□ 王春晖

  国内低压电力载波通信业的龙头企业东软载波今日登陆创业板，公司主营业务为低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务，专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案。公司低压电力线载波通信相关产品多年以来国内市场份额一直排名行业第一，目前在50%以上，公司的用电信息采集系统已经在全国20多个省市得到成功应用和推广。2007~2009年公司的营业收入分别为6312万元、12879万元和14740万元，净利润分别为2627万元、5764万元和7011万元。报告期公司产品的综合毛利率保持在60%以上，在行业内处于领先水平。

  受益智能电网建设成长空间广阔

  公司主要产品为低压电力线载波通信（PLC）芯片、集中器等PLC 产品，占公司收入50%以上的PLC 芯片产品主要集成于载波电能表、采集器、集中器中，用于自动抄读电能量数据等，是电网公司用电信息采集系统的核心部件，而用电信息采集系统是智能电网建设的重要组成部分。

  目前，我国智能电网建设正处于起步阶段，随着智能电网建设的加速，低压电力线载波通信行业市场将迎来爆发式增长。国家电网发布的三个阶段的“智能电网”规划，总投资额高达 42500 亿元，“十二五”期间智能电网建设将进入5 年全面建设阶段。预计到2015 年，全国将初步形成智能电网运行体系，智能电表用户数超过1.4 亿；到2020 年，全国将全面建成统一的“坚强智能电网”。国网公司还计划投资近800亿元建立用电信息采集系统，如5年投完，每年投资规模在百亿元之上。

  目前国家电网挂网电表2.2亿只左右，南方电网挂网电表5000万只左右，每年新增电表需求在2000万只左右，招标的智能电表中50%以上采用PLC技术，市场潜力巨大，作为行业龙头的东软载波成长空间广阔。

  技术优势稳固公司行业地位

  公司自1996年开始从事低压电力线载波通信产品的研究，是国内最早进入该领域的公司之一。公司现有研发团队在电力线载波通信领域研发时间超过10 年，目前公司共有研究开发人员119 名，约占公司员工总数的80%。2007 、2008、2009 年公司载波通信芯片销量分别为111.33 万片、361.70 万片、422.15 万片，占据国内PLC芯片市场半壁江山。作为行业的龙头企业，公司技术研发和创新能力是稳固公司行业龙头地位的重要保障。

  目前，公司掌握了支撑电力线载波通信系统的三大重点核心技术——电力线通信网络与数据交换技术、电力线高精度同步和速率自适应扩频通信技术和芯片集成技术。其中电力线通信网络与数据交换技术是公司在电力线载波通信领域的核心技术体系；电力线高精度同步和速率自适应扩频通信技术，是公司在电力线载波通信领域的核心技术支撑点；应用芯片集成技术，以公司为主导研发的SSC16xx 系列电力线载波通信芯片是公司在电力线载波通信领域的核心竞争产品。

  在技术储备方面，公司电力线通信报文压缩技术、电力线通信能力评价模型及系统是针对公司第四代和第五代载波通信系统做的进一步完善。另外，公司还独立自主研发了工频交流零点在电力线通信网络中的应用、电力线通信网络中的路由算法仿真系统、通用电力线通信网络平台建设等。这些储备技术都将成为确保公司在行业竞争中持续保持领先地位的重要筹码。

  募投项目助力产业升级

  公司此次募投项目为低压电力线网络通信系统技改项目和营销网络建设项目。其中，低压电力线通信网络系统技改项目拟对公司低压电力线载波通信产品进行技术升级，包括基于窄带FSK/PSK的低压电力线载波抄表系统（含公司第4 代低压电力线载波通信芯片研发）和基于窄带OFDM 的高级量测体系电力线通信网络平台（含公司第5代低压电力线载波通信芯片研发）两个子项目。预计可实现年均销售收入2.32 亿元，项目税后内部收益率为39.89%，静态回收期为4.37 年。

  募投项目的实施将加快公司的产业升级，实现公司载波通信芯片由3代向4代、5代的跨越，提高智能化的应用水平，扩大电力线载波通信技术应用领域。而公司的最终目标则是，通过推动电力线通信技术的应用，使每一个以220V为电源的仪器、仪表、家电、机器、设备都内置一颗电力线通信芯片，组成智能网络，引导居民生活由互联网时代向物联网时代跨越。

  (CIS)