⊙记者 唐真龙 ○编辑 颜剑

  进入3月份，上市银行2010年年报也进入披露的高峰期。根据上交所公布的“2010年年报预约披露情况”，本月将有包括工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行等五大行在内的7家上市银行披露2010年年报，加上上月已经率先披露2010年年报的深发展，上市银行年报披露将过半。

  根据目前已经公布业绩快报和券商对其他相关银行业绩的预测，2010年上市银行年报又将是整体亮丽登场。根据上周深发展公布的年报数据，2010深发展实现净利62.8亿元 同比增约25%。此外前期公布业绩快报的浦发银行、光大银行、兴业银行、中信银行、宁波银行、南京银行，2010年业绩也实现了不错的增长。数据显示，这几家银行2010年净利润分别同比增长44%、65.88%、39.5%、50%、59.47%、50%。

  从目前来看，支撑上市银行2010年业绩高增长的因素与上年相比既有相似之处也有不同。2009年上市银行业绩的高增长主要是依赖大量的信贷投放，即以量取胜，而2010年“价”的提升给上市银行带来的正面影响更加突出。以首家公布年报的深发展为例，2010年该行贷款增速稳健增长、净息差恢复上升。数据显示，2010年全年，深发展的净息差为2.49%，与2009 年全年相比上升了2 个基本点。

  此外，中间业务的增长已经成为近年来支撑银行业绩增长的“三驾马车”中的主力之一。深发展2010年年报显示，由于受到国内外经济环境转暖的良好影响，深发展2010 年全年的手续费净收入也保持了稳健的增长，2010 年全年深发展实现手续费净收入15.85 亿元，同比增长34.24%，主要是客户量和业务规模增长，以及定价管理带来的收入增长；从业务条线上看，各个业务条线都出现了比较明显的增长。

  而对于业内普遍担心的银行因为政府融资平台相关贷款造成资产质量下降等问题，在2010年年报中尚未显现。目前公布的年报的深发展和其他几家公布的业绩快报的银行的数据显示，这些银行的不良率和不良贷款余额大多数仍然保持“双降”。

  虽然增长预期明确，但近期银行股依然保持持续已久的低迷，年报披露是否将成为低迷行情的催化剂？对此，国内几家主流券商持乐观态度。国泰君安金融行业分析师伍永刚认为，近期银监会四大监管工具趋向明晰且明显好于市场预期，加之银行年报业绩稳健的增长，为银行股估值修复构成有力支撑，银行短期评级亦由谨慎转趋乐观。长期维持增持评级。

  不过，伍永刚指出，在央行上调法定存款准备金率至19.5%后，银行间市场利率上周周中高涨。较大的通胀压力将使央行货币政策维持偏紧，以及对存款利率市场化的担心等，可能制约银行股估值短期向上修复的高度。个股方面，国泰君安重点推荐：南京、民生、兴业、招行、深发展、浦发等银行股。

  长江证券指出，从基本面来看，未来银行盈利继续向好，息差扩大贡献显著，资产规模增长适度。预计今年息差整体上升幅度约有20-30个基点，同比增长8-12%；资产规模适度增长，预计全行业增速在15-18%；预计全行业盈利增速预期为25-28%。银行相对大盘估值处于历史低位，策略上，看好未来一至两个月的年报和一季报带来的估值修复行情。

  光大证券表示，贷款利率上浮比例明显扩大，银行1 季度息差回升将超预期。光大证券看好银行板块的投资机会，认为银行年报及一季报业绩将超预期、估值安全边际大、资金紧张局面趋缓。