⊙银华基金

  1815年，惠灵顿公爵（Duke of Wellington）在滑铁卢依靠优势兵力打败拿破仑，成为英国历史上最为著名的军事家，后任英国第25、27任首相，也是世界上唯一一位获得7国元帅军衔者。1935年7月11日，当沃特·L·摩根打算给规模已超过50万美元的基金换一个更响亮的名字时，作为“铁公爵”的崇拜者，他选择了惠灵顿这个名字。惠灵顿基金，是世界上第一只将资产分散投资于股票、债券的混合型基金，至今仍是世界上最为著名、规模最大的混合型基金之一。

  作为普林斯顿大学的高材生，沃特·L·摩根在1925年创立了自己的会计师事务所，并随即将业务从税务咨询拓展到为客户提供投资咨询服务。摩根对于资产管理兴趣越来越浓厚，并开始考虑通过集中管理多个个人资产，实现规模投资效应。他以敏锐的嗅觉意识到，投资者需要的是分散化投资、组合管理、便利而不是复杂性，相信共同基金将会是一个很好的商业契机。

  1928年7月1日，电力证券公司（Power Securities Company）正式成立，初始资金为10万美元，这就是惠灵顿基金的前身。与当时其他8只开放式基金将资金全部投资于股票有所不同，该公司是第一个打破惯例把资金投资在股票与债券上的共同管理基金。摩根将60%～70%的资产投资于各类普通股票和优选股，而将30％～40％资产投资于债券或现金等固定收益工具。

  虽然，平衡型基金开创了一种全新的投资风格，但是，“咆哮的二十年代”显然不是平衡型基金受欢迎的时代。不过，摩根依然坚持着自己均衡的投资风格，坚持在债券及现金上的资产配置。组合报告显示，1929年8月摩根就开始降低组合中普通股票的持仓比例，到了9月初，其股票仓位从7月底的8成迅速降低至4成，他还在组合中保留了4成的现金，保证投资组合拥有充分的流动性。1929年10月，纽约爆发了历史上最为严重的股市崩盘，该公司是为数不多损失较小的基金之一。稳健的风格赢得了市场的逐渐认可，到了1929年底，规模增长到19.5万美元。

  直到1935年，摩根将其更名为惠灵顿基金（Wellington Fund）并于1958年，成为由摩根一手培养的基金行业传奇人物约翰·博格尔创立的先锋基金家族中一员。

  经历了二战和大萧条，1960年代，惠灵顿基金逐渐演变为一只价值导向型基金。1974年，约翰·博格尔创立了先锋集团，惠灵顿基金正式更名为先锋惠灵顿基金，博格尔进行的一系列改革进一步提高了基金的管理效率并降低了费用，惠灵顿基金开始寻求包括中国在内的全球化投资机会。

  目前，惠灵顿基金已成为规模最大的平衡型基金，截至2010年10月6日，惠灵顿基金规模达到505.4亿美元。持有超过100只股票和400只各类债券，入选2009年福布斯杂志最值得购买基金榜。

  截至2009年3月31日，先锋惠灵顿基金近40年年均回报达到9.15％。