有极强的市场竞争力，产品品牌竞争力没有风险；公司建立了遍及全国的销售网络，拥有为数众多的用户，不存在销售能力不足的问题。

但是，我国半导体分立器件市场的增长趋势最近几年逐年趋于平缓，产品的市场利润空间也在逐年缩小，因此在设计生产能力下实现预期财务指标存在一定市场风险。同时，受我国半导体分立器件的设计水平，生产工艺等的影响，产品的更新换代落后于国外同行，因此新产品占领市场方面存在一定的市场风险。

对策：

发行人已启动本建设项目，争取尽早投产，同时提高技术人员的水平，提高自身的创新能力，尽量减小以上所提到的市场风险。

第十六条 信用评级

经联合资信评估有限公司综合评定，发行人主体长期信用等级为AA-，本期债券信用等级为AAA。

一、评级报告内容概要

（一）基本观点

联合资信对发行人的评级，反映了公司在通信、雷达、导航等产品方面所拥有的雄厚技术实力和生产保障能力、在地方经济发展中所占有的重要地位，以及获得的政策支持等诸多优势。联合资信也关注到，公司部分业务分散且规模小、产品竞争力不强、下属企业层级多、未来投资规模大等因素可能对公司经营及发展产生一定的负面影响。

考虑到公司雷达、通信、导航等业务的相对稳定性，以及未来项目投资可能带来的经营规模扩大等因素，公司收入规模有望保持快速增长趋势，联合资信对公司评级展望为稳定。

陕西延长石油（集团）有限责任公司为本期债券提供了全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，显著提升了本期债券的安全性。

基本对公司主体长期信用及本期债券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期债券到期不能偿付的风险极低。

（二）优势

1、中国电子信息产业高速发展的趋势有望继续保持，公司所处行业受到政策的大力支持，具有良好的发展空间。

2、公司在特定产品业务上具有雄厚的技术实力、生产保障能力和很强的竞争力。

3、公司有息债务负担轻，具备一定的财务弹性。

4、公司与陕西延长石油（集团）有限责任公司签署了战略合作框架协议，此协议的落实有助于缓解公司大规模投资导致的资金压力，也有助于公司在新能源业务方面的发展。

5、陕西延长石油（集团）有限责任公司的担保显著提升了本期债券的安全性。

（三）关注

1、公司大部分业务规模小，相互协作能力差，部分产品竞争力不强。

2、公司重点发展的太阳能光伏业务投资规模大，资金需求量大。

3、公司下属企业经营历史长，数量及层级较多，集团管控能力有待加强；同时部分企业承担着一定的社会职能。

4、公司存在大量的应收应付项目，资金效率有待提升。

二、跟踪评级安排

根据有关要求，联合资信将在本期债券存续期内每年进行一次定期跟踪评级，并根据情况开展不定期跟踪评级。

陕西电子信息集团有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求，提供相关资料（含公司及担保方的相关资料）。陕西电子信息集团有限公司或者担保方如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，陕西电子信息集团有限公司应及时通知联合资信并提供有关资料。

联合资信将密切关注陕西电子信息集团有限公司和担保方的经营管理状况及相关信息，如发现陕西电子信息集团有限公司或担保方出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合资信将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整信用等级。

如陕西电子信息集团有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合资信将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至陕西电子信息集团有限公司提供相关资料。

在跟踪评级过程中，如信用等级发生变化调整时，联合资信将在本公司网站予以公布，同时出具跟踪评级报告报送陕西电子信息集团有限公司、主管部门、交易机构等。

第十七条 法律意见

发行人聘请北京市观韬律师事务所作为本期债券的发行人律师。发行人律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就发行本期债券事宜出具法律意见书。发行人律师认为：

1、发行人系依法设立并有效存续的国有独资有限责任公司，具有独立的法人资格，发行人具备发行本期公司债券的主体资格。

2、发行人已经阶段性取得本次债券发行所需取得的批准和授权，该等已经取得的批准和授权合法有效。

3、发行人本次债券发行在实质性条件方面满足《公司法》、《证券法》、《条例》、《通知》及《企业债券有关事项的通知》所规定的要求。

4、发行人聘请的主承销商、审计机构、信用评级机构、律师事务所具备担任本次债券发行的中介机构的主体资格，符合相关法律、法规的规定。

5、担保人为发行人本次债券发行提供担保的行为符合《担保法》、《条例》、《通知》、《企业债券有关事项的通知》的相关规定，担保人出具的《担保函》合法有效。

6、发行人本次债券发行的《募集说明书》及其摘要中与法律相关的描述在重大事实方面不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。

综上所述，发行人具备《公司法》、《证券法》、《条例》、《通知》及《企业债券有关事项的通知》等相关法律、法规规定的发行公司债券的主体资格和实质性条件。

第十八条 其他应说明的事项

一、税务说明：根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。

二、流动性安排：本期债券发行结束后1个月内，发行人将就本期债券提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。

第十九条 备查文件

一、备查文件清单

（一）国家有关部门对本期债券的批准文件；

（二）2011年陕西电子信息集团有限公司公司债券募集说明书及其摘要；

（三）发行人最近三年的审计报告（连审）；

（四）延长石油集团为发行人本期债券出具的担保函；

（五）担保人经审计的2009年财务报告；

（六）联合资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告；

（七）北京观韬律师事务所为本期债券出具的法律意见书。

二、查询地址

投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件：

（一）发行人：陕西电子信息集团有限公司

住所：西安市高新区高新六路28号

法定代表人：王志荣

联系人：党永利、千学著、何健康

联系地址：西安市高新区高新六路28号

联系电话：029-88450195

传真：029-88455982

邮政编码：710054

（二）主承销商：宏源证券股份有限公司

住所：新疆乌鲁木齐市文艺路233号宏源大厦

法定代表人：冯戎

联系人：吴晶、占小平、李建一、周欣

联系地址：北京市西城区太平桥大街19号

联系电话：010-88085910

传真：010-88085256

邮政编码：100033

此外，投资者可以在本期债券发行期限内到下列互联网网址查阅本募集说明书全文：

http://www.ndrc.gov.cn

http://www.chinabond.com.cn

如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。

附表一：2011年陕西电子信息集团有限公司公司债券发行网点表

地点	序号	承销商	发行网点名称	地址	联系人	电话
北京市	1	宏源证券股份有限公司	固定收益总部	北京市西城区太平桥大街19号B 座5 层固定收益总部	王慧晶、 彭林江	010-88085995 010-88085366
	2	东兴证券股份有限公司	投资银行总部	北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12层	李晨、 王正	010-66555302 010-66555887
广东省	3	平安证券有限责任公司	固定收益事业部	广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层	张增文、 吴洪鹏	010-59734932 010-59734924
江西省	4	中航证券有限公司	中航证券有限公司证券承销与保荐分公司	北京市西城区武定侯大街6号卓著中心EXCEL大厦606单元	叶海钢、 姚超	0755-83688325 010-66290700