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——安徽中鼎密封件股份有限公司公开发行可转债网上路演精彩回放
出席嘉宾
安徽中鼎密封件股份有限公司 总经理 夏迎松 先生
安徽中鼎密封件股份有限公司 董事会秘书 程小伍 先生
安徽中鼎密封件股份有限公司 财务总监 刘明生 先生
国元证券股份有限公司 投资银行总部 董事总经理 保荐代表人 车达飞 先生
国元证券股份有限公司 投资银行总部 高级经理 佘 超 先生
安徽中鼎密封件股份有限公司
总经理 夏迎松 先生 致推介辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家下午好！
欢迎各位参加中鼎股份公开发行可转债的网上路演活动。在此，我谨代表公司管理层与全体员工，对长期给予中鼎股份关心与支持的广大投资者及社会各界朋友表示由衷的感谢！并对各位的积极参与表示诚挚的谢意！
中鼎股份经过30余年的稳步发展，生产规模和综合实力在国内橡胶零部件行业中处于绝对领先地位，为中国橡胶密封件、汽车用橡胶零件行业大型骨干企业。公司自2006年重组飞彩股份上市以来，销售收入从2007年不到10亿元增长到今年约25亿元，复合增长率达36%。
从2009年开始，中鼎股份已经进入全球（非轮胎）橡胶行业前50强。
公司目前已满负荷生产，产能利用率接近100%，产能不足已经成为制约公司快速发展的瓶颈问题。本次募集资金3亿元，将用于母公司的橡胶制品生产线扩建项目、中鼎减震的减震橡胶制品生产线扩建项目和中鼎精工的汽车金属零部件生产线扩建项目。通过本次募投项目的实施，将进一步提升公司的生产能力和盈利能力，从而以更优异的业绩回报广大投资者朋友、回报社会。
今天，借助这次网上路演的机会，我们希望和广大投资者朋友进行坦诚地交流与沟通，希望大家对本公司的经营情况、未来发展和可转债项目方案有进一步的了解，并期待各位能一如既往地支持中鼎股份的发展！
未来的日子里，中鼎股份将加倍努力，以更加优异的经营业绩来回报各位投资者！谢谢大家！
国元证券股份有限公司
保荐代表人 车达飞 先生 致辞
尊敬的各位领导、各位来宾、各位投资者：
大家下午好！
作为安徽中鼎密封件股份有限公司公开发行可转债的主承销商代表，我们非常高兴参加今天的网上交流活动。在此，请允许我代表国元证券向今天参加网上推介会的各位领导、各位来宾、各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！并向各位拜个年，祝各位新春快乐、万事如意。
中鼎股份的前身是飞彩股份，2006年中鼎股份完成股权收购并实施了重大资产重组，注入了盈利能力强、发展前景广阔的液压气动密封件、汽车橡胶制品等橡胶制品业务，彻底改变了原飞彩股份的经营面貌，重新塑造了上市公司重组后在全体投资者面前的形象。为履行重大资产重组及股改过程中关于减少关联交易、避免潜在同业竞争的承诺，2009年中鼎股份成功实施了非公开发行股票，募集资金收购控股股东持有的中鼎模具、中鼎泰克、中鼎减震、中鼎精工全部股权。非公开发行顺利完成后，公司关联交易大幅减少，并完善了公司主营业务产业链，提高公司的盈利能力。
本次，我们非常有幸地担任了中鼎股份公开发行可转债的保荐人（主承销商）。我们相信，中鼎股份通过此次公开发行可转债，扩大公司生产能力，有助于实现中鼎股份在新形势下的发展战略，提升公司竞争力，创造更加优良的业绩，并给广大投资者带来丰厚的回报。
作为此次公开发行可转债的保荐人及主承销商，我们将严格按照有关法律法规的要求，勤勉尽责履行保荐义务，我们将以优质、高效的专业化服务帮助广大投资者获得更大的投资回报。
最后，预祝本次网上推介会圆满成功！ 谢谢大家！
安徽中鼎密封件股份有限公司
总经理 夏迎松 先生 致答谢辞
经过了近2小时的网上路演，感谢各位投资者在网上的一路陪伴，正是有您们的一直关心与支持，才使得我们更有信心也有责任将中鼎股份做大做强，以高收益来回报广大投资者。我们一定会按照中国证监会、深圳证券交易所的有关法律法规及规范性文件的要求，将公司本次募集资金有效使用于前述三个项目中，并发挥积极的作用。
值此新春佳节之际，我代表中鼎股份管理层及全体员工向广大投资者及网民朋友们致以节日的问候，祝大家新春快乐、兔年吉祥、财源滚滚！
谢谢大家。
发行篇
问:控股股东怎样保证同时履行前次募集资金使用效益承诺和本次募投项目效益承诺？
夏迎松：为切实履行中鼎集团前次募集资金使用效益承诺，保护中鼎股份全体股东的利益，中鼎集团已做出承诺：
“中鼎集团保证中鼎减震和中鼎精工于本次发行实施完毕的当年会计年度以及2011年度的实际盈利数合计不低于中鼎股份前次发行关于中鼎减震和中鼎精工资产评估报告中利润预测数与本次发行募集资金运用于中鼎减震和中鼎精工项目预测效益（中鼎股份关于本次发行募集说明书披露募集资金运用于中鼎减震和中鼎精工项目的新增净利润）之和，并由中鼎股份聘请会计师事务所对此出具专项审核意见；若中鼎减震和中鼎精工的实际盈利数合计不足上述效益之和，则在中鼎股份股东大会对年报审议后一个月内就不足部分以现金方式由中鼎集团向中鼎股份予以全额补偿。”谢谢！
问:本次发行建设的三个募投项目目的是什么？
程小伍：在激烈竞争的汽车橡胶制品行业，积极引进先进设备，提高产品质量，依托公司拥有的技术、成本、产品、市场等优势，进一步加强与主机厂同步研发和生产能力，是增强市场竞争力的必然选择。公司拟通过本次募投项目的实施，进一步提升生产能力，提高生产水平，解决发展的瓶颈。在满足行业发展和客户需求的基础上，进一步扩大市场规模，提高市场占有率，促进公司快速发展。谢谢！
问:贵公司上次实施定向增发，注入了中鼎减震、中鼎泰克、中鼎精工、中鼎模具四公司的股权，这四个公司达到了承诺的经济效益吗？
刘明生：公司前次实施定向增发收购中鼎泰克50%、中鼎模具100%、中鼎减震95%、中鼎精工75%的股权，其中2008年度承诺效益为8,485.99万元，实际实现效益为8,827.88万元；2009年度承诺效益为8,444.74万元，实际实现效益为13,927.66万元；两年累计实现效益22,755.54万元，大幅超过承诺的经济效益。谢谢！
问:贵公司2009年实施了定向增发，为什么募集资金实际投资项目会发生变更？
程小伍：①2008年受金融危机的影响，导致国内外资本市场持续低迷。2008 年12 月，中鼎股份召开了第四届董事会第十七次会议及二〇〇八年第四次临时股东大会审议通过了《关于调整公司非公开发行股票发行价格的议案》，公司主动调整发行价格而导致募集资金不足；
②中鼎股份募集资金23,325.80万元后全部用于收购中鼎集团持有的四个公司股权，不仅履行了重大资产重组及股改过程中关于减少关联交易、避免潜在同业竞争的承诺，同时完善了公司主营业务产业链、拓宽了业务范围，提高了公司可持续发展能力；
③该次变更募集资金投向已经中鼎股份第四届董事会第二十二次会议决议通过，并经二〇〇八年年度股东大会决议通过。谢谢！
问:本次可转债的债券期限如何？
程小伍：本可转债存续期限为5年，自2011年2月11日开始至2016年2月11日截止。谢谢！
问:作为普通投资者，如果觉得中鼎可转债有投资机会，想认购的话，应当如何参与认购？
夏迎松：一般社会公众投资者通过深交所交易系统参加申购，申购代码为“070887”，申购名称为“中鼎发债”。网上向社会公众投资者发售部分每个账户最小申购单位为10张，每10张为一个申购单位，每1个申购单位所需资金为1,000元，超出10张必须是10张的整数倍，每个账户申购上限为300万张。谢谢！
问:国元证券作为保荐机构，请问你们如何评价中鼎股份。认为中鼎股份的投资亮点在哪方面？
车达飞：目前，公司生产规模和综合实力在国内同行业中处于绝对领先地位，为中国橡胶密封件、汽车用橡胶零件行业大型骨干企业。公司自2006年重组飞彩股份上市以来，销售收入从2007年不到10亿元增长到今年约25亿元，复合增长率达36%。2009年度、2008年度、2007年度公司橡胶零部件销售额分别为140,583.68万元、123,482.18万元、90,191.66万元。根据中国橡胶工业协会橡胶制品分会统计资料显示，2007至2009年，公司销售收入、出口创汇、利税总额等主要经济技术指标连续多年遥遥领先，位居国内橡胶制品（非轮胎）行业首位。
公司的投资亮点，仁者见仁，智者见智。作为保荐人，我们认为公司具有如下竞争优势：①与主机厂的同步开发能力；②稳定的客户资源；③行业绝对领先地位和规模优势等等。
谢谢！
行业篇
问:您认为跟国外相比，中国的汽车零部件企业具有哪些优势和挑战？
夏迎松：我们非常关注本企业的竞争力和优势，汽车用橡胶制品是劳动密集型、资本密集型、技术密集型的产业，中鼎公司以劳动密集型对应国际市场的竞争，以资本密集型、技术密集型对应国内市场的竞争，所以我们认为中鼎股份未来的汽车零部件市场竞争优势非常强。谢谢！
问:在制造业中30%毛利率非常高，贵公司是否担心其他企业参与竞争？
夏迎松：我们公司并不担心企业的竞争，因为通过竞争可以提高企业的核心竞争力以及企业的凝聚力。我们有信心让中鼎公司具有较强的市场竞争力。谢谢！
问:最近天然胶价格由19000元上涨到3万多元，对公司生产经营影响如何？
刘明生：天然胶价格上涨必然会对公司短期内的毛利产生影响，但是影响不大。
①公司产品的主要原材料是胶料、炭黑、橡胶助剂、钢材及其它辅助原材料等，原材料成本约占产品成本比重的60%，胶料约占产品成本30%，因此胶料价格对公司利润影响不大。公司以2009年数据为基础，就影响公司毛利的主要因素产品销售价格、主要原材料价格对公司毛利的影响进行了敏感性分析，胶料价格变动1%，毛利变动0.14%。
②公司是行业老大，占据领先地位，有一定议价能力，能够适时调整销售价格。从长期来看，随着新产品的逐步推出，原材料的价格波动可以通过新产品的报价转移给下游客户。
③加强研发，改善工艺，节约原材料，降低成本。报告期内，胶料价格变化也大，但公司毛利率一直稳定在30%左右，在同行业上市公司中处于领先水平，足见公司具有较强的应对能力。
谢谢！
问:中鼎精工汽车金属零部件生产线扩建项目的投入和效益情况如何？
夏迎松：中鼎精工汽车金属零部件生产线扩建项目总投资6,575.10万元，拟用募集资金投资6,000万元，本项目拟在中鼎精工现有厂房内，购置冷镦机、压铸机、高速钻铣加工中心、焊接机器人等关键生产设备，扩大现有生产流水线的产能。本项目建成后可形成年新增6,853万件汽车金属件的生产能力。项目盈利能力评价的计算期为12年（其中项目建设期为2年），所得税后财务内部收益率为29.34%，投资回收期为5.03年（含建设期）。项目达产年新增营业收入为15,500.00万元，新增净利润1,930.90万元。谢谢！
经营篇
问：创新是企业发展之根本，贵公司的企业创新主要体现在哪些方面？
程小伍：①公司以“自主研发为主导，产学研紧密结合，引进消化吸收再创新”的技术创新路线，以“瞄准市场，超前决策，前瞻研究，全力攻关”为技术创新方针，不断加大科技活动投入，增强技术创新能力，提高企业核心竞争力。
②在创新机制方面实行了“经费不限额，失败不指责，成功给奖励”的技术创新政策，制定了“宽松环境、给予机会、提高地位、优厚待遇”的科技激励政策。
③在“科技兴企”和“人才强企”的方针指导下，注重人才培养、创新型人才引进和技术团队素质建设，营造出“待遇留人、事业留人、感情留人”的氛围。
④在知识产品保护和品牌建设方面，建立专利申请与保护相结合的知识产权管理系统，并积极实施“中鼎”品牌国际化战略。
⑤在实施技术创新和管理创新的同时，十分重视创新文化建设，努力树立全员、全面创新意识；经过多年的创新实践，形成了“敬业、务实、完善、求新”的企业文化。谢谢！
问: 请问公司的竞争优势有哪些？
夏迎松：公司具体的核心竞争优势有几点：1、先进的配方技术；2、与主机厂的同步开发优势；3、全球的服务和供货能力；4、规模优势；5、先进的模具加工水平；6、先进的管理团队。谢谢！
问:公司海外子公司较多，请问公司对它们的控制如何？
夏迎松：我们的控制力非常强。从2009年11月份的交割，通过加强内部管理以及市场的协动，中鼎公司2010年海外公司已经全面盈利，从这点来说明，我们对海外公司的管理以及对接是非常成功的。谢谢！
问：贵公司2010年度总结大会上，夏董事长提出“十二五”将要构建和谐中鼎，具体有哪方面体现？
夏迎松：构建和谐中鼎，提高幸福指数：①收入增加：以三三制为基础，结合市场调研结果，建立科学合理薪酬体系；②福利提升：包括发放节日礼券，困难职工慰问，提供福利房和伙食补贴等；③环境改善：通过科学设计和改造新旧厂房提高硬环境；④人际和谐：强化工会职能，做好企业文化提升、发挥党团妇等组织作用。谢谢！
问:公司负债状况发展趋势如何？
刘明生：本次公开发行募集资金到位后将优化公司负债结构，合理提高资产负债率。公司未来将根据生产经营需要，保持合理的资产负债结构。公司将积极拓宽融资渠道，努力降低融资成本，通过各种途径来满足公司的资本支出需求，降低财务成本。谢谢！
问:目前，公司外销比例较高，请问公司如何应对出口退税政策调整的风险？
程小伍：公司的主要产品是汽车橡胶零件产品，根据国家税务总局截至本报告出具日最新公布的出口退税率，汽车用橡胶零部件出口退税税率主要为17%，家电类橡胶零件出口退税税率主要为13%，其他橡胶制品出口退税税率主要为5%和9%。
出口退税率的降低将直接影响公司毛利率水平，对此，公司密切关注国家对出口产品退税政策的调整趋势，必要情况下通过与客户进行价格提价的方式降低出口退税率降低的风险。谢谢！
问：公司打算怎么样做到募集资金效益的最大化？
夏迎松：（1）产品开发方面：随着公司募投项目的实施，公司将进一步巩固现有汽车橡胶零件市场优势，不断进行技术改造，提高产品质量，继续扩大公司汽车橡胶零件的市场占有率，充分发挥公司在该系列产品上的技术优势、规模优势和成本优势。
（2）市场开发方面：公司将继续实施核心产品带动市场战略、新产品带动新市场战略和高端客户带动市场战略，保证公司在国内外同行业中的领先、先导地位。
（3）国际化经营方面：公司将不断提升已收购的海外企业的整合速度，打造国际化平台，快速增大国内外市场份额。综上所述，国家支持鼓励橡胶零件行业发展的政策提供了良好的外部环境和机遇，同时，公司产品市场容量巨大，竞争优势明显，公司为募投项目的实施做好了充分的准备。谢谢！
问：公司认为目前的股价能反映公司投资价值吗？
程小伍：公司的任务就是努力提高经济效益及投资价值、保持公司的稳健发展，以高收益真诚回报广大投资者。至于股价不是由公司所决定，而是由市场决定股票价格。可以讲公司是一个适合长期投资收益的稳健品种。谢谢！
问:安徽中鼎减震橡胶技术有限公司减震橡胶制品生产线扩建项目完成后经济效益如何？
刘明生：该项目盈利能力评价的计算期为12年（其中项目建设期为2年），所得税后财务内部收益率为21.73%，投资回收期为5.91年（含建设期）。项目达产年新增营业收入为26,950.00万元，新增净利润2,159.80万元。谢谢！
问:请问公司的海外业务分布的情况如何？
夏迎松： 公司在北美市场共拥有两家全资子公司：中鼎密封件(美国)有限公司是一家生产型企业；中鼎美国公司是一家贸易型企业，负责北美市场的产品仓储、实时供货、结算及售后服务、技术支持。
发展篇
问：公司总体发展战略是什么？
夏迎松：借助国家大力支持汽车和零部件产业整合发展的契机，运用资本手段做大做强上市公司，继续保持公司稳健发展态势，努力提升市场份额。结合国家相关产业规划及结构政策，积极进行产业升级和产业链延伸，做好基础零部件出口基地建设。紧密围绕国家“十二五”产业规划，积极谋划布局；加大市场的开发力度，扩大产品在装备制造业等各领域的应用。继续推行产学研联盟机制，持续提升企业技术创新能力，巩固公司在行业中的绝对主导地位。大力推进创新机制，倡导和谐发展，打造具有国际竞争力的创新型企业。公司在强力打造国际化公司的同时，力争实现不低于20%的逐年增长。谢谢！
问:国家在“十二五”期间将大力发展机械基础件产业，中鼎股份隶属于机械基础件行业，请问你们下一步将如何发展该行业？
夏迎松：目前，我国机械装备用高性能密封件技术的应用水平在总体上落后于国际先进水平，尤其是静压、旋转、往复三大类密封件与国外先进水平差距很大，此类状况已成为制约我国装备制造工业总体水平提高的突出矛盾。公司将积极的、不断提升研发能力，积极向市场前景广阔的装备制造业用高性能橡胶密封件制品发展，逐步替代进口。同时，积极寻找收购海外企业的潜在机会，来提升中鼎公司在中国机械基础件行业的影响力。谢谢！
问:公司资产状况发展趋势如何？
夏迎松：中鼎公司是轻资产，资产回报率比较高的企业。公司目前固定资产和流动资产比例合理。固定资产主要包括生产所需的机器设备和厂房建筑物等。由于公司将在未来三年继续扩大生产规模，并进行生产设备的技术改造和升级，公司的固定资产规模将持续增长。同时，流动资产也将随着资产总额和营业收入的增长而增长，使销售状况、现金流量维持良好状态，进一步提高资产的周转效率。谢谢！
问:汽车橡胶制品行业目前的竞争格局是怎样的？请判断境内外该行业的未来格局会如何变化？
夏迎松：目前汽车橡胶制品行业呈现两极分化的趋势，全球橡胶制品（非轮胎）50强企业掌握高端产品的核心技术和市场，国内企业开发汽车橡胶制品方面缺乏人才、关键设备和有效的分析手段。国内汽车零部件加工企业近千家，亿元以上规模企业相对较少，行业集中度较低，大量的小公司对竞争威胁较小。同时，国际汽车零部件企业也紧盯着巨大的中国市场。除了日本NOK和德国FREUDBERG在无锡已建成投产的工厂外，其他具有国际竞争力汽车制造商的配件厂商也拟在中国建厂，将会对行业发展带来一定影响。
未来行业将继续呈现两极分化的局面，国内企业规模小、产品单一的形式短时间内很难改变，对汽车橡胶制品行业中的中小企业的发展将会有很大的冲击，我认为受金融危机影响和对中国市场的重视，国内外企业在未来的整合、兼并、重组将会加快。谢谢！
问:请问你们是如何看待家族企业新老交替的问题，中鼎又是如何安排的？
程小伍：中鼎股份目前具备健全的决策机制，公司管理层绝大部分为非家族成员，在现有的7名董事会成员中有5名为非家族成员，即2名非执行董事及3名独立董事；
总经理夏迎松具有丰富的公司管理经验，不是“空降”公司而直接进入管理岗位的，他比较熟悉公司各项基础工作，同时，他也具备机械设计、工商管理的高校教育经历以及国外生活、工作经历等，是目前本公司比较合适的掌舵人，我们相信在夏迎松总经理的带领下能够将中鼎股份做大做强。谢谢！
问:目前贵公司市值已达100亿，下一步的目标不知贵公司有何设想？
刘明生： 100亿仅是起点，500亿也不是终点，我们的目标是为广大投资者创造财富与投资价值，做资本市场受人尊重的上市公司。谢谢！
问:从公司的角度，公司将如何尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意的回报？
夏迎松：自上市以来，从2007年销售不到10亿增长到今年约25亿，复合增长达到36%，公司将在此基础上继续努力，为广大投资者带来更好的回报。谢谢！
文字整理 于雅琴
主办 上海证券报中国证券网(www.cnstock.com)