东兴期货：多单可持三成仓位过节

  昨日盘面上并无影响重大的消息，上证指数延续反弹之势。从前两日的股指走势来看，国八条及房产税试点的消息对地产板块构成一定打压，但却成为触发其他板块反弹的导火索。我们一直认定国内A股的基本面较为良好，而1月份以来的回调仅仅体现了其作为“政策市”的特征；当政策利空接二连三地出台之后，短期内能给A股继续带来压力的因素趋向平淡。目前市场需要重点关注的政策风险在于2月份的货币政策紧缩，但我们并不认为一次提准或者加息会改变A股趋势，反而会成为触发2月行情另一导火索。当然从长期角度来看，复杂的经济形势决定了今年的股市将时刻有政策相随，短期的政策出尽也并不意味着后市的一马平川，如何去跟踪和防范可能的政策风险才是投资者需要重点关注的。即将公布的中国官方PMI指数，可能成为引导短期股指走势的一个重要数据。操作上，建议投资者继续持有多单，30%左右的仓位可以持多过节，否则减仓为宜。

  长江期货：期指或将小幅震荡

  虽主力净空持仓未有量上的变化，但从重点会员内部来看，多空分歧却有所加大，其中从传统多头主力华泰长城大幅增加卖单近千手可见一斑。我们认为近期市场走强和资金面紧张出现缓解有关，中央加强对房地产的调控，市场形成资金向证券市场流动的预期也是当前做多的推手。但在市场乐观的情况下，仍需保持一定的谨慎。一方面长假后1月份的经济数据将出台，市场预期1月CPI数据将会创新高，紧缩政策可能对市场构成负面影响；另一方面，埃及等国家出现乱象，不排除出现多米诺骨牌效应，可能对国际上资源品价格带来冲击，并引发欧美市场在长假期间出现较大的不确定性。综合来看，我们认为考虑到长假因素，预计周二还是小幅震荡的走势，方向选择可能要等到长假以后。短期反弹势头或有延续，但今日为春节前最后一个交易日，长假期间市场以及外围环境的不确定性增加，因此建议投资者宜轻仓过节。

  招商期货：节后有望重返3300点大关

  周一上证指数震荡上扬，并一举突破2750颈线阻力位。周一主要是石化和有色等资源类板块引领大盘，而地产板块仍在消化市场的利空因素。中国审计局公告中国人保及中国人寿违规30.2亿元，但保险板块并未出现大幅下跌，这也是一线蓝筹下跌空间已经不大的佐证，预计后市一线蓝筹的估值回归将带动股指反弹。期指方面，2月合约在30日均线附近受到压制，和现货相同的是，也突破了3070点地震荡箱体上沿，节后期指有望重返3300点大关。操作上，可适量持有多单过节。

  银河期货：即将脱离震荡调整

  昨日沪深300指数继续冲高，公用事业等板块纷纷走强。盘面上，沪深300继续冲高，房地产税出台后，市场反而丢下了包袱；另外资金短缺局面大为改观也有利多。板块方面，公用板块表现较强，主要受到水利建设文件的刺激。工业、电信、消费和医药也涨幅在1%以上。金融和地产表现一般。技术上，3043短线压力位被突破，变为支撑；KDJ和RSI指标有所改善。时间周期上看，大盘即将脱离震荡调整，约需4个交易日。大盘将在春节前后进入一个关键转折时间窗。

  （编辑 朱绍勇）