■最新评级

  新朋股份 2011年开始进入收获期

  2010年公司精密钣金自动化生产线、计算机柜、美国无刷电机研发中心、与大众联合的两个合资公司几个募投项目和非募投项目同时在建，四个事业部成立，招聘了多名高管和大批技术工人。两条自动化生产线都将于今年上半年投产，产能将增加2倍。计算机网络集成柜项目将与6月投产，前期新客户开拓已经获得一些进展，爱默生电器等公司将成为公司新的客户。现在为美国百得OEM的生产线已经从老的厂房办到公司新收购的厂房，并且生产线正在进行改造以生产能效更高的电机。给百得供应的电机2010年超出预期恢复性增长。维持“买入”投资评级。（华宝证券 王合绪）

  大唐电信 定增被否无碍中长线投资价值

  增发被否或许与TD和3G项目的投资方向不够理想有关系，但无碍公司主业发展，并存在大股东电信研究院加大对上市公司支持力度的可能性。市场一向对公司“全产业链式”但缺乏核心竞争力的基本面和执行力方面多有诟病。在政府政策大力扶持战略性新兴产业的大背景下，公司在物联网、银行EMV卡、社保卡、UIM卡、电子阅读等领域均有涉足或已是领军企业。公司2011-2013年EPS（不含电子书）分别为0.39/0.45/0.49元，当前股价对应市盈率为46/27/26倍。公司作为多项业务的“核心技术提供商”，理应享有估值溢价，定增被否股价放量跌停是短期内市场防止不确定风险所必须付出的代价，为长线投资提供较好的低位买点。维持公司“买入”的投资评级。

  （国海证券 栾雪飞）

  海峡股份 未来2年盈利仍来自运输

  公司介入旅游步伐放缓，西沙航线和环岛游航线搁置。我们认为在开展深度旅游方面，旅游岛配套的软环境还有待完善，这也制约了公司旅游业务开展。由于推动公司海上旅游项目相关的一系列政策推出进程和力度都低于预期，公司未来2年盈利仍来自运输主业。募集资金建造的3条船2011年5月份能投一条（41车/900人），2011年底再下水两条。 另外和广东徐闻合作的两条船2011年年底投放，主要做高端市场，实行差异化服务。公司目前盈利仍主要来自海安航线，公司占海安航线30%多的市场份额，目前对另外两家小运输企业没有收购意向，广州航线仍处于亏损，班轮航线的效益比滚装船差，但目前经营广州航线的椰香公主号折旧仅剩1000多万，北海航线主要是因为客流量小而导致运量较小。预计2010年和2011年每股盈利0.99元和1.32元，我们结合中小板和运输行业的估值认为股价不存在低估，给予中性评级。

  （金元证券 魏芳）