投行

  紧缩措施仍有必要

  ⊙记者 石贝贝 ○编辑 衡道庆

  国家统计局15日公布的数据显示，1月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.9%。其中，城市上涨4.8%，农村上涨5.2%；食品价格上涨10.3%，非食品价格上涨2.6%。而全国工业生产者出厂价格指数（PPI）则同比上涨6.6%，远高于去年12月的5.9%。

  对此，花旗银行中国高级经济师丁爽认为，1月份食品价格上涨仍是推动CPI上涨的主要因素，此外非食品价格涨幅也达到过去数年最高水平，显示出通胀压力来源更为广泛。

  苏格兰皇家银行中国经济学家崔历认为，1月CPI数据反映出相对温和的食品价格上涨。1 月份PPI涨幅从去年12月份的5.9%升至6.6%，主要归因于生产资料价格的上涨，尤其是原材料和制造产品。

  展望未来，不少外资投行认为，中国CPI上行风险仍存在。大和资本市场中国研究主管孙明春说，“预计未来数月食品价格将趋于稳定、甚至下降，而非食品价格上涨压力会进一步上升，仍维持对全年CPI涨幅4%的预测。”

  巴克莱资本经济学家常健也表示，维持2011年CPI数据为4.3%的预测，并预计2月份央行将有一次提高存款准备金率以紧缩流动性，同时，差别存款准备金率可能作为常规性货币政策管理工具。另外，预计今年上半年，央行会再加息两次。

  丁爽则说，未来CPI上行压力会进一步加大，维持此前有关今年会再加息三次、每次25个基点的预测，其中上半年可能会加息两次，下半年加息一次。