(上接B10版)

项 目	公司名称	2009年度	2008年度	2007年度
扣除非经常性损益后基本每股收益 （元）	东北证券	1.43	0.64	2.13
	光大证券	0.92	0.43	1.78
	原广发证券	2.35	1.58	3.82
	国金证券	0.50	1.48	0.66
	国元证券	0.69	0.36	1.56
	海通证券	0.53	0.31	0.72
	宏源证券	0.79	0.18	1.4
	华泰证券	0.82	0.28	1.25
	太 平 洋	0.27	-0.43	0.45
	西南证券	0.53	0.09	0.51
	招商证券	0.98	0.61	1.55
	中信证券	1.35	1.10	2.00
	长江证券	0.66	0.34	1.19
	平 均	0.99	0.54	1.46
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（%）	东北证券	34.33	19.68	81.39
	光大证券	18.75	11.98	74.01
	原广发证券	N.A.	N.A.	N.A.
	国金证券	21.12	29.76	39.65
	国元证券	17.54	11.31	57.96
	海通证券	10.61	6.78	52.86
	宏源证券	20.08	4.68	42.49
	华泰证券	33.14	13.22	88.24
	太 平 洋	25.60	-37.8	38.97
	西南证券	24.75	4.33	30.97
	招商证券	29.84	25.89	81.72
	中信证券	15.31	13.48	46.37
	长江证券	23.80	13.76	59.70
	平 均	22.91	9.26	57.86
每股经营活动产生的 现金净流量（元）	东北证券	10.18	-6.19	11.7
	光大证券	2.85	-4.5	11.08
	原广发证券	21.52	-17.35	N.A.
	国金证券	4.51	-2.32	11.86
	国元证券	3.80	-2.40	5.11
	海通证券	4.22	-2.84	4.49
	宏源证券	6.02	-4.62	8.83
	华泰证券	8.61	-5.16	8.70
	太 平 洋	1.38	-0.97	1.44
	西南证券	2.43	-1.73	2.12
	招商证券	6.17	-11.29	18.09
	中信证券	9.71	-3.35	20.42
	长江证券	4.29	-2.7	6.57
	平 均	6.59	-5.03	9.20

注：1、以上财务指标均为合并报表口径数据。

2、计算长江证券2007年、2008年的每股收益时，已考虑2009年配股因素影响，据以调整各列报期间的发行在外普通股的加权平均数。

3、上述数据来源于各上市公司公开披露的财务报告。

从上表可以看出，同行业上市公司由于资产规模和经营状况的差别，各项盈利能力指标的差异较大。与同行业上市公司相比，公司净资产收益率指标略优于同行业上市公司平均水平。

4、非经常性损益分析

报告期内非经常性损益较小对公司经营成果无重大影响。

第六节 本次募集资金运用

一、本次募集资金具体投向

本次增发募集资金预计为不超过人民币90亿元，拟全部用于增加公司资本金，扩大公司经营规模，拓展公司业务范围，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。具体用途如下：

（一） 开展融资融券等创新业务

1、我国融资融券业务存在着巨大的发展空间

2010年1月8日，国务院原则同意证券公司开展融资融券业务试点。融资融券业务的推出不仅可以拓宽证券公司的业务范围，而且还可以在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的运用渠道，有利于提高证券公司金融资产的应用效率，优化证券公司的收入结构。从国外的经验来看，融资融券交易大致占全市场交易量的20%左右，贷款利息占经纪业务收入一定的比重，有的甚至占到一半，因此，融资融券业务的推出对证券公司改善资本金使用、增加业务收入有积极作用，从而有利于证券公司长远发展。

尽管目前沪深两市合计融资融券规模尚小，但自从该业务推出以来，融资融券余额和融资买入额占两市A股总成交额的比例均呈稳定上升态势。参照国外成熟市场融资融券业务开展情况，我国融资融券业务未来存在着巨大的发展空间。

2、募集资金用于融资融券的金额

根据《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》，首批申请融资融券业务试点的证券公司主要应符合以下条件：（1）最近6 个月净资本均在50 亿元以上；（2）最近一次证券公司分类评价为A 类；（3）具备开展融资融券业务所需的自有资金和自有证券，自有资金占净资本的比例相对较高。因此，申请融资融券业务试点对公司自有资金、自有证券以及净资本规模都提出了更高的要求。鉴于此，公司根据对融资融券潜在客户规模的测算及同行业公司设定的融资融券规模情况，计划安排50亿元左右的募集资金用于开展融资融券业务。

（1）公司设定的融资融券业务规模具有客户需求基础

据统计，截至2010年7月底，公司符合试点阶段融资融券交易基本条件（开户时间超过18个月，普通账户资产总值50万元以上）的目标客户数量占公司全部有效客户数量的比例约为4.85%。同时，根据公司问卷调查统计，在潜在目标客户中，有24.4%的客户对融资融券表示出强烈的参与意愿，表示愿意立刻参与融资融券交易；62.1%的客户表示先观望，而后决定是否介入；另有13.5%的客户明确表示不会参与融资融券交易。因此，公司具有开展融资融券业务的深厚客户基础。

根据2010年7月的抽样调查结果，公司预估所有符合融资融券交易基本条件的目标客户的融资融券需求总额在100亿元以上。公司本次安排50亿元左右的募集资金用于开展融资融券业务具有客户需求基础，同时也兼顾了融资融券业务发展初期稳健经营的需要。

（2）公司设定的融资融券规模与净资本水平相匹配

由于证券公司开展融资融券业务必须使用自有资金和自有证券进行，因此，公司开展该项业务必须要有相应的资本金支持，且要与自身的风险承受能力相匹配。据统计，最早取得资格的11家融资融券试点券商拟定的融资融券总规模约为600亿元左右，平均规模约为55亿元，同时，根据中国证券业协会公布的2009年底证券公司净资本情况，11家融资融券试点券商的平均净资本规模约为166亿元。公司本次增发募集资金如达到筹资上限，净资本将达160亿元左右，50亿元左右的融资融券业务规模将与该净资本规模相匹配。

（二）加大对子公司的投入

1、加大对长江资本的投入

对于证券公司来说，券商直接投资业务不仅可以为证券公司的自有资金拓宽投资领域，分散投资风险，而且还可以利用已有的投资银行业务优势，延伸投资银行业务产业链。在国外成熟市场上，直接投资业务一直是证券公司的主要业务领域和重要利润来源。在我国，自2008 年3 月底中国证监会推出券商直接投资业务试点以来，尤其是创业板推出以来，券商直接投资业务也已为率先试点的券商创造了可观的收益。

由于直投业务规模直接取决于直投公司资本实力的大小，因此，为了进一步拓宽公司资金应用领域，优化公司收入结构，减少证券市场波动对公司经营业绩可能造成的不利影响，公司计划安排5亿元左右的募集资金，用于加大对长江资本的投入。

2、加大对长江期货的投入

2010 年1 月8 日，国务院原则同意证券公司推出股指期货业务品种；2010 年2 月22 日起，股指期货开户工作正式启动。2010年4月16日，股指期货正式推出，从而为期货市场发展带来了重大机遇。

股指期货是现代资本市场高度发展的产物。自1982年美国堪萨斯期货交易所推出了第一张股指期货合约以来，金融期货市场得到了快速发展。到2008年，股指期货、期权交易量已经位居全球挂牌交易衍生产品交易量的首位，达到了64.89亿张合约，占全球衍生产品交易总量的比重达到了36.76%，占全球金融期货、期权交易量的比重达到了41.11%；金融衍生产品的交易量已占到全球衍生产品交易总量的89.40%，而股指类衍生产品是金融衍生产品中发展最快的品种。在香港市场，股指期货的交易量已经大于股票的交易量。

公司的股指期货经纪业务主要在全资子公司—长江期货开展。由于股指期货的客户与证券公司的客户具有一定的同一性，证券公司控股的期货公司的发展潜力更被广泛看好。因此，股指期货业务的推出为长江期货未来发展带来了重大机遇。

自股指期货推出以来，长江期货充分利用长江证券营业部的客户基础，通过做大股指期货经纪业务，使其业务得到了快速发展，客户权益增长了2倍，最高金额达到25亿元。而长江期货目前的资本金只有2亿元，已经接近《期货公司风险监管指标管理试行办法》中有关净资本不得低于客户权益总额的预警标准。长江期货要进一步扩大客户权益规模，提高市场占有率，按照中国证监会的监管规定，必须增加资本金。

为了更好地抓住股指期货推出所带来的业务发展机遇，同时确保长江期货在拓展股指期货业务过程中始终符合风险监管指标的要求，公司计划安排3亿元左右的募集资金，用于进一步加大对长江期货的投入，以满足其未来业务发展的需要，同时增强其市场竞争力和抗风险能力。

3、加大对长江保荐的投入

目前，在我国企业的融资体系中，直接融资占比相对较低，较之国外成熟市场尚有较大的提升空间。随着我国经济的持续快速发展和多层次资本市场的逐步建立，预计未来中国企业的直接融资比例将不断提升，从而可为证券公司承销业务带来更大的发展机遇。

在2009 年证券市场全面回暖的背景下，公司全资控股的投行业务子公司—长江保荐在2009 年取得了优异的业绩。长江保荐全年共完成了5 家上市公司的股票主承销，股票主承销家数排名行业第15 位；共完成股票主承销金额125.85 亿元，股票主承销金额排名行业第6 位。虽然投资银行业务取得了一定的成绩，但长江保荐在大型承销项目的承接能力等方面与国内大型证券公司相比，还存在相当的差距。

根据《关于证券公司风险资本准备计算标准的规定》的规定，证券公司经营证券承销业务的，应当分别按包销再融资项目股票、IPO项目股票、公司债券、政府债券金额的30%、15%、8%、4%计算承销业务风险资本准备。因此，随着承销业务规模的不断扩大，长江保荐需要计提的承销业务风险资本准备也就越来越大，从而对其净资本规模要求也就越来越高。

为了更好地抓住未来发展机遇，公司本次募集资金的一部分将用于增资长江保荐，充实投资银行业务资本金，扩大投资银行的业务规模，增强承销实力。

此外，本次增发募集资金的一部分也将用于增加公司根据业务发展需要而设立的其他子公司的投资。

4、加大对香港子公司的投入

作为国际金融中心，香港证券市场相当发达。截止至2009年12月31日，香港交易所主板上市公司1145家，创业板上市公司174家；合计市值178，743亿港元（其中主板市值177，693亿港元，创业板市值1，050亿港元），香港股市总市值全球排名第七位，亚洲第三位。香港证券市场融资能力强劲，2009年集资总额达6，307亿港元，位居全球第四，其中IPO集资金额2，437亿港元，位居全球首位。同时，随着内地经济的发展，越来越多的大型国企到香港上市，内地企业在香港证券市场的地位越来越重要。截至2009年底，内地企业在港上市524家，市值超过10.4万亿港元，占香港证券市场总市值的比例已经上升到58%。因此，香港证券市场蕴含着诸多的证券业务机会。

在此背景下，公司决定在香港设立全资子公司开展国际业务。目前，设立香港子公司的申请已获中国证监会证监许可[2010]1475号文批准。公司计划安排3-5亿元的募集资金，用于对香港子公司的投入。

（三）进一步加强营业网点建设，择机收购证券类资产

在股权分置改革完成、整体上市公司数量增加、多层次资本市场建立等诸多积极因素推动下，资本市场规模不断壮大，流通市值和证券交易量也随之放大，从而为证券公司经纪业务的发展创造了更广阔的市场空间。

营业网点是证券公司经纪业务发展的基石。对于证券公司来说，营业网点不仅是创造经纪业务收入的主要载体，同时还是重要的营销平台，营业网点的数量和布局很大程度上决定着证券公司零售业务的服务半径和收入状况。因此，证券公司均非常重视营业网点资源的争夺。自2008年6月中国证监会公布《关于进一步规范证券营业网点的规定》以来，证券公司纷纷加快了设立证券营业部或升级证券服务部的步伐，从而使全国证券营业部数量大幅增加。根据上海证券交易所公布的《上证统计月报》，2009年10月监管层放宽证券公司设立证券营业部的资质条件以来，全国证券营业部数量由2009年10月底的3，472家增加到了2010年6月底的4，247家，增加了775家，增长23.10%，平均每月新增营业部97家。

近年来，公司通过对营业部市场定位、管理架构、服务模式等方面的改革和整合，并不断增加营业网点，优化网点布局，使经纪业务取得了快速发展并创造了良好的业绩。截至2010年6月底，公司经证券监管部门批准设立并正式营运的证券营业部共80家。尽管2009年配股完成后，公司营业网点的建设步伐有所加快，但目前的营业部数量和布局与行业领先公司相比，尚有一定的差距。同时，证券经纪业务市场份额要达到公司发展规划提出的2%的目标也要求公司进一步加大营业网点的投入。此外，随着我国证券市场规模的不断壮大以及城乡居民收入水平的不断提高，城乡居民的投资需求也在快速增长，这种需求增长特点还要求公司顺应市场变化，将布点的目光逐步向金融服务相对薄弱的二三线城市转移，争取尽快抢占该等城市中相对有限的优质网点资源。

为了进一步增强公司零售业务实力，提升公司零售业务的市场竞争力，本次增发募集资金到位后，公司计划安排2亿元左右的资金用于新设证券营业部。同时，另外安排一部分募集资金，用于择机收购证券类资产，以达到增加公司营业网点数量、提高营业网点的覆盖率的目的。

（四）适度提高证券投资业务规模

证券投资业务是证券公司重要业务之一，公司将在风险可控的范围内，根据证券市场情况，将部分募集资金用于证券投资业务。目前，针对证券投资业务的风险，公司已经建立了科学的投资决策机制，倡导价值投资理念，合理配置投资品种，严格控制风险，形成了较为稳健的投资风格。同时，股指期货的推出，将为公司证券投资业务的开展提供良好的避险工具和手段，从而有利于提升证券投资业务的业绩稳定性，改善该业务“靠天吃饭”的状况。

二、本次募投项目资金分配的合理性

公司希望通过本次增发，大力发展创新业务，优化公司收入结构，逐步降低经营业绩对传统经纪业务和自营业务的依赖，从而增强公司的市场竞争力和抗风险能力。

（一）募集资金用于开展融资融券业务是本次增发的主要目的之一

本次增发拟安排50亿元募集资金用于开展融资融券业务，与该项业务本身的性质和本次增发的目的相符合。

由于证券公司开展融资融券业务必须使用自有资金和自有证券进行，因此对资本金要求较高。另一方面，根据国际成熟市场发展经验，融资融券业务是证券公司的一项重要收入来源，公司希望利用融资融券业务推出的机会，为公司进一步做大做强、跻身行业前十奠定基础，同时逐步降低经营业绩对传统经纪业务和自营业务的依赖。鉴于此，公司在国务院原则同意证券公司开展融资融券业务和股指期货业务试点的背景下提出了本次增发申请，并把融资融券作为本次募集资金的主要投向之一。

（二）募集资金用于加大对子公司的投入是各项业务发展的需要

在以净资本为核心的监管体系下，无论是开展直接投资业务还是开展期货经纪业务，抑或是开展投行业务，都与净资本水平挂钩。例如，以自有资金对直投子公司投资，金额不超过证券公司净资本的15%；期货公司净资本不得低于客户权益总额的6%；投行子公司开展承销业务需要计提风险资本准备，而其净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%。

目前，公司的直接投资业务、期货经纪业务以及投资银行业务均呈现出较好的发展势头。上述各项业务的发展对资本金和净资本提出了更高的要求。因此，本次增发分别安排5亿元、3亿元和一定金额的募集资金用于加大对长江资本、长江期货和长江保荐的投入，符合各项业务发展及其风险管理的需要。

此外，2010年10月26日，中国证监会核准了公司设立香港子公司的申请，批准的香港子公司注册资本为3亿港元。通过设立香港子公司，公司可以学习香港在投资银行、资产管理、营销经纪、风险管理等方面的先进经验，并有效整合内地和香港的资源，完善自身的业务结构，促进国内证券业务的提升。因此，安排3-5亿元的募集资金用于对香港子公司的投入，符合公司逐步开展国际业务的总体规划和战略目标。

（三）募集资金用于加强营业网点建设符合公司的整体发展战略

公司安排2亿元左右的募集资金用于加强营业网点建设，符合公司的业务发展战略。由于营业网点不仅是创造经纪业务收入的主要载体，同时还是重要的营销平台，因此，公司将发展经纪业务视为推动其他各项业务发展的基础和平台，并把其提升到战略的高度，纳入到公司三年发展战略中。

此外，对于择机收购证券类资产问题，由于交易标的及交易对价往往需要与交易对方充分协商后才能确定，因此，本次募投未确定用于收购证券类资产的具体金额。

（四）募集资金适度用于提高证券投资业务规模是提高资金使用效益的需要

公司将在确保募集资金安全性和流动性的前提下，根据证券市场情况，将部分募集资金用于适度提高证券投资业务规模，以期提高募集资金的短期使用效益。因此，本次增发安排一部分募集资金用于适度提高证券投资规模，是综合平衡募集资金安全性、流动性和收益性后的结果。此外，考虑到本次增发募集资金具体金额尚难以确定，因此未确定用于证券投资的具体金额。

三、本次增发的必要性分析

证券业是典型的资本密集型行业。在现有以净资本为核心的行业监管体系下，无论是开展传统业务，还是开展创新业务，都要求有雄厚的资本金支持，因此，净资本将成为决定证券公司未来发展的关键因素。

（一）通过增发募集资金，进一步提高公司净资本

根据《证券公司业务范围审批暂行规定》，证券公司增加业务种类，应当符合审慎性要求，并且“最近1 年各项风险控制指标持续符合规定，增加业务种类后，净资本符合规定”。同时，中国证监会在《证券公司风险控制指标管理办法》中规定，证券公司必须持续符合下列风险控制指标标准：（1）净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%；（2）净资本与净资产的比例不得低于40%；（3）净资本与负债的比例不得低于8%；（4）净资产与负债的比例不得低于20%；（5）证券公司经营证券自营业务的，自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的100%，自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%，持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%，持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外；（6）证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的，对单一客户的融资、融券业务规模不得超过净资本的5%，接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%。因此，在以净资本为核心的监管体系下，证券公司净资本水平决定着其业务资质和业务规模。对于本公司来说，要想进一步扩大经营规模，拓展业务范围，必须要有强大的资本金支持。通过增发募集资金，可以进一步补充资本金，从而有利于提高本公司的净资本水平。

（二）通过增发募集资金，进一步改善公司收入结构、增强公司抗风险能力

目前，本公司业务收入主要来源于经纪业务和证券自营业务，其他业务规模相对较小，这种收入结构特点使本公司业绩对证券行业景气程度的依赖性较高，从而经营风险也就较大。一旦证券市场行情受国民经济增长、宏观经济政策、行业发展状况以及投资者信心等诸多因素影响大幅震荡，经纪、证券自营业务收入就可能会出现大幅波动。通过增发募集资金，本公司将增加在融资融券、股指期货、券商直接投资等创新业务以及发行承销等方面的投入，促进本公司收入的多元化，从而进一步优化收入结构，提高本公司的抗风险能力。

（三）通过增发募集资金，进一步巩固和提高公司市场地位

近年来，一些行业排名靠前、经营状况较好的证券公司通过资本市场融资不仅增强了自身的资本实力，而且还进一步巩固或提升了自身市场地位。如2007 年，中信证券和海通证券分别通过公开增发和非公开发行股票的方式募集资金净额250 亿元和259 亿元；2009年以来，光大证券、招商证券和华泰证券通过IPO 募集资金净额分别为107 亿元、109 亿元和155 亿元；国元证券通过公开增发募集资金净额为96 亿元。截至2010年6 月30 日，本公司的净资本规模为65.67亿元，与行业内排名靠前的中信证券、海通证券等其他证券公司相比，本公司的净资本仍然偏低。同时，在金融综合经营局面逐步形成和投资者投资渠道日益丰富的背景下，本公司面临的竞争压力也在不断加大。除了需要面对国内其他券商的竞争，本公司还要应对来自商业银行、保险公司、基金公司和信托投资公司等其他金融机构在相关业务领域的竞争。此外，随着资本市场对外开放的日益推进，本公司还将面临来自国际知名券商的竞争和挑战。因此，本公司亟需通过再融资来进一步增强自身的资本实力，以适应新的竞争格局和更加严格的监管环境，并巩固和提升自己在同行业中的竞争地位。

（四）通过增发募集资金，实现公司远景目标

公司第五届董事会第十次会议审议通过的《公司三年发展规划（2009-2011）》确定的公司发展愿景是“成为向客户提供全面理财服务的一流金融企业，综合实力排名进入行业前十；成为客户信赖、股东满意、员工自豪，在行业内有地位，在社会上受人尊敬的百年老店”。通过增发募集资金，公司可以巩固和提升自身的综合实力，增强抗风险能力，从而为实现公司远景目标奠定良好的基础。

四、公司提高募投项目收益水平的措施

本次募集资金到位后，公司将严格遵守《长江证券股份有限公司募集资金使用管理制度》的相关要求，规范对募集资金的使用和管理，加强对募集资金使用的论证和可行性研究，科学决策，以最大限度地保障投资者的权益。为提高募投项目收益水平，公司将采取以下措施：

（一）进一步明确公司的战略定位

目前，国内券商所从事的业务基本雷同，同质化竞争现象较为突出。在这种竞争环境下，长江证券如何找准自己的定位，并确定未来的发展战略，对于充分利用好募集资金，提高募集资金使用效率至关重要。

公司自身定位于国内第二梯队证券公司，并力争向第一梯队券商迈进。公司将利用营业部全国性分布、证券自营业务能力较强等优势和特色，走差异化竞争的战略路线。在整体战略上，不求最大、但求最强，与第二梯队证券公司形成错位竞争态势，力求在细分市场获得竞争优势。

公司的发展战略为目标集聚战略。依靠自身力量集中精力做强、做大零售客户业务，建立公司在零售客户业务领域的竞争优势；通过合资合作等方式，增强公司在机构及公司客户业务方面的竞争能力，实现机构及公司客户业务的稳健增长，从而为最终实现公司长远发展目标奠定坚实基础。

（二）采取切实有效措施提升公司的持续盈利能力

本公司未来将采取以下切实有效措施，来提升公司持续盈利能力。

1、加强集团内部整合，提升服务水平

为了增强公司整体竞争力，2010年公司已全面启动集团内资源整合，重点贯彻落实营业部与承销、直投等业务对接会议精神，充分启动内部“业务合作、利益共享”机制，通过业务整合更好地发挥合力，提升服务水平。

本公司将加快推动业务由通道服务向增值服务的转变。公司要通过提供包括股指期货、融资融券、外汇、黄金、私募产品等丰富的金融品种以及更多更有价值的服务，来满足客户多样化的需求和实现客户资产的保值增值。

2、全面深耕湖北，进一步提高市场占有率

进一步贯彻“深耕湖北”的战略。截至目前，公司已在湖北市、州一级实现了营业网点全覆盖，下一步将在经济较发达的县、市设立营业部，加强公司在湖北的网点优势，积极争取地方资源；长江保荐也将在湖北充分挖掘项目资源，并为其他部门提供业务机会；零售客户业务要提高在湖北的金融产品销售能力，做到对省内银行渠道的全面覆盖；研究部将进一步扩大在汉员工队伍，加强武汉基地建设，将武汉办成人才培养基地，同时加大关于湖北区域的研究，形成湖北区域研究的品牌。

3、拓展国际业务，积极推进“走出去”战略

随着国外券商进入中国资本市场节奏加快和国际板推出的呼声日益高涨，适时启动“走出去”战略，拓展国际业务，已成为公司进一步发展壮大的必经之路。作为“走出去”的第一步，公司董事会已通过决议，向监管部门申请在香港设立分支机构。设立香港子公司，不仅仅在于开辟新的盈利模式，还有助于公司通过香港构建国际化的业务平台，以学习国际的先进管理经验，改善自身的业务结构和业务素质，为公司业务发展国际化打下良好的基础。

4、打造核心业务，继续深化零售业务体系改革

零售客户业务是公司的核心业务，更是各项工作的重中之重。未来，公司将继续深化零售客户业务体系改革。首先，进一步提升营业部的品牌影响力和价值挖掘意识。营业部作为各类金融产品的销售终端、零售客户开发与服务的窗口，逐步强化自主经营意识和自我管理能力，有利于经营效用的规范化；其次，加快网点建设，根据“快速复制、连锁经营”的策略来新设营业部；第三，加强银证合作，推进渠道业务向纵深发展。选择重点银行作为战略性合作伙伴，在此基础上，开展全方位的深度合作，推动渠道业务由自发向规范化转变。第四，继续完善手机证券系统，提高手机适配性，努力提升注册客户规模，增加交易客户数，推进手机证券业务发展。

5、做精传统业务，全面提升业务水平

公司将在重点抓好零售客户业务的基础上，继续做大做强证券投资、资产管理、投资银行等业务。证券投资业务要在适度扩大规模的基础上，不断强化风险控制机制，同时努力探索新的投资品种和方式，完善证券投资业务模式；受托资产管理业务要重点发展集合理财业务，打造“超越理财”系列品牌，提升投资管理能力；投行业务要继续打造精品投行，提升证券销售能力，拓宽投资银行业务链的深度和宽度，在创造商誉的同时，为公司其他业务的发展提供商机，以债券主承销业务为龙头推动固定收益业务的持续发展。

6、发展创新业务，大力探索新业务模式

公司将逐步扩大直接投资业务和股指期货业务，积极备战融资融券等其他创新业务，使之成为公司新的利润增长点，并确保各项创新业务进入行业第一梯队。首先，加大对直投子公司的投资力度，以湖北为根据地，储备一批高收益、高成长的优质项目；其次，通过扩充期货公司的资本金规模、完善和固化IB业务模式，全力迎战股指期货，充分发挥IB业务的资格优势，在巩固老客户的同时挖掘新客户；最后，以授信和盯市为重点，在人员、系统、客户储备、风险控制等方面做好融资融券业务的准备工作，力争进入第二批试点行列。

7、强化IT治理，打造核心竞争力

进一步强化“技术领先，业内一流”的发展战略，大力推进公司IT治理，努力提升公司核心竞争力。一方面，理顺业务和技术协同合作机制，实现IT系统建设以技术为主导到以业务为主导的转变。公司各业务部门、后台管理部门在系统建设前要建立体系化思维模式，明确工作目标和业务规则；与此同时，技术部门则要加强对业务的理解，做好IT项目管理，切实提高技术对业务的支持力度；另一方面，提升IT自主创新能力，公司要组建一支自己的软件开发团队，做好个性化系统自主开发工作，打造公司的核心竞争力。

8、建立人才梯队，深入推进企业文化建设

一是完善人才培养机制，只有一流的人才才能创造一流的业绩，打造一流的公司。公司要广纳人才，特别要引进专业技术人才、营业部总经理和软件工程师；同时培养一批管理人才、业务人才和技术人才；以客户经理为主体，经纪人为补充，投资顾问为核心，加强营销队伍建设；二是深入推进以“追求卓越”为核心的企业文化建设，创造一流业绩，锻造一支忠于公司、勤思善学、自律进取、富有激情和执行力的高素质职业化队伍，发扬公司主流文化，形成积极浓郁的“追求卓越”的氛围；三是大力营造创新氛围，树立员工的自主创新意识，从而更好地强化变革意识，提高市场反应力。

第七节 备查文件

一、备查文件

（一）本公司增发招股意向书；

（二）本公司最近3年的财务报告及审计报告和已披露的半年度报告；

（三）保荐机构出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；

（四）法律意见书及律师工作报告；

（五）会计师事务所关于前次募集资金使用情况的鉴证报告；

（六）本公司吸收合并时提供的模拟财务报告及审阅报告和重组进入公司的资产的财务报告、资产评估报告和审计报告；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查阅网址、地点、时间

（一）备查文件查阅网址

投资者可以在巨潮资讯网（http：//www.cninfo.com.cn）查阅本招股意向书等电子文件。

（二）备查文件查阅地点

办公地址： 武汉市新华路特8号长江证券大厦

联系人：徐锦文

电话：027-65799866

传真：027-85481726

（三）备查文件查阅时间

周一至周五上午9：30-11：30和下午14：30－17：00

长江证券股份有限公司

2010年12月19日