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    嘉实稳健开放式证券投资基金2010年第四季度报告
    2011-01-21       来源:上海证券报      

      §1 重要提示

      基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

      基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

      基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

      基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

      本基金为嘉实理财通系列证券投资基金之一,嘉实理财通系列证券投资基金由具有不同市场定位的三只基金构成,包括相互独立的嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金。每只基金均为契约型开放式,适用一个基金合同和招募说明书。

      本报告期中的财务资料未经审计。

      本报告期自2010年10月1日起至2010年12月31日止。

      §2 基金产品概况

      ■

      §3主要财务指标和基金净值表现

      3.1主要财务指标

      单位:人民币元

      ■

      注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

      3.2 基金净值表现

      3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

      ■

      3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

      ■

      图:嘉实稳健混合份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

      (2003年7月9日至2010年12月31日)

      注1:按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第三部分(四(一)投资范围和(四)各基金投资组合比例限制)的规定:(1)投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%;(2)持有一家公司的股票,不得超过基金资产净值的10%;(3)本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%;(4)投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%;(5)本基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容;(6)法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,从其规定。

      注2:2010年11月12日,本基金管理人发布《关于调整嘉实稳健证券投资基金基金经理的公告》,徐晨光先生不再担任本基金基金经理,本基金由现任基金经理林青先生管理。

      §4 管理人报告

      4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

      ■

      注:(1)任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

      4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

      报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实理财通系列证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。

      4.3 公平交易专项说明

      4.3.1 公平交易制度的执行情况

      报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有基金和组合。

      4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

      报告期内,本基金与其他投资组合的投资风格不同,未与其他投资组合进行业绩比较。

      4.3.3 异常交易行为的专项说明

      报告期内,本基金未发生异常交易行为。

      4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

      4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

      过去一个季度的宏观运行主题是通胀超预期及经济反弹。一方面,全球流动性泛滥,大宗商品价格暴涨,CPI全年达3.3%,国内通胀预期重燃;另一方面,经济强于预期,由原来预期的9.5%上升到10.1%。A股市场,全市场指数上涨6.9%,中证100涨5.5%,中小板综指涨11.4%,大小盘风格指数的差距进一步拉大。债券市场由于加息而大幅向下调整。

      如上季度报告中所预期,通胀超预期使得资源品板块如煤炭、有色等大幅上涨;经济反弹使投资者打消了对经济二次探底的担忧,以工程机械为龙头的周期投资品大幅上扬超出了本基金的预期。而另一面,机构投资者从消费类转向周期类品种,零售、白酒及汽车等消费类品种遭受较大抛压,只有电子及通讯设备在ipad及通讯运营商加大宽带投入的背景下获得投资者的追捧。

      报告期内,本基金加大了对资源类品种的配置,获得了较好的超额收益;对价值类板块的投资虽然获得了正收益,但涨幅低于全市场平均水平,拉低了整体业绩。

      4.4.2 报告期内基金的业绩表现

      截至本报告期末本基金份额净值为0.896元;本报告期基金份额净值增长率为4.19%,业绩比较基准收益率为6.19%。

      4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

      从整体上看,我们认为2011年一季度宏观经济可能会处于通货膨胀加速上升的阶段,而经济增速在去年下半年反弹之后会继续回落。具体来说,短期内经济增长的反弹高点可能已过,1季度的CPI有较大的向上风险(恶劣天气以及输入型通胀);流动性方面年初相对宽松,未来流动性总体下行,2-3月份为M1的相对高点。海外:美国经济2011进入复苏阶段,通缩压力还存在,核心通胀向下走使得货币政策保持宽松;而欧洲经济是扰动因素;总体来看美元还将维持弱势,需求的回暖将使大宗商品保持向上趋势。以调控物价、房价以及保持经济稳步增长为主要目的;可以预见到的是更加从严的货币政策和滞后的加息决策。

      综上所述的宏观经济背景对国内股市和债市是偏负面的,而一季度流动性相对宽松又会给市场带来了结构性或者是阶段性的机会。行业结构上,我们维持上个季度的看法,即通胀超预期将继续推动大宗商品的价格,资源品可能仍然会吸引投资者的目光。需要警惕的是如果通胀过高并由此引发更加严厉的紧缩政策,可能市场会面临一次系统性风险,有的时候现金可能是唯一的避险选择。

      基于以上判断,2011年一季度我们将继续采取哑铃型政策:一端坚守原来基于价值发现寻找的绝对收益品种,另一端维持对资源相关及衍生类产业,包括农业、能源、有色、化工等行业的投资。同时关注通胀趋势,防范系统性风险,力争为投资者带来稳健的投资回报。

      §5投资组合报告

      5.1报告期末基金资产组合情况

      ■

      5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

      ■

      5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

      ■

      5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

      ■

      5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

      ■

      5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

      报告期末本基金未持有资产支持证券。

      5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

      ■

      注:报告期末本基金仅持有“长虹CWB1”。

      5.8 投资组合报告附注

      5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

      5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

      5.8.3 其他资产构成

      ■

      5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

      ■

      5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

      ■

      §6 开放式基金份额变动

      单位:份

      ■

      注:报告期期间基金总申购份额含转换入份额,基金总赎回份额含转换出份额。

      §7 备查文件目录

      7.1 备查文件目录

      (1)中国证监会批准嘉实理财通系列开放式证券投资基金设立的文件;

      (2)《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金基金合同》;

      (3)《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金招募说明书》;

      (4)《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金托管协议》;

      (5)基金管理人业务资格批件、营业执照;

      (6)报告期内嘉实稳健开放式证券投资基金公告的各项原稿。

      7.2 存放地点

      北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

      7.3 查阅方式

      (1)书面查询:查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。

      (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn

      

      投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。

      嘉实基金管理有限公司

      2011年1月21日

      嘉实稳健开放式证券投资基金

      2010年第四季度报告

      2010年12月31日

      基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011年1月21日