⊙叶弘

  兔年光临。股市开盘第一天的表现，明显具有试探特点。又加息了，这被市场看成是兔年加息周期的开始，或已为兔年股市的运行定下了基调。

  春季行情，是市场的普遍期待。做股票的人，都希望一年开局有个好起点，赢在起点上。我认为今年会有春季行情。问题是春季行情的主要热点在哪里？

  很多人说在指标股。指标股主要指蓝筹股。主要理由是：这些股票被低估，有业绩，股价长期滞涨，安全性强，具价值投资特点。理论上没问题，实际操作却让人困惑。

  指标股又以银行股最具代表性。A股中的银行股，大多属超级大盘品种，推动这些股票上涨，基础条件是市场资金充裕。但目前市场欠缺的，正是资金面的配合。目前政策不断加力调控对象，就是资金的流动性。指标股中的中石油、中石化是资源股中的龙头。因为盘子太大，受制于资金面，机构资金即使看好它们，也感力不从心，或出力不讨好，但其自身的价值，应属被低估的价值品种，它们需要等待时机。

  一批具有指标股特征的次新品种，近来受到机构资金的关照，纷纷逆市大幅上涨。这些强势品种，多没有业绩支撑，但都有明显的行业景气预期。这是它们与传统大盘指标股最大的区别。如果说后市指标股有机会，也应是指标股分化中的机会，个股的机会。而以大盘指标股推动大盘大幅上涨的机会并不大。

  盘中股票表现好的，仍然是题材类品种：重组并购、借题发挥。农业与水利，受益于政策导向。低价小盘，大比例送转潜力的股票，继续受游资炒作的青睐。这样的表现，或可看成是今年春季行情选股的主要线索。春季，股市应有机会渲泻与释放。本博对今年春季行情作以下猜想：

  现有政策格局，抑制通胀与控制物价上涨，决定了股市资金相对吃紧。兔年或不会出现以大盘大幅上涨为特征的牛市行情。但中国股市不会缺少牛股或牛市行业板块。如果在春季行情中寻找具有激情的板块与个股，我认为：次新破发、低价、小盘、题材、股本扩张性、行业成长性，仍然会是黑马奔腾之地，机会较多。

  2011年没有牛市，但题材催生牛股。政策倾斜度大的新兴行业，则可能催生牛市板块。